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近期原油價(jià)格大幅下跌，銅、鋁、鋼、塑料等大宗商品價(jià)格也持續下行。對于下游家電行業(yè)來(lái)說(shuō)，這些主要原材料的降價(jià)將帶來(lái)明顯的“成本紅利”。據分析師測算，2015年大家電成本有望因此下降5%左右，其中白電板塊最為受益，盈利能力或繼續提升。終端市場(chǎng)上，受增速放緩和競爭加劇的影響，家電促銷(xiāo)活動(dòng)火熱，在進(jìn)行低端產(chǎn)品廝殺的同時(shí)，企業(yè)也在借中高端新品和智能化概念繼續穩定價(jià)格水平。
近日走訪(fǎng)本地家電賣(mài)場(chǎng)發(fā)現，雖然并非節假日，商家的促銷(xiāo)熱情仍然很高。在中山路的一家賣(mài)場(chǎng)，店內多數商品上都貼著(zhù)直降、特惠的標簽，空調直降200~300元，液晶電視直降700~1000元，店員表示還可以申請優(yōu)惠。
有統計顯示，原材料是家電行業(yè)的主要成本，占據白電制造成本的9成以及廚電制造成本的4成左右，主要涉及銅、鋁、鋼材和塑料等。而去年第三季度以來(lái)大宗商品價(jià)格持續下行，其中布倫特原油跌50%以上，上海期貨交易所銅與鋼材跌10%以上，鋁跌了5%。
對于終端促銷(xiāo)大增是否緣于大宗商品暴跌，原材料價(jià)格的波動(dòng)并不會(huì )直接體現在生產(chǎn)以致終端層面。家電產(chǎn)業(yè)專(zhuān)家劉步塵昨日對廣州日報記者表示，雖然原材料價(jià)格大幅震蕩，但由于整機廠(chǎng)商與上游原材料廠(chǎng)商一般都是長(cháng)期合作，因此最終的購買(mǎi)價(jià)格將會(huì )是雙方協(xié)定好的，不會(huì )像原材料市場(chǎng)價(jià)格那樣大幅波動(dòng)。
據了解，為規避原材料大幅波動(dòng)帶來(lái)的成本風(fēng)險，國內大型家電企業(yè)普遍開(kāi)展了大宗商品的期貨操作業(yè)務(wù)，以平抑價(jià)格震蕩，鎖定生產(chǎn)成本。廣東萬(wàn)家樂(lè )燃氣具有限公司品牌總監李濤表示，一般的生產(chǎn)制造型企業(yè)對于大宗商品的采購都是采用“盯緊期貨價(jià)格，采用現貨采購”的模式，以降低風(fēng)險，保障貨源穩定。據安信證券測算，銅、鋁、鋼、塑料等家電原材料價(jià)格今年都將維持低位運行，大家電成本有望因此下降5%左右。
在終端層面，奧維咨詢(xún)(AVC)研究員劉虎成指出，成本因素對家電零售的影響較小，相比之下，價(jià)格更多受市場(chǎng)供求關(guān)系、企業(yè)策略等影響。據產(chǎn)業(yè)在線(xiàn)監測數據顯示，去年1~11月，空調、冰箱、洗衣機、液晶電視的累計銷(xiāo)量同比增幅分別為5.1%、-0.5%、0.7%、-4.2%。業(yè)內人士認為，2014年家電市場(chǎng)低速增長(cháng)令各品牌之間的價(jià)格戰更趨激烈，從而利好普通消費者。
不過(guò)，除了繼續在低端市場(chǎng)上進(jìn)行價(jià)格廝殺，各品牌在產(chǎn)品結構上紛紛向中高端擴張，以維持整體價(jià)格水平。在賣(mài)場(chǎng)中也看到，隨著(zhù)新品的上市，低端和高端產(chǎn)品之間的價(jià)差進(jìn)一步拉大，例如國產(chǎn)品牌空調掛機既有2000元左右的普通產(chǎn)品，也有價(jià)格高達八九千元的智能化新品;瑞銀證券表示，2011年至今，冰箱主要品牌的零售價(jià)均處于穩步上升的通道中，預計2015年冰洗消費升級和競爭態(tài)勢仍將延續，銷(xiāo)售均價(jià)有望繼續上漲。
企業(yè)：盈利能力繼續提升
家電產(chǎn)業(yè)專(zhuān)家劉步塵昨日表示，除了金屬價(jià)格下跌，與石油有緊密聯(lián)系的塑料價(jià)格也下滑，這對家電整機廠(chǎng)商來(lái)說(shuō)是非常好的。萬(wàn)家樂(lè )李濤表示，原材料價(jià)格降低長(cháng)遠看來(lái)肯定是利好的，可以降低產(chǎn)品的生產(chǎn)成本，提高企業(yè)毛利水平，但從財務(wù)角度來(lái)講，需要一兩個(gè)月才能最終從報表上體現出來(lái)。老板電器副總裁、董秘王剛對表示，最近的原材料下跌對公司還是有利的。
小天鵝A (000418)14日公布，去年歸屬于上市公司股東凈利潤預計同比增長(cháng)50%~75%。
招商證券紀敏指出，由于家電用塑料件價(jià)格跟隨原油價(jià)格持續走低，洗衣機與冰箱行業(yè)的成本紅利更為明顯，小天鵝A(000418)、青島海爾(600690)與美菱電器(000521)值得關(guān)注，而銅價(jià)下行則利好格力電器(000651)與美的集團(000333)。國泰君安則表示，在地產(chǎn)復蘇、原材料價(jià)格持續下降的增量邏輯下，首推與地產(chǎn)相關(guān)度最高的廚電、空調板塊。
業(yè)內：大家電今年整體有望增長(cháng)
對于2015年的家電市場(chǎng)，劉步塵認為，2014年整個(gè)國內的家電產(chǎn)業(yè)經(jīng)歷了一個(gè)低谷，2015年將會(huì )比2014年增長(cháng)，但增長(cháng)的幅度不會(huì )太大。其增長(cháng)的動(dòng)力來(lái)自幾個(gè)方面，首先，國內房地產(chǎn)調控政策將會(huì )在2015年有所放松，這對家電企業(yè)來(lái)說(shuō)是一個(gè)利好;其次，國家七部門(mén)日前共同下發(fā)了能效領(lǐng)跑者制度實(shí)施方案的通知，變頻空調、冰箱、滾筒洗衣機、電視等家電產(chǎn)品將率先實(shí)施能效“領(lǐng)跑者”制度，這對強勢企業(yè)來(lái)說(shuō)有幫助。此外，國際市場(chǎng)將是今年中國家電企業(yè)的一個(gè)突破重點(diǎn)。
另外一大特點(diǎn)就是，家電制造業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的跨界整合將會(huì )越來(lái)越多，成為一大趨勢。劉步塵認為，面對2014年的低谷，與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的整合，是目前家電企業(yè)激發(fā)活力的一大措施，將對包括分享市場(chǎng)，拉動(dòng)終端消費大有幫助。
