◆結論：鋼材市場(chǎng)延續弱勢震蕩運行格局，市場(chǎng)情緒偏悲觀(guān)，原材料如鐵礦石價(jià)格相對堅挺。
◆理由：鋼材期價(jià)轉跌，供應增速持續，鋼廠(chǎng)復產(chǎn)力度較大，月底資金面也偏緊，但下游需求難以跟上節奏，致使市場(chǎng)看空氛圍重新凝聚。
一、鋼材各品種情況
1.建筑鋼材
◆上周價(jià)格整體回落，社會(huì )庫存降幅收窄
價(jià)格：上周?chē)鴥仁袌?chǎng)建筑鋼材價(jià)格整體回落。其中華東、華北、西南等地跌幅居前，華南、東北、西北小幅下調。
庫存：上周市場(chǎng)庫存小幅下降，降幅繼續收窄。截至周五，國內主要城市螺紋鋼、線(xiàn)材總庫存為932.41萬(wàn)噸，環(huán)比減少26.01萬(wàn)噸。各地區降幅均有收窄，東北地區庫存繼續小幅增加。去年同期庫存在702.58萬(wàn)噸，同比增加229.83萬(wàn)噸或增幅32.71%。
◆產(chǎn)能利用率連續7周回升，廠(chǎng)庫存繼續下降
考慮到目前鋼廠(chǎng)依然有利可圖，且利潤空間在400元/噸以上，極大刺激了鋼廠(chǎng)產(chǎn)量的釋放，不過(guò)，礙于近期環(huán)保持續檢查，釋放程度有限，預計本周螺紋鋼與線(xiàn)材產(chǎn)能利用率將繼續小幅增加。
◆市場(chǎng)成交情況
進(jìn)入下旬，部分地區陰雨天氣，需求水平發(fā)揮受限，加之價(jià)格整體回落，上周市場(chǎng)成交整體下滑，日平均成交量達到15.50萬(wàn)噸，較上周日均減少2.53萬(wàn)噸，降幅明顯。
◆其他方面
周末唐山普方坯大幅下跌120：本地部分鋼廠(chǎng)及昌黎出廠(chǎng)報3050，現金含稅，成交較弱。
【中鋼協(xié)：3月上旬重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量169.49萬(wàn)噸】
據中鋼協(xié)最新數據顯示，3月上旬重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量169.49萬(wàn)噸，較上一旬下降2.47%。截至3月上旬末，重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)鋼材庫存量1412.74萬(wàn)噸，較上一旬末增長(cháng)7.61%。
◆本周觀(guān)點(diǎn)：弱勢運行
臨近季末，市場(chǎng)資金面仍偏緊，同時(shí)市場(chǎng)“買(mǎi)漲不買(mǎi)跌”情緒較濃，預計本周?chē)鴥冉ㄖ摬膬r(jià)格繼續弱勢運行。
(1)目前鋼廠(chǎng)利潤仍保持高位，后期產(chǎn)量仍呈增加之勢;
(2)上周廠(chǎng)庫、社庫雖保持下降，不過(guò)降幅繼續收窄，且上周銷(xiāo)售表現不佳，后期庫存恐難明顯消化;
(3)月末疊加季末，短期市場(chǎng)資金仍偏緊，同時(shí)市場(chǎng)情緒觀(guān)望明顯。
綜合來(lái)看，預計本周?chē)鴥冉ㄖ摬膬r(jià)格或延續弱勢運行。
2.中厚板
◆基本面回顧之價(jià)格：整體大幅下跌
上周?chē)鴥戎邪迨袌?chǎng)價(jià)格大幅下跌，石家莊跌幅最大，下跌120元/噸。截止上周五收盤(pán)，從全國23個(gè)城市平均價(jià)格來(lái)看，8mm普板價(jià)格為4021元/噸，與3月17日相比下跌75元/噸;20mm普板平均價(jià)格為3721元/噸，與3月17日相比下跌74元/噸;20mm低合金板平均價(jià)格為3861元/噸，與3月17日相比下跌76元/噸。
◆基本面回顧之指數：指數小幅回落
根據數據顯示，24日國內扁平材指數為118.72，較上周相比下跌3.31%，較上月下降4.96%，比去年上漲42.36%。從扁平材的代表品種來(lái)看，上周末熱卷價(jià)格指數為128.87，相對上周下降4.00%，相對上月下降6.12%，相對去年上漲43.65%。中厚板價(jià)格指數為136.59，相對上周下降1.77%，相對上月下降1.49%，相對去年上漲44.66%。目前單純從指數走勢來(lái)看，中板是強于螺紋、熱卷品種。
◆社會(huì )庫存：庫存壓力減少
上周全國中板庫存相比上周略有減少。本周全國中板庫存總量為120.44萬(wàn)噸，較上周(2017年3月17日)減少0.81萬(wàn)噸。與去年同期(2016年3月25日)相比增加29.16萬(wàn)噸。從城市來(lái)看，庫存明顯減少的城市杭州減少0.52萬(wàn)噸。從區域來(lái)看，華東、西南、西北和東北市場(chǎng)分別減少0.52萬(wàn)噸、0.25萬(wàn)噸、0.30萬(wàn)噸和0.09萬(wàn)噸，華中和華北市場(chǎng)分別增加0.15萬(wàn)噸和0.20萬(wàn)噸，華中市場(chǎng)庫存較上周持平。
◆鋼廠(chǎng)：廠(chǎng)內庫存繼續保持小幅增長(cháng)
鋼廠(chǎng)層面：本期監測的37家中厚板生產(chǎn)企業(yè)總計65條產(chǎn)線(xiàn)實(shí)際開(kāi)工條數52條，13條產(chǎn)線(xiàn)停產(chǎn)，整體開(kāi)工率為80.00%，較上期持平。本期鋼廠(chǎng)實(shí)際產(chǎn)量為113.49萬(wàn)噸，較上期增3.98萬(wàn)噸，增幅3.63%;鋼廠(chǎng)達產(chǎn)率本期為69.79%，較上期增2.45%;本期鋼廠(chǎng)廠(chǎng)內庫存為69.99萬(wàn)噸，較上期減0.76萬(wàn)噸，降幅1.08%。
◆板材市場(chǎng)調研
造船企業(yè)經(jīng)濟效益同比下降
(1)全球新簽訂單41艘
(2)2月份完工量環(huán)比下降59.93%
(3)散貨船和集裝箱船價(jià)格持平，油船價(jià)格有所下降
◆本周觀(guān)點(diǎn)：市場(chǎng)弱勢下行
上周市場(chǎng)價(jià)格弱勢下行，看跌情緒有所加重。
鋼廠(chǎng)方面雖然北方有短時(shí)間低價(jià)鋼廠(chǎng)接單的情況發(fā)生，但是整體鋼廠(chǎng)依然以挺價(jià)為主，成本面依然堅挺。
結合目前市場(chǎng)基本面的要素來(lái)看，市場(chǎng)近期價(jià)格下跌幅度較大，整體市場(chǎng)成交相對較弱，貿易商整體心態(tài)較差，預計本周價(jià)格弱勢下行。
3.冷熱軋
◆熱冷價(jià)差
上周4.75mm熱軋板卷均價(jià)為3648元/噸，較上上周下跌134元/噸;
上周1.0mm冷軋板卷均價(jià)為4318元/噸，較上上周下跌236元/噸;
熱冷價(jià)差有明顯縮小逐漸回歸合理。
◆社會(huì )庫存
24日對全國33個(gè)主要城市熱軋卷板庫存情況進(jìn)行調查統計，本周全國熱軋庫存總量為306.47萬(wàn)噸，較上周減少1.72萬(wàn)噸，較上月增加18.93萬(wàn)噸，較去年同期增加75.80萬(wàn)噸。
24日對全國23個(gè)主要城市冷軋卷板庫存情況進(jìn)行調查統計，本周冷軋庫存113.21萬(wàn)噸，較上周微增0.12萬(wàn)噸，較上月減少3.65萬(wàn)噸，同比減8.67萬(wàn)噸。
熱軋庫存整個(gè)3月份維持在300萬(wàn)噸以上
冷軋庫存不降反增
◆鋼廠(chǎng)調研
熱軋：23日監測的37家熱軋板卷生產(chǎn)企業(yè)總計64條產(chǎn)線(xiàn)實(shí)際開(kāi)工條數60條，整體開(kāi)工率為93.75%，較上一周減少1.56%，本周鋼廠(chǎng)周年化產(chǎn)能利用率為80.49%，較上一周減少2.97%。
本周鋼廠(chǎng)實(shí)際產(chǎn)量為315.07萬(wàn)噸，較上一周減少約11.64萬(wàn)噸;具體熱軋商品卷總量約為204.35萬(wàn)噸，較上一周減少10.90萬(wàn)噸;內部供料總量約為110.72萬(wàn)噸，較上一周減少約0.74萬(wàn)噸。
冷軋：23日監測的在29家冷軋生產(chǎn)企業(yè)(共計47條冷軋產(chǎn)線(xiàn))中，共有2條產(chǎn)線(xiàn)停產(chǎn)，13條產(chǎn)線(xiàn)不飽和生產(chǎn)，整體開(kāi)工率為95.74%;產(chǎn)能利用率為83.38%，較上周降低1.77%;周產(chǎn)量為84.40萬(wàn)噸，較上周減少1.79萬(wàn)噸;鋼廠(chǎng)庫存量為50.63萬(wàn)噸，較上周增加1.57萬(wàn)噸。
◆總結
鋼廠(chǎng)訂單：鋼廠(chǎng)4月份訂單壓力很明顯(WG為迎合4月份訂貨的商家，對于3月份的訂單額外補貼250元/噸)
庫存：熱軋庫存持續維持在300萬(wàn)噸以上;冷軋全國庫存不降反增，年后去庫存一直未達到理想狀態(tài)
資金：大量的庫存未消化，資金被占用，尤其通過(guò)托盤(pán)的商戶(hù)，資金壓力緊張。
個(gè)人觀(guān)點(diǎn)：本周市場(chǎng)預測，在庫存并沒(méi)有明顯降低的情況下，大部分商家的資金被資源占據，因此拋貨套現是目前市場(chǎng)的重點(diǎn)，預計本周價(jià)格將繼續下行。
二、原料各品種情況
1.鐵礦石
◆鐵礦石價(jià)格回顧
上周進(jìn)口礦市場(chǎng)弱勢下跌，周跌幅30-40元/噸，市場(chǎng)整體成交活躍度欠佳。國產(chǎn)礦方面受進(jìn)口礦下跌影響，部分區域下跌10-30元/噸，出貨情況一般。
◆鐵礦石供應——發(fā)運及到港
上周澳洲、巴西鐵礦石發(fā)貨總量2366.83萬(wàn)噸，環(huán)比增加43.67萬(wàn)噸。澳洲鐵礦石發(fā)貨總量為1483.6萬(wàn)噸，環(huán)比減少169.8萬(wàn)噸，發(fā)往中國1311.5萬(wàn)噸，環(huán)比增加93.4萬(wàn)噸。其中力拓、BHPB和FMG發(fā)往中國量分別為473.3降29.3、456.5增158.2、275.3降38.6。預計本周發(fā)貨總量為1677.4萬(wàn)噸，其中力拓、BHPB和FMG分別為663、492.8、320.2萬(wàn)噸。
巴西鐵礦石發(fā)貨總量為883.2338萬(wàn)噸，環(huán)比增213.48萬(wàn)噸。其中淡水河谷和CSN發(fā)貨量分別為730.8746增164.91萬(wàn)噸，66.1182增31.09萬(wàn)噸。預計本周巴西發(fā)貨總量714.7055萬(wàn)噸，其中淡水河谷和CSN分別為574.8605萬(wàn)噸和54.7萬(wàn)噸。
到港量方面，中國北方六大港口到港總量為1028.6萬(wàn)噸，環(huán)比增加48.7萬(wàn)噸,其中澳礦約617.16噸，巴西礦約為159.8萬(wàn)噸。
◆鐵礦石庫存——鋼廠(chǎng)庫存
上周統計64家樣本鋼廠(chǎng)進(jìn)口礦平均庫存消耗比(進(jìn)口燒結粉礦庫存/進(jìn)口燒結粉礦日耗)為27.12，較上次統計降4.14。燒結粉礦庫存1899.04萬(wàn)噸，較上次調研降87.22，燒結粉礦日耗70.02較上次增6.48。限產(chǎn)影響逐步消除，鋼廠(chǎng)降庫存意圖明顯，樣本鋼廠(chǎng)生鐵產(chǎn)量小幅上揚。
◆鐵礦石本周預測觀(guān)點(diǎn)：本周震蕩盤(pán)整為主。
供應端：到港量及港口庫存持續高位，結構性供應矛盾已得到一定緩解，國內礦山復產(chǎn)持續，供應量持續釋放，價(jià)格承壓明顯。
需求端：高爐開(kāi)工率繼續增加，且目前原料庫存偏低，尚有節前備貨需求。
2.煤焦
◆煤焦現貨價(jià)格企穩反彈
焦炭：上周?chē)鴥冉固渴袌?chǎng)企穩，邯鄲部分焦炭上漲50元，其他陸續提漲;3月24日焦炭綜合指數報1722.7,環(huán)比上周漲47.6。
焦煤：上周?chē)鴥葻捊姑菏袌?chǎng)暫穩。3月24日煉焦煤指數(柳林4#)報1360元/噸;進(jìn)口焦煤成交少，價(jià)格小幅偏弱。
◆焦企有所恢復，采購意愿增強
上周，焦化企業(yè)開(kāi)工繼續回復，焦企利潤有所恢復，且前期一直維持低位運行，上周焦煤庫存有所提升。維持50-200利潤下，環(huán)保限產(chǎn)逐步緩解，且下游需求繼續提升，焦炭?jì)r(jià)格保持強勢，焦企仍有繼提升開(kāi)工的空間。
◆鋼廠(chǎng)開(kāi)工恢復，庫存消耗明顯
全國163家鋼廠(chǎng)高爐產(chǎn)能利用率88.69%增1.29%,上周高爐開(kāi)工繼續恢復，樣本鋼廠(chǎng)的煤焦庫存也持續消耗，但庫存仍在較高的水平上。鋼廠(chǎng)高利潤遭受擠壓，對煤焦原料的采購熱情也會(huì )有一定的影響，因此焦煤采購的焦鋼企業(yè)出現分化，但焦炭的剛性需求仍在。
◆焦企焦炭庫存繼續快速下降
從調研焦企的焦炭庫存來(lái)看，上周庫存繼續消耗，焦企詢(xún)盤(pán)增加明顯，部分中小鋼廠(chǎng)為加大補庫而接受漲價(jià)，因此造成焦炭供應緊張的局面，但從港口貿易商來(lái)看，上周貿易商出貨比較積極，部分焦企也有囤貨想法，預計焦炭市場(chǎng)仍表現強勢，月底可能還繼續拉漲。
◆下周預判
焦炭：本周繼續提漲，焦化庫存快速下降，市場(chǎng)形成一定的支撐，月底或有一輪上漲;
焦煤：內貿煤近期企穩，進(jìn)口煤小幅回落，成交減弱;焦煤價(jià)格維持穩定。
3.廢鋼
◆廢鋼市場(chǎng)窄幅盤(pán)整，漲跌互現
上周全國主要城市廢鋼價(jià)格整體持穩，個(gè)別鋼廠(chǎng)小漲，區域間價(jià)差明顯，華東地區主流重廢1630-1680不含稅，華北1680-1730，華南1450-1500，西南地區1400左右。
◆庫存方面
截至上周五，廢鋼價(jià)格指數為1730.7，較上一周上漲11.1，漲幅為0.65%。
45家鋼廠(chǎng)廢鋼同口徑統計，庫存總量124.2萬(wàn)噸，較上一周增5.2萬(wàn)噸，增幅為4.59%。
上周廢鋼市場(chǎng)整體持穩，窄幅盤(pán)整，個(gè)別鋼廠(chǎng)到貨不佳小幅提價(jià)，但至周末價(jià)格又有所回落。
◆廢鋼需求方面：螺紋與廢鋼價(jià)差目前依舊維持高位，鋼廠(chǎng)煉鋼用廢鋼優(yōu)勢明顯，目前主流地區鐵水成本在2150-2200左右，廢鋼成本在1850左右，鐵水與廢鋼價(jià)差較二月份有所回落，但目前廢鋼成本依舊較鐵水成本低。
◆觀(guān)點(diǎn)：短期內，受成材價(jià)格下滑，廢鋼價(jià)格將繼續承壓，但部分地區電弧爐產(chǎn)量有所恢復，廢鋼需求整體尚可，本周價(jià)格小幅下滑。
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