近日，大宗商品市場(chǎng)
黑色系連續上漲，期股聯(lián)動(dòng)效應明顯。7月12日，大宗商品異?；鸨?，黑色系一路領(lǐng)漲，焦炭、鐵礦更是觸及漲停。截至收盤(pán)，螺紋 鋼1610合約上漲5.62%，焦炭1609合約上漲6.98%。此外，A股方面，鋼鐵板塊同樣表現強勁，三鋼閩光、沙鋼股份、新鋼股份紛紛漲停。
業(yè)內人士認為，此輪黑色系上漲行情主要得益于唐山限產(chǎn)政策的頒布，受后市需求端的提振，黑色系有望突破新高。“黑色系新一輪上漲行情已經(jīng)啟動(dòng)。”新紀元黑色產(chǎn)業(yè)鏈分析師石磊在接受中國證券報記者采訪(fǎng)時(shí)表示。
去產(chǎn)能推動(dòng)期價(jià)上漲
隨著(zhù)我國經(jīng)濟進(jìn)入結構調整期，“去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿、降成本、補短板”成為我國目前經(jīng)濟工作的重點(diǎn)，其中鋼鐵行業(yè)作為我國經(jīng)濟發(fā)展的支柱，其產(chǎn)能過(guò)剩、經(jīng)營(yíng)困難、發(fā)展受阻的局面亟待改善。
華泰期貨研究員徐軻表示，目前來(lái)看，唐山限產(chǎn)政策是助推黑色系上漲的主要因素。供給側改革、前期唐山舉辦的世園會(huì )等因素，都會(huì )對我國鋼鐵廠(chǎng)開(kāi)工率及鋼鐵產(chǎn)量造成一定影響，從而有利于黑色系價(jià)格走高。
“目前整個(gè)宏觀(guān)面都是傾向于去產(chǎn)能的，并且有一個(gè)深化的過(guò)程，黑色系首當其沖受到影響。”石磊表示，目前主基調是傾向于上漲的。
宏源期貨金屬研究中心高級分析師王瀲表示，近期螺紋鋼上漲并不是實(shí)際的供應端收縮過(guò)快或需求的大幅上漲，而是得益于對減產(chǎn)題材的炒作及遠期去產(chǎn)能 向好的預期。目前國內處于供給側改革的大背景下，相繼出臺的出產(chǎn)能力度都非常大，加上河北等地環(huán)保的需求，對黑色產(chǎn)業(yè)鏈的限產(chǎn)管控措施比較嚴厲。“去產(chǎn)能 只是停留在預期上的變化，并沒(méi)有實(shí)現從去產(chǎn)能到去產(chǎn)量的轉變，如要實(shí)現，肯定是一個(gè)產(chǎn)能、產(chǎn)量、利潤螺旋式交替變化的長(cháng)期過(guò)程。”
需求有望創(chuàng )新高
一般來(lái)說(shuō)，7、8月份為我國傳統的消費淡季，但受極端天氣的影響，我國多地遭受洪澇災害，受災地區建筑重建的預期對需求端有一定提振，鋼材需求淡季不淡的局面將會(huì )形成。
石磊表示，受唐山限產(chǎn)政策的影響，黑色系表現比較強勢。三、四季度，受房地產(chǎn)回暖及災后重建對鋼鐵需求的影響，需求端不會(huì )太淡。從目前走勢來(lái)看，短期突破2800點(diǎn)壓力不大，7、8月之后，隨需求端改善，預期會(huì )站上3000點(diǎn)。
不過(guò)，王瀲認為，今年二季度，宏觀(guān)數據及制造業(yè)數據有所回落，通脹有所回調，特別是房地產(chǎn)數據顯示其有觸頂的跡象，目前下游需求不是很理想。“目前的階段性反彈很可能過(guò)早透支了下半年的旺季需求，如果這次的反彈觸頂回落之后，有可能就是年內的高點(diǎn)。”
“受上半年地產(chǎn)和基建的刺激，同2015年下半年相比，今年下半年鋼鐵需求不會(huì )太弱。”徐軻認為，雖然目前基本面不太支持這么高的價(jià)位，但后市存在其他因素影響，短期可能處于震蕩盤(pán)整格局，后期需關(guān)注寶武重組、唐山限產(chǎn)政策的進(jìn)一步消息。
