9月鋼價(jià)走勢預警:環(huán)保高壓 震蕩向上

一、供給分析

1、國內建筑鋼材庫存現狀分析

　　監測庫存數據顯示，截至8月30日，國內主要鋼材品種庫存總量為1000.85萬(wàn)噸，較7月末增加7.25萬(wàn)噸，增幅0.73%，較去年同期增加24.6萬(wàn)噸，增幅2.51%。其中螺紋、線(xiàn)材、熱軋、冷軋、中板庫存分別為440.29萬(wàn)噸、128.27萬(wàn)噸、215.13萬(wàn)噸、119.57萬(wàn)噸和97.59萬(wàn)噸，較7月末分別下降1.73%、增加12%、下降0.73%、增加0.86%和增加1.9%。本月主要是螺紋和熱軋庫存總體下降，線(xiàn)材、冷軋和中板庫存略有增加。

　　從鋼廠(chǎng)庫存來(lái)看，據中鋼協(xié)數據顯示，截止8月上旬末，重點(diǎn)企業(yè)鋼材庫存為1194.16萬(wàn)噸，比上一旬增加50.57萬(wàn)噸，增幅為4.42%。較7月上旬末增加36.7萬(wàn)噸，增幅為3.17%。較去年同期減少28.25萬(wàn)噸，降幅為2.31%。與去年同期相比較，全國鋼材市場(chǎng)庫存增加24.6萬(wàn)噸，鋼廠(chǎng)庫存減少28.25萬(wàn)噸，市場(chǎng)庫存和鋼廠(chǎng)庫存合計較去年同期減少52.85萬(wàn)噸，而上月為減少70.02萬(wàn)噸。產(chǎn)業(yè)鏈庫存繼續降低，也為本月國內鋼材價(jià)格走勢提供支撐。

　　2、 國內鋼材供給現狀分析

　　從鋼廠(chǎng)生產(chǎn)情況來(lái)看，據國家統計局數據，2018年1-7月份粗鋼產(chǎn)量53285萬(wàn)噸，同比增長(cháng)6.3%；7月份，粗鋼產(chǎn)量為8124萬(wàn)噸，環(huán)比增加104.40萬(wàn)噸，增幅1.30%；7月日均粗鋼產(chǎn)量為262.06萬(wàn)噸，環(huán)比下降5.27萬(wàn)噸，降幅為1.97%。中國7月份鋼材產(chǎn)量9569萬(wàn)噸，同比增長(cháng)8%，環(huán)比增加18萬(wàn)噸，增幅0.19%。中國1-7月份鋼材產(chǎn)量62587萬(wàn)噸，同比增長(cháng)6.6%。

　　中鋼協(xié)初步數據：2018年8月上旬重點(diǎn)鋼企粗鋼日均產(chǎn)量193.70萬(wàn)噸，旬環(huán)比增加2.96萬(wàn)噸，增長(cháng)1.56%；全國預估日均產(chǎn)量246.87萬(wàn)噸，旬環(huán)比增加3.23萬(wàn)噸，增長(cháng)1.33%。

　　3、國內鋼材進(jìn)出口現狀分析

　　從鋼材進(jìn)出口數據來(lái)看，海關(guān)總署數據顯示，2018年7月，我國出口鋼材588.60萬(wàn)噸，環(huán)比下降105.80萬(wàn)噸，降幅15.24%；1-7月鋼材出口量為4131萬(wàn)噸，同比下降13.6%。7月進(jìn)口鋼材102.70萬(wàn)噸，環(huán)比減少1.30萬(wàn)噸，降幅1.25%，同比增加4.8%；1-7月進(jìn)口鋼材量為769.7萬(wàn)噸，同比下降1.19%。

　　從鋼材出口量來(lái)看，2013年-2015年鋼材出口量呈現增漲，2016年-2017年鋼材出口量回落；2018年1-7月鋼材出口量為4131萬(wàn)噸，同比下降13.6%。從鋼材出口金額來(lái)看，2014年-2016年鋼材出口金額逐漸減少，2017年鋼材出口金額小幅回升；2018年1-7月中國鋼材出口金額為35785.3百萬(wàn)美元，同比增長(cháng)9.9%。

　　4、下月建筑鋼材供給預期

　　綜合來(lái)看，受高盈利刺激，重點(diǎn)統計鋼企粗鋼日均產(chǎn)能處于高位，隨著(zhù)環(huán)保政策不斷加碼，后期環(huán)保限產(chǎn)力度繼續加大，資源供給依然處于低位。需求來(lái)看，1-7月份房地產(chǎn)投資、新開(kāi)工面積、土地購置面積等同比增長(cháng)10.2%、3.0%、11.3%。近期國家加大基礎建設投資，多省高鐵、城軌等項目接連獲批，疊加9月份本身處于傳統消費旺季。由此可見(jiàn)，下月國內采購需求會(huì )進(jìn)一步趨向好轉。

　　二、 需求形勢

　　1、滬上建筑鋼材銷(xiāo)量走勢分析

　　8月份申城高溫多雨天氣較多，戶(hù)外施工難度較大，終端采購需求表現略差。本網(wǎng)監測滬線(xiàn)螺終端日均采購量來(lái)看，中上旬采購量表現下滑，但下旬需求略有回升，主要受氣溫稍降加大施工節奏，部分工地資金相對寬松，采購需求有所釋放。從上海螺紋鋼庫存統計來(lái)看，截止8月24日螺紋庫存為22.45萬(wàn)噸，較前一周統計下降1.2萬(wàn)噸，較上月末統計下降1.5萬(wàn)噸?？梢钥闯?，后期終端需求還會(huì )進(jìn)一步釋放，環(huán)保政策高壓情況下，社會(huì )庫存將繼續維持低位。

　　2、國內建設投資額度分析

　　固定資產(chǎn)投資方面，2018 年 1-7 月全國固定資產(chǎn)投資（不含農戶(hù)）35.58 萬(wàn)億元，比2016年同期增長(cháng) 5.5%，比去年同期增速下降了2.8個(gè)百分點(diǎn)，較1-6月回落了0.5個(gè)百分點(diǎn)。

　　房地產(chǎn)投資方面，2018 年 1-7 月全國房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資 6.59 萬(wàn)億元，比2016年同期增長(cháng) 10.2%。其中，住宅投資 4.64 萬(wàn)億元，比2016年同期增長(cháng) 14.2%。1-7 月份，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)房屋施工面積 72.86 億平方米，比2016年同期增長(cháng) 3%；房屋新開(kāi)工面積比2016年同期增長(cháng) 14.4%；房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)土地購置面積 1.38 億平方米，比2016年同期增長(cháng) 11.3%。

　　基礎設施建設投資方面，2018 年 1-7 月全國基礎設施投資（不含電力）比2016年同期增長(cháng) 5.7%。其中，水利管理業(yè)投資比2016年同期下降 0.7%；道路運輸業(yè)投資比2016年同期增長(cháng) 10.5%；鐵路運輸業(yè)投資比2016年同期下降 8.7。

　　制造業(yè)投資方面，2018年1-7月份，制造業(yè)同比增長(cháng)7.3%，增速比上半年和一季度分別提高0.5和3.5個(gè)百分點(diǎn)，比全部投資高1.8個(gè)百分點(diǎn)。1-7月份，高技術(shù)制造業(yè)投資增長(cháng)12.2%，增速比全部制造業(yè)投資高4.9個(gè)百分點(diǎn)。7 月制造業(yè) PMI 為 51.2%，連續 5 個(gè)月增速在 51.0%以上，制造業(yè)保持在相對穩定的階段。 

　　3、下月建筑鋼材需求預期

　　1-7月份房地產(chǎn)投資增速環(huán)比上漲，分項房地產(chǎn)銷(xiāo)售及新開(kāi)工面積增速均為增長(cháng)，房地產(chǎn)市場(chǎng)依然表現較好。1-7月份基礎建設投資環(huán)比有所增長(cháng)，但分項來(lái)看，水利、道路、鐵路等投資均同比下降。8月份國家開(kāi)始加大基礎設施領(lǐng)域的補短板力度，一些路網(wǎng)建設，中西部區高鐵投建、城市內軌道建設等加速上碼?？偟膩?lái)看，國內貨幣政策表現寬松，下半年基礎設施領(lǐng)域加大投入，房地產(chǎn)延續較好，由此可見(jiàn)，9月份終端采購需求將進(jìn)一步向好。

　　三、成本分析

　　1、原材料成本分析

　　8月原料價(jià)格多數上漲，其中焦炭?jì)r(jià)格完成五輪價(jià)格上漲；國產(chǎn)礦價(jià)格漲幅不齊，進(jìn)口礦價(jià)格震蕩見(jiàn)跌；鋼坯價(jià)格大幅上漲，廢鋼價(jià)格大幅上漲。根據監測數據，截止8月30日，唐山地區普碳方坯出廠(chǎng)價(jià)格4030元/噸，較上月末價(jià)格大漲210元/噸；江蘇地區廢鋼價(jià)格為2640元/噸，較上月末大漲290元/噸；山西地區二級焦炭?jì)r(jià)格為2390元/噸，較上月末暴漲540元/噸；唐山地區65-66品味干基鐵精粉價(jià)格為740元/噸，較上月末上漲65元/噸；普氏62%鐵礦石指數為65.75美元/噸，較上月末下跌1.8美元/噸。

　　分品種來(lái)看，8月份國內鋼坯價(jià)格屢創(chuàng )新高。從價(jià)格來(lái)看，7月份以來(lái)，國內鋼坯市場(chǎng)價(jià)格持續上漲，并創(chuàng )下2011年10月以來(lái)價(jià)格新高。臨近月末，受成品材價(jià)格回落，黑色系品種期貨回調，市場(chǎng)心態(tài)比較猶豫，市場(chǎng)報價(jià)高位回調。庫存來(lái)看，截止8月30日，唐山象嶼正豐倉庫鋼坯庫存為17.2萬(wàn)噸，較上月末下降1.8萬(wàn)噸，降幅為9.47%；海翼宏潤庫鋼坯庫存為13.6萬(wàn)噸，較上月末增加2.7萬(wàn)噸，增幅為24.77%。二家倉庫鋼坯合計為30.8萬(wàn)噸，較上月增加0.9萬(wàn)噸。預計，下月鋼坯市場(chǎng)價(jià)格震蕩走高。

　　8月份國內焦炭行情大幅上漲，連續完成五輪上漲，累計漲幅500-550元/噸左右。具體來(lái)看，汾渭平原11座城市“藍天保衛戰”愈演愈烈，以及9 月底前山西省焦企環(huán)保設備改造達標，焦化行業(yè)環(huán)保限產(chǎn)開(kāi)工明顯下降，焦炭供應收縮的預期提高，現大多焦企廠(chǎng)內庫存偏低，鋼廠(chǎng)采購比較積極。近期，江蘇省發(fā)布文件提出壓減 50%煉焦產(chǎn)能，以及“以鋼定焦”政策加速焦化落后產(chǎn)能退出。其中2018年底前，沿江地區和環(huán)太湖地區獨立焦化企業(yè)全部關(guān)停，其他地區獨立煉焦企業(yè)于2020年前全部退出。整體來(lái)看，環(huán)保高壓限產(chǎn)供給降低，鋼廠(chǎng)盈利豐厚加大備貨，預計，下月國內焦炭?jì)r(jià)格將高位調整態(tài)勢。

　　8月份國內廢鋼價(jià)格大幅上漲。從市場(chǎng)來(lái)看，國家環(huán)保政策持續高壓，多地高爐生產(chǎn)受限，導致電爐開(kāi)工率相應提高，加大對廢鋼的采購需求，尤其在成品材現貨價(jià)格上漲帶動(dòng)下，廢鋼材價(jià)格并一路上漲。臨近月底，受成品現貨價(jià)格高位回調，貿易商送貨積極性增加，各地鋼廠(chǎng)乘機壓低收購價(jià)，廢鋼市場(chǎng)報價(jià)小幅回調?？紤]，9月份是傳統消費旺季，北方高爐和燒結限產(chǎn)還會(huì )加大力度，廢鋼需求量預期較好。 預計，下月廢鋼市場(chǎng)價(jià)格將震蕩趨高態(tài)勢。

　　8月份國內鐵精粉行情整體偏強走勢，尤其主產(chǎn)區價(jià)格上漲明顯。主要受河北、山西等地環(huán)保督查嚴厲，部分礦山開(kāi)采率下降，以及部分雨水天氣，實(shí)際產(chǎn)量進(jìn)一步縮小。尤其主產(chǎn)區河北唐山、遷安等地礦商惜售，8月份鐵礦粉累計上漲65元/噸。本月進(jìn)口鐵礦石價(jià)格震蕩見(jiàn)跌，截止8月30日，普氏62%鐵礦石指數為65.75美元/噸，月環(huán)比下跌1.8美元/噸。港口庫存方面，截止8月24日，全國主要港口進(jìn)口鐵礦石庫存為14967萬(wàn)噸，比上周末減少182萬(wàn)噸?？傮w來(lái)看，港口庫存雖有降低，但依然處于相對高位，多數鋼企采用按需采購，鐵礦石期貨合約震蕩回調，預計，下月進(jìn)口礦市場(chǎng)價(jià)格以窄幅震蕩趨高態(tài)勢。

　　8月份BDI指數整體表現震蕩下跌，截止8月29日，波羅的海干散貨運價(jià)指數（BDI）收報1661點(diǎn)，較上月末下跌86點(diǎn)，跌幅4.92%。中船協(xié)統計，1-7月，全國造船完工2181萬(wàn)載重噸，同比下降26.8%；承接新船訂單2404萬(wàn)載重噸，同比增長(cháng)81.6%；7月底，手持船舶訂單8946萬(wàn)載重噸，同比增長(cháng)11.4%，比2017年年底增長(cháng)2.6%。1-7月，全國完工出口船2002萬(wàn)載重噸，同比下降28.6%；承接出口船訂單2149萬(wàn)載重噸，同比增長(cháng)80.6%；預計，下月BDI指數以弱勢調整為主。

　　2、主要區域建筑鋼材出廠(chǎng)價(jià)格分析

　　本月國內板材企業(yè)寶鋼、武鋼、鞍鋼、河鋼、首鋼等相繼出臺9月份價(jià)格政策，寶鋼對冷軋板卷、熱軋板卷和熱鍍鋅上調50元/噸，鍍鋁鋅和彩涂上調100-150元/噸；鞍鋼對熱軋板卷、熱軋酸洗上調150元/噸，冷軋板卷、軋硬產(chǎn)品上調100元/噸，彩涂上調50元/噸。武鋼對熱軋板卷上調50元/噸，優(yōu)碳鋼、高碳鋼和鋼絞線(xiàn)上調86元/噸。首鋼對熱軋板卷、鍍鋅板卷價(jià)格上調50元/噸，冷軋板卷上調100元/噸。9月份鞍鋼、本鋼等鋼廠(chǎng)均有高爐檢修計劃，鋼廠(chǎng)對后期價(jià)格走勢比較樂(lè )觀(guān)。從生產(chǎn)建筑鋼材鋼廠(chǎng)來(lái)看，各地建材鋼廠(chǎng)價(jià)格接連上調，從江蘇地區主導鋼廠(chǎng)沙鋼出廠(chǎng)加個(gè)來(lái)看，8月上旬螺紋價(jià)格上調100元/噸，中旬上調100元/噸，下旬上調150元/噸，累計大幅上漲350元/噸?；诤笃诃h(huán)保政策深入推進(jìn)， 后期鋼廠(chǎng)資源供給繼續偏緊，鋼廠(chǎng)價(jià)格政策可能進(jìn)一步上調。

　　3、下月建筑鋼材成本預期

　　綜上所述，8月份國內焦炭?jì)r(jià)格大幅上漲，全國主要焦企完成五輪上漲，累計上漲幅度在500元/噸，山西地區焦化是嚴查重點(diǎn)區域，多數焦化企業(yè)環(huán)保限產(chǎn)，大多廠(chǎng)內庫存偏低。國內礦價(jià)格整體運行走強，尤其主產(chǎn)區環(huán)保抑制，商家惜售報價(jià)上漲。進(jìn)口礦市場(chǎng)弱勢調整，港口庫存相對高位，尤其在期貨合約回調，進(jìn)口礦市場(chǎng)信心不足，價(jià)格持續弱勢偏低運行?？傮w來(lái)看，后期國內焦炭?jì)r(jià)格漲幅放緩，進(jìn)口礦價(jià)格小幅震蕩調整，下月建筑鋼材生產(chǎn)成本將有所趨漲。8月份

　　四、宏觀(guān)分析

　　 1、 房地產(chǎn)多項數據靚麗，補齊基建投資短板

　　國家統計局數據顯示，1-7 月全國房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資 6.59 萬(wàn)億元，比2016年同期增長(cháng) 10.2%。其中，住宅投資 4.64 萬(wàn)億元，比2016年同期增長(cháng) 14.2%。1-7 月份，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)房屋施工面積 72.86 億平方米，比2016年同期增長(cháng) 3%；房屋新開(kāi)工面積比2016年同期增長(cháng) 14.4%；房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)土地購置面積 1.38 億平方米，比2016年同期增長(cháng) 11.3%。上半年，我國基礎設施投資增速下滑較快，基礎設施投資(不含電力、熱力、燃氣及水生產(chǎn)和供應業(yè))增速同比增長(cháng)7.3%，比1-5月回落2.1個(gè)百分點(diǎn)，去年同期增速為21.1%。為了補缺基建短板，近期眾多基建投資項目加速審批，鐵路固定資產(chǎn)投資額將重返8000億元以上；湖北省政府網(wǎng)站公布未，計劃未來(lái)三年，每年新開(kāi)工3-4個(gè)鐵路項目；山東省政府關(guān)于同意山東鐵投集團組建工作，今后五年，全省將投資5550億元，新建高鐵3300公里?？偟膩?lái)看，基建投資主要集中在環(huán)保水利以及高鐵、城鐵等交通基礎設施投資。

　　2、 環(huán)保第二階段強勢來(lái)襲，多省加入環(huán)保自查 

　　環(huán)保督查進(jìn)入第二階段，2018年8月20日-2018年11月11日，共6個(gè)輪次。對 “2+26”城市、汾渭平原11城市開(kāi)展全面督查，排查工業(yè)爐窯、礦山治理、小火電淘汰、“公轉鐵”落實(shí)、揚塵治理及秸桿焚燒等方面存在的問(wèn)題，以問(wèn)題為導向督促各項任務(wù)及措施落實(shí)到位。山西等地焦化企業(yè)限產(chǎn)較多，柴油車(chē)輛運輸限行管制；河北唐山8月21日15時(shí)至27日12時(shí)起，唐山市啟動(dòng)重污染應急響應減排措施：鋼鐵企業(yè)燒結機、豎爐、石灰窯限產(chǎn)50%，生產(chǎn)的燒結機壓減風(fēng)門(mén)20%；江蘇省環(huán)保廳決定組成6個(gè)現場(chǎng)督查組，從8月下旬開(kāi)始，利用10天左右時(shí)間，對各設區市開(kāi)展環(huán)保專(zhuān)項行動(dòng)督察。8月21日，山東省第二批環(huán)境保護督察工作動(dòng)員匯報會(huì )在濟南召開(kāi)，志著(zhù)山東省第二批環(huán)境保護督察及第一批環(huán)境保護督察“回頭看”工作全面啟動(dòng)。

　　3、堅決遏制房地產(chǎn)價(jià)格上漲 加大房產(chǎn)信用體系建設

　　8月7日，住房和城鄉建設部在遼寧沈陽(yáng)召開(kāi)部分城市房地產(chǎn)工作座談會(huì )，會(huì )上，住房城鄉建設部對參會(huì )各城市未來(lái)房地產(chǎn)調控工作提出了進(jìn)一步要求，提出要加快制定住房發(fā)展計劃，并對樓市調控不力的城市堅決問(wèn)責。這是繼7月31日政治局會(huì )議明確表態(tài)要下決心解決好房地產(chǎn)市場(chǎng)問(wèn)題，堅決遏制房?jì)r(jià)上漲后，有關(guān)部門(mén)對樓市開(kāi)出的“第一槍”。近日，黑龍江省住房和城鄉建設廳近日公布失信及違法違規等房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)名單，這些企業(yè)在全省范圍內將被禁止新項目開(kāi)發(fā)建設。 三亞市住房和城鄉建設局近日下發(fā)《關(guān)于規范新建商品房網(wǎng)簽備案管理的通知》，宣布從9月1日起開(kāi)始實(shí)行限時(shí)網(wǎng)簽，即當月銷(xiāo)售當月網(wǎng)簽。杭州住保房管局聯(lián)合市場(chǎng)監管、公安、物價(jià)等八部門(mén)開(kāi)展專(zhuān)項整治行動(dòng)，已約談涉嫌存在違規違法行為的房地產(chǎn)企業(yè)9家，經(jīng)紀機構7家，擬作出行政處罰2家。

　　4、 中美摩擦不斷升級，雙方貿易談判繼續

　　美國網(wǎng)站17日報道，中國和美國的談判代表正在籌劃談判，爭取在美中兩國領(lǐng)導人計劃于11月在多邊峰會(huì )期間舉行的會(huì )晤之前結束兩國貿易僵局。報道稱(chēng)，這一安排代表著(zhù)雙方致力于防止不斷升級的貿易爭端破壞美中關(guān)系和震動(dòng)全球市場(chǎng)。雙方16日宣布，下周將在華盛頓舉行中層級別會(huì )談。這一會(huì )談將為11月的會(huì )晤鋪路。由商務(wù)部副部長(cháng)王受文率領(lǐng)的中方代表團將于8月22日至23日與財政部副部長(cháng)戴維·馬爾帕斯率領(lǐng)的美國代表團舉行會(huì )晤。8月20日到26日，美國組織了350家企業(yè)就美國對華2000億美元商品加征25%關(guān)稅舉行了聽(tīng)證會(huì )，反對者占90%以上。應美方邀請，中國商務(wù)部副部長(cháng)兼國際貿易談判副代表王受文率中方代表團于8月22日至23日在華盛頓與美國財政部副部長(cháng)馬爾帕斯率領(lǐng)的美方代表團就雙方關(guān)注的經(jīng)貿問(wèn)題進(jìn)行了建設性、坦誠的交流。雙方將就下一步安排保持接觸。

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