無(wú)需求根基，鋼價(jià)上行步履蹣跚

　　那么首先來(lái)看成品材方面：以山東博興市場(chǎng)鍍鋅卷0.3*1000*C為例，可以看出，雖月中受期貨及鋼坯轉弱的直接帶動(dòng)，出現回落現象，但整體仍呈上行態(tài)勢。截至目前，鍍鋅卷0.3*1000主流含稅出廠(chǎng)價(jià)格為3440元/噸，較月初的3220元/噸仍有220元/噸的漲幅。在需求長(cháng)期清淡的背景之下，價(jià)格卻逆勢上揚，其中華北地區價(jià)格領(lǐng)漲。終其原因，一是受唐山地區限產(chǎn)影響，首先期貨表現強勁，隨后原料鋼坯價(jià)格趁勢拉漲，市場(chǎng)信心得到提振，在成本上移過(guò)程中成品材價(jià)格隨即跟漲；另外則因當前處于鋼市檢修階段，現貨庫存處于低位，對價(jià)格亦有一定支撐。但在沒(méi)有需求根基情況下，盲目拉漲，的確存在一定風(fēng)險。

圖1

　　其次期貨方面：月初至月中，期貨市場(chǎng)表現搶眼。雖5號早盤(pán)有大幅回落情況，且跌幅近4%，但其后卻也再次回升，另外12號螺紋鋼期貨受唐山限產(chǎn)消息帶 動(dòng)甚至出現漲停。但由于前期漲幅過(guò)大，期貨市場(chǎng)進(jìn)行了技術(shù)性調整，13號以后亦出現回落，對整體格局影響亦不是很大，并未破壞前期上漲走勢。此前市場(chǎng)心態(tài) 尚可。然截至本周周初螺紋鋼期貨主力大幅下跌，單日跌停。但周三行情反轉，至周四強勢反彈。就目前而言，周初破位大跌已然破壞了前期上漲態(tài)勢，周四雖強勢 反彈，但更多是對前幾日大跌的技術(shù)性修正，并不意味著(zhù)新一波漲勢的開(kāi)啟。同時(shí)從技術(shù)指標連看，KDJ與MACD強弱表現不明顯，均未有明確方向，因此短期 期螺震蕩盤(pán)整可能性較大，漲跌空間有限。

　　最后庫存方面：據國家統計局數據顯示，6月份我國粗鋼和鋼材產(chǎn)量分別為6947萬(wàn)噸和10072萬(wàn)噸，同比增長(cháng)1.7%和3.2%；日均產(chǎn)量分別為 231.57萬(wàn)噸和335.73萬(wàn)噸，較5月份日均產(chǎn)量分別增長(cháng)1.82%和4.64%。粗鋼與鋼材產(chǎn)量在淡季之中卻連創(chuàng )新高。原因在于很多鋼企從價(jià)格上 漲中得到了甜頭，在高利潤誘惑下產(chǎn)量大幅增長(cháng)，長(cháng)遠來(lái)看，鋼材市場(chǎng)的供應壓力有望加碼。就全國五大品種庫存總量來(lái)看，截至上周全國綜合庫存總量為 860.35萬(wàn)噸，環(huán)比減少13.7萬(wàn)噸，降幅為1.57%，全國鋼材市場(chǎng)庫存連續八周下降。就當前數據來(lái)看，全國鋼材市場(chǎng)庫存水平是2009年以來(lái)新 低。短期來(lái)看，低庫存對未來(lái)鋼價(jià)或有一定支撐。

　　綜合分析，鋼價(jià)上漲的主要原因在于成本上移以及庫存低下?而當前根本需求卻沒(méi)有明顯改善。過(guò)度炒作限產(chǎn)，已經(jīng)使得鋼價(jià)漲幅背離了基本面?現在馬上進(jìn)入傳統鋼鐵消費的淡季，鋼價(jià)大幅拉漲可能性微乎其微，短期維持震蕩盤(pán)整格局可能性較大。