今日，國內
現貨市場(chǎng)總體穩中波動(dòng)，部分市場(chǎng)漲跌互現，報價(jià)相對紊亂。受期鋼昨日大幅反彈影響，今日線(xiàn)螺在北京、上海以及天津等地報價(jià)上漲，其中北京市場(chǎng)上漲10-70元，三級抗震大螺紋報價(jià)至2430元/噸，上海同規格也拉至2290元/噸附近，少數商家報價(jià)在2300元/噸之上。不過(guò)由于期貨逐步震蕩走低，盤(pán)內最高跌幅達百點(diǎn)，市場(chǎng)拉漲心態(tài)迅速回落。熱卷、中厚板市場(chǎng)多數以穩為主，少數市場(chǎng)如上海、杭州、武漢、北京、長(cháng)沙、鄭州、哈爾濱等市場(chǎng)繼續走強，漲幅10-50元不等，上海4.75熱卷報價(jià)2610元/噸左右，20mm普板報價(jià)2430元/噸左右，但由于期貨上午大幅走低，實(shí)際成交價(jià)格有所松動(dòng)。
從期貨上看，截止上午收盤(pán)，螺紋主連跌幅達到2%，鐵礦石、熱卷分別下跌1.04%和1.35%，最昨日暴漲形成鮮明對照。由于期貨市場(chǎng)對現貨影響逐漸增強，很多商家報價(jià)都參考期貨進(jìn)行交易，但資本驅動(dòng)期貨市場(chǎng)暴漲暴跌，讓現貨市場(chǎng)無(wú)所適從，頻繁被動(dòng)調價(jià)。受此影響，鋼坯在昨日拉漲50元后成交轉為一般，下游成品材中帶鋼小幅下降，型材、高線(xiàn)高價(jià)位出貨受阻，螺紋、熱卷在局部市場(chǎng)仍以降價(jià)出貨為主。不過(guò)，整體鋼市仍以震蕩為主，難以跟隨期貨市場(chǎng)大起大落。
從基本面的邏輯來(lái)看，二季度鋼價(jià)的總體上漲，鋼企在上半年的扭虧為盈，絕大多數鋼企盈利明顯增長(cháng)。其中鞍鋼創(chuàng )多年來(lái)稍有的季度盈利水平，目前鋼廠(chǎng)的利潤大致為每噸200-300元，復產(chǎn)動(dòng)力充足，才導致了6月份鋼材產(chǎn)量創(chuàng )下了一億噸的單月歷史新高。而粗鋼日產(chǎn)量再次創(chuàng )下新高，達到231.57萬(wàn)噸。這是在供給側改革去產(chǎn)能發(fā)力的情況下，鋼鐵供給壓力依然不減，這并不利于鋼價(jià)持續上漲。
盡管庫存持續降低，如鋼材社會(huì )庫存創(chuàng )下7年新低，達到860萬(wàn)噸水平。庫存低一方面說(shuō)明今年整體需求相對平穩，不次于去年。更重要的是，鋼貿商經(jīng)過(guò)前兩年洗牌大幅縮水才是低庫存的重要因素。所以，低庫存對沖供給至少要打折扣，庫存低并不完全是需求旺的結果。
從需求上看，2季度經(jīng)濟階段性企穩，有一定利好因素，尤其是鋼鐵企業(yè)盈利水平提高。但與鋼鐵密切相關(guān)的房地產(chǎn)和制造業(yè)兩大領(lǐng)域并不樂(lè )觀(guān)，制造業(yè)投資首次出現負增長(cháng)，地產(chǎn)投資由增轉降，隨著(zhù)房地產(chǎn)銷(xiāo)售繼續降溫、土地成交再度回落、房地產(chǎn)銷(xiāo)售面積增速下滑等影響，下半年經(jīng)濟依然存較大下行壓力，相應的鋼鐵需求面臨一定壓縮。因此，基建尤其是鐵路大規模建設，成為房地產(chǎn)降溫對穩經(jīng)濟的又一重要力量。
從資本層面看，今年以來(lái)期貨市場(chǎng)暴漲暴跌，波動(dòng)幅度遠大于去年，這與信貸規模大量釋放以及全球低利率時(shí)代寬松的流動(dòng)性密切相關(guān)。上半年新人民幣增貸款 7.53萬(wàn)億，6月份新增貸款達1.38萬(wàn)億人民幣，高于5月份的9,855億人民幣，同時(shí)也略高于去年同期的1.28萬(wàn)億人民幣。國際市場(chǎng)除了美國有短暫加息預期外，其它經(jīng)濟體都處在不斷降息通道，日本已經(jīng)進(jìn)入付利息時(shí)代。這種寬松加劇國際大宗商品的波動(dòng)頻率和幅度，國際原油、倫敦金屬無(wú)一不是如此。資本逐利不僅推高房?jì)r(jià)，也大量流入金融衍生品市場(chǎng)，甚至今年3-4月份鐵礦石、螺紋鋼紛紛創(chuàng )下歷史最高交易量，投資期貨市場(chǎng)空前活躍。
一旦利用有利因素，能迅速乘勢，把各種因素放置最大，甚至脫離實(shí)際，這就是期貨市場(chǎng)的力量。與如今年4月份限產(chǎn)風(fēng)波與6月底限產(chǎn)炒作，去產(chǎn)能預期帶動(dòng)的多頭行情。就近日鐵礦石、螺紋暴漲暴跌，一方面當價(jià)格貼水，現貨不具備大跌條件時(shí)，多頭撤退空頭不敢貿然做空。另一方面暴跌后需要反彈修復，部分資金重新殺入做多。但不管怎樣，期貨市場(chǎng)風(fēng)險和變動(dòng)遠大于現貨?，F貨在調價(jià)參考時(shí)，也頻繁波動(dòng)，使采購方難以接受，也加大了市場(chǎng)判斷難度，不利于市場(chǎng)成交。
短期，現貨市場(chǎng)仍以穩中波動(dòng)為主，大幅漲跌條件都不具備。
