近期，國內鐵礦石市場(chǎng)繼續走高。當周前期，鋼材、進(jìn)口礦延續前一周末走勢同步回調，而在需求強力支撐下，當周三均實(shí)現企穩，當周四美聯(lián)儲宣布暫不加息，利好刺激大宗商品集體上漲，鋼材、進(jìn)口礦再度上攻，進(jìn)口礦市場(chǎng)整體表現先抑后揚，多地國產(chǎn)礦繼續上漲。鐵礦石價(jià)格后市有望繼續震蕩上行，主要原因如下：
一是美聯(lián)儲“不加息”決策帶動(dòng)大宗商品整體上漲。3月17日，美聯(lián)儲宣布維持利率不 變，并全線(xiàn)下調2016年~2018年加息預期。目前，全球經(jīng)濟不景氣，美國也承受通縮壓力，加息會(huì )對大宗商品進(jìn)一步形成打擊，而本次美聯(lián)儲暫停加息導致 美元走弱，以美元計價(jià)的大宗商品價(jià)格普漲，市場(chǎng)心態(tài)得到提振，鋼材和鐵礦石恰恰也是從當周四開(kāi)始反彈。這一效應短期將持續，進(jìn)口礦價(jià)格有望繼續慣性沖高。
二是鋼市基本面短期依然良好。一方面，短期鋼材供給壓力不大。從高爐開(kāi)工情況來(lái)看，目前，各地高爐開(kāi)工率依然呈現平緩增長(cháng)態(tài)勢，在原料需求穩步提升的同時(shí)，暫不會(huì )因開(kāi)工率提升過(guò)快對市場(chǎng)形成壓力；從社會(huì )庫存來(lái) 看，鋼協(xié)數據顯示，2月下旬鋼材庫存環(huán)比依然下降5.67%，同比下降19.46%，短期庫存水平依然相對安全。另一方面，下游承接能力增強。3月、4月 份處于需求旺季，下游需求逐步回升，采購較為積極，量?jì)r(jià)配合情況顯著(zhù)。整體來(lái)看，供需同步增長(cháng)，承接相對較好，對鋼價(jià)形成支撐作用。
三是鋼材、進(jìn)口礦價(jià)格完成快速調整。在經(jīng)歷前一周大起大落后，當周初，鋼材、進(jìn)口礦市場(chǎng)繼續大幅回調以迎合市場(chǎng)，鋼坯及成材價(jià)格均回落至暴漲前的價(jià)位，價(jià)格進(jìn)一步回歸合理?；卣{速度之快、幅度之大超出市場(chǎng)預期，也使得市場(chǎng)心態(tài)快速得到修復，短期價(jià)格基礎相對穩固。鑒于身處需求旺季，鋼材、進(jìn)口礦市場(chǎng)調整完畢后有望繼續震蕩上行。
四是鐵礦石供給壓力不大。一方面，進(jìn)口礦港口庫存增量不明顯。雖然近期鐵礦石市場(chǎng)較為火爆，但 從海峽型船表現來(lái)看，國外礦山發(fā)貨并未大幅提升，無(wú)論是有意為之還是有心無(wú)力，短期進(jìn)口礦供給尚未出現大幅增加跡象。另一方面，國內礦山開(kāi)工提升有限。經(jīng) 過(guò)最近兩年的大跌洗禮，國內大量中小礦山倒閉，而短期鐵礦石市場(chǎng)的形勢依然不明朗，對于生產(chǎn)成本高的礦山來(lái)說(shuō)，目前價(jià)位難以支撐其復產(chǎn)，仍以觀(guān)望為主；而外界資本不敢輕易涉足，同樣阻礙了新增礦山的開(kāi)發(fā)。因此，當前國內礦山的開(kāi)工率依然不高，供給增速也不會(huì )對國內市場(chǎng)形成壓力。
綜上所述，經(jīng)歷快速回調的鋼材、進(jìn)口礦市場(chǎng)，在外界環(huán)境刺激下和內部市場(chǎng)共同作用下形成新一輪 上漲。從市場(chǎng)基本面來(lái)看，鋼材價(jià)格仍具一定上行空間，同時(shí)也將帶動(dòng)鐵礦石上漲，預計短期將繼續雙雙走高。值得一提的是，鋼鐵行業(yè)僅僅是從寒冬中獲得片刻喘 息，與“春意盎然”的局面相距甚遠，行業(yè)矛盾依然重重，在經(jīng)濟下行壓力加大的環(huán)境下，下游需求對鋼價(jià)的持續支撐力度有限，最近的暴漲暴跌雖然釋放了短期風(fēng) 險，但中長(cháng)期風(fēng)險依然存在。本輪價(jià)格持續走高，除受旺季需求支撐外，在一定程度上也受到國內外經(jīng)濟政策的外力推動(dòng)。隨著(zhù)價(jià)格不斷上行，風(fēng)險會(huì )持續積累，一 旦政策效應退熱，價(jià)格將會(huì )出現快速回落。從本輪“過(guò)山車(chē)”行情來(lái)看，進(jìn)口礦行至60美元/噸附近依然會(huì )存在較大阻力，后市趨向于震蕩上行，漲幅將有所趨 緩。
