供給側結構性改革去產(chǎn)能背景下，鋼鐵產(chǎn)能過(guò)剩近期又有抬頭。
4月21日，唐山市啟動(dòng)了主城區周邊13家鋼鐵企業(yè)優(yōu)化整合、退城搬遷工作，涉及鋼鐵產(chǎn)能5135萬(wàn)噸。這13家企業(yè)將集中搬遷到唐山樂(lè )亭、豐南等地沿海產(chǎn)業(yè)園區。
4月13日，在第十五屆鋼鐵產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰略暨鋼鐵產(chǎn)品產(chǎn)需研討會(huì )上，吳文章曾表示：“2019年，我國鋼鐵產(chǎn)量將繼續增加，國內鋼材市場(chǎng)需求將平穩增長(cháng)，全年 供求平衡取決于產(chǎn)能釋放和出口。2019年國內鋼材市場(chǎng)均價(jià)將低于2018年，而原燃料(鐵礦石和焦炭)市場(chǎng)均價(jià)則將高于2018年，鋼鐵企業(yè)經(jīng)濟效益將 大幅下滑。2019年第二季度國內鋼鐵市場(chǎng)價(jià)格將恢復性回升至全年均價(jià)水平之上，全年高價(jià)位區有望出現在第三季度。”
原燃料與鋼材價(jià)格形成 倒掛，導致多家上市鋼企一季度歸屬上市股東的凈利潤大幅下滑。其中，太鋼不銹(000825.SZ)凈利潤跌幅為79.46%，其一季度預告凈利潤為3億 -4億元，其去年同期則為14.61億元。鞍鋼股份(000898.SZ)和凌鋼股份(600231.SH)也預計一季度凈利潤跌幅達78.22%和 72.94%。
另一方面，今年一季度，受幾種因素的影響，鋼產(chǎn)量增長(cháng)過(guò)快，同比增長(cháng)9%，粗鋼產(chǎn)量占全球52%，創(chuàng )新高。根據相關(guān)預測，2019年新增產(chǎn)能將為我國帶來(lái)2300萬(wàn)噸以上的粗鋼增量，此種情況下或將加劇鋼鐵企業(yè)經(jīng)濟效益下滑。
“隨著(zhù)產(chǎn)能置換方案的落實(shí)，產(chǎn)能不太可能?chē)乐剡^(guò)剩。”4月22日，冀東發(fā)展集團國際貿易有限公司高級分析師張琳在接受21世紀經(jīng)濟報道記者采訪(fǎng)時(shí)表示，相關(guān)文 件里也提到產(chǎn)能指標現在管控比較嚴格，項目的開(kāi)工交易都要經(jīng)過(guò)嚴格的審批，在目前產(chǎn)量有所增加的條件下，產(chǎn)能可能也不會(huì )出現嚴重過(guò)剩的情況。
產(chǎn)能置換
根據此前公布的產(chǎn)能置換方案，2019年，我國將新增高爐產(chǎn)能3043萬(wàn)噸，將釋放產(chǎn)量約1290萬(wàn)噸；新增電爐產(chǎn)能1948萬(wàn)噸，將釋放產(chǎn)量約1100萬(wàn)噸。2019年，這些新增產(chǎn)能將為我國帶來(lái)2300萬(wàn)噸以上的粗鋼增量。
事實(shí)上，上述產(chǎn)能置換的方案或為個(gè)別鋼企變相增加產(chǎn)能提供了契機。“2019年產(chǎn)能過(guò)剩抬頭的趨勢明顯。雖然國家目前大力實(shí)施鋼鐵產(chǎn)能置換項目，但是不排除 有個(gè)別地區，個(gè)別項目鉆政策的空子，以小換大，導致產(chǎn)能仍有增加的趨勢。”4月22日，徐向春在接受21世紀經(jīng)濟報道記者采訪(fǎng)時(shí)表示，不過(guò)，政府正在開(kāi)展 鋼鐵產(chǎn)能置換方案專(zhuān)項抽查，如發(fā)現有虛報、注水的項目有關(guān)單位將會(huì )實(shí)施處罰。
在徐向春看來(lái)，唐山公示的產(chǎn)能置換方案實(shí)施情況基本真實(shí)。“唐山出于環(huán)保方面的考慮，將城區的鋼鐵產(chǎn)能搬遷至沿海郊區，而且置換的產(chǎn)能都是正在生產(chǎn)的產(chǎn)能，這是切實(shí)響應國家政策，落實(shí)產(chǎn)能置換方案，不會(huì )帶來(lái)產(chǎn)能進(jìn)一步上升的問(wèn)題。”
徐向春告訴21世紀經(jīng)濟報道記者，京津冀地區過(guò)去重化工業(yè)比較集中，產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題嚴重。在環(huán)保政策的施壓下，這些地區一些不達標的鋼鐵產(chǎn)能都在陸續退出市 場(chǎng)。比如，河北就提出到2020年全省鋼鐵產(chǎn)能要控制在2億噸以?xún)?；此前，河北就將邯鄲?市劃為一級紅線(xiàn)區，禁止新建擴建鋼鐵項目。
張琳則認為，在環(huán)保政策日趨嚴格的大背景下，將推動(dòng)鋼鐵產(chǎn)能由華北地區向南方地區轉移，這是未來(lái)的一個(gè)預期。
數據顯示，目前南北產(chǎn)能仍舊存在較大差異。2018年，我國華北地區高爐產(chǎn)能為37812萬(wàn)噸，華東地區為27779萬(wàn)噸，中南地區為12454萬(wàn)噸，東北 地區為9107萬(wàn)噸，西南地區為5970萬(wàn)噸，西北地區為5194萬(wàn)噸。2018年，我國華東地區電爐產(chǎn)能為7281萬(wàn)噸，中南地區為5431萬(wàn)噸，華北 地區為2969萬(wàn)噸，西南地區為2220萬(wàn)噸，東北地區為845萬(wàn)噸，西北地區為422萬(wàn)噸。
價(jià)格回歸理性
另一方面，在“供給側三年去產(chǎn)能”和環(huán)保政策的雙重限制下，2018年鋼鐵市場(chǎng)出現供不應求的局面，行業(yè)的銷(xiāo)售利潤率達到6.2%。
“從品種上來(lái)看，鋼鐵市場(chǎng)上板材明顯增多，價(jià)格保持弱勢，長(cháng)材數量有下降趨勢，價(jià)格趨于強勁。這跟地產(chǎn)投資增速高位，制造業(yè)景氣下滑明顯有關(guān)。”徐向春說(shuō)道。
張琳補充稱(chēng)：“長(cháng)材受到地產(chǎn)、機械行業(yè)的推動(dòng)作用表現較好。這跟2018年金融危機后的情況比較相似。”
東興證券研報顯示，受終端成交回落和成本端支撐邊際走弱的影響，主要鋼材品種價(jià)格下跌，螺紋鋼、熱軋現貨價(jià)格分別為4100、4020元/噸。4月份下旬鋼 價(jià)將面臨偏弱走勢，一方面來(lái)自于供給端，合規的高爐產(chǎn)能釋放和廢鋼供給季節性多增將導致鋼材供給彈性變大，抑制鋼價(jià)上行；另一方面來(lái)自需求端，1-3月地 產(chǎn)銷(xiāo)售和新開(kāi)工數據較2018年末回落，拐點(diǎn)已初步確認，疊加南方步入雨季，用鋼需求大概率轉弱。本周長(cháng)流程螺紋鋼、熱卷的噸鋼毛利分別為584、406 元。本周測算的電爐螺紋鋼的噸鋼成本為3334元(不含稅)，噸鋼毛利擴大至207元。高爐螺紋鋼噸鋼毛利仍高于電爐螺紋鋼377元。
針對目前鋼鐵價(jià)格下滑，徐向春解釋稱(chēng)：“2018年的高利潤率難以持續下去，一般正常的銷(xiāo)售利潤率就是在4%-5%左右，2019年鋼鐵行業(yè)利潤率的下滑，是回歸理性利潤空間的表現。”
張琳對2019年鋼鐵價(jià)格走勢則表示樂(lè )觀(guān)：“2019年宏觀(guān)經(jīng)濟預期整體良好，鋼廠(chǎng)一般不會(huì )減產(chǎn)，在地產(chǎn)銷(xiāo)售增速提升的帶動(dòng)作用下，對于鋼鐵價(jià)格的走勢也不必持有太悲觀(guān)的態(tài)度。2019年鋼鐵價(jià)格可能呈區間波動(dòng)的態(tài)勢，全年平均價(jià)格預計下降8%左右。”
