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根據3月31日國家統計局公布的數據，3月份中國官方制造業(yè)PMI為50.5%，比上月上升1.3個(gè)百分點(diǎn)。這是自去年12月份以來(lái)制造業(yè)PMI連續3個(gè)月低于臨界點(diǎn)后首次回到榮枯線(xiàn)上方，也創(chuàng )下自去年10月以來(lái)的新高。
分析人士認為，“穩增長(cháng)”政策效果開(kāi)始顯現，中小企業(yè)預期改善顯著(zhù)。大規模減稅降費有助于為制造業(yè)減負，提振市場(chǎng)信心。由于供需兩端雙雙回暖，預計制造業(yè)PMI將持續回升。預計經(jīng)濟在二季度有望企穩回升，全年呈現“前低后高”走勢。
中小企業(yè)預期改善顯著(zhù)，供需兩端雙雙回暖
從企業(yè)規?？?，大型企業(yè)PMI為51.1%，低于上月0.4個(gè)百分點(diǎn)，高于臨界點(diǎn)；中、小型企業(yè)PMI為49.9%和49.3%，分別比上月上升3.0和4.0個(gè)百分點(diǎn)。
中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況得到改善。中信證券首席經(jīng)濟學(xué)家諸建芳認為，“穩增長(cháng)”政策效果開(kāi)始顯現，中小企業(yè)預期改善顯著(zhù)，生產(chǎn)和新訂單顯著(zhù)回升，尤其是中小型企業(yè)占比較大的制造業(yè)行業(yè)將會(huì )顯著(zhù)受益4月1日開(kāi)始實(shí)施的增值稅減稅政策。
從構成制造業(yè)PMI的生產(chǎn)指數、新訂單指數、原材料庫存指數、從業(yè)人員指數和供應商配送時(shí)間指數這5個(gè)分類(lèi)指數看，5個(gè)分類(lèi)指標較上月均有不同程度回升。其中，生產(chǎn)指數、新訂單指數和供應商配送時(shí)間指數高于臨界點(diǎn)，原材料庫存指數和從業(yè)人員指數低于臨界點(diǎn)。
尤其值得注意的是，生產(chǎn)指數上升幅度最大，生產(chǎn)指數為52.7%，比上月上升3.2個(gè)百分點(diǎn)，重返臨界點(diǎn)之上，表明隨著(zhù)春節后企業(yè)集中開(kāi)工，制造業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)有所加快。
供應商配送時(shí)間指數為50.2%，比上月上升0.4個(gè)百分點(diǎn)，高于臨界點(diǎn)，表明制造業(yè)原材料供應商交貨時(shí)間比上月有所加快。反映未來(lái)需求的新訂單指數為51.6%，比上月上升1.0個(gè)百分點(diǎn)，連續兩個(gè)月位于臨界點(diǎn)之上，表明制造業(yè)市場(chǎng)需求繼續增長(cháng)。恒大集團首席經(jīng)濟學(xué)家、恒大經(jīng)濟研究院院長(cháng)任澤平表示，這主要源于專(zhuān)項債提前發(fā)行、貨幣寬松等逆周期調節逐漸發(fā)揮作用，基建明顯發(fā)力。
此外，從制造業(yè)PMI其他相關(guān)指標看，3月份的采購量、主要原材料購進(jìn)價(jià)格、出廠(chǎng)價(jià)格3個(gè)指數均高于臨界點(diǎn)。采購量指數為51.2%，高于上月2.9個(gè)百分點(diǎn)；主要原材料購進(jìn)價(jià)格指數和出廠(chǎng)價(jià)格指數升至53.5%和51.4%，分別高于上月1.6和2.9個(gè)百分點(diǎn)。
不過(guò)，進(jìn)出口壓力仍然存在。數據顯示，3月新出口訂單指數和進(jìn)口指數為47.1%和48.7%，雖環(huán)比有所上升，但繼續位于臨界點(diǎn)以下。
“經(jīng)濟正逐步好轉，二季度有望企穩回升。”中國銀行國際金融研究所研究員李赫認為，由于供需兩端雙雙回暖，預計制造業(yè)PMI將持續回升。隨著(zhù)外部環(huán)境轉好、政策托底作用進(jìn)一步顯現，工業(yè)企業(yè)利潤將觸底回升，市場(chǎng)預期正逐步趨好。另外，新業(yè)態(tài)、新產(chǎn)能正加速形成，產(chǎn)業(yè)結構繼續優(yōu)化，高技術(shù)制造業(yè)、裝備制造業(yè)和消費品制造業(yè)PMI均明顯高于制造業(yè)總體。預計經(jīng)濟在二季度有望企穩回升，全年呈現“前低后高”走勢。
交通銀行金融研究中心高級研究員劉學(xué)智指出，3月制造業(yè)PMI上升的主要原因是季節性回升。由于制造業(yè)PMI回升幅度高于過(guò)去6年同期漲幅，表明在宏觀(guān)政策逆周期調節下實(shí)體需求有所改善，經(jīng)濟運行出現一些積極變化。需要注意的是，制造業(yè)PMI低于過(guò)去兩年3月份的水平，當前制造業(yè)擴張力度依然偏弱。大規模減稅降費有助于為制造業(yè)減負，提振市場(chǎng)信心，二季度制造業(yè)PMI有望保持在榮枯線(xiàn)以上。
內需繼續改善，進(jìn)出口動(dòng)力仍顯不足
對于3月份的制造業(yè)PMI回升至榮枯線(xiàn)以上，國家統計局服務(wù)業(yè)調查中心高級統計師趙慶河分析主要有4個(gè)特點(diǎn)。
一是生產(chǎn)活動(dòng)加快，內需繼續改善。春節過(guò)后，制造業(yè)逐步恢復正常生產(chǎn)，生產(chǎn)指數和新訂單指數均升至6個(gè)月高點(diǎn)，“表明隨著(zhù)國家支持實(shí)體經(jīng)濟發(fā)展的簡(jiǎn)政減稅降費政策逐步落地，供需兩端有所回暖。”趙慶河表示。
二是新動(dòng)能較快增長(cháng)，消費品行業(yè)運行穩定。趙慶河分析，高技術(shù)制造業(yè)、裝備制造業(yè)和消費品制造業(yè)PMI分別為52.0%、51.2%和51.4%，均明顯高于制造業(yè)總體。其中，農副食品加工和醫藥等制造業(yè)PMI均位于53.0%及以上相對較高景氣區間。
三是價(jià)格指數上升，企業(yè)采購意愿增強。趙慶河解讀稱(chēng)，在流通領(lǐng)域部分生產(chǎn)資料價(jià)格上漲的帶動(dòng)下，主要原材料購進(jìn)價(jià)格指數和出廠(chǎng)價(jià)格指數均為5個(gè)月高點(diǎn)。其中，石油加工、黑色金屬冶煉及壓延加工等兩個(gè)行業(yè)價(jià)格指數均位于56.0%以上的較高區間。趙慶河還表示，隨著(zhù)供需兩端回暖，企業(yè)加大采購力度，3月采購量指數也升至擴張區間。
四是世界經(jīng)濟增長(cháng)有所放緩，進(jìn)出口動(dòng)力仍顯不足。新出口訂單指數和進(jìn)口指數為47.1%和48.7%，雖環(huán)比有所上升，但繼續位于臨界點(diǎn)以下。
“解讀3月PMI重回榮枯線(xiàn)上方：中小企業(yè)預期改善，供需回暖。”由中國機電產(chǎn)品交易網(wǎng)（簡(jiǎn)稱(chēng)機電網(wǎng)）小編整理發(fā)布。如需要轉載，請注明文章來(lái)源，更多關(guān)于機電行業(yè)資訊，請點(diǎn)擊關(guān)注：中國機電產(chǎn)品交易網(wǎng) 機電信息
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