鋼鐵行業(yè)：產(chǎn)能過(guò)剩使中國經(jīng)濟好轉黯然失色

       近期來(lái)自中國的一連串積極的經(jīng)濟數據大大減輕了人們對中國經(jīng)濟硬著(zhù)陸的擔心。但是，業(yè)內人士認為，中國經(jīng)濟好轉對鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題不會(huì )產(chǎn)生很大影響。通過(guò)采取一系列有針對性的措施支持基礎設施和鐵路建設，中國新領(lǐng)導層似乎已經(jīng)扭轉了人們對中國經(jīng)濟增長(cháng)放緩的擔憂(yōu)。雖然中國改善市場(chǎng)心態(tài)的適度刺激措施已經(jīng)發(fā)揮作用，但仍與中國政府調整經(jīng)濟結構轉向消費拉動(dòng)的計劃背道而馳，而轉向消費拉動(dòng)經(jīng)濟增長(cháng)可以提供一個(gè)更加可持續的發(fā)展方式。

　　在7月中國工業(yè)生產(chǎn)、投資和建筑業(yè)生產(chǎn)出現回升之后，一些經(jīng)濟學(xué)家預計三季度和四季度中國經(jīng)濟將出現穩定增長(cháng)。中國經(jīng)濟一些出乎意料的強勁表現主要是受到政府刺激措施帶來(lái)的鋼鐵、水泥和有色金屬生產(chǎn)回升的驅動(dòng)。2013年前7個(gè)月，中國鋼鐵行業(yè)固定資產(chǎn)投資同比增長(cháng)4.9%，較前6個(gè)月同比增長(cháng)3.3%明顯加快。據香港大華繼顯公司稱(chēng)，盡管最近擔心中國經(jīng)濟增速放緩，但截至目前中國鋼鐵生產(chǎn)并沒(méi)有相應減緩。2013年前7個(gè)月，中國粗鋼產(chǎn)量同比增長(cháng)7.1%，達到4.558億t，并且遠高于2012年同期2.1%的同比增速。今年前7個(gè)月，中國平均日產(chǎn)粗鋼215萬(wàn)t，相當于今年全年粗鋼產(chǎn)量達到7.85億t。

　　大華繼顯公司表示，7月份中國粗鋼產(chǎn)量同比增幅相比前7個(gè)月要低，主要是因為鋼廠(chǎng)在夏季對設備進(jìn)行維修，但預計維修工作完成后鋼廠(chǎng)將再次提升粗鋼產(chǎn)量。如果鋼廠(chǎng)再次提高產(chǎn)量，則會(huì )導致供應過(guò)剩風(fēng)險再次上升，特別是在今年前7個(gè)月中國鋼鐵行業(yè)投資加速之后。

　　較好的經(jīng)濟數據帶來(lái)的市場(chǎng)心態(tài)好轉將有助于中國國內鋼材價(jià)格回升。7月份，中國鋼材（包括長(cháng)材和扁平材）價(jià)格環(huán)比6月底上漲2%-3%。就在近期，寶鋼宣布上調其9月份鋼材價(jià)格，漲幅為120元至150元人民幣/t，顯示出寶鋼對近期鋼材市場(chǎng)走勢充滿(mǎn)信心。

　　但是，大華繼顯公司估計，一旦鋼廠(chǎng)設備維修工作完成，則中國鋼材價(jià)格很有可能再次承受較大的下調壓力。此外，鋼廠(chǎng)對設備進(jìn)行維修也會(huì )對鐵礦石市場(chǎng)造成影響，因為這會(huì )使鋼廠(chǎng)拖延原料庫存的補充。

　　7月份，中國鐵礦石進(jìn)口量出現令人吃驚的大幅反彈，同比增長(cháng)26%，達到7314萬(wàn)t，同時(shí)與5月份進(jìn)口量相比增長(cháng)17%。7月份中國鐵礦石進(jìn)口量出乎意料的大幅增長(cháng)是由于鋼廠(chǎng)因鋼材價(jià)格回升而加大了鐵礦石采購量。但是，中國鋼材需求增長(cháng)是一些因素綜合作用的結果，包括鋼材庫存水平較低、鋼廠(chǎng)設備維修降低了供應以及政府出臺政策對基礎設施和鐵路建設支撐帶來(lái)的市場(chǎng)心態(tài)好轉。

　　由于鋼材貿易商仍在去庫存，貿易商對于鋼材采購非常謹慎。8月初，中國鋼材社會(huì )庫存量總計為1530萬(wàn)t，比7月初下滑8%，鋼材價(jià)格上漲，促使貿易商加大了鋼材銷(xiāo)售。大華繼顯公司確信，相比過(guò)去三年鋼材庫存對鋼材價(jià)格的支撐，當時(shí)鋼材庫存僅有1000萬(wàn)t，目前的庫存水平不會(huì )長(cháng)時(shí)間支撐鋼材價(jià)格上漲。此外，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì )預計下半年中國鋼鐵行業(yè)不會(huì )出現明顯轉機，主要原因是鋼鐵行業(yè)利潤率仍非常低、產(chǎn)能增加、鐵礦石價(jià)格較高和融資成本較大。

　　目前，中國鋼鐵行業(yè)需要努力消除的過(guò)剩產(chǎn)能估計在2億t，約占中國鋼鐵總產(chǎn)能的五分之一，而在過(guò)去10年中國政府一直在努力采取措施削減過(guò)剩產(chǎn)能，并且就在最近政府還禁止建設新產(chǎn)能，不過(guò)對于近期解決這一問(wèn)題不能報有太高期望。

　　在2006年至2012年期間，中國有4.4億t的新建鋼鐵產(chǎn)能投產(chǎn)，而同期僅有約1億t的落后產(chǎn)能被關(guān)閉。據中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì )稱(chēng)，在今年年底以前中國還會(huì )增加2000萬(wàn)t的新產(chǎn)能。鑒于在2013年至2015年期間，預計中國將有1.3億t的新產(chǎn)能投產(chǎn)，因而中國的鋼鐵產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題將會(huì )更加惡化。

　　大華繼顯公司提出了一個(gè)問(wèn)題：中國鐵路建設投資的增加和城鎮化建設的繼續實(shí)施是將消納中國過(guò)剩的鋼鐵產(chǎn)能抑或是刺激更多的新產(chǎn)能出現？但無(wú)論如何，答案是中國仍將面臨鋼鐵產(chǎn)能過(guò)剩的巨大挑戰。