從終端產(chǎn)業(yè)現狀看未來(lái)鋼材價(jià)格走勢

任何產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，都不可能獨立的閉門(mén)造車(chē)，而總是和其他相關(guān)產(chǎn)業(yè)共同進(jìn)步;就鋼鐵行業(yè)而言，十幾年來(lái)隨著(zhù)我國城鎮化建設提速以及經(jīng)濟的高速發(fā)展，也迎來(lái)了一個(gè)飛速發(fā)展的時(shí)期;可以說(shuō)，作為我國工業(yè)經(jīng)濟的基礎，鋼鐵產(chǎn)業(yè)的可持續發(fā)展，與房地產(chǎn)、機械制造、家電汽車(chē)工業(yè)、造船、基建等行業(yè)不可分割，因此，我們在做鋼價(jià)未來(lái)走勢判斷的時(shí)候，這些產(chǎn)業(yè)的變化需要重點(diǎn)關(guān)注，否則一切都是空談。

鋼鐵行業(yè)主要為下游的工業(yè)產(chǎn)業(yè)提供鋼鐵原料;下游行業(yè)發(fā)展快，就意味著(zhù)對鋼材的需求量就達，從而帶動(dòng)鋼鐵業(yè)高速發(fā)展，反之則降速，這是市場(chǎng)經(jīng)濟的周期性規律所決定的，并不以認為意志為轉移;下面我們就今年上半年全國各大工業(yè)產(chǎn)業(yè)的現狀來(lái)分析一下未來(lái)對鋼材價(jià)格走勢的影響有哪些。

首先我們來(lái)了解一下鋼鐵需求量最大的房地產(chǎn)行業(yè)，據估算，房地產(chǎn)行業(yè)年化鋼材消耗量占總量大致在40%左右，接近一半;也就是說(shuō)，鋼價(jià)的好壞，很大程度上直接由房地產(chǎn)行業(yè)的興衰決定;就筆者了解到的情況來(lái)看，1~7月分全國房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資36774億元，同比增長(cháng)15.4%，增速比1~6月回落1.2個(gè)百分點(diǎn)。其中，商品住宅投資25226億元，增長(cháng)10.7%，增速回落1.3個(gè)百分點(diǎn);單從7月份來(lái)看，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資6164億元，同比上漲9.6%，環(huán)比下降27%。

不難看出，受?chē)曳康禺a(chǎn)調控政策影響，我國的房地產(chǎn)投資增速正在呈現較大幅度的下降，目前國內商品房庫存依然高位運行，盡管下半年以來(lái)房市在成交價(jià)格和成交數量上有所好轉，但中央為了控制房?jì)r(jià)正在運量新的調控政策，整體上來(lái)看，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資在未來(lái)一段時(shí)期內依然較保持地增速，如此對建筑鋼材等用鋼需求難以大幅度釋放，這也是近期來(lái)線(xiàn)螺等建筑鋼材價(jià)格多次反彈均短期內宣告夭折的主要原因，房地產(chǎn)行業(yè)的用鋼需求無(wú)法釋放便是主因。

其次再來(lái)看基建投資的變化;近年來(lái)，我國的高速公路、鐵路、水利等基礎建設領(lǐng)域投資逐步減少，盡管有關(guān)部門(mén)在此前表態(tài)稱(chēng)高速公路網(wǎng)建設還有十年的高峰期、鐵路網(wǎng)建設還將繼續保持適度超前;但十分明顯的是，2012年以來(lái)，這些行業(yè)的政府投資減少已成事實(shí);大部分的在建、代建基建項目都是因為融資難以到位而進(jìn)度緩慢。以鐵路為例，2012年1-6月，我國鐵路固定資產(chǎn)投資為1777.51億元，比上年同期減少1003.65億元，同比下降36.1%;缺口較大，靠國家的基建投資拉動(dòng)鋼材需求釋放在后期顯然也不能抱有太大的期望。

第三塊是制造業(yè)方面，包括汽車(chē)、家電、造船以及其他的裝備制造業(yè)上，不管是終端消費增速還是產(chǎn)業(yè)投資增速，也紛紛隨著(zhù)經(jīng)濟增速的下滑而大幅下降;上半年機械工業(yè)整體景氣度依然較為低靡，其中鐵路機車(chē)和民用鋼質(zhì)船舶的產(chǎn)量有好轉跡象外，機床、工業(yè)鍋爐、發(fā)電設備等子行業(yè)情況不容樂(lè )觀(guān);這幾個(gè)產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)規模連續呈現下降趨勢;而汽車(chē)行業(yè)也受全球經(jīng)濟疲軟影響導致需求下滑，目前國內汽車(chē)產(chǎn)業(yè)面臨著(zhù)投資、產(chǎn)銷(xiāo)、利潤率幾個(gè)方面權限下滑的現狀;而2012年以來(lái)，全國家用電器產(chǎn)量較上年相比出現明顯下降的趨勢，2012年1-6月，家用冰箱產(chǎn)量4145.41萬(wàn)臺，同比減少7.42%，較上年同月增幅收窄26.14個(gè)百分點(diǎn);國內造船業(yè)更是瀕臨破產(chǎn)邊緣，船企新接訂單大幅萎縮至一半以上;有分析認為今年下半年國內部分大型船企還將繼續面臨破產(chǎn)風(fēng)險。

在制造業(yè)方面，因為直接和消費需求掛鉤，在全球經(jīng)濟疲軟未解的情況下，國內外消費需求難有大幅釋放的可能;由此導致這些產(chǎn)業(yè)庫存高企，銷(xiāo)售壓力大增，無(wú)法對鋼材需求的釋放提供過(guò)多的幫助。

以上幾大產(chǎn)業(yè)基本上消化掉鋼材總量的90%左右，然而在經(jīng)濟增速繼續下滑，行業(yè)融資多出現難題的情況下;產(chǎn)銷(xiāo)積極性并不高;雖然從5月底以來(lái)，發(fā)改委一直保持每月審批200個(gè)以上大型項目的速度在加大經(jīng)濟刺激力度;而同時(shí)央行多次表示繼續執行相對寬松的資金政策;然而我們看到的是，3個(gè)多月以來(lái)，投資項目開(kāi)工者甚少，其中最大的難點(diǎn)還是在于融資難以到位;有項目無(wú)資金目前是全國大多數地區經(jīng)濟刺激所面臨最大的尷尬，所以說(shuō)從終端產(chǎn)業(yè)來(lái)看，想要出現往年的需求集中釋放是乎可能性較小，影響鋼價(jià)筑底后的快速反彈。

同時(shí)在需求、資金面繼續疲軟的同時(shí)，鋼材產(chǎn)量及庫存高壓依舊存在;近期鋼廠(chǎng)減產(chǎn)保價(jià)依舊是“雷聲大，雨點(diǎn)小”;主流鋼廠(chǎng)均表示暫時(shí)無(wú)主動(dòng)減產(chǎn)的計劃，多為中小鋼廠(chǎng)因為虧損難耐的個(gè)別自救行為;若無(wú)需求的及時(shí)配合，反彈難以持久;所以說(shuō)我們對未來(lái)鋼價(jià)的走勢，基本持謹慎態(tài)度，認為未來(lái)一段時(shí)間內，鋼價(jià)可以實(shí)現震蕩筑底，“金九銀十”銷(xiāo)售旺季到來(lái)后終端需求有一定的釋放，可以帶動(dòng)鋼價(jià)小幅回升，不可能出現驟然上百元的漲幅;同時(shí)需要密切關(guān)注鐵礦石等原材料價(jià)格補跌帶來(lái)的降價(jià)風(fēng)險。