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9月13日，恒大理財曝雷，近400億到期債券無(wú)法按時(shí)承兌。9月13日晚，針對網(wǎng)上流傳的破產(chǎn)重組一事，恒大集團發(fā)布聲明稱(chēng)，有關(guān)重組的言論完全失實(shí)。其實(shí)，這不是資本市場(chǎng)第一次傳出對恒大不利的消息。今年上半年過(guò)后，恒大要完的“瓜”一個(gè)比一個(gè)猛。
7月，江蘇宜興的廣發(fā)銀行向法院申請財產(chǎn)保全，凍結恒大1.32億元的資產(chǎn)。原因是宜興支行懷疑恒大明年無(wú)法按時(shí)償還貸款，提前動(dòng)手。
負面很快蔓延至資本市場(chǎng)，“恒大系”股票全線(xiàn)下跌。中國恒大跌16%、恒大汽車(chē)跌15%、恒騰網(wǎng)絡(luò )跌12%、恒大物業(yè)跌10%，坐實(shí)了資本看空恒大集團的事實(shí)。
8月，網(wǎng)傳恒大在余姚、南寧、南充、沈陽(yáng)、漢中……多處樓盤(pán)停工。
施工隊貼在工地門(mén)口的公告顯示，他們已經(jīng)很長(cháng)時(shí)間沒(méi)有拿到工程款，恒大給的商票到銀行兌不出錢(qián)，自己無(wú)力墊資，被迫選擇停工。
9月，恒大理財曝雷，員工集體維權。
可以說(shuō)，無(wú)論是主營(yíng)業(yè)務(wù)地產(chǎn)，還是資本市場(chǎng)的表現，恒大危機已全面爆發(fā)，老板許家印承認：“恒大遭遇到前所未有的困難。”一句“前所未有”道盡恒大危若累卵。
更夸張的是恒大汽車(chē)，靠著(zhù)“買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)”，去年市值沖上5000億港元，被媒體調控為“恒大汽車(chē)只差汽車(chē)了”，今年市值只剩10%，僅427億港元。
曾有人把恒大汽車(chē)比作穿在許家印身上的“新衣”，明明一輛車(chē)都沒(méi)生產(chǎn)，卻獲得了資本市場(chǎng)瘋狂地跟投，如今這件“皇帝的新衣”終于露餡了。
本來(lái)計劃今年年底投入量產(chǎn)的恒大汽車(chē)，可能沒(méi)了。
恒大究竟有沒(méi)有汽車(chē)？
恒大汽車(chē)最近一次傳出消息是6月在新疆進(jìn)行夏季測試。新聞稿稱(chēng)，吐魯番白天平均氣溫40度以上，地表極端溫度可達80度，對恒馳五款新車(chē)是極限測試。
恒大汽車(chē)總裁劉永灼表示：“恒大造車(chē)爭分奪秒，將以最嚴苛的要求完成一系列測試。”至于測試結果，恒大官方?jīng)]有公布。
時(shí)間再退回4月，在上海車(chē)展上，恒大秀出了九款恒馳新車(chē)，擺出一副要打質(zhì)疑恒大造車(chē)人臉的架勢。
吊詭的是，車(chē)展現場(chǎng)恒大工作人員不讓參觀(guān)者近距離接觸汽車(chē)，只能在安全線(xiàn)以外，遠遠“瞻仰”。
有車(chē)評人推測，恒馳空有外殼，內部是空心的，怕露餡，所以不讓觀(guān)眾靠近。撤展時(shí)，有人拍到了幾名工作人員輕而易舉地把恒大汽車(chē)抬下了展位，坐實(shí)了模型車(chē)的傳聞。
恒大為了回擊傳聞，發(fā)布了一段路試視頻，證明恒馳汽車(chē)可以上路。很快又有車(chē)評人跳出來(lái)指出：視頻中的恒馳汽車(chē)處于低速行駛狀態(tài)，并非正常行駛，無(wú)法證明其性能。
綜合各種新聞來(lái)看，恒大汽車(chē)的確在造車(chē)，但進(jìn)度遠未達到恒大宣傳的水平，今年年底不可能實(shí)現量產(chǎn)。
據恒大汽車(chē)2021年半年報業(yè)績(jì)顯示。恒大汽車(chē)上半年實(shí)現營(yíng)收69.2億元，同比增長(cháng)53.5%；歸母凈利潤虧損47.86億元，恒大汽車(chē)整體虧損48.22億元，同比擴大96.25%。報告期內，恒大汽車(chē)新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)收益3698萬(wàn)元，同比下降30.22%；毛利2.47億元，同比下降80.41%；毛利率由2020年同期的27.99%下降至今年的3.57%。
如何用開(kāi)發(fā)商思維造車(chē)？
許家印靠地產(chǎn)起家，轉行做汽車(chē)，自然跳不出開(kāi)發(fā)商的固有思維。
自上世紀90年，國家逐步開(kāi)放商品房市場(chǎng)，開(kāi)發(fā)商競爭陷入白熱化，想要脫穎而出，離不開(kāi)規模和資金。
為了提高資金周轉率，大部分開(kāi)發(fā)商選擇壓縮施工時(shí)間，原先一個(gè)樓盤(pán)從動(dòng)工到交付需要3年時(shí)間，如果被壓到2年，資金就可降低1年的成本，騰出錢(qián)來(lái)投入下一個(gè)樓盤(pán)開(kāi)發(fā)。
把有限的資金用到極致，開(kāi)發(fā)的樓盤(pán)數量上來(lái)了，自然規模也大了。
許家印造車(chē)策略被概括為：買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)、合合合、圈圈圈、大大大、好好好。完全是干房地產(chǎn)的思維：買(mǎi)地、合作施工、圈定核心板塊、做大規模、賣(mài)好房。
在其他新能源車(chē)企強調科技、研發(fā)之時(shí)，看不出恒大對造車(chē)有什么畏懼之情，仿佛錢(qián)能搞定一切。
恒大先后買(mǎi)了瑞典電動(dòng)汽車(chē)制造商NEVS、英國輪轂電機提供商Protean、動(dòng)力電池企業(yè)卡耐新能源、汽車(chē)銷(xiāo)售渠道廣匯集團，與206家汽車(chē)零部件供應商簽訂了合作協(xié)議，依舊搞不出量產(chǎn)車(chē)來(lái)。
例如，許家印強調恒大汽車(chē)要“大大大”，第一批次準備上市9款車(chē)型，涵蓋了轎車(chē)、轎跑、SUV、MPV、跨界車(chē)等全系列車(chē)型，的確夠大！但同時(shí)研發(fā)9款車(chē)型的成本，許老板考慮過(guò)嗎？
蔚來(lái)汽車(chē)李斌算過(guò)一筆賬：一款新能源汽車(chē)從研發(fā)到上市，需要投入100億。換算一下，恒大9款車(chē)型需要投入研發(fā)費用900億。
在買(mǎi)了那么多車(chē)企后，恒大有那么多流動(dòng)資金嗎？不言而喻。
蓋樓和造車(chē)不是一個(gè)思維。德國人蓋一棟樓能住200年，中國人蓋一棟樓能住100年，使用價(jià)值上沒(méi)有區別，蓋樓沒(méi)有技術(shù)壁壘。
德國人造出了奔馳、寶馬、奧迪，中國人造出了什么名車(chē)？汽車(chē)工業(yè)屬于高端工業(yè)，具有極高的技術(shù)壁壘，核心技術(shù)買(mǎi)不來(lái)，德國人把核心技術(shù)賣(mài)給恒大，他們吃什么？
恒大造車(chē)從一開(kāi)始，思路就是錯的。
賣(mài)掉恒大汽車(chē)是最好的選擇
如今，恒大債務(wù)纏身，除了400億無(wú)法兌現的理財，年底還有2400億到期的短期債務(wù)，距離12月僅剩3個(gè)月時(shí)間，恒大想要湊到2400億的難度可想而知。
從外部環(huán)境看，恒大踩了“三條紅線(xiàn)”，融資渠道全部被切斷，無(wú)法借新債還舊債。恒大只能自救，拼命賣(mài)房。
恒大為了賣(mài)房，甚至打出了7折的力度，在一些地區的新房賣(mài)得比周邊二手房還便宜，遭到了當地政府的警告。
極度緊張的資金鏈，根本無(wú)法滿(mǎn)足恒大汽車(chē)的需求。量產(chǎn)汽車(chē)需要采購各種零部件，恒大顯然拿不出這么多錢(qián)。
仔細推敲一下，為什么恒大汽車(chē)的劉永灼在公開(kāi)場(chǎng)合多次強調“恒馳汽車(chē)將于年底量產(chǎn)”？
“年底”這個(gè)時(shí)間點(diǎn)很微妙，正好是恒大2400億債務(wù)到期的時(shí)刻。
背后原因很可能是，許家印和劉永灼自知資金鏈不夠支持造車(chē)了，便未雨綢繆放出一些利好消息，刺激股價(jià)繼續上漲，向股民籌措造車(chē)所需的資金。
8月10日，中國恒大、恒大汽車(chē)、恒大物業(yè)聯(lián)合發(fā)布公告稱(chēng)，集團正在接觸幾家潛在的買(mǎi)家，探討出售集團旗下部分資產(chǎn)，包括但不限于恒大新能源汽車(chē)集團及物業(yè)集團的部分權益。
許家印已在為恒大汽車(chē)找下家了，至于是出售部分股權，還是整體打包出售，沒(méi)有定論。
畢竟，許家印也在會(huì )上說(shuō)：“我寧愿自己傾家蕩產(chǎn)，也不能讓投資人一無(wú)所有。”
