一度瘋漲的
黑色系商品，又以大跌的方式回歸。3日期市收盤(pán)，熱卷、焦煤、 硅錳、鐵礦、螺紋等黑色系主力品種延續近期弱勢，再度全線(xiàn)下跌。其中，硅錳主力合約1605收盤(pán)跌停，跌幅為5.02%。熱卷主力1610合約盤(pán)中也一度 跌停，收盤(pán)以5.96%的跌幅高居跌幅榜首位。螺紋、焦煤、鐵礦主力合約也分別下跌4.52%、4.34%、2.96%。
在國信期貨研究員徐超看來(lái)，黑色商品經(jīng)過(guò)前期快速拉升后，部分品種已出現疲態(tài)，調整壓力加大。不過(guò)，受供給側結構性改革等利多支撐，未來(lái)鋼材和煤炭、焦炭期貨等還會(huì )出現行情。
市場(chǎng)明顯降溫
3日，國內期貨市場(chǎng)商品走勢分化明顯，黑色系商品大跌，化工板塊商品集體疲軟，金屬、農產(chǎn)品板塊商品則大面積收紅。
根據文華財經(jīng)統計顯示，昨日，螺紋鋼期貨成交量繼續回落，全部合約成交634.5萬(wàn)手，較前一交易日減少507.7萬(wàn)手，與最高日成交2397萬(wàn)手的規模已相去甚遠。螺紋鋼期貨主力合約1610持倉量，也減少3000手至2702042手。
除了螺紋鋼，鐵礦石期貨總成交量也從最高時(shí)期的1045萬(wàn)手降低至昨日的164.3萬(wàn)手。
國泰君安期貨分析師楊蕾認為，在交易所連續打出調整交易手續費、保證金標準等防控風(fēng)險的“組合拳”后，市場(chǎng)降溫較為明顯，集中表現在成交量大幅下降、成交持倉比快速回落、價(jià)格波動(dòng)幅度有所收窄。
中國期貨業(yè)協(xié)會(huì )的最新統計數據顯示，4月全國期貨市場(chǎng)交易規模較上月有所下降。以單邊計算，當月全國期貨市場(chǎng)成交量為513204462手，成交額為222587.44億元，同比分別增長(cháng)50.00%和下降65.48%，環(huán)比分別下降5.67%和3.51%。
期貨市場(chǎng)總體資金同比不增反降。中期協(xié)數據顯示，1-4月全國期貨市場(chǎng)累計成交量為1556539371手，累計成交額為680051.03億元，同比分別增長(cháng)39.86%和下降63.02%。
供給側改革背景下順勢而為
黑色商品從去年12月啟動(dòng)行情至今，普遍有超過(guò)70%的漲幅。
中信期貨黑金事業(yè)部總經(jīng)理陳波認為，黑色系商品近期的瘋狂主要源于去年市場(chǎng)深度下跌，而引爆這輪行情的最本質(zhì)因素則是供給側結構性改革。
以鋼鐵行業(yè)為例，根據去年6月出爐的《鋼鐵工業(yè)轉型發(fā)展行動(dòng)計劃（2015-2017）》，3年內中國將壓縮8000萬(wàn)噸鋼鐵產(chǎn)能，而根據今年2月發(fā)布的《關(guān)于鋼鐵行業(yè)化解過(guò)剩產(chǎn)能實(shí)現脫困發(fā)展的意見(jiàn)》，“十三五”期間將壓減粗鋼產(chǎn)能1億-1.5億噸。
根據中泰證券最新研判，2016年鋼鐵行業(yè)確定新增產(chǎn)能550萬(wàn)噸，而預計淘汰產(chǎn)能將位于2000萬(wàn)至3000萬(wàn)噸之間，中性判斷取2500萬(wàn)噸，全年產(chǎn)能凈減1950萬(wàn)噸，產(chǎn)能總量為10.2億噸，同比降低2%。
數據顯示，截至4月底，社會(huì )五大鋼材庫存量降至908.06萬(wàn)噸，連續下降八周，跌回春節前期水平。中鋼協(xié)數據則顯示，4月中旬鋼廠(chǎng)庫存又降至1300.23萬(wàn)噸，月環(huán)比下降5.47%。據此，生意社鋼鐵分析師何杭生對上證報記者表示，目前市場(chǎng)去庫存化行情加劇，在鋼廠(chǎng)和社會(huì )庫存雙降背景下，市場(chǎng)供應短時(shí)間仍存缺口，基本面仍舊可以支撐鋼價(jià)上漲。
徐超也認為，隨著(zhù)供給側結構性改革繼續發(fā)力，鋼廠(chǎng)減產(chǎn)限產(chǎn)仍然是大趨勢，這將對鋼材期貨價(jià)格形成支撐。不過(guò)，鐵礦石期貨由于海外礦山成本較低，加上鋼廠(chǎng)減產(chǎn)，需求降低，價(jià)格承壓。
煤炭方面，供給側結構性改革的威力同樣不可小覷。徐超說(shuō)，預計未來(lái)焦煤焦炭市場(chǎng)庫存水平仍將維持較低水平。
