鋼價(jià)行情走勢預測分析：春節過(guò)后或先漲后跌

終端需求：未來(lái)下游需求是什么情況呢?從2015年12月的數據來(lái)看，全國固定資產(chǎn)投資累計增長(cháng)10.00%，較11月份下降0.2%，下滑之勢略有減緩。其中12月房地產(chǎn)開(kāi) 發(fā)投資累計增速為1.00%，較前一月份下降0.3%。而12月基礎設施建設投資完成額累計增長(cháng)17.29%，依舊保持著(zhù)高速增長(cháng)。2015年下半年，為 穩定經(jīng)濟增速，國家新批準了一批建設項目。統計局公布的數據顯示，截至12月末新開(kāi)工項目計劃投資額累計增速為5.50%，較11月份的4.7%有明顯回 升;截至12月末在建工程計劃投資額累計同比4.30%，較11月末的5.60%下降了1.3%。市場(chǎng)預計，如果項目資金及時(shí)到位的話(huà)，2016年春季有望出現一次建設高潮。而此時(shí)全社會(huì )鋼材庫存處于相對的低位。

鋼材庫存：鋼材庫存大致分為鋼材社會(huì )庫存和鋼廠(chǎng)庫存。截至1月20日，鋼廠(chǎng)鋼材庫存為1250.33萬(wàn)噸，與去年同 期相比低15.30%。截至1月29日，螺紋鋼社會(huì )庫存為401.90萬(wàn)噸，環(huán)比上月末回升46.54萬(wàn)噸，與去年同期相比，則低19.72%。由于 2015年鋼價(jià)持續下跌，終端工地囤積鋼材數量較往年下降更多。今冬鋼廠(chǎng)庫存壓力相對較輕，對貿易商的補貼政策也較往年更少，社會(huì )庫存伴隨鋼價(jià)回升，表明 貿易商屯庫意愿正在增強。不過(guò)銀行對于鋼貿企業(yè)的貸款已經(jīng)收得很緊，社會(huì )庫存的增長(cháng)潛力受到限制。這樣一來(lái)，市場(chǎng)就開(kāi)始預期，2016年春季將出現短期的 供應短缺。

鐵礦石原料：作為鋼材的主要生產(chǎn)原料，鐵礦石供給較為集中，近期礦價(jià)也相對低迷。國際礦業(yè)巨頭控制銷(xiāo)售速度，礦石外運量明顯下滑。截至1月31日當周，澳大利亞和巴西出口鐵礦石1647萬(wàn)噸，較12月末減少了777.35萬(wàn)噸。北方港口到 貨量也下降至844.40萬(wàn)噸，較12月末下降了525.7萬(wàn)噸。最近鋼廠(chǎng)進(jìn)口礦庫存水平不高，截至1月29日當周，鋼廠(chǎng)進(jìn)口礦可供26天生產(chǎn)所需。國內 港口進(jìn)口礦庫存9558萬(wàn)噸，處于相對較高的位置。隨著(zhù)鋼廠(chǎng)復產(chǎn)，近期鐵礦到港量下降，港口礦石庫存可能下滑?？梢灶A見(jiàn)，隨著(zhù)春節之后鋼廠(chǎng)復產(chǎn)，鐵礦石供 需首先會(huì )緊張起來(lái)，成為價(jià)格上漲的推手。 

回到行業(yè)層面上來(lái)，我國鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩嚴重，目前產(chǎn)能高達12億噸。雖然近期環(huán)保壓力較強，但鋼鐵企業(yè)多數環(huán)保設備已經(jīng)具備，依靠環(huán)保手段壓減產(chǎn)量效果可能有限。一旦鋼材市場(chǎng)轉好，鋼材產(chǎn)量將出現快速回升，市場(chǎng)將重新回到供過(guò)于求的環(huán)境。此時(shí)鋼鐵生產(chǎn)利潤必將受到擠壓。

由于節日期間需求受到抑制節后或將迎來(lái)一波采購潮，隨著(zhù)行情轉好鋼廠(chǎng)逐步復產(chǎn)市場(chǎng)又將重新進(jìn)入供大于求的局面，節后鋼價(jià)很有可能先漲后跌。