上個(gè)月的21日，
螺紋鋼價(jià)格創(chuàng )下18個(gè)月新高，黑色商品市場(chǎng)集體狂歡。時(shí)隔月余，鋼市跌聲一片，螺紋鋼期貨順勢跌破2000點(diǎn)位。
4月份，黑色商品系期貨現貨市場(chǎng)的狂舞，使得市場(chǎng)投資者興奮不已。一方面鋼材特別是螺紋鋼、煤炭特別是焦炭、鐵礦石等 期現貨市場(chǎng)價(jià)格的暴漲使得投資者看到了巨大投資機會(huì )。這種與股市跌跌不休、萎靡不振形成鮮明對比的市場(chǎng)，給投資者以希望。當然，股市里的黑色商品系也有不 俗表現。另一方面市場(chǎng)以及一些專(zhuān)家把其分析為，整個(gè)經(jīng)濟復蘇向好的跡象。這一忽悠，如火上澆油，促使黑色系期現貨市場(chǎng)價(jià)格被輪番炒作，特別是期貨市場(chǎng)被炒 紅了天。
黑色系價(jià)格被爆炒效應迅速傳遞到了供給側的生產(chǎn)商，在漲價(jià)驅動(dòng)下鋼廠(chǎng)紛紛開(kāi)足馬力生產(chǎn)。值得欣喜的是，這個(gè)價(jià)格傳導作用還是暢通敏銳的。數據最能說(shuō)明問(wèn)題：國家統計局數據顯示，4月份全國粗鋼日均產(chǎn)量創(chuàng )出歷史新高，達231.4萬(wàn)噸，超過(guò)2014年6月創(chuàng )下的峰值紀錄。人們驚呼不是要去產(chǎn)能、去庫存嗎？這樣下去，是否意味著(zhù)鋼鐵等黑色系就沒(méi)有必要去產(chǎn)能、去庫存了呢？供給側改革是否也就不那么急迫了呢？因為黑色系到處鶯歌燕舞、形勢一片大好??！
到底黑色系的狂飆狂舞是市場(chǎng)復蘇的真實(shí)寫(xiě)照和預期反應，還是海市蜃樓、曇花一現的假象？客觀(guān)地說(shuō)，黑色系價(jià)格非理性一走高，就有業(yè)內專(zhuān)家以及職能部門(mén)官方聲音提醒和警示，這一輪黑色系價(jià)格暴漲完全是炒作因素，真實(shí)需求沒(méi)有改善，提醒投資者注意風(fēng)險，提醒廠(chǎng)商勿盲目加大產(chǎn)量。同時(shí)，官方在期貨市場(chǎng)比如期貨交易所對過(guò)度投機炒作黑色系進(jìn)行了必要限制。
進(jìn)入5月份黑色商品系遭遇到持續下跌甚至暴跌的情況，不斷遭遇類(lèi)似黑色星期一的命運。爆炒虛高的價(jià)格被打回了原形。再次警示我們，爆炒出的泡沫總要消退，沒(méi)有經(jīng)濟堅實(shí)復蘇的虛高價(jià)格總要從哪里來(lái)再回到哪里去。這是顛撲不破的真理。
被打回原形的根本原因是沒(méi)有經(jīng)濟快速復蘇下需求持續性放大的支撐?；窘ㄔO投資、房地產(chǎn)市場(chǎng)等 都難以撐起放大了的產(chǎn)量。在這種情況下，大力度放水貨幣就會(huì )出現被爆炒的效應，也會(huì )誤導供給端，使廠(chǎng)商盲目開(kāi)工生產(chǎn)。5月份需求端陡降后，把急速擴大的產(chǎn) 量晾在了沙灘上。必將形成新的增大了的庫存，背后是對生產(chǎn)力的大破壞，甚至預埋的是新的金融風(fēng)險。
短期看市場(chǎng)還未出現止跌跡象，繼續向下探底的可能性較大。無(wú)論是投資投機的需求端，還是生產(chǎn)的供給端，都要把握這個(gè)大勢和預期。
這再次警示我們，一定要不忘初心。這個(gè)初心就是最初確定的去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿的“三去”， 或者說(shuō)“三去一降一補”的五項任務(wù)的既定方針。無(wú)論是黑色商品系，還是房地產(chǎn)行業(yè)，都要堅定不移去產(chǎn)能、去庫存，不能有半點(diǎn)的猶豫和動(dòng)搖。否則，就像鋼價(jià) 被打回原形，告訴我們必定走彎路。
鋼價(jià)被打回原形警示我們，目前中國經(jīng)濟的主要矛盾在供給側，而非需求側。堅定不移推進(jìn)供給側改革，黑色系價(jià)格被打回原形又提供了有力佐證。
