11月份國內鋼材市場(chǎng)分析及后市預測

　　11月份國內鋼市整體呈震蕩上漲的走勢。上旬，三中全會(huì )帶來(lái)政策改善預期，市場(chǎng)資源壓力不大，鐵礦石、鋼坯等原料價(jià)格持續攀升，期貨價(jià)格震蕩走高，推動(dòng)國內鋼市整體走高。中旬，三中全會(huì )閉幕未給鋼鐵行業(yè)帶來(lái)明確利好信號，期貨再度趨弱，經(jīng)過(guò)一波拉漲后下游采購謹慎，現貨市場(chǎng)成交清淡，多數地區市場(chǎng)價(jià)格小幅回調。截止20日，上海市場(chǎng)三級螺紋鋼價(jià)格3580-3660元/噸，較上月末上漲140-160元/噸，山東市場(chǎng)價(jià)格3600-3620元/噸，較上月末上漲70元/噸；上海市場(chǎng)厚規格熱卷價(jià)格3460-3480元/噸，較上月末上漲20元/噸，山東市場(chǎng)價(jià)格3490-3520元/噸，較上月末上漲10元/噸；華東市場(chǎng)中板價(jià)格3420-3450元/噸，較上月末基本持平；華東市場(chǎng)H型鋼中小規格價(jià)格3460-3480元/噸，普通大規格價(jià)格3550-3580元/噸，較上月末上漲30-50元/噸；山東市場(chǎng)齒輪鋼價(jià)格3950-3970元/噸，較上月末下跌10元/噸。

　　二、市場(chǎng)走勢預測

　　10月份宏觀(guān)數據持穩，通脹小幅上升，工業(yè)數據略有改善，但基建和房地產(chǎn)投資近月開(kāi)始呈現放緩跡象。10月份粗鋼日均產(chǎn)量209.9萬(wàn)噸，后期或將小幅回升。需求淡季來(lái)臨，鋼材去庫存或將逐步結束。原料市場(chǎng)穩中有升，鋼價(jià)成本支撐力度較強。主導鋼廠(chǎng)對后市謹慎價(jià)格穩中下調。隨著(zhù)天氣逐漸變冷下游需求減弱，鋼廠(chǎng)訂單壓力將加大。三中全會(huì )未給明年市場(chǎng)帶來(lái)利好預期，市場(chǎng)難出現去年囤貨待漲行情，預計隨著(zhù)年底臨近資金趨緊，國內鋼市將盤(pán)整趨弱。

　　四、影響國內鋼市運行的因素：

　　1、國內經(jīng)濟增長(cháng)平穩，宏觀(guān)政策穩中偏緊。10月份全社會(huì )用電量同比增長(cháng)9.5%，增速較上月收窄0.9個(gè)百分點(diǎn)。10月份全國鐵路貨物發(fā)送量同比增長(cháng)6.0%，日均發(fā)送量環(huán)比增長(cháng)1.8%。10月CPI同比增長(cháng)3.2%，PPI同比降1.5%；10月份人民幣貸款增加5061億元,同比多增7億元，環(huán)比減少2809億元；顯示通脹小幅上升但仍受控，央行控制信貸投放，維持中性偏緊的貨幣政策。十八屆三中全會(huì )提出經(jīng)濟體制改革是全面深化改革的重點(diǎn)，核心問(wèn)題是處理好政府和市場(chǎng)的關(guān)系，使市場(chǎng)在資源配置中起決定性作用和更好發(fā)揮政府作用，但未提具體的經(jīng)濟政策。

　　2、投資增速小幅回落，工業(yè)略有改善。1-10月全國固定資產(chǎn)投資同比增長(cháng)20.1%，增速比1-9月回落0.1個(gè)百分點(diǎn)；已連續兩個(gè)月回落。1-10月全國房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資同比增長(cháng)19.2%，增速比1-9月回落0.5個(gè)百分點(diǎn)；土地購置面積和新開(kāi)工面積也顯示房地產(chǎn)投資維持在較低水平。1-10月我國交通固定資產(chǎn)投資同比增長(cháng)7.5%，增幅比1-9月回落1.2個(gè)百分點(diǎn)。1-10月全國鐵路基本建設完成投資3834.75億元，同比增長(cháng)5.7%，增速比1-9月回落6.8個(gè)百分點(diǎn)。按照全年5300億元目標計算，前10月僅完成目標的72%，后兩個(gè)月鐵路投資仍有較大增長(cháng)空間?？傮w來(lái)看，年底前投資增速將呈穩中小幅回落的趨勢。

　　10月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數（PMI）為51.4%，比上月上升0.3個(gè)百分點(diǎn)，連續4個(gè)月回升，為18個(gè)月以來(lái)的新高。10月份規模以上工業(yè)增加值同比增長(cháng)10.3%，較9月份上升0.1個(gè)百分點(diǎn)。10月份工業(yè)用電量同比增長(cháng)8.5%，比9月份有所回升，創(chuàng )今年以來(lái)的次高。10月汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別完成191.60萬(wàn)輛和193.26萬(wàn)輛，比上月分別下降0.6%和0.2%，比上年同期分別增長(cháng)20.7%和20.3%。10月份挖掘機行業(yè)銷(xiāo)量7537臺，同比增長(cháng)23.7%，環(huán)比增長(cháng)8.9%。以上數據顯示制造業(yè)仍在平穩復蘇，但隨著(zhù)投資增速的放緩，未來(lái)幾個(gè)月制造業(yè)增速難有大的提高。

　　3、粗鋼產(chǎn)量小幅回落，后期或將有所回升。國家統計局數據，10月份國內粗鋼、生鐵和鋼材產(chǎn)量分別為6508萬(wàn)噸、5875萬(wàn)噸和9281萬(wàn)噸，同比分別增長(cháng)9.2%、7.7%和12.3%；粗鋼和鋼材日均產(chǎn)量分別為209.9萬(wàn)噸和299.4萬(wàn)噸，環(huán)比分別下降3.7%和4%。鋼協(xié)統計數據，全國粗鋼日產(chǎn)為214.4萬(wàn)噸，旬環(huán)比漲2.18%。受前期利潤下滑以及環(huán)保壓力影響，10月以來(lái)鋼廠(chǎng)尤其是北方鋼廠(chǎng)檢修減產(chǎn)明顯增多，從而導致粗鋼產(chǎn)量下滑，緩解了市場(chǎng)的供給壓力。11月份，雖然部分鋼廠(chǎng)進(jìn)入年度檢修，但隨著(zhù)鋼價(jià)反彈部分停產(chǎn)鋼廠(chǎng)開(kāi)工意愿上升，預計后期鋼鐵產(chǎn)量將有所回升。

　　4、原料市場(chǎng)穩中有升，成本支撐力度較強。11月份鐵礦石、焦炭?jì)r(jià)格穩中上漲，截至18日，62%進(jìn)口礦普氏價(jià)格指數報價(jià)136.75美元/噸，比9月底的132.25美元上漲4.5美元；山西二級冶金焦主流出廠(chǎng)1170元/噸，較10月底上漲30元/噸。10月份我國進(jìn)口鐵礦石6783萬(wàn)噸，同比增加20.2%，環(huán)比減少9.1%；當月鐵礦石進(jìn)口均價(jià)為128.6美元/噸，環(huán)比增加2.4美元/噸。近期，鋼價(jià)回升加上北方鋼廠(chǎng)冬儲備貨需求釋放，預計鐵礦石及焦炭?jì)r(jià)格將高位運行。

　　5、需求淡季來(lái)臨，鋼材去庫存或將逐步結束。截止11月15日，全國主要市場(chǎng)五大鋼材品種社會(huì )庫存量為1366.74萬(wàn)噸，較上周末減少6.36萬(wàn)噸，較去年同期增加69.29萬(wàn)噸。其中螺紋鋼庫存總量為523.46萬(wàn)噸，較上周減少4.18萬(wàn)噸，較去年同期增加6.45萬(wàn)噸；線(xiàn)材庫存總量為132.01萬(wàn)噸，較上周減少1.34萬(wàn)噸，較去年同期增加3.03萬(wàn)噸；熱軋庫存總量為399.39萬(wàn)噸，較上周增加0.17萬(wàn)噸；冷軋庫存總量為160.20萬(wàn)噸，較上周減少0.56萬(wàn)噸；中板庫存總量為151.68萬(wàn)噸，較上周減少0.45萬(wàn)噸。全國鋼材社會(huì )庫存本周降幅明顯趨緩，螺紋和線(xiàn)材庫存周降幅僅為0.79%和1.04%。隨著(zhù)天氣變冷，全國鋼市需求進(jìn)入消費淡季，鋼材庫存將逐步轉入上升通道。

　　6、主導鋼廠(chǎng)價(jià)格穩中下調。隨著(zhù)年底臨近市場(chǎng)需求持續疲軟，鋼廠(chǎng)面臨銷(xiāo)售、庫存、資金等諸多壓力，在定價(jià)上以暗降、優(yōu)惠、補差等形式，吸引貿易商和終端用戶(hù)訂購。寶鋼12月份板材價(jià)格維持平盤(pán)，對部分產(chǎn)品給予優(yōu)惠，個(gè)別品種越早簽訂合約享有越大的優(yōu)惠；武鋼12月份價(jià)格政策則為明降，分別對熱軋板卷、中板等品種下調50元/噸；首鋼價(jià)格維持平穩。預計鞍鋼等鋼企出廠(chǎng)價(jià)穩中下調的概率較大。