本周（01.07-01.11）國內鋼材綜合指數報140.36點(diǎn)（絕對價(jià)格指數3953），較上周上漲0.09%。其中，螺紋鋼指數報155.0點(diǎn)（絕對價(jià)格指數3918），較上周下跌0.09%。本周建筑鋼材市場(chǎng)價(jià)格窄幅盤(pán)整，全國25個(gè)市場(chǎng)螺紋HRB400（20mm）均價(jià)為3929元/噸，較上周下跌1元/噸。
本周（01.07-01.11）熱卷價(jià)格指數報133.48（絕對價(jià)格指數3743），較上周上漲0.20%。本周全國熱軋板卷市場(chǎng)價(jià)格盤(pán)整偏強，全國24個(gè)熱軋4.75mm市場(chǎng)均價(jià)3743元/噸，較上周價(jià)格上漲9元/噸。20mm中厚板市場(chǎng)價(jià)格小幅上漲，全國24個(gè)主要市場(chǎng)20mm普中板平均價(jià)格為3858元/噸，較上周上漲22元/噸。
在上周五央行降準的消息刺激下，周末期間鋼坯價(jià)格率先大幅拉漲60元/噸，疊加周一黑色期貨的高開(kāi)高走，現貨市場(chǎng)情緒也被點(diǎn)燃，市場(chǎng)成交明顯增量，不過(guò)現貨價(jià)格漲幅有限。但利好的刺激難抵需求的走弱，隨后幾天在成交清淡下，價(jià)格整體弱勢盤(pán)整運行。目前，唐山本地及昌黎普方坯主流出廠(chǎng)3420元/噸現金含稅，較上周五漲120元/噸。
從公布的庫存數據看，螺紋產(chǎn)量在限產(chǎn)政策趨緩下有所增加，社會(huì )庫存繼續呈現累積的趨勢，鋼廠(chǎng)庫存小幅下降，整體庫存與往年比仍處于低位。
目前來(lái)看，商家對后期市場(chǎng)并不太樂(lè )觀(guān)，操作上也以積極出貨為主。不過(guò)，市場(chǎng)上庫存壓力有限，對鋼價(jià)有支撐作用。加之宏觀(guān)面的利好消息的不斷釋放，預計短期市場(chǎng)價(jià)格將維持盤(pán)整運行態(tài)勢。
市場(chǎng)：低溫雨雪成交難尋，鋼材有價(jià)無(wú)市
成本：國內焦炭大幅下跌，礦價(jià)整體走高
供需：限產(chǎn)檢修供應減少，工地需求銳減
宏觀(guān)：降準降稅財政寬松，基建大年來(lái)襲
綜合觀(guān)點(diǎn)：全國持續大范圍低位雨雪天氣，直接導致南方工地（除重點(diǎn)市政）加快年前收尾，各地鋼市成交清淡。新資源陸續到市情況下，社會(huì )庫存延續環(huán)比增加。從宏觀(guān)政策來(lái)看，近期利好政策不斷出臺，央行降準個(gè)人減稅，大批基建項目獲批，預示基建發(fā)力對沖房產(chǎn)下滑，為經(jīng)濟穩健發(fā)展提供保障?？紤]南方工地進(jìn)入收尾，鋼市需求跌入冰點(diǎn)，價(jià)格下跌意義不大，國內鋼材價(jià)格指數下周將在3990-4040區間震蕩運行。
一、行情回顧
1、本周鋼材價(jià)格情況
本周（01.07-01.11）上海鋼材價(jià)格小漲后回穩，截至1月11日，鋼材指數報在4030，較上周末上漲30；同期，上海優(yōu)質(zhì)品三級螺紋鋼代表規格報在3790元/噸，較上周末價(jià)格上漲10元/噸；而優(yōu)質(zhì)盤(pán)螺代表規格報價(jià)4000元/噸，與上周末價(jià)格持平。
市場(chǎng)反饋，周末期間唐山鋼坯大幅走高，帶動(dòng)市場(chǎng)看漲積極性，上半周申城建材價(jià)格小幅攀高20-40元/噸。然而隨著(zhù)陰雨天氣以及淡季因素疊加影響，市場(chǎng)成交表現平平，因此價(jià)格進(jìn)一步上行動(dòng)力不足。下半周，本地建材主流持平，部分資源略有暗降。年關(guān)將至，貿易商冬儲意愿不強，而鋼廠(chǎng)價(jià)格政策相對不低，也不愿意給予較好冬儲政策，雙方仍存博弈。當前市場(chǎng)處于供需兩弱格局，價(jià)格上下空間皆不大，短期市場(chǎng)或以小幅震蕩盤(pán)整為主。
那么，下周鋼價(jià)走勢將如何變化？庫存變動(dòng)情況如何？帶著(zhù)諸多疑問(wèn)，一起進(jìn)入本期行情分析。
2、全國市場(chǎng)方面
根據交易監控數據顯示，本周（01.07-01.11）全國鋼材價(jià)格價(jià)震蕩整理。
北京市場(chǎng)：本周北京市場(chǎng)現貨價(jià)格小幅盤(pán)整，基本與上周價(jià)格持穩?，F河北鋼鐵HPB300Ф8-10mm高線(xiàn)價(jià)格為4400元/噸； HRB400EФ12-Ф14mm小螺紋3720-3740元/噸，HRB400EФ16mm螺紋3660元/噸左右，HRB400EФ18-22mm大螺紋4650-3680元/噸；HRB400Ф8-10mm盤(pán)螺報價(jià)3780-4800元/噸。
市場(chǎng)反饋，本周期螺主力合約延續震蕩反彈；唐山普碳鋼坯漲幅明顯，累漲120元/噸；受此提振，各地市場(chǎng)紛紛低位推漲為主；本地市場(chǎng)需求日趨放緩，到貨量逐漸增加，故商家心態(tài)不穩，無(wú)心拉漲，基本出貨為主，現貨價(jià)格上下20-30元/噸之間浮動(dòng)?？紤]到本地市場(chǎng)需求基本萎縮，當前現貨價(jià)格商家冬儲意愿不高，預計，下周北京市場(chǎng)弱勢盤(pán)整為主。
杭州市場(chǎng)：本周杭州鋼市行情弱勢微跌，杭州市場(chǎng)沙鋼16-25mm螺紋鋼主流報價(jià)在3800元/噸，永鋼、中天、新興、申特等同規格資源3730-3780元/噸；永鋼、中天、萍鋼等盤(pán)螺和線(xiàn)材價(jià)格4000元/噸；合格品螺紋售價(jià)在3650-3730元/噸，線(xiàn)材和盤(pán)螺3900元/噸左右。
市場(chǎng)反饋，本周杭州地區降溫降雨，戶(hù)外工地難以施工，多數工地處于年前收尾，鋼市成交異常冷清。新資源到貨相對增多，基于鋼廠(chǎng)價(jià)格堅挺，市場(chǎng)報價(jià)小幅震蕩。另外，永鋼1月中旬到2月中旬建筑計劃量公布，其中1-2期螺紋鋼為8.5折，線(xiàn)材和盤(pán)螺不打折；1-3期螺紋鋼為6折，線(xiàn)材和盤(pán)螺為8折；2-1期螺紋鋼為6折，線(xiàn)材和盤(pán)螺為8折；2-2期螺紋鋼為6折，線(xiàn)材和盤(pán)螺8折。中天公布1月中旬折扣量，螺紋8折（上期8折），線(xiàn)材和盤(pán)螺9折（上期8折）。預計，下周杭州地區鋼價(jià)整體盤(pán)整為主。
廣州市場(chǎng)：本周廣州市場(chǎng)建材價(jià)格小幅下跌?，F螺紋鋼韶鋼Ф18-25mmHRB400E規格資源主流報價(jià)在4200元/噸，廣鋼、冷鋼、裕豐、粵鋼、湘鋼HRB400EФ18-25mm規格資源報價(jià)在4170-4220元/噸；韶鋼HPB300Ф6-10mm高線(xiàn)主流價(jià)格4100-4150元/噸；廣鋼、珠?；涗?、湘鋼同規格高線(xiàn)售價(jià)3920-4050元/噸。湘鋼、萍鋼Ф8-10mmHRB400盤(pán)螺報價(jià)4050-4180元/噸。
市場(chǎng)反饋，上半周，廣州地區陰雨天氣偏多，市場(chǎng)報價(jià)小幅回落，下半周，本地主導鋼廠(chǎng)挺價(jià)，但需求依然低迷，市場(chǎng)價(jià)格延續走低。本周廣州市場(chǎng)庫存總量持續增倉，截止發(fā)稿，主要倉庫建材庫存量為84.20萬(wàn)噸，較上周增加6.76萬(wàn)噸。其中，螺紋鋼庫存49.86萬(wàn)噸，增加5.42萬(wàn)噸，線(xiàn)材和盤(pán)螺庫存34.34萬(wàn)噸，增加0.82萬(wàn)噸。綜合來(lái)看，年關(guān)將至，下游需求逐步趨弱，疊加不利的天氣影響，市場(chǎng)出現逐漸累庫態(tài)勢，預計下周廣州市場(chǎng)價(jià)格或偏弱調整。
二、成本分析
1、本周鋼廠(chǎng)調價(jià)
近日，板材龍頭鋼企寶鋼和武鋼公布今年2月、3月份價(jià)格政策，所有的板材品種價(jià)格維持平穩不動(dòng)。一是考慮春節期間市場(chǎng)需求清淡，鋼廠(chǎng)挺價(jià)過(guò)節；二是板材價(jià)格在成本線(xiàn)附近，沒(méi)有利潤可尋，鋼廠(chǎng)挺價(jià)也在情理之中。本周建筑鋼材生產(chǎn)鋼企來(lái)看，馬鋼、南鋼、方大特鋼、長(cháng)江等鋼廠(chǎng)周初價(jià)格小幅推漲，周三至周四價(jià)格基本延續平盤(pán)為主。福建三鋼主要按旬調價(jià)，基于前期鋼廠(chǎng)價(jià)格倒掛嚴重，周初價(jià)格螺紋大幅下調150元/噸，線(xiàn)材和盤(pán)螺大幅下調250元/噸。
中鋼協(xié)統計數據顯示，12月下旬會(huì )員企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量為178.15萬(wàn)噸，較中旬下降5.54萬(wàn)噸，降幅為3.02%；截至下旬末，會(huì )員企業(yè)鋼材庫存量為1134萬(wàn)噸，較中旬末降79.9萬(wàn)噸，降幅為6.58%。另?yè)嚓P(guān)統計，2018年中國進(jìn)口鐵礦石到港量10.38億噸，比2017年統計的數據10.53億噸，減少了1.5%。從月度到港量數據看，2018年上半年除1月和3月外，其他各月仍保持增長(cháng)；下半年從8月起出現轉折，月度到港量同比出現負增長(cháng)，2018年8-12月平均減少了5%。
2、原材料
本周（01.07-01.11）國內原料價(jià)格表現不一，其中焦炭?jì)r(jià)格大幅下跌，進(jìn)口礦價(jià)格先揚后抑，國內礦價(jià)格總體平穩，廢鋼價(jià)格全線(xiàn)上漲，鋼坯行情大幅走高，分品種來(lái)看：
鋼坯市場(chǎng)：本周?chē)鴥绕仗挤脚鲌髢r(jià)接連上漲，周環(huán)比累計上漲120元/噸，漲幅達3.63%。從具體來(lái)看，上周末，唐山地區普碳方坯報價(jià)累計上漲60元（周六漲40元，周日漲20元）；本周一至本周四，唐山普碳方坯報價(jià)累計上漲60元，含稅價(jià)報至3420元/噸。價(jià)格上漲主要因素有，鋼坯市場(chǎng)庫存偏低，商家銷(xiāo)售壓力不大，同時(shí)黑色系期貨震蕩走高，市場(chǎng)總體信心不錯。從庫存上看，截止本周四，唐山海翼宏潤鋼坯庫存量為8.27萬(wàn)噸，周環(huán)比下降0.3萬(wàn)噸；唐山象嶼正豐鋼坯庫存量為4.2萬(wàn)噸，周環(huán)比下降1萬(wàn)噸。預計，下周?chē)鴥蠕撆鲀r(jià)格窄幅震蕩調整為主。
焦炭市場(chǎng)：本周?chē)鴥冉固炕韭鋵?shí)第六輪降價(jià)，大幅下跌100元/噸。從市場(chǎng)來(lái)看，當前焦企開(kāi)工率維持較高水平，且多數焦企尚有盈利，暫時(shí)難出現大范圍主動(dòng)限產(chǎn)。另外，近期江蘇徐州、陜西等地焦企逐步增產(chǎn)，短期供應依舊寬松為主，同時(shí)，近日河北多地開(kāi)啟重污染天氣防治響應，對后市焦炭供需有一定影響；鋼企方面焦炭庫存維持中高位，后續冬儲積極性一般，對原料打壓意愿依舊保持；中間商對后市不太樂(lè )觀(guān)，焦炭采購量繼續收縮，同時(shí)出貨意愿加大。焦煤方面，近期煤礦銷(xiāo)售一般，煤礦也無(wú)調價(jià)打算，不過(guò)市場(chǎng)預期不理想，部分商家表示有價(jià)可談，但受產(chǎn)地煤價(jià)上漲成本支撐，短期價(jià)格穩中兼有調整。整體來(lái)看，現階段供需均弱情況下，預計，下周?chē)鴥冉固啃星槿鮿菡{整為主。
廢鋼市場(chǎng)：本周?chē)鴥葟U鋼市場(chǎng)價(jià)格普遍上漲，從市場(chǎng)來(lái)看，近期全國低溫雨雪天氣較多，北方以及華東等多地廢鋼供應不足，廢鋼收購成本明顯上漲。另外，成品材價(jià)震蕩見(jiàn)漲，也對廢鋼起到有力的支撐作用，廢鋼市場(chǎng)信心不錯，部分鋼廠(chǎng)加大年前采購備庫，對廢鋼采購價(jià)均有所提漲。從區域市場(chǎng)來(lái)看，華東地區廢鋼價(jià)格上漲30元/噸，河北地區廢鋼上漲80元/噸，北地區廢鋼收購價(jià)格上漲20-30元/噸；西南地區廢鋼收購價(jià)相對平穩；華南地區廢鋼收購價(jià)上漲40元/噸；東北地區廢鋼收購價(jià)上漲40-50元/噸。預計，下周廢鋼市場(chǎng)價(jià)格小幅震蕩盤(pán)整為主。
鐵礦石市場(chǎng)：本周?chē)鴥辱F精粉價(jià)格總體平穩，冬季需求淡季到來(lái)，部分礦山安排常規檢修任務(wù)，鐵精粉產(chǎn)量下降，以及面對低迷的采購需求，市場(chǎng)報價(jià)延續平穩。本周進(jìn)口礦市場(chǎng)價(jià)格震蕩走高，截止1月10日，普氏62%鐵礦石指數為74.65美元/噸，周環(huán)比上漲2.4美元/噸。港口庫存來(lái)看，截止本周五，全國主要港口鐵礦石庫存約14199萬(wàn)噸，周環(huán)比下降106萬(wàn)噸。從具體情況來(lái)看，上周澳洲和巴西發(fā)貨量合計減少105萬(wàn)噸，到港量相對減少，同時(shí)春節逼近，部分鋼廠(chǎng)加大節前采購備貨，港口疏港量相對增加，礦商信心總體不錯，市場(chǎng)報價(jià)整體上漲?；诮衲瓴膳经h(huán)保力度偏小，鋼廠(chǎng)產(chǎn)量保持相對高位，依然對原料價(jià)格形成支撐，預計，下周進(jìn)口礦價(jià)格或將高位窄幅震蕩。
海運市場(chǎng)：1月10日，波羅的海干散貨運價(jià)指數（BDI）收報1189點(diǎn)，較前一交易日下跌49點(diǎn)，跌幅 3.96%。1月4日，上海航運交易所發(fā)布的中國沿海（散貨）綜合運價(jià)指數報收1067.11點(diǎn)，較上周上漲1.4%。中國沿海煤炭運價(jià)指數（CBCFI）中，各航線(xiàn)運價(jià)都有2元/噸左右的漲幅，秦皇島-上海（4-5萬(wàn)dwt）航線(xiàn)運價(jià)為28.8元/噸，較上周五上漲2.1元/噸；秦皇島-張家港（4-5萬(wàn)dwt）航線(xiàn)運價(jià)為31.4元/噸，較上周五上漲2.3元/噸；秦皇島-南京（3-4萬(wàn)dwt）航線(xiàn)運價(jià)為38.6元/噸，較上周五上漲2.0元/噸；華南航線(xiàn)，秦皇島-廣州（6-7萬(wàn)dwt）航線(xiàn)運價(jià)為35.3元/噸，較上周五上漲1.5元/噸。1月4日，沿海金屬礦石貨種運價(jià)指數報收1040.00點(diǎn)，較上周上漲1.6%。預計，下周BDI指數將現下跌態(tài)勢。
三、供給和需求分析
調查數據顯示，本周南方多地低溫雨水天氣增多，工程戶(hù)外難以施工，市場(chǎng)整體成交偏淡，市場(chǎng)報價(jià)總體窄幅波動(dòng)。周初，受唐山普碳方坯以及期螺價(jià)格上漲，市場(chǎng)報價(jià)小幅探漲20元/噸，周二至周三，鋼市成交異常冷清，多數商家掛價(jià)平盤(pán)，周四，市場(chǎng)依然冷清，主流掛價(jià)小幅松動(dòng)10元/噸。
而從庫存情況來(lái)看，本周螺紋鋼庫存周環(huán)比增加2萬(wàn)噸，線(xiàn)材庫存周環(huán)比增加0.2萬(wàn)噸。從全國庫存統計來(lái)看，全國主要城市螺紋鋼庫存周環(huán)比增加31.17萬(wàn)噸，線(xiàn)材庫存周環(huán)比上漲4.96萬(wàn)噸；全國主要鋼廠(chǎng)庫存周環(huán)比下降13萬(wàn)噸，線(xiàn)材庫存周環(huán)比下降2.9萬(wàn)噸。當前國內社會(huì )螺紋鋼庫存延續上升，主要鋼廠(chǎng)庫存出現延續下降。
四、綜合觀(guān)點(diǎn)
本周鋼材價(jià)格窄幅震蕩，對于下周市場(chǎng)行情，提醒大家關(guān)注以下幾個(gè)方面：
其一、需求因素。近期全國大部分地區低溫雨雪天氣，終端采購需求跌入冰點(diǎn)，南方眾多工程（除重點(diǎn)市政工程）處于年前收尾階段，工人也陸續踏上返鄉路程，各地市場(chǎng)成交不理想。隨著(zhù)市場(chǎng)新資源陸續到貨情況下，本周末，全國主要城市庫存延續增加。另外，今年城市軌交批復明顯加快，12初至今一個(gè)月內，國家發(fā)改委批復上海、杭州、濟南、重慶等多個(gè)城市軌道交通項目，合計投資規模近5000億元。貴州省1-11月份累計新開(kāi)工億元以上項目1346個(gè)，總投資8692.10億元；河北省去年完成項目投資在8000億元以上?？紤]房地產(chǎn)下滑，加大基建投入以此對沖，確保今年經(jīng)濟穩健增長(cháng)。當前受季節性終端需求銳減，短期市場(chǎng)需求處于低位。
其二、供給因素。近期河北、山西等多省霧霾天氣嚴重，部分鋼企生產(chǎn)繼續受限，加上國內鋼市需求下滑，部分鋼廠(chǎng)安排高爐和產(chǎn)線(xiàn)常規檢修，以此來(lái)確保今年安全生產(chǎn)，全國高爐開(kāi)工率持續下滑。據中鋼協(xié)數據顯示，12月下旬會(huì )員企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量為178.15萬(wàn)噸，較中旬下降5.54萬(wàn)噸，降幅為3.02%；截至下旬末，會(huì )員企業(yè)鋼材庫存量為1134萬(wàn)噸，較中旬末降79.9萬(wàn)噸，降幅為6.58%。從河北省獲悉，今年打好去產(chǎn)能和退城搬遷攻堅戰，壓減鋼鐵產(chǎn)能1400萬(wàn)噸、煤炭900萬(wàn)噸任務(wù)。受環(huán)保限產(chǎn)以及常規檢修，短期國內鋼廠(chǎng)供應量相對減少。
其三、成本因素。本周?chē)鴥冉固炕就瓿傻诹喯碌?，跌幅?00元。當前焦化企業(yè)開(kāi)工率尚可，尤其江蘇徐州、陜西等地有焦企復產(chǎn)，整體供應相對充足。不過(guò)，河北等地大氣污染嚴重，對焦炭供需存在影響。國內鐵精粉價(jià)格維持盤(pán)整，下游采購需求積極性差，但生產(chǎn)現貨庫存偏低，市場(chǎng)價(jià)格處于相對平穩。進(jìn)口礦價(jià)格震蕩走高，主要受到近期澳洲和巴西發(fā)貨量下降，到港量相對減少，以及部分鋼廠(chǎng)加大年內備貨，市場(chǎng)整體采購有所好轉?？紤]，鋼廠(chǎng)采購積極性日趨萎縮，原料市場(chǎng)成交相對減量，后期價(jià)格承壓走低，預計，下周?chē)鴥蠕摬纳a(chǎn)成本延續降低。
綜合概括而言，全國持續大范圍低位雨雪天氣，直接導致南方工地（除重點(diǎn)市政）加快年前收尾，各地鋼市成交清淡。新資源陸續到市情況下，社會(huì )庫存延續環(huán)比增加。從宏觀(guān)政策來(lái)看，近期利好政策不斷出臺，央行降準個(gè)人減稅，大批基建項目獲批，預示基建發(fā)力對沖房產(chǎn)下滑，為經(jīng)濟穩健發(fā)展提供保障?？紤]南方工地進(jìn)入收尾，鋼市需求跌入冰點(diǎn)，價(jià)格下跌意義不大，國內鋼材價(jià)格指數下周將在3990-4040區間震蕩運行。
