近期國務(wù)院以及一行三會(huì )、發(fā)改委等一系列關(guān)于
鋼鐵、煤炭行業(yè)去產(chǎn)能政策的出臺已經(jīng)擂響了去產(chǎn)能的戰鼓。
據統計，雖然去產(chǎn)能的任務(wù)分布于多個(gè)行業(yè)，但煤鋼兩大行業(yè)所占權重高達70%；且目前煤炭、鋼鐵行業(yè)貸款余額占產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)貸款比重逾80%。值得關(guān)注的是，頂層設計主導下的煤鋼去產(chǎn)能無(wú)疑將對銀行資產(chǎn)質(zhì)量帶來(lái)巨大壓力，銀行風(fēng)險管控也必將面臨一次大考。
不過(guò)，去產(chǎn)能攻堅戰打響，也意味著(zhù)銀行的業(yè)務(wù)轉型已經(jīng)退無(wú)可退。逐步降低息差收入來(lái)源，發(fā)力財務(wù)顧問(wèn)等綜合化服務(wù)布局已成為必然的選擇。
影響究竟有多大
從2月初國務(wù)院下發(fā)關(guān)于鋼鐵、煤炭?jì)蓚€(gè)行業(yè)化解過(guò)剩產(chǎn)能的意見(jiàn)，到4月21日一行三會(huì )聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于支持鋼鐵煤炭行業(yè)化解產(chǎn)能實(shí)現脫困發(fā)展的意見(jiàn)》，再加上發(fā)改委表態(tài)：化解鋼鐵、煤炭行業(yè)過(guò)剩產(chǎn)能的8個(gè)專(zhuān)項配套政策文件正在陸續印發(fā)——去產(chǎn)能攻堅戰已經(jīng)進(jìn)入最艱難的階段。
中信建投報告顯示，目前煤炭、鋼鐵行業(yè)合計貸款余額約2.2萬(wàn)億元，占產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)貸款比重的80%以上。而由于煤鋼產(chǎn)業(yè)和銀行信貸之間的緊密關(guān)系，銀行業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量大考也接踵而至。
“鋼鐵、煤炭行業(yè)的過(guò)剩產(chǎn)能均達到30%左右。鋼鐵、煤炭等九大產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)也是銀行業(yè)的重點(diǎn)信貸投向板塊，尤其是煤炭采選業(yè)、黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)、有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)、化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)，對銀行業(yè)的不良貸款影響預計相對較大。”交通銀行金融研究中心高級研究員吳劍如此表示。
不過(guò)，吳劍分析，一旦大規模清理啟動(dòng)，銀行業(yè)的信貸資產(chǎn)質(zhì)量肯定將受到一定影響，但不會(huì )造成系統性風(fēng)險，且不同行業(yè)、規模、地域的清理對銀行的影響程度也將有所區別。
吳劍分析，如果按兩年內30%的產(chǎn)能過(guò)剩企業(yè)被清理、且這些企業(yè)所借的銀行貸款中的40%轉為 不良貸款測算，銀行業(yè)將形成不良貸款約1100億元左右。如果按照50%的撥備比例，則需要計提撥備約550億元。這完全在銀行的有效承受范圍之內，雖然 不良貸款會(huì )引起撥備計提的增加，但不會(huì )發(fā)生系統性風(fēng)險。
此外，吳劍表示，由于不良貸款計算未考慮部分產(chǎn)能過(guò)剩企業(yè)已經(jīng)形成的存量不良貸款，因此清理處 置實(shí)際導致的新增不良和撥備相對要小些。而且，考慮到時(shí)間跨度以及銀行信貸資產(chǎn)質(zhì)量向下遷移的時(shí)滯效應，過(guò)剩產(chǎn)能企業(yè)清理處置的負面影響可能會(huì )在實(shí)際清理 半年后才開(kāi)始在銀行業(yè)的資產(chǎn)負債表中逐步顯現。
風(fēng)控如何“治未病”
顯然，鋼鐵、煤炭行業(yè)化解產(chǎn)能過(guò)剩的過(guò)程將對商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)規模與質(zhì)量產(chǎn)生重要影響。
“參考上一輪國企改制的情況，在五家大型銀行開(kāi)戶(hù)的改制企業(yè)中近一半發(fā)生逃廢債務(wù)現象，此次清 理過(guò)程中預計也將有不少過(guò)剩產(chǎn)能企業(yè)借清理之名行逃廢債之實(shí)。”不過(guò)，吳劍認為，與上次的行政手段推動(dòng)改制不同，中央明確要求清理要以市場(chǎng)為引導，政府干 預的減少、法律法規的完善以及司法建設的進(jìn)步，逃廢債務(wù)的情況有望較上一輪國企改制時(shí)期有所改善。他預計，相對而言，在財政實(shí)力薄弱的地區，如山西、甘肅、寧夏、青海、黑龍江等逃廢債務(wù)的可能性更大。
對此，吳劍建議，從總行與分行兩個(gè)層面定期評估產(chǎn)能過(guò)剩企業(yè)清理處置的政策動(dòng)向、實(shí)際執行情況 及其對商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)規模與質(zhì)量的潛在影響。具體而言，各大商業(yè)銀行的總分行要協(xié)調分工，加強各分行業(yè)務(wù)部門(mén)關(guān)于過(guò)剩產(chǎn)能客戶(hù)經(jīng)營(yíng)動(dòng)態(tài)與改革進(jìn)展的信息 匯總，尤其是及時(shí)掌握過(guò)剩產(chǎn)能企業(yè)所屬集團總部與地方政府對于銀行債務(wù)處理的態(tài)度，警惕其“逃廢債”意圖與行動(dòng)。
此外，各商業(yè)銀行總行應評估全行鋼鐵、煤炭等過(guò)剩產(chǎn)能企業(yè)授信總體規模，測算對資產(chǎn)質(zhì)量的總體影響，及時(shí)制定總體應對方案與策略。同時(shí)，加強對分行風(fēng)險預警和應對預案的指導，尤其是加強對風(fēng)險集中的分行的前瞻性政策指導和業(yè)務(wù)指導，盡量減少可能的損失。
不僅如此，業(yè)內專(zhuān)家建議，各商業(yè)銀行應以分層分類(lèi)結果為依據，對不同行業(yè)、規模、地區的鋼鐵和 煤炭企業(yè)分別施策，以“治未病”的策略角度，下決心主動(dòng)前瞻地壓降一批煤鋼企業(yè)的授信規模，努力優(yōu)化一批煤鋼企業(yè)授信的客戶(hù)結構，提前加固一批煤鋼企業(yè)的 授信擔保措施，以有效管控煤鋼企業(yè)清理處置可能帶來(lái)的信貸資產(chǎn)質(zhì)量沖擊。
值得關(guān)注的是，根據歷史經(jīng)驗，政府有關(guān)部門(mén)有可能根據實(shí)際情況給予商業(yè)銀行專(zhuān)項核銷(xiāo)、定向注資、不良資產(chǎn)剝離甚至債轉股等特殊政策，商業(yè)銀行要及時(shí)把握機遇，這對銀行應對資產(chǎn)質(zhì)量的下滑影響重大。
銀行能否“全身而退”
事實(shí)上，無(wú)論經(jīng)濟結構存量調整與升級，還是優(yōu)化金融資源增量布局，從總量上抑制與削減煤鋼行業(yè)的信貸比重已是毋庸置疑。對此，吳劍認為，兼并重組將會(huì )成為最主要的清理方式，今明兩年可能迎來(lái)產(chǎn)能過(guò)剩企業(yè)的兼并重組高峰，這將帶動(dòng)并購基金、財務(wù)顧問(wèn)等業(yè)務(wù)的需求，銀行相關(guān)業(yè)務(wù)的發(fā)展空間將進(jìn)一步增大。
與此同時(shí)，去產(chǎn)能過(guò)程中金融信貸政策必做的一道加法，就是有效支持煤鋼行業(yè)提升產(chǎn)業(yè)集中度，并在資本重組中增大行業(yè)的市場(chǎng)化成分。
據了解，目前我國規模以上煤炭企業(yè)為6850家，平均單井產(chǎn)能每年不到35萬(wàn)噸；粗鋼產(chǎn)量前10家企業(yè)產(chǎn)量占全國總產(chǎn)量比例不足36%，500多家鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)中小規模鋼企居多。另外，國有煤鋼行業(yè)企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入占比依然保持著(zhù)60%至80%的高份額。
在此背景下，商業(yè)銀行在風(fēng)險可控的前提下積極穩妥開(kāi)展并購貸款業(yè)務(wù)，進(jìn)一步擴大并購貸款規模頗具可行性。吳劍認為，通過(guò)增加中長(cháng)期貸款方式減輕并購重組企業(yè)的債務(wù)壓力，必要時(shí)甚至可對兼并重組煤鋼企業(yè)實(shí)行綜合授信。
不過(guò)，銀行最終能否從“僵尸”企業(yè)“全身而退”，業(yè)內專(zhuān)家認為，并購重組雖然是較為理想的債務(wù)處理方式，但更大規模的債務(wù)處理途徑仍需依賴(lài)于不良資產(chǎn)的證券化途徑，包括債轉股、金融資產(chǎn)管理公司發(fā)行金融債及資管公司、私募基金、投資銀行參與銀行不良資產(chǎn)處置等方式的有效推進(jìn)，而這無(wú)疑都是銀行需要進(jìn)一步探索合作的領(lǐng)域。
