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6月，工業(yè)生產(chǎn)和企業(yè)利潤平穩增長(cháng)，工業(yè)先行合成指數繼續回暖，但一致合成指數和滯后合成指數略有回調，預警指數有所回落，表明工業(yè)經(jīng)濟運行總體仍在低速區間調整，回升基礎尚不牢固。
工業(yè)一致合成指數在低位調整
工業(yè)一致合成指數回落，整體仍在低位調整。經(jīng)最新數據修訂，6月份，工業(yè)一致合成指數為69.92，比上月回落0.11點(diǎn)，持續2個(gè)月回落。一致指數經(jīng)歷數月的回升之后，近期呈回落態(tài)勢，表明回升基礎尚不牢固，未來(lái)一段時(shí)期一致指數整體仍將在低位調整。
統計數據顯示，與上月相比，6月份構成工業(yè)一致合成指數的指標中1個(gè)呈下降趨勢，即：工業(yè)固定資產(chǎn)投資完成額累計同比增長(cháng)4.2%，回落1.2個(gè)百分點(diǎn)。3個(gè)呈回升趨勢，即：工業(yè)用電量同比增長(cháng)1.4%，回升0.5個(gè)百分點(diǎn)；規模以上工業(yè)企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入累計同比增長(cháng)3.1%，回升0.2個(gè)百分點(diǎn)；規模以上工業(yè)增加值累計同比增長(cháng)6.2%，回升0.2個(gè)百分點(diǎn)。
經(jīng)X11季節調整后，與上月相比，6月份構成工業(yè)一致合成指數的指標中有1個(gè)呈回落趨勢，2個(gè)呈回升態(tài)勢，1個(gè)持平，整體上6月份工業(yè)一致合成指數呈小幅回落。
工業(yè)先行合成指數筑底企穩
工業(yè)先行合成指數持續回升，工業(yè)運行筑底企穩。經(jīng)最新數據修訂，6月份，工業(yè)先行合成指數為83.97，比上月回升0.15點(diǎn)，連續10個(gè)月小幅回升。
統計數據顯示，與上月相比，6月份構成工業(yè)先行合成指數的8個(gè)指標中，有4個(gè)指標回升，即：服裝產(chǎn)量同比增長(cháng)1.3%，回升1.4個(gè)百分點(diǎn)；原油加工量同比增長(cháng)3.2%，增速回升3.3個(gè)百分點(diǎn)；汽車(chē)產(chǎn)量同比增長(cháng)10.5%，回升5.4個(gè)百分點(diǎn)；化學(xué)纖維產(chǎn)量同比增長(cháng)13.9%，回升6.9個(gè)百分點(diǎn)。4個(gè)指標下降，即：粗鋼產(chǎn)量同比增長(cháng)1.7%，回落0.1個(gè)百分點(diǎn)；紗產(chǎn)量同比增長(cháng)5.8%，增速回落0.4個(gè)百分點(diǎn)；水泥產(chǎn)量同比增長(cháng)2.6%，回落0.3個(gè)百分點(diǎn)；固定資產(chǎn)投資本年新開(kāi)工項目計劃總投資額累計同比增長(cháng)25.1%，回落7.1個(gè)百分點(diǎn)。
經(jīng)X11季節調整后，與上月相比，6月份構成工業(yè)先行合成指數的8個(gè)指標中4個(gè)指標回升，4個(gè)指標回落，由上述指標構成的工業(yè)先行合成指數近幾個(gè)月出現小幅回升，根據工業(yè)一致合成指數與工業(yè)先行合成指數之間的變化關(guān)系初步判斷，未來(lái)工業(yè)將繼續企穩回升。
工業(yè)滯后合成指數仍處調整期
工業(yè)滯后合成指數略有回落，印證工業(yè)生產(chǎn)仍處于調整期。經(jīng)最新數據修訂，6月份，工業(yè)滯后合成指數為82.73，與上月回落0.01點(diǎn)。
統計數據顯示，與上月相比，6月份構成工業(yè)滯后合成指數的5個(gè)指標中4個(gè)指標回升：工業(yè)生產(chǎn)者出廠(chǎng)價(jià)格指數（PPI）較上月回升0.2個(gè)百分點(diǎn)；工業(yè)生產(chǎn)者購進(jìn)價(jià)格指數（PPIRM）回升0.4點(diǎn)；農副產(chǎn)品類(lèi)工業(yè)生產(chǎn)者購進(jìn)價(jià)格指數回升0.3個(gè)百分點(diǎn)；金融機構工業(yè)貸款同比增長(cháng)4.7%，回升3個(gè)百分點(diǎn)。1個(gè)指標回落，即：6月末規模以上工業(yè)企業(yè)產(chǎn)成品資金同比下降1.9%，降幅擴大0.8個(gè)百分點(diǎn)。
經(jīng)X11季節調整后，與上月相比，6月份構成滯后合成指數的5個(gè)指標中2個(gè)指標呈回升趨勢，3個(gè)指標呈下降趨勢，由上述指標構成的工業(yè)滯后合成指數與上月基本持平。
工業(yè)預警指數降至底部
預警指數由“過(guò)冷”區間中部降至底部，工業(yè)經(jīng)濟運行有所下探。6月份的工業(yè)經(jīng)濟預警指數為3.13，較上月回落3.13點(diǎn)，表明回暖趨勢尚不牢固，預計未來(lái)將在低位波動(dòng)調整。
6月份，在構成工業(yè)經(jīng)濟預警指數的8個(gè)指標中，從燈號情況來(lái)看，有1個(gè)指標處于“趨冷”區間，即工業(yè)企業(yè)增加值增速，其他7個(gè)指標均處于“過(guò)冷”區間。除原油加工量指標從“趨冷”轉到“過(guò)冷”區間，其他指標的燈號與上期一致。
工業(yè)增長(cháng)整體呈低位運行
6月，規模以上工業(yè)增加值同比增長(cháng)6.2%，比上月回升0.2個(gè)點(diǎn)，整體上持續呈低位運行。經(jīng)過(guò)X11調整后，工業(yè)增加值增速為6.2%，增速較上月持平，連續5個(gè)月處于“趨冷”區間。
同時(shí)，工業(yè)投資繼續回落。1-6月，工業(yè)投資同比增長(cháng)4.2%，增速回落1.2個(gè)點(diǎn)，制造業(yè)投資增長(cháng)3.3%，增速回落1.3個(gè)百分點(diǎn)。經(jīng)過(guò)X11調整后，工業(yè)投資增速為5.4%，比上月回落0.6個(gè)百分點(diǎn)，處在“過(guò)冷”區間。
另外，工業(yè)用電低位調整。6月，工業(yè)用電量同比增長(cháng)1.4%，比上月回升0.5個(gè)百分點(diǎn)，表明工業(yè)生產(chǎn)活躍程度仍在低位調整。經(jīng)過(guò)X11調整后，工業(yè)用電量增速同比增長(cháng)1.4%，比上月回升0.2個(gè)百分點(diǎn)，目前仍運行在“過(guò)冷”區間。
企業(yè)效益有所好轉
從收入看，1-6月，規模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現主營(yíng)業(yè)務(wù)收入同比增長(cháng)3.1%，回升0.2個(gè)百分點(diǎn)。6月末，規模以上工業(yè)企業(yè)產(chǎn)成品資金占用同比下降1.9%，降幅擴大0.8個(gè)百分點(diǎn)。
經(jīng)過(guò)X11調整后，企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增速同比增長(cháng)3.6%，較上月回升0.2個(gè)點(diǎn)；企業(yè)產(chǎn)成品資金占用增速同比下降2%，降幅略有擴大。目前兩者均運行在“過(guò)冷”區間。
PPI指數繼續負增長(cháng)
工業(yè)生產(chǎn)者出廠(chǎng)價(jià)格指數（PPI）和工業(yè)生產(chǎn)者購進(jìn)價(jià)格指數（PPIRM）繼續負增長(cháng)。6月份，工業(yè)生產(chǎn)者出廠(chǎng)價(jià)格指數（PPI）同比下降2.6%，降幅收窄0.2個(gè)點(diǎn)；工業(yè)生產(chǎn)者購進(jìn)價(jià)格指數（PPIRM）同比下降3.4%，降幅收窄0.4個(gè)百分點(diǎn)，市場(chǎng)供大于求的矛盾依然較為突出。
經(jīng)過(guò)X11調整后，6月份，工業(yè)生產(chǎn)者出廠(chǎng)價(jià)格指數和購進(jìn)價(jià)格指數均比上月回升0.4點(diǎn)，目前工業(yè)生產(chǎn)者出廠(chǎng)價(jià)格指數運行在預警燈號圖的“過(guò)冷”區間。
工業(yè)生產(chǎn)增速現筑底回升跡象
從上半年的工業(yè)經(jīng)濟運行情況來(lái)看，工業(yè)生產(chǎn)增速已經(jīng)出現筑底回升的跡象，但總體仍在低位運行。展望2016年下半年工業(yè)走勢，值得關(guān)注的問(wèn)題有民間投資意愿下降、去產(chǎn)能任重而道遠、金融對實(shí)體經(jīng)濟支持力度不夠等。
今年以來(lái)，民間投資增速明顯下滑，持續低于全國投資增速，上半年，民間固定資產(chǎn)投資158797億元，同比增長(cháng)2.8%，增速比全國投資低6.2個(gè)百分點(diǎn)；民間投資占全國投資的比重為61.5%，較去年同期下降3.6個(gè)百分點(diǎn)。其中，工業(yè)民間固定資產(chǎn)投資78688億元，同比增長(cháng)2.9%，增速雖然略高于整體民間投資，但已連續4個(gè)月低于工業(yè)投資，且較去年同期有明顯回落。民間投資意愿下降，是多重因素共同影響的結果，外因是鼓勵民間投資的政策執行不到位、政府管理服務(wù)有待提高、市場(chǎng)環(huán)境建設有待繼續優(yōu)化、企業(yè)負擔重等；內因是當前宏觀(guān)經(jīng)濟增速放緩、實(shí)體經(jīng)濟缺乏投資機會(huì )、投資回報率下降等。
同時(shí)，去產(chǎn)能工作任重而道遠。煤炭和鋼鐵兩大行業(yè)是今年去產(chǎn)能的攻堅領(lǐng)域。上半年，原煤產(chǎn)量同比下降9.7%，其中6月當月下降16.6%，降幅逐月擴大；5月末規上原煤生產(chǎn)企業(yè)庫存同比下降6%，煤炭行業(yè)去產(chǎn)能效果初步顯現。鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能道阻且艱，上半年，粗鋼產(chǎn)量同比下降1.1%，其中1~2月下降5.7%，3月、4月、5月和6月則分別增長(cháng)3.3%、0.5%、2.1%和3.2%；日均粗鋼產(chǎn)量在4月創(chuàng )下歷史新高231.4萬(wàn)噸/天，5月小幅回落，但仍處于歷史高位。這主要是由于3月份以來(lái)，鋼鐵價(jià)格快速反彈，一批大小鋼廠(chǎng)相繼復產(chǎn)，將產(chǎn)能和庫存又逐步推向高位。
金融對實(shí)體經(jīng)濟支持力度不夠
雖然八部委聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于金融支持工業(yè)穩增長(cháng)調結構增效益的若干意見(jiàn)》，此后地方也出臺相應跟進(jìn)政策。6月末，我國本外幣工業(yè)中長(cháng)期貸款余額7.59萬(wàn)億元，同比增長(cháng)3%，增速為2013年下半年以來(lái)最低；本外幣工業(yè)中長(cháng)期貸款余額占本外幣各項貸款余額的比重為7.48%，較去年同期回落0.82個(gè)百分點(diǎn)?？梢?jiàn)資金并沒(méi)有順暢地流向實(shí)體經(jīng)濟，企業(yè)融資難仍然存在，金融對實(shí)體經(jīng)濟的支持仍顯不足。這主要是由于當前經(jīng)濟下行壓力加大，銀行和其他金融機構風(fēng)險偏好下降，在給企業(yè)貸款時(shí)，會(huì )有抵押、擔保、聯(lián)保、互保等嚴格要求，授信額度也嚴格控制；而多數中小企業(yè)可供抵押的固定資產(chǎn)有限，股權質(zhì)押受股市波動(dòng)影響較大。
當前我國經(jīng)濟短期內仍然面臨較大困難?？紤]當前國際經(jīng)濟復蘇緩慢，外需萎靡；而國內則面臨產(chǎn)能過(guò)剩，庫存嚴重，經(jīng)濟結構轉型壓力較大，預計今年下半年將有所回暖，但整體仍在低位調整。
