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國家統計局16日發(fā)布了上半年中國宏觀(guān)經(jīng)濟成績(jì)單，主要經(jīng)濟指標增長(cháng)平穩，經(jīng)濟增長(cháng)的穩定性和含金量不斷提高。但同時(shí)，投資、消費、出口穩中趨緩。
按照慣例，一場(chǎng)重要的年中經(jīng)濟工作會(huì )議將召開(kāi)，為下半年經(jīng)濟工作定下基調。近年來(lái)在7月下旬，中共中央政治局均召開(kāi)會(huì )議，分析研究經(jīng)濟形勢，部署下半年經(jīng)濟工作。
接受第一財經(jīng)記者采訪(fǎng)的多位專(zhuān)家表示，下半年經(jīng)濟工作的重點(diǎn)是防范風(fēng)險、提振內需、加快改革。宏觀(guān)政策需要在穩增長(cháng)、調結構與去杠桿、嚴監管之間調整和平衡，以應對內部經(jīng)濟波動(dòng)與外部環(huán)境挑戰。
防范風(fēng)險
防風(fēng)險作為三大攻堅戰之首，是今年經(jīng)濟工作的重點(diǎn)。從近幾個(gè)月高層召開(kāi)的會(huì )議來(lái)看，防風(fēng)險置于首位。
中原銀行首席經(jīng)濟學(xué)家，中國國際經(jīng)濟交流中心學(xué)術(shù)委員會(huì )委員王軍接受第一財經(jīng)記者采訪(fǎng)時(shí)表示，下半年，在經(jīng)濟下行壓力和信用風(fēng)險暴露，國內政策需要在穩增長(cháng)、調結構與去杠桿、嚴監管之間調整和平衡。防止眾多緊縮政策疊加造成資金面的緊張，流動(dòng)性風(fēng)險的加劇。
中央全面深化改革委員會(huì )(下稱(chēng)“中央深改委”)今年的兩次會(huì )議，都對“降杠桿”予以重點(diǎn)強調。4月2日，中央深改委首次會(huì )議要求地方政府和企業(yè)特別是國企盡快把杠桿降下來(lái)，努力實(shí)現宏觀(guān)杠桿率穩定和逐步下降；5月11日，中央深改委第二次會(huì )議指出，應加強國企資產(chǎn)負債約束，推動(dòng)國企降杠桿。
7月2日，新一屆國務(wù)院金融穩定發(fā)展委員會(huì )成立并召開(kāi)首次會(huì )議，研究部署打好防范化解重大風(fēng)險攻堅戰等相關(guān)工作，確定了未來(lái)金融穩定工作的基調。“從當前的情況來(lái)看，國內確實(shí)存在一系列金融領(lǐng)域的風(fēng)險隱患，股市、匯市的劇烈波動(dòng)，債券市場(chǎng)爆發(fā)信用違約等，都表明在防控金融風(fēng)險問(wèn)題上不可掉以輕心。”交通銀行首席經(jīng)濟學(xué)家連平表示。
下半年，上述重要會(huì )議關(guān)于防風(fēng)險、去杠桿的決策將進(jìn)一步落實(shí)。王軍表示，除了要強調政策的連續性與穩定性，還需注重政策的靈活性、前瞻性和協(xié)同性，研究和掌握好各項政策的力度、節奏，避免政策過(guò)于簡(jiǎn)單粗暴，以及多重政策之間的矛盾和沖突。
“特別是，對去杠桿、嚴監管政策出臺的力度和節奏適時(shí)作出調整，分清輕重緩急，謹防貨幣金融沖擊超出當下我們自身的風(fēng)險管控能力。對于財政政策而言，可以在激發(fā)市場(chǎng)主體活力、促進(jìn)結構調整方面發(fā)揮更加積極的作用，可以采取更大力度的減稅政策來(lái)應對當前市場(chǎng)出清過(guò)程中的內外部沖擊。”王軍說(shuō)。
國企是去杠桿的重中之重。國務(wù)院國資委副秘書(shū)長(cháng)、新聞發(fā)言人彭華崗在7月12日的國新辦發(fā)布會(huì )上表示，中央企業(yè)未來(lái)要積極穩妥開(kāi)展市場(chǎng)化債轉股和混合所有制改革，持續推進(jìn)提質(zhì)增效，多渠道降杠桿減負債。目前18家央企已簽訂市場(chǎng)化債轉股框架協(xié)議約5000億元，其中逾2000億元已經(jīng)落地。
同時(shí)還需防范外部風(fēng)險。王軍告訴第一財經(jīng)記者，下半年外需面臨三大風(fēng)險：一是降低凈出口對經(jīng)濟增長(cháng)的貢獻；二是中東地緣政治沖突可能導致原油價(jià)格持續攀升，這可能顯著(zhù)推升中國的PPI增速；三是海外金融市場(chǎng)可能將面臨劇烈波動(dòng)，美國持續加息，美股高位震蕩。
摩根士丹利中國首席經(jīng)濟學(xué)家邢自強對第一財經(jīng)記者表示，目前中國經(jīng)濟韌性較強，風(fēng)險總體可控，同時(shí)可通過(guò)政策的預調微調，管理好結構性去杠桿的節奏和步伐，以應對外部的不確定性?？傮w而言，經(jīng)濟的韌性和政策的空間，使得中國有條件防范風(fēng)險升級。
提振內需
內需已成為拉動(dòng)經(jīng)濟增長(cháng)的決定力量。上半年消費對經(jīng)濟增長(cháng)的貢獻率達到78.5%，比上年同期提高了14.2個(gè)百分點(diǎn)。民間投資、制造業(yè)投資也呈現改善的趨勢。
王軍表示，下半年經(jīng)濟工作的重點(diǎn)之一是以促進(jìn)消費升級、避免消費降級、加快實(shí)施鄉村振興和提振民間資投資為重點(diǎn)，積極采取有效措施，擴大內部需求。
國家統計局數據顯示，上半年，社會(huì )消費品零售總額同比增長(cháng)9.4%，比一季度回落0.4個(gè)百分點(diǎn)。全國固定資產(chǎn)投資(不含農戶(hù))同比增長(cháng)6.0%，比一季度回落1.5個(gè)百分點(diǎn)，整體均呈現出增速放緩的趨勢。
國家統計局新聞發(fā)言人毛盛勇16日就上半年國民經(jīng)濟運行情況答記者問(wèn)時(shí)說(shuō)，下半年消費還是有條件延續平穩較快增長(cháng)態(tài)勢的。有幾個(gè)因素：一是消費本身是剛性增長(cháng)的；二是居民收入增長(cháng)這些年來(lái)總體保持較快增長(cháng)；三是消費結構升級的步伐只會(huì )加快，不會(huì )停下來(lái)；四是進(jìn)口政策的因素，這些年我國加大了進(jìn)口，將促進(jìn)整個(gè)市場(chǎng)銷(xiāo)售的活躍和增加供給。
上半年，固定資產(chǎn)投資增速創(chuàng )下19年新低，不過(guò)由于制造業(yè)投資和民間投資增速持續回升，下半年固投增速有望趨穩。
投資的下滑主要是受基礎設施建設投資的拖累，今年以來(lái)基礎設施投資增速持續下滑，湖南、天津、山西等省份甚至出現負增長(cháng)。
連平在媒體上表示，下半年基建投資增速可能探底回升。隨著(zhù)PPP項目清理工作收尾，預計未來(lái)項目庫金額和數量將趨于穩定甚至回升，有助于下半年基建投資企穩。此外，加快財政資金撥付和支出進(jìn)度，盤(pán)活財政存量資金、提高資金使用效率，將改善基建投資資金來(lái)源。
加快改革
王軍表示，下半年要切實(shí)推動(dòng)各項改革落到實(shí)處，重點(diǎn)是國企國資改革、財稅體制改革，特別是中央和地方財政的責權利關(guān)系，需要盡快理順。
全國政協(xié)經(jīng)濟委員會(huì )副主任楊偉民近日在陸家嘴論壇上表示，國企改革進(jìn)展緩慢，一定程度上拖了供給側結構性改革的后腿。
曾在大型國企工作多年的盤(pán)古智庫高級研究員吳琦接受第一財經(jīng)記者采訪(fǎng)時(shí)表示，從一定意義上來(lái)說(shuō)，目前國企改革的確有些緩慢，頂層宏觀(guān)層面的改革舉措不及預期，企業(yè)微觀(guān)層面的實(shí)質(zhì)性行動(dòng)也較少。
中國企業(yè)研究院首席研究員李錦對第一財經(jīng)記者表示，以調結構為主的供給側結構性改革和國企改革同步進(jìn)行，正形成新的紅利，直接促使央企獲得9個(gè)月的正增長(cháng)。新的周期苗頭已出現，并越來(lái)越成熟，或應重新思考新周期下的改革措施。
“下一步，國資委和中央企業(yè)將繼續著(zhù)力深化供給側結構性改革，持續推進(jìn)布局結構調整優(yōu)化，扎實(shí)推進(jìn)各項改革舉措落實(shí)落地，強化重大領(lǐng)域風(fēng)險防控，持續對外開(kāi)放合作，加快培育具有全球競爭力的世界一流企業(yè)。”李錦說(shuō)。
萬(wàn)博新經(jīng)濟研究院副院長(cháng)劉哲表示，在外部不確定性因素增強的背景下，下半年的改革重點(diǎn)主要在兩個(gè)方面，一是放松土地、人口、資金、制度等生產(chǎn)要素供給約束，二是放松產(chǎn)品供給約束。在這個(gè)過(guò)程中，貨幣政策與財政政策應積極配合，緊跟金融杠桿率、廣義貨幣增速、國外減稅政策等新的變化適時(shí)進(jìn)行調整。
央地財政關(guān)系改革作為財稅體制改革中最難啃的“硬骨頭”，已經(jīng)進(jìn)入攻堅階段。中國社會(huì )科學(xué)院學(xué)部委員高培勇今年6月在一次演講中表示，地方債務(wù)風(fēng)險的根源并不在地方政府債務(wù)本身，而在于造成或形成地方政府債務(wù)風(fēng)險的體制背景。這種體制背景就是中央和地方政府財政關(guān)系不規范，地方政府的財政收支體系不健全。
而知情人士告訴第一財經(jīng)記者，防控地方政府債務(wù)風(fēng)險的文件正在制定，其中包含了隱性債務(wù)認定、化解等內容。比如，備受關(guān)注的隱性債務(wù)口徑，地方政府在法定政府債務(wù)限額外，以任何形式違法違規或變相舉借的債務(wù)，都是隱性債務(wù)。監管層對隱性債務(wù)的認定將實(shí)行穿透式，實(shí)質(zhì)重于形式。
財政部部長(cháng)劉昆在中國發(fā)展高層論壇2018年會(huì )上表示，下一步，要建立權責清晰、財力協(xié)調、區域均衡的中央和地方財政關(guān)系?？茖W(xué)界定各級財政事權和支出責任，形成中央與地方合理的財力格局，在充分考慮地區間支出成本因素的基礎上，將常住人口人均財政支出差異控制在合理區間，加快推進(jìn)基本公共服務(wù)均等化。
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