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Copyright (c) 2012 機電產(chǎn)品交易網(wǎng) . 版權所有 皖I(lǐng)CP備12004440號-2
10月底，工程機械三巨頭紛紛交出令市場(chǎng)驚喜的成績(jì)單：徐工機械（000452.SZ）凈利潤增長(cháng)近8倍，比上年同期實(shí)現扭虧為盈；三一重工扭虧為盈，挖掘機銷(xiāo)量同比翻番；中聯(lián)重科（000157.SZ）經(jīng)營(yíng)性現金流終于實(shí)現了近三年來(lái)的首次轉正。但對比曾經(jīng)輝煌的業(yè)績(jì)，它們如今的表現依然慘淡。以中聯(lián)重科為例，從1992年至2012年，中聯(lián)重科曾經(jīng)取得連續20年接近60%的復合增長(cháng)率。
2012年，全部14家上市工程機械整機制造商全年營(yíng)收1738億元，同比下滑10.98%。此后節節下滑，2015年全行業(yè)市場(chǎng)銷(xiāo)量同比上一年下滑超過(guò)40%，且是自2012年市場(chǎng)下滑以來(lái)幅度最大的一年。
比市場(chǎng)下滑更可怖的是過(guò)度競爭所遺留的沉重包袱。激進(jìn)銷(xiāo)售政策導致應收賬款乃至呆壞賬高企。據統計，2013年，全國15家工程機械上市企業(yè)合計應收賬款為819.6億元，占總營(yíng)業(yè)收入的54%。產(chǎn)能大擴張后，行業(yè)整體產(chǎn)能?chē)乐剡^(guò)剩。截止到2015年年底，國內工程機械市場(chǎng)設備保有高達700萬(wàn)臺，但是，當年全國工程機械銷(xiāo)量?jì)H13萬(wàn)臺，不足2011年43.5萬(wàn)臺銷(xiāo)量的三分之一。
各企業(yè)員工人數也持續下降。資料顯示，三一重工員工人數不足2萬(wàn)人，已少于高峰期的三分之一。中聯(lián)重科2016年半年報稱(chēng)，人員優(yōu)化分流是其當期凈利潤大幅虧損的主要因素之一。
面對行業(yè)的持續下滑，各企業(yè)紛紛收縮產(chǎn)能、加強風(fēng)控，調整信用銷(xiāo)售政策，回收設備賬款。據記者了解，從2012年開(kāi)始，中聯(lián)重科就開(kāi)始大幅度收縮信用銷(xiāo)售政策。即便是今年三季度市場(chǎng)回暖，中聯(lián)重科工程機械板塊一位負責人也表示，“公司銷(xiāo)售政策依然從緊，嚴控風(fēng)險。”
興業(yè)研究分析師雷肖依稱(chēng)，由于行業(yè)整體對以往激進(jìn)的信用銷(xiāo)售策略進(jìn)行調整，2016年三季度末機械行業(yè)應收賬款占比為19.06%， 創(chuàng )2012年以來(lái)同期新低。 同時(shí)去庫存成效初步顯現，同期存貨占比也同比回落1.17個(gè)百分點(diǎn)至17.49%。
對于當期市場(chǎng)，各巨頭的預判顯示出相當程度的一致。在今年5月召開(kāi)的年度股東大會(huì )上，中聯(lián)重科董事長(cháng)詹純新接受記者采訪(fǎng)時(shí)表示，下半年觸底的概率很大，但是工程機械行業(yè)高增長(cháng)的時(shí)代已經(jīng)一去不復返了。
三一重工副董事長(cháng)兼總裁向文波也表示，工程機械行業(yè)的困難時(shí)期已經(jīng)過(guò)去，公司盈利能力逐步恢復。
行業(yè)持續洗牌，110多家挖掘機企業(yè)只剩20多家
“經(jīng)過(guò)這一輪行業(yè)大洗牌，不少曾經(jīng)業(yè)績(jì)不錯的企業(yè)也倒下了，有些企業(yè)則放棄了部分產(chǎn)品線(xiàn)。”三一重工總裁辦主任陳靜說(shuō)。
工程機械紅火時(shí)，行業(yè)內企業(yè)大幅擴展產(chǎn)品線(xiàn)，如國內推土機第一品牌山推股份陸續斥巨資先后進(jìn)入起重機械、路面機械和混凝土機械等領(lǐng)域。以土方機械為主的廣西柳工集團通過(guò)收購、增資的方式，控股上海鴻得利重工股份有限公司，進(jìn)入混凝土機械行業(yè)。
不僅如此，跨界殺入者也不乏如五糧液、吉利、熔盛重工與吉峰農機這類(lèi)“大咖”。行業(yè)整體產(chǎn)能迅速過(guò)剩，“新人們”薄弱的行業(yè)積淀也使之成為市場(chǎng)寒冬中最先被“凍死”的寒號鳥(niǎo)。例如，挖掘機是工程機械行業(yè)的第一大產(chǎn)品，也是各企業(yè)最想分一杯羹的產(chǎn)品。然而，據了解，到2016年10月，全國挖掘機生產(chǎn)企業(yè)已經(jīng)從110多家下降至20多家。
劇烈洗牌之后，活下來(lái)的企業(yè)占據著(zhù)更高的市場(chǎng)份額，市場(chǎng)集中度進(jìn)一步提升，強者恒強的格局逐漸凸顯。
分產(chǎn)品來(lái)看，盡管徐工、柳工等均殺入混凝土機械領(lǐng)域，但時(shí)至今日，三一重工與中聯(lián)重科依然占據80%以上的市場(chǎng)份額；2015年度數據顯示，列入統計的主要汽車(chē)起重機械生產(chǎn)企業(yè)銷(xiāo)量分化較為嚴重，排在前三位的徐工、中聯(lián)重科和三一重工三家總銷(xiāo)量占整個(gè)汽車(chē)起重機市場(chǎng)的83.5%。三一重工的挖掘機一枝獨秀，不僅遠超國內同行，把國際巨頭卡特彼勒和小松也甩在身后。陳靜稱(chēng)，“到10月份，三一重工的挖掘機市場(chǎng)占有率已達到24%”，而其2010年的占有率只有8.5%。
數萬(wàn)億元的基礎設施投資托底，工程機械行業(yè)有望穩健復蘇
工程機械行業(yè)“十三五”規劃預測，到2020年我國工程機械在國內外市場(chǎng)的銷(xiāo)售額將達到6500億元，這比2015年全行業(yè)4570億元的銷(xiāo)售額超過(guò)近2000億元。
重金砸入的基建設施無(wú)疑是工程機械回暖的第一驅動(dòng)力。10月13日，財政部等20部委聯(lián)合發(fā)布第三批PPP示范項目共516個(gè)，計劃總投資金額達11708億元。其中，市政、水務(wù)和交通等依然是PPP模式推廣的重點(diǎn)領(lǐng)域，也是需要大量工程機械設備的領(lǐng)域。
更大的利好是，國家發(fā)展改革委、交通運輸部聯(lián)合印發(fā)《交通基礎設施重大工程建設三年行動(dòng)計劃》指出，2016—2018年，擬重點(diǎn)推進(jìn)鐵路、公路、水路、機場(chǎng)、城市軌道交通項目303項，涉及項目總投資約4.7萬(wàn)億元，其中2016、2017、2018年分別為2.1萬(wàn)億、1.3萬(wàn)億、1.3萬(wàn)億元。
與此同時(shí)，機械的自然淘汰周期也讓行業(yè)緩慢復蘇。工程機械設備的淘汰周期約為8年。從2008年設備銷(xiāo)售高峰至今，大量設備需要更新?lián)Q代。根據GB 20891—2014規定，2016年4月1日起，停止銷(xiāo)售裝有國Ⅱ柴油機的工程機械。這一強制標準也將讓大量現有設備退出使用，為新設備騰出空間。
此外，中聯(lián)重科上述工程機械板塊負責人認為，行業(yè)主要企業(yè)這幾年都在極力去庫存，“到今年，市場(chǎng)存貨基本出清了，這也是三季度市場(chǎng)回暖的一個(gè)重要原因。”
盡管業(yè)績(jì)如期好轉，但各大企業(yè)對未來(lái)市場(chǎng)增長(cháng)的預測均趨于保守，《中國經(jīng)濟周刊》記者采訪(fǎng)的多位業(yè)內人士均指出，2017年最好的狀態(tài)可能是實(shí)現10%左右的增長(cháng)。
即便工程機械回暖復蘇，也難以支撐巨頭們的大目標。如三一重工2015年其營(yíng)業(yè)收入為233.67億元，而其2011年營(yíng)業(yè)收入達507.76億元，要重回巔峰成為幾乎不可能的任務(wù)。按其新的戰略規劃，軍工與住宅產(chǎn)業(yè)化將是公司的兩大方向，目前已取得實(shí)質(zhì)進(jìn)展。
今年，中聯(lián)重科原擬收購全球第五大工程機械制造商特雷克斯，若收購成功，兩者合計營(yíng)收達700億元，卻功敗垂成，使其戰略布局備受影響。不過(guò)，中聯(lián)重科早在2012年就謀劃多元化轉型，至2016年三季度，農業(yè)機械與環(huán)境產(chǎn)業(yè)合計的營(yíng)收占比已達47%。
