鋼廠(chǎng)雖助力鋼鐵價(jià)格仍難漲，“冬儲”時(shí)機何時(shí)來(lái)到？

　　國慶節后，國內鋼市出現明顯回暖，鋼廠(chǎng)雖助力鋼鐵價(jià)格仍難漲，“冬儲”時(shí)機何時(shí)來(lái)到，“銀十”行情一改“金九”之頹勢，僅有東北地區大幅下挫，外圍漲勢對東北地區毫無(wú)帶動(dòng)作用，著(zhù)實(shí)讓人費解。假期結束后，唐山鋼坯成交順暢，出廠(chǎng)價(jià)格也持續上漲，成本支撐上移，支撐鋼價(jià);且節前因貨運新政實(shí)施致國內汽運價(jià)格大漲，下游采購遲疑，節后補貨比較集中，需求得以釋放;另期螺開(kāi)盤(pán)即漲，更是錦上添花，帶動(dòng)各地建筑鋼鐵價(jià)格一路走高，部分市場(chǎng)節后累計漲幅近百。為何東北地區背道而馳呢?

對于大部分地區來(lái)說(shuō)“銀十”是不折不扣的鋼鐵需求傳統旺季，但對于東北地區來(lái)說(shuō)，卻是淡季的開(kāi)始。十月，南方大部分地區是秋高氣爽，氣溫適宜，利于工程建設施工;而東北的十月份氣溫加速下降，部分地區低溫突破零下，冰點(diǎn)以下施工會(huì )致混筋土上凍，不適宜建設施工，所以鋼材市場(chǎng)需求就會(huì )萎縮。本地需求減少，鋼廠(chǎng)庫存如何消化呢?那就主要依賴(lài)一年一度的“北材南下”，也就是說(shuō)依靠東北鋼廠(chǎng)的低價(jià)，把資源發(fā)往南方沿海地區;另鋼廠(chǎng)還可以主動(dòng)尋求出口訂單和出臺一系列優(yōu)惠政策，促使代理商“冬儲”，以及增加產(chǎn)線(xiàn)檢修停產(chǎn)力度等，所以才會(huì )出現國慶節后“南強北弱”的局面。

盡管南方此輪反彈伴有需求好轉，貿易商補庫、吃貨增多，但實(shí)際操作仍顯顧慮，封庫、壓貨現象并不多見(jiàn)，仍多采取積極出貨、落袋為安的操作，對市場(chǎng)后期走勢的看法也比較謹慎。而隨著(zhù)外圍持續上漲，原料成本不斷上升，東北主導鋼廠(chǎng)新?lián)徜?、凌鋼等相繼出臺對市場(chǎng)的限價(jià)措施，抑制了繼續下跌的勢頭，但沒(méi)有需求支撐，價(jià)格低位反彈行情難顯。本次鋼廠(chǎng)聯(lián)合限價(jià)主要原因是出現虧損，在低價(jià)格、低庫存、低需求、低供應的大環(huán)境下，近期建材價(jià)格也不具備大幅下行的條件。

為了配合世園會(huì )閉幕，唐山地區鋼廠(chǎng)燒結工段計劃于10日至20日限產(chǎn)10天，其中未完成燒結機治理的限產(chǎn)50%;完成的按照天氣重污染應急預案執行，將限產(chǎn)30-50%。不過(guò)本次限產(chǎn)措施相對寬松，對市場(chǎng)實(shí)際影響不大，正值鋼價(jià)反彈之際，鋼市也沒(méi)有必要以此作為炒作的重心。

據統計，目前東北區域內各建筑鋼材生產(chǎn)企業(yè)多數生產(chǎn)正常，較去年同期相比產(chǎn)量略高，除四平現代完全停產(chǎn)以外，另外僅通鋼、西鋼、北臺、鑫達個(gè)別產(chǎn)線(xiàn)停產(chǎn)檢修，其余鋼廠(chǎng)排產(chǎn)基本正常。隨著(zhù)東北地區冬季到來(lái)，區域內部分鋼廠(chǎng)已計劃后期資源集港南下，其中新?lián)徜?、營(yíng)鋼嘉晨、后英、沈陽(yáng)西城、鞍山源鑫、遼軋等均有南下計劃。另外凌鋼則維持資源向華北地區分流，北臺則以資源出口為主，通鋼、西鋼方面后期產(chǎn)量或將繼續縮減。

后期東北地區建材價(jià)格面臨的壓力包括：1.后期貿易商訂貨量將繼續減少，鋼廠(chǎng)資金回款難度加大，除考慮降價(jià)、資源南下、冬儲政策優(yōu)惠以外，若外圍市場(chǎng)及中間商訂貨無(wú)好轉跡象，鋼廠(chǎng)恐11月開(kāi)始回款難度加大;2.目前東北地區的鋼廠(chǎng)除自有庫、庫存前置、廠(chǎng)商聯(lián)營(yíng)等方式以外，基本無(wú)其他轉移庫存方式。伴隨著(zhù)回款壓力的增加，鋼廠(chǎng)方面若無(wú)減產(chǎn)檢修，庫存將在段時(shí)間內快速積累。3.從往年區域內鋼廠(chǎng)冬儲政策來(lái)看，除現款讓利、延遲結算以外，基本無(wú)其他優(yōu)惠政策，而從今年鋼廠(chǎng)讓利幅度來(lái)看，冬儲訂貨政策較往年相比或更加苛刻，冬儲時(shí)間節點(diǎn)或將推遲至12月末至1月初。4.就目前原料成本來(lái)看，由于鐵礦石供應較為充足，目前仍存在一定議價(jià)空間。但就焦炭、廢鋼供應情況來(lái)看，在供給側改革的大背景之下，煤炭減產(chǎn)力度遠大于鋼材，后期煤價(jià)有望繼續走高，焦炭市場(chǎng)還將呈現供不應求的局面，鋼廠(chǎng)成本還將再上一個(gè)臺階。

綜合分析，鋼廠(chǎng)雖助力鋼鐵價(jià)格仍難漲，“冬儲”時(shí)機何時(shí)來(lái)到，雖然主導鋼廠(chǎng)限價(jià)的政策對市場(chǎng)有一定提振，但季節性因素的影響實(shí)難扭轉，后期鋼價(jià)進(jìn)一步下調可能仍大。隨著(zhù)鋼廠(chǎng)利潤縮減，出現大面積停產(chǎn)檢修，“冬儲”時(shí)機或最佳。