資金緊張的局面正從鋼貿商向鋼廠(chǎng)蔓延

面臨“錢(qián)緊”

“鋼鐵業(yè)持續不景氣，資金壓力已經(jīng)從貿易商傳導到鋼廠(chǎng)了。”河北某鋼廠(chǎng)經(jīng)營(yíng)人士的一句話(huà)勾勒出當前的鋼鐵業(yè)現狀。由于產(chǎn)能?chē)乐剡^(guò)剩、下游需求疲弱，鋼鐵業(yè)已經(jīng)陷入微利的局面，資金面收緊令不少鋼企的生存壓力陡升。

“前兩年鋼鐵業(yè)不景氣，先反應在鋼貿商上，現在第二波已經(jīng)開(kāi)始沖擊鋼廠(chǎng)。”上述人士在接受中國證券報記者采訪(fǎng)時(shí)表示，因為鋼廠(chǎng)在定價(jià)上較為強勢，所以行業(yè)不景氣時(shí)先賠錢(qián)的是鋼貿商。但是在經(jīng)歷長(cháng)時(shí)間低迷后，資金壓力已經(jīng)開(kāi)始在中小鋼廠(chǎng)上體現。

“很多鋼貿商因為存在重復質(zhì)押、過(guò)度融資、資金不能回收等情況，所以率先出現違約。再加上銀行之前就對鋼貿商的貸款收緊了，所以鋼貿的資金壓力已經(jīng)顯現?，F在銀行對鋼廠(chǎng)的貸款也很謹慎，審批難度和審批時(shí)間都比以往更嚴。”該人士指出，由于國家信貸政策對鋼鐵業(yè)不鼓勵，而鋼廠(chǎng)因為行業(yè)不景氣陷入虧損邊緣，資金不斷“失血”。特別是一部分競爭力差的鋼廠(chǎng)的資金難題就更加明顯。

“現在貿易商的訂單減少、打款也少了，再加上鋼材銷(xiāo)售比較困難，庫存量大，對資金的占用多，資金周轉很艱難。而且銀行不再對鋼廠(chǎng)進(jìn)行主動(dòng)的信貸支持，所以‘造血’能力差的鋼廠(chǎng)就容易出現資金問(wèn)題。”該人士直言。

一位不愿透露姓名的上市鋼企董秘也證實(shí)了當前行業(yè)存在的資金緊張現狀。“現在資金緊張主要出現在競爭力較差、負債率較高、沒(méi)有多少利潤的企業(yè)上。這些企業(yè)長(cháng)期虧損、流動(dòng)資金越來(lái)越少。如果是短期虧損還能夠等待行業(yè)回暖來(lái)彌補，但是從目前來(lái)看，鋼鐵業(yè)還將保持微利較長(cháng)時(shí)間，那些虧損的企業(yè)就很難維持下去。”該董秘表示，因為不存在業(yè)務(wù)和債務(wù)上的聯(lián)系，小鋼廠(chǎng)的資金危機不會(huì )傳導到大型鋼廠(chǎng)，而且大型鋼廠(chǎng)在銀行信貸上有一定額度，當地政府也有扶持，“日子”要比小鋼廠(chǎng)好一些。

中國證券報記者在采訪(fǎng)中也了解到，由于國家嚴格控制過(guò)剩產(chǎn)能行業(yè)的信貸，不少銀行已經(jīng)收緊對相關(guān)行業(yè)公司的信貸投放。

“對于過(guò)剩行業(yè)，我們的貸款政策都是不鼓勵發(fā)放、控制總量。”建設銀行某分行的信貸經(jīng)理對中國證券報記者表示，由于鋼鐵行業(yè)屬于產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)，所以在貸款上十分謹慎。

據了解，目前建行對單純延壓加工鋼鐵企業(yè)實(shí)行名單制管理，重點(diǎn)是加快名單外客戶(hù)的貸款退出。“我們在持續關(guān)注國家對符合生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)條件的鋼鐵企業(yè)的清理進(jìn)程，并及時(shí)調整名單?？傮w來(lái)講投向鋼鐵行業(yè)的貸款在盡量控制。”該人士直言。

加劇洗牌

一方面是信貸資金逐步收緊，另一方面依靠行業(yè)自身“造血”的難度也在不斷加大。目前鋼價(jià)仍在低迷徘徊，鋼企整體的盈利狀況不容樂(lè )觀(guān)。業(yè)內預計，受資金和市場(chǎng)的雙重擠壓，鋼鐵業(yè)資金短缺將不是短期內能夠解決的，資金鏈緊張將成為常態(tài)化問(wèn)題。

中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì )數據顯示，6月初受鋼坯、期貨價(jià)格上揚的提振，建材、熱卷市場(chǎng)價(jià)格出現小幅反彈。但缺乏實(shí)質(zhì)利好支撐的反彈僅僅是曇花一現，上漲幾天后就重回下跌通道。目前國內八個(gè)品種的鋼材價(jià)格自年初均呈現震蕩下跌的走勢。隨著(zhù)淡季到來(lái)，各大鋼廠(chǎng)也紛紛調低了出廠(chǎng)價(jià)格。

數據顯示，寶鋼7月份冷熱卷、中板價(jià)格下調了170-200元/噸，已經(jīng)連續兩個(gè)月下調出廠(chǎng)價(jià)格；武鋼下調7月份板材價(jià)格200元/噸；首鋼下調板材價(jià)格60-200元/噸；鞍鋼下調冷軋、中板價(jià)格100-120元/噸。

相關(guān)機構研究認為，盡管6月鋼價(jià)出現短暫反彈，但是由于遭遇“流動(dòng)性危機”沖擊，再加上鋼鐵行業(yè)供需的矛盾格局未變，還將拖累鋼價(jià)繼續下行。

我的鋼鐵網(wǎng)研究人士則表示，我國鋼鐵產(chǎn)能?chē)乐剡^(guò)剩、需求增長(cháng)乏力、市場(chǎng)競爭激烈，全行業(yè)微利的情況將會(huì )保持相當長(cháng)的時(shí)間，全行業(yè)的洗牌已經(jīng)開(kāi)始加劇。

“起碼未來(lái)銀行不會(huì )再‘雪中送炭’了。”該研究人士認為，未來(lái)銀行資金面不會(huì )太寬松，這對鋼鐵業(yè)將產(chǎn)生影響。雖然短期內那些不具競爭力的中小企業(yè)會(huì )有很大資金壓力，甚至出現資金斷裂，但是與通過(guò)行政手段淘汰產(chǎn)能相比，從資金層面上擠出落后產(chǎn)能會(huì )更有效果。從長(cháng)期看，依靠市場(chǎng)進(jìn)行優(yōu)勝劣汰，對產(chǎn)業(yè)調整有很大好處。“所以從調結構的角度看，鋼鐵行業(yè)出現資金緊張將不是短期現象，而有可能常態(tài)化。”該人士坦言。