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Copyright (c) 2012 機電產(chǎn)品交易網(wǎng) . 版權所有 皖I(lǐng)CP備12004440號-2
2013上半年機械設備行業(yè)表現略強于市場(chǎng)整體表現，就全行業(yè)漲跌排名來(lái)看，機械設備處于整體市場(chǎng)中游。2013上半年機械細分行業(yè)中如工程機械、重型機械、機床等強周期板塊市場(chǎng)表現較差，而環(huán)保設備領(lǐng)域“一枝獨秀”，半年整體漲幅超過(guò)80%。
從機械設備類(lèi)上市公司的業(yè)績(jì)來(lái)看，今年一季度有近10%的上市公司營(yíng)收同比下滑超過(guò)30%，近33%的上市公司營(yíng)收下滑區間在0%-30%。分析人士認為，雖然投資整體下滑給機械制造板塊帶來(lái)了較大制約，但是從細分板塊內部由于屬性差異，業(yè)績(jì)分化將更明顯，節能環(huán)保類(lèi)的機械制造企業(yè)可能會(huì )在下半年有更好的表現。
從中報預披露的情況來(lái)看，當前披露的161家上市公司中業(yè)績(jì)偏向“正面”的有冶金礦采化工、儀器儀表、環(huán)保設備、樓宇設備、部分專(zhuān)用機械、電氣自控設備、電機及輸變電設備等細分行業(yè)。預披露中業(yè)績(jì)偏向“負面”的細分行業(yè)主要有工程機械、重型機械、紡織服裝設備、機床工具及機械基礎件等。從具體的業(yè)績(jì)預報情況看，有近29%的上市公司利潤同比下滑超30%，近20%的上市公司利潤同比減少0%-30%，行業(yè)整體業(yè)績(jì)不容樂(lè )觀(guān)。
制約機械制造行業(yè)整體業(yè)績(jì)的還在于整體宏觀(guān)經(jīng)濟形勢的判斷。金模機械網(wǎng)首席分析師羅百輝認為，2013全年固定資產(chǎn)投資增速將會(huì )低于2012年水平，累計同比增速或在19%至20%左右。根據歷史經(jīng)驗判斷，預計2013年機械工業(yè)固定資產(chǎn)投資增速或在18%-19%左右，較2012年繼續收窄，而在制造業(yè)投資增速中的占比或將下滑到23%-25%左右。從以往板塊的具體表現看，預計2013年下半年傳統通用機械、傳統專(zhuān)用機械類(lèi)或難有系統性投資機會(huì )。值得注意的是，當前部分高成長(cháng)性機械設備細分行業(yè)存在估值較高問(wèn)題，應等待股價(jià)回調后再擇機介入。
展望未來(lái)，經(jīng)濟發(fā)展的新動(dòng)力可能將確定在“新型城鎮化”戰略上，由此也將在中長(cháng)期對中國的產(chǎn)業(yè)發(fā)展產(chǎn)生較大影響，這將是下半年投資策略的關(guān)鍵點(diǎn)。但無(wú)論如何，淘汰傳統行業(yè)過(guò)剩產(chǎn)能將不可避免，目前來(lái)看政策也不會(huì )手軟。未來(lái)的投資機會(huì )在于產(chǎn)業(yè)轉型，其中較多股票已經(jīng)得到持續的反應。羅百輝認為，機械行業(yè)轉型的方向在于新型城鎮化、能源結構調整、工業(yè)自動(dòng)化、環(huán)保。這將推動(dòng)，鐵路(地鐵)、油服及設備、農業(yè)機械、工業(yè)自動(dòng)化，以及環(huán)保和新型煤化工相關(guān)裝備共6個(gè)行業(yè)的發(fā)展。在考慮未來(lái)的投資方向及投資策略時(shí)應遵循一定的原則。在具體“標的”選擇上，應考慮以下四個(gè)方面：其一，市場(chǎng)先入者，有限具備各種資質(zhì)的企業(yè);其二，具有一定技術(shù)儲備或能通過(guò)各種渠道獲得技術(shù)領(lǐng)先的企業(yè);其三，自有資金充足、并不一味依靠財政補貼取得運營(yíng)資本并能取得正收益的企業(yè);其四，產(chǎn)業(yè)布局合理具有前瞻性的企業(yè)。
此外，值得關(guān)注的細分子行業(yè)還有環(huán)保設備。在環(huán)保設備中下半年較為看好的有固廢處理領(lǐng)域中的垃圾發(fā)電相關(guān)設備，以及脫硫改造中相應的需求設備。就垃圾焚燒設備的實(shí)際市場(chǎng)規模而言，預計“十二五”期間垃圾焚燒設備的市場(chǎng)容量約在614億元—921億元左右。就脫硝設備領(lǐng)域而言，未來(lái)三年內火電脫硝設備產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)容量較大，總計需新建改造火電脫硝設備5.29億千瓦，且市場(chǎng)容量約為685.9億元，保守估計未來(lái)三年行業(yè)復合增長(cháng)率在40%左右，遠遠高于火電行業(yè)的增速，這些都將為環(huán)保設備的企業(yè)打開(kāi)豐富的想象空間。由于機械設備子行業(yè)與城鎮化以及居民消費等領(lǐng)域息息相關(guān)，這些子行業(yè)的發(fā)展預計還會(huì )超越行業(yè)整體水平。
從機械設備類(lèi)上市公司的業(yè)績(jì)來(lái)看，今年一季度有近10%的上市公司營(yíng)收同比下滑超過(guò)30%，近33%的上市公司營(yíng)收下滑區間在0%-30%。分析人士認為，雖然投資整體下滑給機械制造板塊帶來(lái)了較大制約，但是從細分板塊內部由于屬性差異，業(yè)績(jì)分化將更明顯，節能環(huán)保類(lèi)的機械制造企業(yè)可能會(huì )在下半年有更好的表現。
從中報預披露的情況來(lái)看，當前披露的161家上市公司中業(yè)績(jì)偏向“正面”的有冶金礦采化工、儀器儀表、環(huán)保設備、樓宇設備、部分專(zhuān)用機械、電氣自控設備、電機及輸變電設備等細分行業(yè)。預披露中業(yè)績(jì)偏向“負面”的細分行業(yè)主要有工程機械、重型機械、紡織服裝設備、機床工具及機械基礎件等。從具體的業(yè)績(jì)預報情況看，有近29%的上市公司利潤同比下滑超30%，近20%的上市公司利潤同比減少0%-30%，行業(yè)整體業(yè)績(jì)不容樂(lè )觀(guān)。
制約機械制造行業(yè)整體業(yè)績(jì)的還在于整體宏觀(guān)經(jīng)濟形勢的判斷。金模機械網(wǎng)首席分析師羅百輝認為，2013全年固定資產(chǎn)投資增速將會(huì )低于2012年水平，累計同比增速或在19%至20%左右。根據歷史經(jīng)驗判斷，預計2013年機械工業(yè)固定資產(chǎn)投資增速或在18%-19%左右，較2012年繼續收窄，而在制造業(yè)投資增速中的占比或將下滑到23%-25%左右。從以往板塊的具體表現看，預計2013年下半年傳統通用機械、傳統專(zhuān)用機械類(lèi)或難有系統性投資機會(huì )。值得注意的是，當前部分高成長(cháng)性機械設備細分行業(yè)存在估值較高問(wèn)題，應等待股價(jià)回調后再擇機介入。
展望未來(lái)，經(jīng)濟發(fā)展的新動(dòng)力可能將確定在“新型城鎮化”戰略上，由此也將在中長(cháng)期對中國的產(chǎn)業(yè)發(fā)展產(chǎn)生較大影響，這將是下半年投資策略的關(guān)鍵點(diǎn)。但無(wú)論如何，淘汰傳統行業(yè)過(guò)剩產(chǎn)能將不可避免，目前來(lái)看政策也不會(huì )手軟。未來(lái)的投資機會(huì )在于產(chǎn)業(yè)轉型，其中較多股票已經(jīng)得到持續的反應。羅百輝認為，機械行業(yè)轉型的方向在于新型城鎮化、能源結構調整、工業(yè)自動(dòng)化、環(huán)保。這將推動(dòng)，鐵路(地鐵)、油服及設備、農業(yè)機械、工業(yè)自動(dòng)化，以及環(huán)保和新型煤化工相關(guān)裝備共6個(gè)行業(yè)的發(fā)展。在考慮未來(lái)的投資方向及投資策略時(shí)應遵循一定的原則。在具體“標的”選擇上，應考慮以下四個(gè)方面：其一，市場(chǎng)先入者，有限具備各種資質(zhì)的企業(yè);其二，具有一定技術(shù)儲備或能通過(guò)各種渠道獲得技術(shù)領(lǐng)先的企業(yè);其三，自有資金充足、并不一味依靠財政補貼取得運營(yíng)資本并能取得正收益的企業(yè);其四，產(chǎn)業(yè)布局合理具有前瞻性的企業(yè)。
此外，值得關(guān)注的細分子行業(yè)還有環(huán)保設備。在環(huán)保設備中下半年較為看好的有固廢處理領(lǐng)域中的垃圾發(fā)電相關(guān)設備，以及脫硫改造中相應的需求設備。就垃圾焚燒設備的實(shí)際市場(chǎng)規模而言，預計“十二五”期間垃圾焚燒設備的市場(chǎng)容量約在614億元—921億元左右。就脫硝設備領(lǐng)域而言，未來(lái)三年內火電脫硝設備產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)容量較大，總計需新建改造火電脫硝設備5.29億千瓦，且市場(chǎng)容量約為685.9億元，保守估計未來(lái)三年行業(yè)復合增長(cháng)率在40%左右，遠遠高于火電行業(yè)的增速，這些都將為環(huán)保設備的企業(yè)打開(kāi)豐富的想象空間。由于機械設備子行業(yè)與城鎮化以及居民消費等領(lǐng)域息息相關(guān)，這些子行業(yè)的發(fā)展預計還會(huì )超越行業(yè)整體水平。
