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Copyright (c) 2012 機電產(chǎn)品交易網(wǎng) . 版權所有 皖I(lǐng)CP備12004440號-2
我們對內外盤(pán)銅價(jià)的看法仍持階段性區間振蕩的看法，雖然中長(cháng)期供應過(guò)剩的趨勢不會(huì )改變，但近期市場(chǎng)缺少足夠的風(fēng)險點(diǎn)，市場(chǎng)正陷入夏季常見(jiàn)的區間交投，通常振蕩的時(shí)間比較長(cháng)。
昨晚，基本金屬普遍走高，形態(tài)上，鉛、鋅領(lǐng)漲，銅未脫離振蕩區域，且金屬價(jià)格未理會(huì )美國令人失望的經(jīng)濟指標。數據顯示，美國5月ISM制造業(yè)采購經(jīng)理人指數跌至49，此為2009年6月來(lái)最低，且為2012年11月來(lái)首次萎縮；同時(shí)，美國4月?tīng)I建支出漲幅不及預期。不過(guò)，制造業(yè)數據進(jìn)入負區域，并未損及美股人氣，美國股市振蕩走高部分回吐了上周五跌勢，不佳的指標表現令QE縮減的預期降溫。經(jīng)濟指標對美國QE節奏的變動(dòng)相當敏感，本周市場(chǎng)高度關(guān)注周五公布的非農就業(yè)及失業(yè)率數據。另外，歐元區5月制造業(yè)萎縮幅度縮小至一年多來(lái)最低水平，也幫助推升歐元美元，在創(chuàng )紀錄的美元凈多持倉背景下，美元指數延續較大幅度的跌勢，這也幫助基本金屬走高。今晚，關(guān)注美國4月進(jìn)出口數據。
本周，宏觀(guān)焦點(diǎn)聚集在美國失業(yè)數據及周四歐元區央行利率決議。國內來(lái)看，官方5月制造業(yè)PMI和匯豐PMI終值出現背離，官方PMI仍在正面區域，但匯豐5月PMI終值繼續下行。
基本面，LME鉛注銷(xiāo)倉單比例高達75%，鋅注銷(xiāo)倉單比例升至68%，盡管銅注銷(xiāo)倉單比例升至37%，但0-3月價(jià)差仍在貼水狀態(tài)，這與去年4、5月份的情況完全不同，庫存與注銷(xiāo)倉單的關(guān)系，顯示銅市的基本面、供需環(huán)境已經(jīng)改變。
大趨勢上，我們認為銅價(jià)的震蕩重心將會(huì )繼續承壓下降，但夏季振蕩形態(tài)仍在延續。技術(shù)上，倫銅試圖再測60日均線(xiàn)，短期阻力仍在7450-7480美元。國內滬銅1309合約昨日振蕩走高到5.3萬(wàn)水平，振蕩區域上方位置依舊是5.35-5.38萬(wàn)，同時(shí)現貨升水幅度正在縮減。操作上，短線(xiàn)維持少量高拋低吸的區間交易。
