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正如中國游客的境外游從新馬泰轉向日韓歐美，中資企業(yè)在海外買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)的方向，也從東南亞和非洲轉到了歐美市場(chǎng)，尤其美國正成為中國企業(yè)海外投資的重要目的地。2014年中資企業(yè)投資美國制造業(yè)的數量占總投資數量的41%，同比增長(cháng)了24%。“對核心技術(shù)的關(guān)注，是在美投資明顯加速的重要原因。”港交所首席中國經(jīng)濟學(xué)家巴曙松在浦發(fā)銀行舉辦的中資企業(yè)國際化機遇與挑戰研討會(huì )上如是指出。
過(guò)去幾年，中資企業(yè)海外并購的規模和數量都在持續爆發(fā)，從2001年至2014年，中國企業(yè)海外并購市場(chǎng)規模年復合增長(cháng)率高達35%，交易數量年復合增長(cháng)率9.5%。2014年，中國企業(yè)共對62個(gè)國家和地區進(jìn)行并購投資，規模高達5542億美元，并購交易數量多達460筆。一個(gè)顯著(zhù)特征是，中資企業(yè)海外并購中出現更多民企身影，并購方向也從以往由國企主導的資源驅動(dòng)型海外并購逐漸向市場(chǎng)驅動(dòng)型和核心技術(shù)驅動(dòng)型轉變，并購目標更多集中到高端技術(shù)和全球性品牌上。巴曙松認為，如今，中資企業(yè)不僅希望通過(guò)國際化獲得新的利潤增長(cháng)點(diǎn)或者占領(lǐng)市場(chǎng)，更希望能夠獲得國外先進(jìn)技術(shù)、品牌及管理經(jīng)驗，這種需求與中國經(jīng)濟所處的轉型階段也是匹配的。
過(guò)去，東南亞和非洲等新興市場(chǎng)一直是中國海外市場(chǎng)拓展的首選區域，2010年時(shí)，中國在亞洲地區的對外直接投資流量曾高達449億美元，占當年總量的65%。不過(guò)，近年來(lái)，中資企業(yè)顯然更偏愛(ài)歐美發(fā)達地區的投資標的，美國成為中國企業(yè)海外投資的重要目的地。行業(yè)投資也在升級，中資企業(yè)在能源和資源行業(yè)的投資占比下降，TMT行業(yè)的投資占比則持續上揚。巴曙松指出，更多行業(yè)的中資企業(yè)希望能夠加速海外并購，以應對國際化挑戰，因此，工業(yè)品、消費品、金融以及TMT行業(yè)近年來(lái)的海外并購占比顯著(zhù)上升。2014年，中國TMT行業(yè)共發(fā)生跨國并購58起，投資規模234億美元，處于所有細分行業(yè)之首，其中20例發(fā)生在美國，對應金額864億美元，集中于游戲及半導體領(lǐng)域。
未來(lái)，“一帶一路”戰略的推進(jìn)，可能帶來(lái)中資企業(yè)海外并購的另一波高潮。數據顯示，中資企業(yè)在一帶一路沿線(xiàn)已經(jīng)做出的投資中，規模集中在1億至10億美元的投資案例高達407起，10億至100億美元的大規模投資則有121起。巴曙松認為，一帶一路沿線(xiàn)尚未開(kāi)發(fā)的國家和地區潛力巨大。目前，中資企業(yè)在一帶一路沿線(xiàn)的投資主要集中在東南亞和中亞，對東南亞的年均流入量高達3369億美元，西亞和中亞排在第二位和第三位，分別為855億美元和787億美元。
但中資企業(yè)海外并購發(fā)展之余，仍有待改善的做法。巴曙松指出，一些中資企業(yè)仍缺乏科學(xué)系統的全球化戰略和前瞻性準備，由于缺乏全球化戰略和海外投資信息服務(wù)不健全，中國企業(yè)出海仍然難以找到合適的并購目標，具體到投資上，海外投資與并購整合計劃還有待進(jìn)一步完善優(yōu)化。
