春節長(cháng)假后的首個(gè)交易日，國內多個(gè)商品期貨市場(chǎng)迎來(lái)開(kāi)門(mén)紅，黑色系再次集體上漲，其中鐵礦石更是開(kāi)盤(pán)直接漲停，A股鐵礦石概念股也紛紛大漲。但在一片漲聲中，多位鋼廠(chǎng)采購人士提醒，對于如此高昂的鐵礦石價(jià)格，要謹慎觀(guān)望，注意風(fēng)險。
礦難引發(fā)巨量減產(chǎn)猜想
受春節期間巴西淡水河谷(VALE)潰壩事故后續處理影響，昨日鐵礦石主力I1905開(kāi)盤(pán)漲停，收盤(pán)前雖瞬時(shí)開(kāi)板，但隨后即封板于漲停價(jià)652元/噸，漲幅達到7.95%，成交28.2萬(wàn)手，增倉1.1萬(wàn)手，持倉102.4萬(wàn)手。
這一漲幅基本和春節期間的外盤(pán)漲幅接近。統計顯示，新加坡鐵礦石掉期主力合約的結算價(jià)自2月1日的84.5美元一路拉漲至8日的92美元，漲幅8.2%。如果考慮到春節前一周的大漲，兩周內海外鐵礦石價(jià)格已經(jīng)暴漲了25.04%。但是，在2月11日晚間，普氏62%鐵礦石指數下跌4美元至90.2美元，而新加坡鐵礦石掉期價(jià)格也跌破90美元。
光大期貨研究所黑色研究總監邱躍成對證券時(shí)報記者表示，淡水河谷潰壩事故的影響遠超預期，是近期鐵礦石期現貨大漲的直接原因。春節后國內鐵礦石期現貨市場(chǎng)存在一定的補漲需求, 使得多個(gè)期貨合約開(kāi)盤(pán)后迅速漲停。
“我們預計礦難將導致全球鐵礦石供給減少2500萬(wàn)噸～7000萬(wàn)噸，2019年普氏62%鐵礦石指數將抬升至75美元～88美元/噸，同比增幅為8%～27%。”中泰證券公司鋼鐵行業(yè)分析師篤慧認為，短期來(lái)看，在礦難事件造成供給端剛性缺口且有進(jìn)一步發(fā)酵可能性存在的情況下，供應短缺憂(yōu)慮加劇，鐵礦石期現價(jià)格預計將維持堅挺狀態(tài)。
國泰君安證券公司鋼鐵組李鵬飛認為，2011年后鐵礦石產(chǎn)量增量同比逐漸下行，顯示擴張周期逐步進(jìn)入尾聲，而淡水河谷事故提前結束了鐵礦石產(chǎn)能的擴張周期，全球鐵礦石的中長(cháng)期底部已經(jīng)到來(lái)。
國內鋼廠(chǎng)謹慎觀(guān)望
相對上述分析師的樂(lè )觀(guān)來(lái)說(shuō)，鋼廠(chǎng)的采購人士則普遍謹慎看待這個(gè)價(jià)格。“市場(chǎng)過(guò)度解讀了巴西礦難，當下的鐵礦石價(jià)格已經(jīng)處于高位了，80美元上方的鐵礦石價(jià)格不能持續。”南京鋼鐵股份有限公司證券部投資室主任蔡擁政對記者表示，僅僅從鋼廠(chǎng)角度來(lái)看，節前大范圍的冬儲補庫已經(jīng)結束，市場(chǎng)大規模買(mǎi)礦的熱情不高，而且下游需求根據往年慣例，要等到3月中下旬才能啟動(dòng)，因此在短期內鋼廠(chǎng)庫存會(huì )進(jìn)一步上升，兩方面推動(dòng)鋼廠(chǎng)在進(jìn)口鐵礦石上比較謹慎。
“短期鐵礦石價(jià)格已經(jīng)比去年平均價(jià)格高出20美元，我們肯定選擇觀(guān)望。”上海永鋼實(shí)業(yè)有限公司總經(jīng)理張志斌也表示，目前鋼廠(chǎng)庫存仍然比較寬裕，現在最大的不確定因素是下游需求情況。但是預計總體需求情況，不會(huì )像2018年那么樂(lè )觀(guān)。
蔡擁政認為，80美元帶來(lái)的超額利潤對鐵礦石生產(chǎn)企業(yè)來(lái)說(shuō)有足夠的產(chǎn)能擴張吸引力，之前減產(chǎn)、停產(chǎn)的非主流礦山也有動(dòng)力復產(chǎn)。從全球來(lái)看，全球礦山富余產(chǎn)能有能力彌補VALE潰壩事故影響的鐵礦石產(chǎn)量缺口。另外，中國還有大量的廢鋼可以利用，完全可以抵消高價(jià)位的鐵礦石影響。
國投安信期貨公司研究院黑色高級分析師張賀佳表示，現在市場(chǎng)預期短期受到影響的產(chǎn)能約7000萬(wàn)噸/年，約占全球產(chǎn)量的3.2%，遠超淡水河谷(VALE)春節前公告預期，加劇了市場(chǎng)的樂(lè )觀(guān)情緒和廠(chǎng)商的恐慌心理。但他認為，隨著(zhù)潰壩事故短期影響的逐步平息，未來(lái)期現貨價(jià)格仍將回歸基本面驅動(dòng)。
邱躍成也提醒稱(chēng)，鐵礦石價(jià)格經(jīng)歷兩周來(lái)的大幅飆升，目前的價(jià)格已攀升至近兩年的價(jià)格最高點(diǎn)。鐵礦石價(jià)格短時(shí)間上漲，在很大程度上已經(jīng)透支了后市行情。預計短期鐵礦石價(jià)格仍會(huì )偏強，但繼續上漲空間或已經(jīng)有限。
