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有業(yè)內專(zhuān)家稱(chēng)，未來(lái)一兩年之內該預案很難被重啟。
編者按：今年以來(lái)，上市公司增發(fā)再融資可謂如火如荼地進(jìn)行，相比去年同期出現了明顯的上揚態(tài)勢。然而，與此同時(shí)，低迷的市場(chǎng)卻相當不給力，股價(jià)的持續走低導致的與增發(fā)價(jià)的倒掛，成為不少上市公司增發(fā)之路的“攔路虎”。
昨日，武鋼股份發(fā)布公告稱(chēng)，公司自去年起開(kāi)始籌劃的定增收購事項，因在規定期限內未能完成而自動(dòng)失效。
今年1月3日，該定增方案獲得中國證監會(huì )批復核準。然而，獲批后武鋼股份卻未能在批復文件規定的6個(gè)月有效期內完成上述定增，因此該批復到期自動(dòng)失效。武鋼股份董秘萬(wàn)毅昨日表示，此次定增未能實(shí)施源于多方面因素，公司也正在研究應對方案。
對此有業(yè)內專(zhuān)家在接受《證券日報》采訪(fǎng)時(shí)表示，“武鋼股份也是無(wú)計可施了，礦價(jià)的低迷讓公司這一預案很難如愿完成，結果也是情理之中，未來(lái)兩年難被激活”。
規避割肉甩賣(mài)資產(chǎn)
武鋼此次定增方案可謂是命運多舛，早在2012年11月份，武鋼股份就發(fā)布了定增預案，公司擬定增不超過(guò)42億股、募資不超過(guò)150億元，用于收購大股東武鋼集團持有的武鋼礦業(yè)100%股權、武鋼國際資源100%股權、武鋼巴西90%股權以及向武鋼國貿收購下屬武鋼（澳洲）有限公司100%股權。
對于定增預案自動(dòng)失效的原因，有業(yè)內專(zhuān)家向記者表示，鐵礦石價(jià)格的萎靡不振是致使武鋼股份定增方案泡湯的主因，“武鋼股份此次定增預案針對的就是注入鐵礦石資產(chǎn)，而武鋼集團的海外鐵礦石礦山尚不能生產(chǎn)，又恰逢鐵礦石價(jià)格出現不斷下跌之際，未來(lái)鐵礦石的價(jià)格存在很多不確定性，種種不利因素都注定了武鋼這次定增很難達成。”
香頌執行董事沈萌向《證券日報》記者表示，武鋼股份定增擱淺是其目前唯一也是最好的選擇，武鋼股份定增預案取消是雙方都不太吃虧的結果。“按照現有價(jià)值重新啟動(dòng)定增方案，武鋼集團相當于忍痛割肉地將資產(chǎn)低價(jià)賣(mài)給上市公司，甚至有可能被扣上國有資產(chǎn)流失的帽子。此外，鐵礦石價(jià)格走勢以及鋼鐵行情低迷使得武鋼猶豫不前。目前，很多海外礦商依然看好鐵礦石市場(chǎng)，其礦石生產(chǎn)成本低，所以仍在擴產(chǎn)，這將導致中國鐵礦石價(jià)格可能持續下探，阻礙武鋼股份定增案落地”。
沈萌表示，定增預案也不會(huì )得到中小股東的同意，“武鋼股份當初選擇定增，資產(chǎn)價(jià)值比較高，公司投入的成本與現在價(jià)值不能有太大的差異，而如今鐵礦石價(jià)格下跌，鋼企虧損情況并未大面積好轉，若按照此前方案增發(fā)，中小股東肯定不會(huì )認同”。
事實(shí)上，在武鋼集團內部，此次定增曾被寄予厚望，甚至是武鋼集團向整體上市方面邁出的一大步。不過(guò)，在武鋼股份今年5月份召開(kāi)的年度股東大會(huì )上，有高管透露，持續低迷的市場(chǎng)讓這項計劃難以在規定時(shí)間內完成。
其實(shí)之前武鋼集團為了“護航”此次定增，不僅出手增持公司股票，還多掏近30億元認購增發(fā)股份，并承諾收購完成后三年內，如所購礦業(yè)資產(chǎn)股權計提減值準備，集團將以現金形式按所計提減值準備的金額如數補足。
盡管之前做了種種努力，但公司股價(jià)二級市場(chǎng)的表現仍不如人意。武鋼股份昨日以2.04元/股報收，相比3.6元/股的增發(fā)價(jià)，還是倒掛嚴重。
定增案兩年內難重啟
此輪定增已經(jīng)泡湯，那么武鋼股份未來(lái)是否還將重啟定增計劃？
對此，沈萌向記者表示，“當國內鋼鐵產(chǎn)能調控到了一定階段，國際鐵礦石價(jià)格開(kāi)始走高，武鋼股份的定增預案才會(huì )被重新激活，畢竟上下游資產(chǎn)能夠一體化對武鋼有利，其不方便流通的資產(chǎn)通過(guò)資本市場(chǎng)進(jìn)行流通，這與武鋼的戰略一致。”
不過(guò)，據記者了解，目前國產(chǎn)礦處于弱勢，而進(jìn)口礦近期雖然出現反彈跡象，但由于下游及市場(chǎng)無(wú)實(shí)際明顯支撐，導致現在鋼廠(chǎng)、礦山都處于觀(guān)望狀態(tài)。
鑒于此，“具體激活時(shí)間很難判斷，針對國內鐵礦石的需求，現在海外礦商在擴產(chǎn)，而國內鋼鐵需求的恢復也并非一朝一夕。以后像武鋼這樣的大國企定增預案可能都會(huì )遭擱置，至少在一兩年之內都不會(huì )重啟，因為鐵礦石的走勢在兩年之內都很難有所起色。”沈萌向記者說(shuō)道。
據記者了解，鐵礦石合約價(jià)格周一為每噸93.8美元，而在過(guò)去的六周一直處在每噸100美元以下的價(jià)位，鐵礦石的跌勢持續時(shí)間明顯超過(guò)2012年9月份那波跌勢。
不僅如此，調查發(fā)現，鐵礦石價(jià)格預計明年可能進(jìn)一步下跌至96美元／噸，若真是如此，將成為2009年以來(lái)首次年度均價(jià)跌破100美元／噸。
而有業(yè)內人士還向記者透露，“鐵礦石價(jià)格還有可能下跌到80美元—90美元／噸這個(gè)范圍。”需求端不景氣，加上之前曝出國內鋼企一季度虧損嚴重，政府繼續壓縮產(chǎn)能。此外，由于含鐵量不高，開(kāi)采困難，鋼鐵成本壓力繼續加重。
鑒于此，武鋼股份董事長(cháng)鄧崎琳曾悲觀(guān)地預言，國內外鋼鐵行業(yè)面臨的形勢都很?chē)谰?，行業(yè)要重回健康發(fā)展的軌道，估計需要5年以上的時(shí)間。
