瘋狂的石頭與鋼鐵

上周五晚間，黑色系期貨集體漲停，周六華東鋼價(jià)普漲100~150元/噸，唐山的部分鋼坯周六周日兩天合計大漲240元/噸，這一波鋼價(jià)的反彈，可以用“瘋狂”來(lái)形容。

同樣大漲的還有鐵礦石等大宗商品的期、現貨價(jià)格，然而，這輪瘋狂還能延續多久，多名行業(yè)內人士對本報記者分析，當前的價(jià)格上漲更多是情緒推動(dòng)，缺少終端需求的支撐，如果后期需求不能及時(shí)跟進(jìn)，大漲后或將面臨大幅回落的風(fēng)險。

值得注意的是，在3月8日上午各地螺紋鋼依舊暴漲200元/噸以上之后，一些市場(chǎng)的熱軋、螺紋鋼部分商家已經(jīng)開(kāi)始下調報價(jià)，下午鋼坯廠(chǎng)家也開(kāi)始降價(jià)。8日普氏62%的鐵礦石指數在7日暴漲10.7美元/噸后，8日也下跌2.2美元/噸，不過(guò)，鐵礦石、熱卷、螺紋鋼期貨依然漲停。

鋼價(jià)暴漲探究

剛剛過(guò)去的這個(gè)周末，房?jì)r(jià)已經(jīng)不是鋼鐵圈人士討論的重點(diǎn)，瘋狂暴漲的鋼坯才是。

機構數據監測顯示，3月5日和3月6日，鋼坯價(jià)格以每日120元（噸價(jià)，下同）的價(jià)格飛漲，兩天時(shí)間漲了240元。7日早上，鋼坯價(jià)格再次上調80元，唐山、昌黎部分鋼坯出廠(chǎng)價(jià)已達2100元。

市場(chǎng)的瘋漲讓各方都有點(diǎn)目瞪口呆、找不著(zhù)北。一名天津的鋼貿商甚至傳來(lái)了這樣一個(gè)段子：一業(yè)務(wù) 員報價(jià)，客戶(hù)：“來(lái)一車(chē)”，半小時(shí)后，業(yè)務(wù)員回：“漲50”?？蛻?hù)：“不要了”。半小時(shí)后，客戶(hù)：“來(lái)一車(chē)吧！”業(yè)務(wù)員：“又漲50。”客戶(hù)：“又漲 50？下吧，下吧！”半小時(shí)后，業(yè)務(wù)員回復：“單子沒(méi)下去，沒(méi)貨了！”

其實(shí)段子反映的也是真實(shí)的市場(chǎng)情況。7日的鋼材報價(jià)繼續全部暴力拉漲。蘭格鋼鐵云商平臺監測數 據顯示，7日早間，北京中板價(jià)格上漲390元；上海中板上漲220~230元；武安中板在早間連續上調報價(jià)，兩次報價(jià)，累計上漲320元；邯鄲中板漲 280元；天津熱卷部分報漲390~420元；河鋼螺紋鋼和盤(pán)螺上漲110~140元。

同樣大幅上漲的還有螺紋鋼、鐵礦石的期貨價(jià)格。早在2月29日央行宣布下調金融機構人民幣存款準備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)后，鋼材期貨就開(kāi)始強力走高，截至3月4日，熱軋卷板期貨1605合約收2174元，較前一周漲115元，漲幅5.6%；螺紋鋼期貨1605合約報1987元，較前一周漲65元，漲幅3.3%。

對此，分析師韓小琴認為，即將召開(kāi)的唐山世紀園藝博覽會(huì )的限產(chǎn)消息，是此次價(jià)格暴漲的重要原 因。“雖然目前還未出臺具體文件，但大家結合2014年APEC會(huì )議期間及2015年抗戰閱兵期間的限產(chǎn)停產(chǎn)措施，對世園會(huì )期間的限產(chǎn)減產(chǎn)政策已經(jīng)有了大 致的預期?；蛟S世園會(huì )召開(kāi)在即，3月10日便開(kāi)始首次試運營(yíng)，再加上世園會(huì )的活動(dòng)時(shí)間超長(cháng)，從4月29日到10月16日近半年的時(shí)間，其間可能長(cháng)期處于限 產(chǎn)狀態(tài)，市場(chǎng)提前開(kāi)始‘暴動(dòng)’。”

《第一財經(jīng)日報》記者詢(xún)問(wèn)多家鋼廠(chǎng)的管理層，均表示鋼材市場(chǎng)供需情況的改善，也對價(jià)格的暴漲帶來(lái)了一定支撐。進(jìn)入3月份之后，隨著(zhù)氣溫回升，工地陸續開(kāi)工，中間商在后市看漲的情況下也積極補充庫存，而當前無(wú)論是市場(chǎng)庫存還是鋼廠(chǎng)庫存，均大幅低于去年同期，低庫存給鋼價(jià)上漲提供了有利條件。

與此同時(shí)，去年陷入虧損的鋼廠(chǎng)陸續減產(chǎn)停產(chǎn)，也為市場(chǎng)上的惜售帶來(lái)了支撐。中鋼協(xié)統計數據顯示，2016年1月份，全國粗鋼日產(chǎn)量208萬(wàn)噸，同比下降5.5%；2016年1月份粗鋼日均產(chǎn)量204萬(wàn)噸，同比下降7.8%。這兩個(gè)粗鋼產(chǎn)量的絕對值均是2013年以來(lái)截至當期的最低水平，降幅則是2009年以來(lái)截至當期的最大水平。

而據“我的鋼鐵”對全國216家鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)的調查數據，2月份國內鋼材產(chǎn)量繼續減少，實(shí)際產(chǎn)能利用率環(huán)比下降3.2%。

漲價(jià)持續多久

當然，瘋狂上漲的不只是鋼價(jià)，近期大宗商品市場(chǎng)均走強。2月初至3月4日，國內主要期貨品種漲 幅大多超3%，其中鐵礦石主力合約1605漲幅高達22.15%，黃金主力合約漲10.71%，天膠漲10.99%，滬鋅漲9.57%，LLDPE漲 9.19%，動(dòng)力煤漲7.72%，PTA漲5.34%，上述商品同期對應的現貨市場(chǎng)漲幅分別 為：16.55%，11.28%，9.20%，10.09%，2.17%，2.94%，5.35%。而WTI國際原油從2月初至3月4日漲幅也高達 16%。

兩會(huì )召開(kāi)后，市場(chǎng)繼續強勢。3月7日，期貨市場(chǎng)早盤(pán)開(kāi)盤(pán)，多品種再現暴漲，熱卷、螺紋鋼、鐵礦石、硅鐵、錳硅、焦炭、焦煤等商品繼續封漲停板，7個(gè)品種漲停。其中橡膠暴漲7.23%，橡膠、甲醇、動(dòng)力煤、PTA、玻璃盤(pán)中均觸及漲停。截至7日午盤(pán)收盤(pán)，天然橡膠、瀝青主力合約漲幅分別達5.33%、5.22%；鐵礦石、螺紋鋼、熱軋卷、動(dòng)力煤、甲醇等主力合約漲幅均超4%。

“兩會(huì )已成近期大宗商品市場(chǎng)火爆行情的催化劑。”分析師劉心田對本報記者稱(chēng)，尤其是李克強總理做的政府工作報告結合“十三五”規劃振奮了市場(chǎng)信心，其中GDP6.5%~7%的區間增長(cháng)設計超乎此前外界預期。此外，鐵路、公路的萬(wàn)億級投資，政府減稅降費，加強供給側結構性改革等都是利好經(jīng)濟、利好市場(chǎng)的“干貨”。

當然，對鋼廠(chǎng)來(lái)說(shuō)，鐵礦石價(jià)格的隨之上漲，并不是一件好事。高級研究員邱躍成對本報記者介紹， 鐵礦石和鋼材的價(jià)格，從去年12月中旬就開(kāi)始觸底回升，“礦價(jià)和鋼價(jià)都是12月15日為歷史最低點(diǎn)，之后震蕩回升，春節之后出現加速上漲，上周末開(kāi)始出現 暴漲，鐵礦石指數最低點(diǎn)是2015年12月15日的38.5美元/噸，春節前漲到45.5美元/噸，最新是64.2美元/噸，其中昨天一天就漲了10.7 美元/噸。”

不過(guò)，邱躍成也指出，由于鋼鐵企業(yè)的原材料都是提前備貨，大型鋼鐵企業(yè)原料庫存一般維持在一個(gè)月左右，所以現在鋼廠(chǎng)基本用的都是前期的低價(jià)原料庫存，在原料和鋼價(jià)同步上漲的過(guò)程中，鋼鐵企業(yè)目前的盈利是可以改善不少的。

本報記者咨詢(xún)多家鋼廠(chǎng)也發(fā)現，已經(jīng)連續虧損數月的鋼廠(chǎng)，在本月開(kāi)始扭虧為盈，不過(guò)這也意味著(zhù)，之前停產(chǎn)、減產(chǎn)的鋼廠(chǎng)，之后的復產(chǎn)也會(huì )加快。

本報記者從“我的鋼鐵”獲得的調查數據顯示，3月份鋼廠(chǎng)五大品種計劃產(chǎn)能利用率整體上升5.7%，同比仍下降2.1%；其中建材鋼廠(chǎng)計劃日均產(chǎn)量環(huán)比增長(cháng)17.68%，同比增長(cháng)7.07%；板材計劃日均產(chǎn)量環(huán)比增長(cháng)1.44%，同比下降7.17%。

“從3月開(kāi)始，全國鋼鐵行業(yè)開(kāi)工率將出現6個(gè)月以來(lái)的首次環(huán)比改善，而且這個(gè)環(huán)比改善的幅度將 可能是3年以來(lái)的最高水平。”光大證券鋼鐵分析師王招華告訴本報記者，“此次補庫發(fā)現缺貨，最終引發(fā)價(jià)格上漲是本輪鋼價(jià)上漲的導火索，但我們預期全社會(huì )流 通環(huán)節的季節性補庫需求即將結束，而目前內需復蘇并不明顯，出口量也大概率會(huì )環(huán)比走弱。“

這也是多家鋼廠(chǎng)人士的擔憂(yōu)。“如果鋼鐵產(chǎn)能無(wú)法實(shí)質(zhì)減少，市場(chǎng)又缺乏房產(chǎn)、汽車(chē)等下游需求實(shí)質(zhì)好轉的支撐，鋼價(jià)的上漲因素推動(dòng)鋼廠(chǎng)復產(chǎn)而使供需再度失衡，而由于礦山企業(yè)的集中度高于鋼廠(chǎng)，未來(lái)礦價(jià)的上漲帶來(lái)的成本增加，也很可能超過(guò)鋼廠(chǎng)的價(jià)格上調。”一名國內鋼鐵巨頭管理層人士對本報記者預計。