投資者大多關(guān)心昨日尾盤(pán)股市的大幅跳水，認為房地產(chǎn)股跌幅普遍高于其他股票，其實(shí)鋼鐵、地產(chǎn)行業(yè)景氣度的變化在本周三的商品市場(chǎng)已經(jīng)有所反映，周三期貨市場(chǎng)焦煤、焦炭、螺紋鋼、
鐵礦石等品種已經(jīng)出現尾盤(pán)大幅跳水走勢。本欄擔心，鋼鐵煤炭地產(chǎn)這一系列的行業(yè)景氣度已經(jīng)出現拐點(diǎn)。
鋼鐵股票的半年報讓投資者感到差強人意，扭虧增盈源于政府的限產(chǎn)保價(jià)政策，房地產(chǎn)價(jià)格也出現難得的復蘇，最重要的是投資者的購房意愿空前高漲，即使是上海加大調控力度的利空傳言，也成為刺激買(mǎi)家抓緊買(mǎi)房的推動(dòng)力。本欄一度驚詫?zhuān)牙债敵衫贸?，股市要是也能這樣就好了。
但是這種超常規的景氣度真的能夠持續很久嗎？引用期貨市場(chǎng)分析師對于黑色系的評價(jià)，現貨市場(chǎng)成交良好，上游企業(yè)提價(jià)意愿較強，優(yōu)質(zhì)焦煤供應緊張，受成本影響焦炭企業(yè)有很強的提價(jià)意愿，鋼鐵企業(yè)也準備接受焦炭企業(yè)的提價(jià)。從這些現貨分析看，鋼鐵行業(yè)的景氣度不僅很高，而且未來(lái)還會(huì )更高。但就是在這樣的強勢環(huán)境下，鋼鐵煤炭期貨價(jià)格卻在本周三尾盤(pán)出現高臺跳水，并創(chuàng )出近期最大跌幅。
分析師對此的解釋是，由于利潤提升，有些煤炭企業(yè)開(kāi)始悄悄增產(chǎn)，政府限產(chǎn)保價(jià)的成果將會(huì )受到考驗，一旦鋼鐵煤炭從供不應求轉變回供過(guò)于求，鋼鐵煤炭企業(yè)的景氣度必然由升轉跌。
有投資者說(shuō)地產(chǎn)行業(yè)的走勢和股市的走勢呈正相關(guān)，雖然尚沒(méi)有理論依據支撐這一觀(guān)點(diǎn)，但是確確實(shí)實(shí)在期貨市場(chǎng)黑色系拐頭之后，股市也跟隨調頭向下，這其中的關(guān)聯(lián)，或許會(huì )在未來(lái)發(fā)現其中的奧妙。
現在的問(wèn)題是，假如鋼鐵、煤炭、房地產(chǎn)股票出現滯漲，那么整個(gè)股市還能不能走出向上的突破行 情。一波股市上漲，總需要有一個(gè)領(lǐng)漲板塊帶動(dòng)走強。如果不是地產(chǎn)股，能不能是銀行股、券商股，本欄認為銀行的中期報告利潤讓投資者感到不滿(mǎn)，難以充當領(lǐng)漲 股的角色，券商股則需要有股市走高預期的題材支撐才能向上，兩者互相聯(lián)動(dòng)就好像是一個(gè)閉合電路，但如果找不到電源也是不行的，而這個(gè)電源，最好是大量資金 注入股市，否則券商股也難當領(lǐng)漲大任。
在本欄看來(lái)，其實(shí)最具想像力的還是創(chuàng )業(yè)板股票，他們雖然市盈率較 高，但是卻有很好的群眾基礎，很多中小散戶(hù)愿意追漲題材股，愿意相信公司描述的美好未來(lái)，這就是創(chuàng )業(yè)板可能啟動(dòng)的最佳契機。例如現在的文化創(chuàng )意，很多熱播 的電影電視劇，都有可能成為一只股票或者一個(gè)板塊啟動(dòng)的導火索。本欄認為，如果未來(lái)創(chuàng )業(yè)板不能成功啟動(dòng)，股市的調整可能仍將延續。
