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低端制造日企收縮了在華規模，高端制造業(yè)日企積極擴大在華投資規模，并瞄準股權投資。
“日資撤離中國”的傳言并非空穴來(lái)風(fēng)，確實(shí)有日資企業(yè)關(guān)閉在華工廠(chǎng)，或進(jìn)行業(yè)務(wù)清算。但在中國有關(guān)閉工廠(chǎng)等業(yè)務(wù)縮小動(dòng)作的一般是低端制造業(yè)日企。日本方面對日本制造企業(yè)的相關(guān)調查顯示，近7成企業(yè)表示“看好”中國市場(chǎng)的成長(cháng)潛力。 截至目前，今年以來(lái)已有12家日企宣布將在中國擴大產(chǎn)能，其中，4家為高端制造業(yè)。另外，4家日企宣布擴大在華銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò )。
“日資企業(yè)并非全面撤離中國， 而是正在調整對華投資。”針對近期流傳的“日資全面撤離中國”傳言，復旦大學(xué)金融研究中心主任孫立堅在接受21世紀經(jīng)濟報道專(zhuān)訪(fǎng)時(shí)明確表示，“日本方面剛宣布了將在11月派出史上最大規模的企業(yè)代表團訪(fǎng)華，我想這一消息也反映了日資企業(yè)對中國的重視。”
據商務(wù)部公布的信息，2014年，日本對華投資43.3億美元，同比下降了38.8%；2015年1-4月，日本對華投資14.4億美元，同比下降7.8%。雖然沒(méi)有發(fā)生日資“全面撤離中國”的現象，但近年來(lái)日本對中國的直接投資增速是在持續放緩。
“在中國有關(guān)閉工廠(chǎng)等業(yè)務(wù)縮小動(dòng)作的一般是低端制造業(yè)日企。”加施德咨詢(xún)（上海）有限公司董事兼總經(jīng)理前川晃廣接受21世紀經(jīng)濟報道專(zhuān)訪(fǎng)時(shí)表示。
不過(guò)，日企在華投資的規模仍然較大。據中國貿易外經(jīng)統計年鑒數據顯示，截至2012年年底，在華注冊的日企數為23094家，位列各國在華企業(yè)數第三；登記投資總額累計超過(guò)2190億美元，在各國對華直接投資總額排名第二。
日本經(jīng)濟財政咨詢(xún)會(huì )議議員、東京大學(xué)研究生院教授伊藤元重書(shū)面回復21世紀經(jīng)濟報道采訪(fǎng)時(shí)表示，“對于日企來(lái)說(shuō)，中國是吸引力巨大的消費市場(chǎng)，所以許多消費品和服務(wù)業(yè)企業(yè)正計劃對中國增加投資。”
低端制造業(yè)日企收縮在華規模
“日資撤離中國”的傳言并非空穴來(lái)風(fēng)，確實(shí)有日資企業(yè)關(guān)閉在華工廠(chǎng)，或進(jìn)行業(yè)務(wù)清算。
“大約從三年前開(kāi)始，來(lái)咨詢(xún)成本削減或業(yè)務(wù)解散的客戶(hù)開(kāi)始增多，低端制造業(yè)日企占多數。”加施德咨詢(xún)總經(jīng)理前川晃廣表示，“我認為今年在中國有關(guān)閉工廠(chǎng)等業(yè)務(wù)縮小動(dòng)作的低端制造業(yè)日企數一定會(huì )超過(guò)去年。”加施德咨詢(xún)公司95％的客戶(hù)為在華日企。
本報記者根據公開(kāi)信息梳理發(fā)現，2015年前5個(gè)月中，日企宣布在中國關(guān)閉工廠(chǎng)或業(yè)務(wù)清算的消息有8則；在2014年，該數字為13則；2013年為5則；2012年為1則。共涉及21家日本上市企業(yè)。其中，17則消息涉及制造業(yè)相關(guān)日企。
孫立堅表示，中國要應對好低端制造業(yè)日企的退出。“一種可能是，日企的退出為中企帶來(lái)‘替代’機會(huì )；或會(huì )倒逼中國的產(chǎn)業(yè)轉型和升級。”
但孫立堅也表示，若相關(guān)的中企沒(méi)有能力替代，也還未準備好轉型，那么將可能加劇產(chǎn)業(yè)空心化。他建議地方政府對企業(yè)進(jìn)行引導，幫助他們盡快調整好位置。也可將現有資源納入重組、收購，將過(guò)往嫁接在日企上面的供應鏈通過(guò)一個(gè)平臺，嫁接到其他企業(yè)上。
高端制造業(yè)日企有望增加投資
不過(guò)，中國市場(chǎng)對于日資企業(yè)的吸引力仍然巨大。日本方面對制造企業(yè)2014年度海外事業(yè)開(kāi)展的調查結果顯示，在617家接受該問(wèn)卷調查的日企中，近7成企業(yè)表示“看好”中國市場(chǎng)的成長(cháng)潛力，近6成企業(yè)表示看中現有規模。
本報記者根據公開(kāi)信息梳理的資料顯示，截至目前，本年度日企對華新增投資共計39宗，12宗為制造業(yè)企業(yè)擴大在華現有生產(chǎn)規模，11宗零售業(yè)相關(guān)投資，4宗制造業(yè)日企擴大在華銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò )及4宗股權投資等。（見(jiàn)相關(guān)圖表）
截至目前，今年以來(lái)已有12家日企宣布將在中國擴大產(chǎn)能，其中，4家為高端制造業(yè)，包括大冢制藥、衛材醫藥、安川電機（工業(yè)用機器人生產(chǎn)商）等。另外，奧林巴斯、富士電機等4家日企宣布擴大在華銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò )。
衛材（中國）投資有限公司董事長(cháng)兼古憲生在接受21世紀經(jīng)濟報道專(zhuān)訪(fǎng)時(shí)表示，衛材去年年底在中國成立投資公司，又在今年2月宣布擴建中國工廠(chǎng)。
兼古憲生表示，目前中國地區的銷(xiāo)售額占衛材全球銷(xiāo)售額的7％，僅次于日本和美國市場(chǎng)。中國人口眾多，面臨著(zhù)老齡化問(wèn)題，這意味著(zhù)中國市場(chǎng)對于醫藥的需求潛力巨大?；谶@樣的判斷，衛材將側重向中國投資。
“今后衛材在中國，一方面是投資建工廠(chǎng)，另一方面的投資重點(diǎn)是并購。衛材計劃并購中國低端市場(chǎng)的藥品銷(xiāo)售業(yè)務(wù)來(lái)實(shí)現這一目標。相關(guān)并購已經(jīng)在洽談中，但現在不方便透露具體信息。”兼古憲生說(shuō)。
衛材（中國）藥業(yè)有限公司總經(jīng)理馮艷輝對記者表示，“衛材將積極進(jìn)入中國低端市場(chǎng)，主要是仿制藥領(lǐng)域。”由此可見(jiàn)，衛材今后的并購目標將集中于仿制藥相關(guān)中企。
關(guān)于同業(yè)日企在中國的投資近況，兼古憲生透露，日本制藥業(yè)的企業(yè)數量眾多，據他了解，同業(yè)日企都想對中國增加投資。不過(guò)，他表示投資有門(mén)檻，只有那些既擁有高端技術(shù)又有余力進(jìn)行投資的藥企，才會(huì )對中國市場(chǎng)追加投資。
借股權投資利用中企資源
2015年以來(lái)日企對華新增投資中，股權投資引人注目。
今年年初，日本第三大貿易公司伊藤忠，通過(guò)其與泰國正大集團各50%股權的合資公司——正大光明，斥資800億港元（約合人民幣640億）購買(mǎi)了中國中信股份有限公司20%股權。
此外，日本軟銀集團領(lǐng)投快的打車(chē)D輪融資，該輪融資總額為6億美元。2月，日本綜合商社三井物產(chǎn)宣布將斥資22億日元（約合人民幣1.1億）收購中國大型餐飲企業(yè)北京健力源餐飲旗下新公司25%的股份，進(jìn)軍中國團體餐行業(yè)。
4月， 伊藤忠宣布聯(lián)合中信證券，與波司登訂立認購13.03億股新股份協(xié)議，總認購金額為15.50億港元（約合人民幣12.4億）。
從上述案例看出，相關(guān)日企借股權投資，意在獲得中國企業(yè)的相關(guān)資源。以伊藤忠為例，相關(guān)分析指出，中信可以彌補伊藤忠金融、不動(dòng)產(chǎn)、資源能源等短板領(lǐng)域；波司登可以為伊藤忠帶來(lái)中國市場(chǎng)強大的服裝銷(xiāo)售渠道，伊藤忠在日本擁有超過(guò)150個(gè)歐美服裝品牌商標權。
今年4月底，伊藤忠宣布將與中信集團、泰國正大集團、中國移動(dòng)及上海市政府，今秋將依托上海自貿區，在中國展開(kāi)銷(xiāo)售日本產(chǎn)品的跨境電商，投資總額約合31.08億元人民幣。
除了伊藤忠外，住友商事以及化妝品網(wǎng)站可思美（cosme）也將在中國開(kāi)展跨境電商業(yè)務(wù)。5月，日本瑞穗金融集團與中國招商局集團簽約擬合作成立基金，投資以電商為代表的零售業(yè)、物流等行業(yè)的未上市中國企業(yè)。日本雅虎近日也宣布將在天貓商城開(kāi)設1000家日本品牌店鋪。
此外，包括優(yōu)衣庫、永旺等7家日企宣布將擴大在中國的零售規模。
“日企看好中國市場(chǎng)的成長(cháng)趨勢，同時(shí)認為自身在中國經(jīng)濟轉型階段有較大的機遇。我認為，安倍經(jīng)濟學(xué)中強調的4k產(chǎn)業(yè)，即旅游業(yè)、健康產(chǎn)業(yè)、金融業(yè)和教育產(chǎn)業(yè)，將會(huì )進(jìn)軍到中國市場(chǎng)。”孫立堅指出。
