長(cháng)江證券鋼鐵研究小組6月3日發(fā)布的報告指出，近日，國內
鋼材市場(chǎng)價(jià)格繼續趨弱。6月3日，全國25個(gè)城市螺紋鋼價(jià)格多數下跌。20mm螺紋鋼均價(jià)2234元，較2日下跌19元。其中南京、合肥、南昌、武漢、北京、沈陽(yáng)、成都跌10-60元/噸。
該報告認為，近期鋼廠(chǎng)庫存明顯攀升，下游用鋼需求延續疲弱，鋼廠(chǎng)銷(xiāo)售壓力有增無(wú)減，短期現貨市場(chǎng)價(jià)格仍將震蕩趨弱運行。
鋼市供需壓力加大 庫存攀升
6月1日，沙鋼出臺2016年6月上旬建材價(jià)格調整信息，螺紋鋼、高線(xiàn)、盤(pán)螺價(jià)格下調200-250元/噸。沙鋼已持續三旬下調建材出廠(chǎng)價(jià)，其中螺紋鋼累計下調900元/噸。
該報告分析，此次沙鋼大幅下調出廠(chǎng)價(jià)，主要受現貨市場(chǎng)暴跌以及建材企業(yè)庫存攀升，被迫降價(jià)出貨。
現貨市場(chǎng)暴跌迫使沙鋼補差。截至6月1日，杭州市場(chǎng)20mm三級螺紋鋼價(jià)格報2060元/噸，一個(gè)月以來(lái)累計暴跌840元/噸。不過(guò)，目前沙鋼20mm三級螺紋鋼報2190元/噸，仍高于現貨市場(chǎng)130元/噸，貿易商經(jīng)營(yíng)壓力仍大。
鋼市供需壓力加大，導致鋼廠(chǎng)庫存明顯攀升，為刺激訂單不得不大幅讓利。5月份鋼廠(chǎng)一直處于快節奏的生產(chǎn)，甚至5月下旬還有鋼廠(chǎng)復產(chǎn)，截至5月27日，全國高爐開(kāi)工率81.22%，周環(huán)比上升0.14%。全國高爐產(chǎn)能利用率86.94%，周環(huán)比上升0.23%。
在高產(chǎn)能背景下，鋼材庫存增加明顯，截至5月27日，重點(diǎn)鋼廠(chǎng)鋼材庫存1398.15萬(wàn)噸，較月初上漲13.27%，主要品種社會(huì )庫存947.1萬(wàn)噸，較月初上漲4.3%，目前鋼材庫存已經(jīng)回到今年初的水平
鋼材進(jìn)入銷(xiāo)售淡季，南方進(jìn)入梅雨和高溫季節，北方逐漸進(jìn)入麥收，疊加工業(yè)經(jīng)濟下行，導致下游用鋼需求延續疲弱。2016年5月中國制造業(yè)PMI為50.1%，較上月持平。其中，新訂單指數及新出口訂單指數分別為50.7%、50%，較上月下滑0.3和0.1個(gè)百分點(diǎn)，預示著(zhù)制造業(yè)需求前景不樂(lè )觀(guān)。
鋼材出口受阻演也變成國內供給壓力。據了解從5月份開(kāi)始，鋼廠(chǎng)就已經(jīng)出現接出口訂單困難的情況，鋼廠(chǎng)主要還是以執行前期訂單為主。其次，全球鋼鐵需求轉弱，也不利于鋼材出口，根據世界鋼協(xié)最新統計，2015年世界鋼材表觀(guān)消費量略高于15億噸，同比降3%，是自2009年首次出現下降。最后，我們看到，今年以來(lái)鋼材出口面對的摩擦也不斷增加，也為出口帶來(lái)不少阻力。
暴跌可能性不大 或以陰跌為主
盡管?chē)鴥蠕摬氖袌?chǎng)仍有下跌空間，但是長(cháng)江證券認為，暴跌的可能性不大，或以陰跌為主。
隨著(zhù)鋼廠(chǎng)大幅降價(jià)，已接近成本線(xiàn)附近，5、6月份企業(yè)虧損面將逐步增大，供給端擴張出現放緩，7月和8月份出現集中減產(chǎn)檢修是大概率事件。如果考慮邊際成本，后期螺紋鋼價(jià)格下跌空間可能在200元左右。
進(jìn)入5月下旬，螺紋鋼期貨1610合約低位震蕩，做空意愿有所減弱，對現貨市場(chǎng)的抑制作用相應降低。截至2016年6月1日，螺紋鋼期貨1610合約收盤(pán)價(jià)1955元/噸，較上海市場(chǎng)貼水45元/噸，相對于此前200-300元/噸的貼水幅度，期現價(jià)差明顯收窄。
針對“五一”后鋼價(jià)的下降，長(cháng)江證券分析，前幾次的價(jià)格暴漲中多少含有僥幸成分，此次價(jià)格下降就是在擰干水分。此前支撐國內鋼價(jià)大漲的幾大重要因素均已逐步發(fā)生變化，一線(xiàn)城市樓市降溫、鋼廠(chǎng)復產(chǎn)加快、貨幣政策不再那么寬松等因素，使得短期鋼價(jià)回落的趨勢仍將延續。
