2014年,
有色金屬行業(yè)步入低速增長(cháng)階段,行業(yè)產(chǎn)出增加抵消價(jià)格下降影響,行業(yè)收入水平保持低速增長(cháng),盈利情況小幅下滑,行業(yè)景氣度仍低迷。
展望2015年,國際宏觀(guān)經(jīng)濟企穩復蘇,國內經(jīng)濟增速放緩、經(jīng)濟結構調整,有色金屬行業(yè)需求增速進(jìn)一步下降。銅、鋁供給壓力較大,價(jià)格承壓;黃金和稀土產(chǎn)品在成本支撐、政策刺激等因素影響下,后續價(jià)格下降空間有限,價(jià)格將企穩,但同比略有下滑;鉛鋅在國際礦山減產(chǎn)預期下,價(jià)格獲得一定支撐,預計價(jià)格表現好于2014年。
2015年有色金屬行業(yè)景氣度仍將維持低迷狀態(tài)。黃金、銅、鉛鋅行業(yè)維持原有秩序;鋁行業(yè)則表現為新疆及山東地區民營(yíng)企業(yè)異軍突起;稀土行業(yè)已經(jīng)初步形成以“1+5”稀土產(chǎn)業(yè)集團為核心的產(chǎn)業(yè)格局。財務(wù)表現方面,行業(yè)呈低盈利、高債務(wù)負擔的特點(diǎn),短期內行業(yè)投資需求下降,債務(wù)負擔將穩定,盈利下滑趨勢下行業(yè)償債表現可能進(jìn)一步弱化。
有色金屬行業(yè)內部信用品質(zhì)分化仍明顯,其中稀土行業(yè)憑借較強的股東背景與政策導向,黃金行業(yè)依靠產(chǎn)品的強流動(dòng)性以及礦產(chǎn)金盈利保障,未來(lái)仍可維持“較好”的信用品質(zhì)水平;銅行業(yè)債務(wù)負擔仍較高,盈利能力一般,短期銅價(jià)承壓,給予其“一般”的信用品質(zhì)評價(jià);電解鋁產(chǎn)能?chē)乐剡^(guò)剩、價(jià)格持續走低、債務(wù)高企、行業(yè)整體虧損,鉛鋅行業(yè)持續低迷、財務(wù)表現較差、環(huán)保壓力增加,給予這兩個(gè)行業(yè)“較差”的信用品質(zhì)評價(jià)。
預計未來(lái)一年有色金屬行業(yè)整體景氣度不會(huì )明顯回升,給予有色
金屬行業(yè)“一般”的信用品質(zhì)評價(jià),行業(yè)展望維持“穩定”。