全球制造業(yè)PMI持續高位運行，連續3個(gè)月穩定在57%以上

指數變化顯示，全球制造業(yè)PMI持續高位運行，全球制造業(yè)增速保持穩定，世界經(jīng)濟保持平穩復蘇趨勢。經(jīng)合組織在最新經(jīng)濟展望報告中上調今明兩年世界經(jīng)濟增長(cháng)預期，預測世界經(jīng)濟2021年和2022年將分別增長(cháng)5.8%、4.4%，高于今年3月份預測的5.6%、4.0%。世界經(jīng)濟的持續復蘇也帶來(lái)了全球貿易的同步恢復。世界貿易組織日前發(fā)布的最新一期《貨物貿易晴雨表》顯示，全球貨物貿易景氣指數達109.7。

多國加快新冠疫苗的生產(chǎn)和接種為全球經(jīng)濟穩定恢復贏(yíng)得了時(shí)間，是全球經(jīng)濟持續恢復的基礎條件。各國持續的貨幣和財政政策支持是全球經(jīng)濟持續恢復的重要推動(dòng)力。尋求跨區域經(jīng)貿合作已經(jīng)成為世界各國穩定產(chǎn)業(yè)鏈和供應鏈，抵御經(jīng)濟下行風(fēng)險的重要手段，為全球經(jīng)濟復蘇提供助力。在疫情不再大規模爆發(fā)的前提下，全球經(jīng)濟有望在常態(tài)化防疫中持續恢復。貿發(fā)會(huì )議的報告預測，2021年全球貿易將繼續增長(cháng)，貿易總額比2020年將增長(cháng)約16%。

但也要看到，困擾全球經(jīng)濟復蘇的不確定性因素仍然存在。疫情在部分國家和地區的反復，特別是病毒變種的出現，增加了疫情防控難度，延緩了這些國家和地區經(jīng)濟復蘇進(jìn)度。新冠疫苗在各國間分配和接種程度各有不一，也使得全球經(jīng)濟復蘇仍存在不均衡狀況。為應對疫情沖擊，世界各國不得已采取持續寬松的貨幣和財政政策，由此帶來(lái)通脹預期不斷強化,成為抑制經(jīng)濟復蘇的潛在影響因素。疫情持續影響給全球經(jīng)濟帶來(lái)的需求不足問(wèn)題依然存在，經(jīng)濟復蘇動(dòng)力有待進(jìn)一步提升。

分區域來(lái)看，呈現如下特點(diǎn)：

1．非洲制造業(yè)增速有所加快，PMI小幅回升

2021年5月份，非洲制造業(yè)PMI為51.8%，較上月回升0.6個(gè)百分點(diǎn)，非洲制造業(yè)增速較上月有所加快，指數連續4個(gè)月保持在51%以上，表明非洲經(jīng)濟整體延續溫和復蘇趨勢。在疫情影響下，非洲經(jīng)濟復蘇力度相對較弱。國際貨幣基金組織（IMF）最新發(fā)布的《地區經(jīng)濟展望》顯示，撒哈拉以南非洲2021年經(jīng)濟預計增長(cháng)3.4%，遠低于全球經(jīng)濟6%的增速，將是2021年增長(cháng)最為緩慢的地區。疫苗獲得數量相對較少是阻礙非洲經(jīng)濟復蘇的重要因素。聯(lián)合國數據顯示，非洲人口約占全球的15%，但注射新冠疫苗的數量還不到全球的2%。疫情導致非洲主要國家財政赤字普遍增加，也在一定程度上限制了非洲經(jīng)濟復蘇。改變非洲經(jīng)濟結構單一的現狀，加快經(jīng)濟結構轉型是非洲經(jīng)濟實(shí)現加快復蘇的重要途徑。

2. 亞洲制造業(yè)增速放緩，PMI較上月回落

2021年5月份，亞洲制造業(yè)PMI較上月回落0.6個(gè)百分點(diǎn)至52%，顯示亞洲制造業(yè)增速較上月有所放緩。從主要國家看，印度、馬來(lái)西亞和越南等國因疫情影響較大，制造業(yè)PMI較上月均有較為明顯的回落。亞洲制造業(yè)受這些國家影響增速有所放緩。中國制造業(yè)增勢較為穩定，PMI連續3個(gè)月保持在51%左右，為亞洲經(jīng)濟整體穩定奠定較好基礎。

亞洲經(jīng)濟復蘇是全球經(jīng)濟和貿易復蘇的主要動(dòng)力。聯(lián)合國貿易和發(fā)展會(huì )議5月19日發(fā)布的全球貿易季度更新報告顯示，得益于中國等東亞經(jīng)濟體出口表現良好，今年一季度全球貿易強勁復蘇，商品和服務(wù)貿易總額同比增長(cháng)約10%，環(huán)比增長(cháng)約4%，略高于疫前水平。從后續走勢看，印度等國疫情的防控效果是亞洲經(jīng)濟能否持續穩定復蘇的關(guān)鍵。為了對沖疫情影響，印度政府正準備實(shí)施新一輪的經(jīng)濟刺激計劃。

3. 美洲制造業(yè)增速稍有加快，PMI小幅回升

2021年5月份，美洲制造業(yè)PMI為59.6%，較上月回升0.4個(gè)百分點(diǎn)，連續4個(gè)月保持在59%以上，顯示美洲制造業(yè)增速較上月稍有加快，美洲經(jīng)濟保持快速恢復態(tài)勢。主要國家中，美國和巴西制造業(yè)增速較上月均有不同程度加快。其中，美國制造業(yè)PMI保持在61.2%的較高水平，較上月上升0.5個(gè)百分點(diǎn)，連續4個(gè)月運行在60%以上。ISM報告顯示，需求加快釋放是美國制造業(yè)較快恢復的主要原因，美國制造業(yè)新訂單指數較上月有所上升。此外，美國制造業(yè)的生產(chǎn)和就業(yè)增速較上月均有所放緩，生產(chǎn)量指數和從業(yè)人員指數較上月均有明顯回落，降幅均超過(guò)4個(gè)百分點(diǎn)。為了繼續穩住美國經(jīng)濟恢復成果，拜登政府繼續推出大規模的財政預算。但持續寬松的政策也使得美國通脹壓力逐步加大。4月美國CPI環(huán)比增長(cháng)0.8%，同比增長(cháng)4.2%，創(chuàng )2008年9月以來(lái)最大同比增幅，漲幅超出市場(chǎng)預期。

4. 歐洲制造業(yè)增速有所加快，PMI連續上升

2021年5月份，歐洲制造業(yè)PMI較上月上升1個(gè)百分點(diǎn)至61.8%，連續4個(gè)月環(huán)比上升，顯示歐洲制造業(yè)增速較上月有所加快，歐洲經(jīng)濟延續加快恢復趨勢。從主要國家看，英國、法國、意大利和西班牙等國制造業(yè)PMI較上月均有不同幅度上升，德國制造業(yè)PMI雖有回落，但繼續保持在較高水平。隨著(zhù)疫苗接種的持續推進(jìn)，歐洲整體疫情形勢有所緩解，歐洲多國逐漸解封，為歐洲經(jīng)濟復蘇帶來(lái)時(shí)機。在此背景下，歐盟上調了今明兩年的經(jīng)濟增長(cháng)預期。但疫情對歐洲經(jīng)濟沖擊仍然很大，經(jīng)濟完全恢復仍尚需時(shí)日。以德國為例，德國經(jīng)濟研究所近日表示，疫情給德國帶來(lái)的損失超過(guò)3000億歐元。持續寬松的政策在緩解經(jīng)濟壓力的同時(shí)，也帶來(lái)了副作用。通脹預期和債務(wù)風(fēng)險是困擾歐洲經(jīng)濟復蘇的兩大難題。