泵閥行業(yè)業(yè)績(jì)怎樣受政策驅使

在“十二五”期間泵閥行業(yè)對于實(shí)新型工業(yè)發(fā)展道路起到引導作用，資源節約型、環(huán)境友好型社會(huì )是泵閥業(yè)未來(lái)的發(fā)展方向。受益于金融危機，因我國泵閥行業(yè)在金融危機期間訂單量下降、原材料價(jià)格上漲，從而導致行業(yè)內部的優(yōu)勝劣汰,一些產(chǎn)能落后的企業(yè)因此而被淘汰掉,因此使得泵閥行業(yè)得以"輕裝上陣"，取得了更好的發(fā)展空間。

在我國十二五期間政策支持下，我國潛水泵行業(yè)蓬勃發(fā)展。并且國家大力扶持多家污水泵企業(yè)，保證城市污水排放、污水泵站建設。不銹鋼泵替代進(jìn)程預計將加速。

本周財政部印發(fā)節能產(chǎn)品惠民工程-清水離心泵推廣細則，高效節能產(chǎn)品有望實(shí)現5-10%的補貼;此外今年7月開(kāi)始執行更為嚴格的新自來(lái)水標準。

政策推廣力度加強，而社會(huì )對水質(zhì)改善需求強烈，作為能效高、二次污染極少的不銹鋼泵市場(chǎng)獲發(fā)展機遇。2011年國內水泵總產(chǎn)量為9739萬(wàn)臺，非農領(lǐng)域2500萬(wàn)臺，推算不銹鋼泵銷(xiāo)量占比不到18%，其保守替代空間是目前市場(chǎng)規模2-3倍(考慮非農領(lǐng)域占有率升至50-60%，以及部分農業(yè)泵領(lǐng)域替代)，未來(lái)幾年行業(yè)有望保持20%增速發(fā)展。

預計其季度收入將上新規模

去年2Q公司單季收入首次上2億元級，今年4Q有望跨入3億元級。公司在不銹鋼泵市場(chǎng)占有率為13-15%，該市場(chǎng)國際品牌占有率仍超過(guò)50%，而收入1億元以下的小泵企大量存在，因此公司存在這2方面的替代潛力，規模效應是公司重要的競爭優(yōu)勢。另一方面，公司在產(chǎn)品多元化方面取得明顯進(jìn)展，在工業(yè)泵、中小污水泵等市場(chǎng)將獲得新的發(fā)展。

工業(yè)泵業(yè)務(wù)成長(cháng)迅速

公司去年收購南方長(cháng)河以來(lái)，一方面增資擴大規模，另一方面提高管理、研發(fā)和銷(xiāo)售水平，產(chǎn)品逐步獲得認可，今年獲得5000萬(wàn)元伊拉克水利部大單等業(yè)績(jì)(還有NASA等高端客戶(hù))。未來(lái)在加大海外銷(xiāo)售力度的同時(shí)，還將增強國內高端工業(yè)泵市場(chǎng)開(kāi)拓，今年將實(shí)現盈利(其盈虧平衡點(diǎn)~5000萬(wàn)元/A)。此外，公司海水淡化泵(1.25萬(wàn)噸)項目已完成，將伴隨海水淡化市場(chǎng)成長(cháng)，長(cháng)期前景值得看好。此外，鶴見(jiàn)南方中小污水泵需求與環(huán)保產(chǎn)業(yè)壯大緊密相關(guān)。

從周期性到成長(cháng)

       市場(chǎng)傾向于把房地產(chǎn)的周期性直觀(guān)與公司聯(lián)系起來(lái)，了解公司收入20%為供水、20%為水處理、15%用在暖通等領(lǐng)域、15%在工業(yè)現場(chǎng)(如制藥)等，30%其他。不銹鋼泵市場(chǎng)以及公司業(yè)務(wù)目前的成長(cháng)性更為突出，加之公司穩健的財務(wù)、較強的成本控制能力，未來(lái)幾年業(yè)績(jì)高增長(cháng)預計可持續。

我國潛水泵企業(yè)在十二五期間，國家對潛水泵行業(yè)政策干預，潛水泵行業(yè)成為國家財政的一項重要收入，伴隨著(zhù)同比上漲、污水泵企業(yè)有望在δ來(lái)10年有一個(gè)更大的飛躍。