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我國“十三五”規劃將
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從權威人士處獲悉，今年財政方面重點(diǎn)聚焦集成電路、新材料、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域，已安排近百億資金。目前，中央級政府專(zhuān)項基金已有17只，總量超8000億元。其中，國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金第二期方案已上報國務(wù)院并獲批，二期募資規模將超過(guò)1500億元。此外，今年還將在強化創(chuàng )新補短板等方面打出“組合拳”。
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集成電路產(chǎn)業(yè)未來(lái)兩年復合增速有望達30%
工信部新聞發(fā)言人陳因4月25日表示，中國在芯片設計、制造能力和人才隊伍方面與國外還存在差距，中國將加快推動(dòng)核心技術(shù)的突破，加強國際間產(chǎn)業(yè)的合作。據其透露，當前國家集成電路產(chǎn)業(yè)基金正在進(jìn)行第二期募集資金，歡迎各方企業(yè)參與基金的募集。
資料顯示，國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“大基金”）成立于2014年9月24日，注冊資本為987.2億元，由國開(kāi)金融、中國煙草、亦莊國投、中國移動(dòng)、上海國盛、中國電科、紫光通信、華芯投資等企業(yè)發(fā)起成立?；鹬攸c(diǎn)投資集成電路芯片制造業(yè)，兼顧芯片設計、封裝測試、設備和材料等產(chǎn)業(yè)。
國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金股份有限公司總裁丁文武此前表示，截至2017年底，大基金累計有效決策投資67個(gè)項目，累計項目承諾投資額1188億元，實(shí)際出資818億元，分別占一期募資總額的86%和61%。投資項目覆蓋了集成電路設計、制造、封裝測試、裝備、材料、生態(tài)建設等各環(huán)節，實(shí)現了產(chǎn)業(yè)鏈上的完整布局。投資方向上，下一步將提高對設計業(yè)的投資比例，并將圍繞國家戰略和新興行業(yè)進(jìn)行投資規劃，同時(shí)盡量對裝備材料業(yè)給予支持，推動(dòng)其加快發(fā)展。
數據顯示，截至目前，大基金共開(kāi)展52筆對外投資。其中，制造領(lǐng)域投資占比為65%，如中芯國際、長(cháng)江存儲、士蘭微等；設計領(lǐng)域占比為17%，如匯頂科技、兆易創(chuàng )新等；封測領(lǐng)域占比為10%，如長(cháng)電科技、華天科技、通富微電、晶方科技等；裝備材料領(lǐng)域占比為8%，如上海新晟、巨化股份等。52家對外投資中，A股上市公司有11家，如三安光電、納思達、艾派克、國科微、長(cháng)電科技、長(cháng)川科技、北方華創(chuàng )、北斗星通、兆易創(chuàng )新、士蘭微、華天科技等。
據悉，大基金第二期募資規模將超過(guò)第一期，保底將達1500元。另?yè)行緡H3日公告，中芯國際與國家集成電路基金等成立半導體產(chǎn)業(yè)基金。此外，地方版集成電路規劃相繼出臺。據不完全統計，目前已有北京、上海、合肥等20多個(gè)城市已建或者準備建設集成電路產(chǎn)業(yè)園。
銀河證券認為，若大基金第二期達到1500億-2000億元左右，按照1:3的撬動(dòng)比，所撬動(dòng)的社會(huì )資金規模在4500億-6000億元左右，加上大基金第一期1387億元及所撬動(dòng)的5145億元社會(huì )資金，資金總額將過(guò)萬(wàn)億元。根據相關(guān)報道，大基金第二期將有比一期更大比例的金額投入到設計等環(huán)節中。
據測算，如果比例達到20%-25%，將有300億-500億資金投入到設計環(huán)節中，這將有利于我國設計環(huán)節的發(fā)展，預計設計環(huán)節未來(lái)兩到三年將保持30%左右的復合增速，且呈現逐年提速的狀態(tài)。我國2018年-2020年將有大量的晶圓代工廠(chǎng)投產(chǎn)，在此情況下，預計未來(lái)兩年我國代工環(huán)節將以30%以上的速度增長(cháng)，增速繼續提升。封測方面，預計受益于產(chǎn)業(yè)鏈景氣的回升，我國封測環(huán)節未來(lái)兩年有望實(shí)現近25%的增速。整體而言，預計我國集成電路產(chǎn)業(yè)未來(lái)兩年復合增速有望達到30%左右。
政府引導基金撬動(dòng)新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展
近年來(lái)，為支持新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展及重大產(chǎn)業(yè)轉型升級，各類(lèi)政府引導基金如雨后春筍般涌現。
據了解，目前中央一級的政府專(zhuān)項基金有17只，總量已超過(guò)8000億元，如國家新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng )業(yè)投資引導基金、國家中小企業(yè)發(fā)展基金、國家科技成果轉化引導基金、先進(jìn)制造業(yè)產(chǎn)業(yè)投資基金、軍民融合發(fā)展基金等。此外，國家戰略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金也有望年內成立。
另?yè)蹇乒窘y計數據，截至2018年3月，政府產(chǎn)業(yè)投資基金總量已達1851只，募資總額超過(guò)3.1萬(wàn)億元。在單只基金的規模上，國家級基金平均目標規模達635億元，遠超省級政府產(chǎn)業(yè)基金的145億元。但在總體規模上，地方政府才是產(chǎn)業(yè)投資基金的主力。截至2018年3月，國家級基金目標規模約為1.5萬(wàn)億元，而省市區三級地方政府產(chǎn)業(yè)投資基金目標規模合計約7萬(wàn)億元。目前，政府產(chǎn)業(yè)投資基金主要投資于戰略性新興行業(yè)，以引導新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，落實(shí)產(chǎn)業(yè)政策，投資項目以IT、互聯(lián)網(wǎng)、機械制造、生物技術(shù)和醫療健康為主。
“基金的運作對關(guān)鍵領(lǐng)域補短板將起到舉足輕重的作用。”專(zhuān)家指出，政府引導基金要聚焦培育新產(chǎn)業(yè)發(fā)展，緊密結合發(fā)展新動(dòng)能?；鸪闪⒌哪康牟皇菫榱速嶅X(qián)，不能一味追求市場(chǎng)熱點(diǎn)、搶項目，而是通過(guò)早期投入，積極支持重要領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)結構調整，以及打補丁、沖上去的關(guān)鍵行業(yè)，把市場(chǎng)和政府需求結合起來(lái)，吸引其它社會(huì )資本進(jìn)來(lái)，真正解決融資難問(wèn)題。同時(shí)，要明確基金定位，進(jìn)行市場(chǎng)化運作，加強人才培育。更為重要的是，注意規避形成地方隱形債務(wù)，防止明股實(shí)債。
海通證券分析師姜超認為，政府產(chǎn)業(yè)投資基金投資于戰略新興產(chǎn)業(yè)，可以起到“一石三鳥(niǎo)”的效果。一是撬動(dòng)投資，產(chǎn)業(yè)投資基金采用股權投資，比以往債務(wù)投資多了乘數效應，而國家級大基金還能撬動(dòng)地方資金。二是降低杠桿。三是助力升級。產(chǎn)業(yè)投資基金投向主要是戰略新興產(chǎn)業(yè)、高技術(shù)產(chǎn)業(yè)等新產(chǎn)業(yè)，這些行業(yè)規模增速普遍較快，增加值和利潤率較高，但體量偏小。較高的投資回報率將會(huì )激勵更多產(chǎn)業(yè)投資基金投向新興產(chǎn)業(yè)，最終帶來(lái)行業(yè)的發(fā)展壯大和轉型升級。
機構關(guān)注“新經(jīng)濟”主題
據悉，除了財政資金及政府引導基金的支持，今年政府將在強化創(chuàng )新、補短板、減稅降負等方面打出“組合拳”，如將出臺推動(dòng)重大短板裝備創(chuàng )新發(fā)展指導性文件，啟動(dòng)一批重大短板裝備工程項目；培育一批工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的平臺，培育一批系統解決方案的供應商；大力發(fā)展工業(yè)機器人，智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)、人工智能、大數據等新興產(chǎn)業(yè)；研究進(jìn)一步降低制造業(yè)企業(yè)稅費負擔等。
長(cháng)江證券指出，從政策頂層設計來(lái)看，先進(jìn)制造等“新經(jīng)濟”代表性產(chǎn)業(yè)規劃已較為充分，近期財稅、產(chǎn)業(yè)、金融、人才、土地等各類(lèi)政策，對“新經(jīng)濟”均有明顯傾斜。政策支持引導下，今年一季度互聯(lián)網(wǎng)、IT、生物技術(shù)等“新經(jīng)濟”領(lǐng)域股權投資大幅提升，電子設備、半導體等也較前期明顯改善，新舊動(dòng)能切換特征顯著(zhù)。2018年堅定看多“新經(jīng)濟”。
渤海證券建議，從兩個(gè)角度對電子行業(yè)進(jìn)行布局。一是關(guān)注下游產(chǎn)業(yè)需求量大、成長(cháng)性較好的細分板塊，不斷增長(cháng)的需求將成為推進(jìn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的穩定動(dòng)力，如光學(xué)元件、顯示器件板塊，具有較高的成長(cháng)空間。二是關(guān)注國家重點(diǎn)扶持的細分板塊，例如半導體。隨著(zhù)國家集成電路產(chǎn)業(yè)政策的系統實(shí)施，存儲芯片和內存模組系列產(chǎn)品在服務(wù)器、個(gè)人計算機及消費領(lǐng)域的應用快速增長(cháng)，相關(guān)公司未來(lái)有望獲得更好的業(yè)績(jì)。
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