供給側結構性改革已進(jìn)行半年，處于庫存“重災區”的
鋼鐵行業(yè)，卻越來(lái)越陷入一場(chǎng)難以理清頭緒的博弈之中。
今年前5個(gè)月，中國鋼鐵工業(yè)經(jīng)歷了價(jià)格低迷—暴漲—暴跌—低迷的反復，6月末7月初鋼材價(jià)格再度上漲。就在這過(guò)山車(chē)式的起伏中，粗鋼日產(chǎn)量在4月份達到了歷史新高度——231.4萬(wàn)噸/日。正當人們糾結于究竟是價(jià)格能否穩定上升還是僅僅維持寬幅震蕩的迷惑時(shí)，歐美國家又對中國鋼材出口舉起了雙反“大棒”……
這是一場(chǎng)企業(yè)、市場(chǎng)、管理層以及國際因素等夾雜的膠著(zhù)博弈，可謂“亂花漸欲迷人眼”，究竟民營(yíng)鋼鐵企業(yè)能否從中獲得主動(dòng)，繼而勝出？
鋼鐵貿易整合重組大勢所趨
“說(shuō)起供給側結構性改革對我公司的影響，主要是傳統業(yè)務(wù)縮減、轉型以及對外實(shí)施整合并購戰略。”民營(yíng)企業(yè)寧波寶寧鋼鐵有限公司一位負責人表示，“當前市場(chǎng)競爭激烈，不轉型就等著(zhù)被市場(chǎng)淘汰，不整合別人就等著(zhù)被別人整合。”
作為一家板帶材貿易商和加工商，寶寧鋼鐵有限公司的年銷(xiāo)售額在2億-3億元，公司成立于2008年。
這 位負責人表示，早些年鋼鐵貿易十分好做，噸鋼利潤一般可達300元/噸-500元/噸，最高可達千元每噸。但隨著(zhù)產(chǎn)能過(guò)剩和同質(zhì)化競爭日趨激烈、市場(chǎng)信息 化加速，鋼鐵貿易急劇衰減。加之2012年發(fā)生的鋼貿誠信事件，銀行信貸收緊，鋼鐵貿易越來(lái)越難做，企業(yè)開(kāi)始了漫長(cháng)的轉型探索之路。
據透 露，2016年以來(lái)，寶寧鋼鐵基本剔除了市場(chǎng)貿易和設備采購，主流業(yè)務(wù)向加工配送轉型，并開(kāi)發(fā)下游終端客戶(hù)，其現金流也明顯得到改善。在2014年，該公 司全部采用現金方式進(jìn)行結算。2015年，逐步調整為現金加應收款的結算方式，且基本上以應收款方式結算，須承擔應收款賬期風(fēng)險。另外，由于在轉型過(guò)程中 采取了恰當的風(fēng)險管理方式，企業(yè)有效規避了風(fēng)險。
“雖然傳統貿易逐漸減少，但是公司業(yè)務(wù)還是良性發(fā)展，并依舊儲備常備庫存。”寶寧鋼鐵負責人說(shuō)。
經(jīng)過(guò)長(cháng)期市場(chǎng)摸索，寶寧鋼鐵逐漸形成了一套成熟的運營(yíng)模式：先滿(mǎn)足加工訂單，多余部分用于貿易銷(xiāo)售，加工下腳料則另外送至其他終加工廠(chǎng)。這樣一來(lái)，基本不會(huì )出現庫存積壓，可保持輕或零庫存狀態(tài)，即使價(jià)格波動(dòng)劇烈，風(fēng)險也低。
“我 們的加工主要是分條和開(kāi)平，還有鈑金。以前是外包，即采購原料板材之后，再給加工廠(chǎng)加工，而后銷(xiāo)售；如今轉型后，實(shí)行采購設備加工，對于質(zhì)量、貨期、運輸 和包裝都是一條龍服務(wù)，既顯得專(zhuān)業(yè)，也方便管理，利潤也大。”寶寧鋼鐵負責人說(shuō)，“我們技術(shù)創(chuàng )新相對少，但是模式創(chuàng )新較大，唯一缺點(diǎn)也是資金依然相對緊 張，所以打算大力發(fā)展‘互聯(lián)網(wǎng)+’。”
“如果說(shuō)業(yè)務(wù)轉型是為了增強企業(yè)競爭力和市場(chǎng)生存能力，那么整合重組則是市場(chǎng)經(jīng)濟走到今天的大勢所 趨。”這位負責人同時(shí)表示，在他看來(lái)，經(jīng)過(guò)30年跑馬圈地，許多產(chǎn)業(yè)及細分產(chǎn)業(yè)都已處于充分競爭狀態(tài)，這種狀態(tài)繼續下去，就會(huì )進(jìn)入兼并收購和產(chǎn)業(yè)整合階 段，這個(gè)階段的一大特點(diǎn)，就是金融資本撬動(dòng)產(chǎn)業(yè)杠桿。下游廠(chǎng)家轉而開(kāi)發(fā)海外市場(chǎng)
另一家民營(yíng)鋼企，則是處于產(chǎn)業(yè)下游終端的寧波永發(fā)集團有限公 司。該公司作為國內保險柜龍頭企業(yè)，年銷(xiāo)售額達到12億元，子公司超過(guò)20家，自有加工廠(chǎng)，且在全國都有銷(xiāo)售門(mén)店，2015年凈利潤5億-6億元左右。其 原料以板材為主，包括電子面板，泡沫面板等，而板材主要是鋼板為主，成本占比較大。
據了解，該公司銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò )主要為國內市場(chǎng)，目前正在籌備主板上市。不過(guò)近年來(lái)已逐步轉而開(kāi)發(fā)海外市場(chǎng)，主要目標市場(chǎng)在歐美和東南亞。
“我 們能夠在改革中生存，不懼怕所謂‘博弈’。只要摸清市場(chǎng)規律和企業(yè)自身特點(diǎn)，就一定能夠找到應對策略。”該公司一位負責人對調研人員表示，他如數家珍般枚 舉了當前的利好因素：對于終端廠(chǎng)家來(lái)說(shuō)，鋼價(jià)下降對降低成本雖有著(zhù)不可忽視的重要作用，但還不是最重要的，而供給側結構性改革則對產(chǎn)業(yè)集中度產(chǎn)生了重大利 好影響，將直接導致資源集中和采購成本降低；而去產(chǎn)能和去庫存則使得終端采購壓力減少；鋼鐵電商則成就了終端廠(chǎng)家的新的轉型發(fā)展道路。
該負 責人表示，該企業(yè)近年來(lái)也曾遭遇困境，隨著(zhù)鋼價(jià)不斷下跌，其生產(chǎn)原料成本雖然出現了可觀(guān)的下降，但是加工廠(chǎng)成本和人工成本卻日益增加，使得其生產(chǎn)成本長(cháng)期 處于高位，壓力較大。不過(guò)，近半年來(lái)，隨著(zhù)國家供給側結構性改革的推進(jìn)，多數加工廠(chǎng)和鋼貿商被淘汰，對處于下游終端的永發(fā)集團來(lái)說(shuō)，也是一個(gè)利好：首先， 其采購渠道更加集中穩定，有利于降低采購板材成本。其次，加工廠(chǎng)競爭放緩，成本亦降。第三，庫存積壓減少，以隨用隨買(mǎi)為主，降低成本。第四，市場(chǎng)品牌意識 漸強，拓寬市場(chǎng)渠道。所以，相對來(lái)看，終端市場(chǎng)比之前有所好轉，資金流也逐步緩解。
“不過(guò)，隨著(zhù)海外市場(chǎng)的拓展和國內市場(chǎng)的飽和，其競爭也逐步放大。”該負責人強調，尤其是主要競爭對手已經(jīng)成功開(kāi)拓了國際市場(chǎng)業(yè)務(wù)，形成了海外接單、國內加工出口為主的業(yè)務(wù)模式。在競爭面前，永發(fā)亦應探索新的發(fā)展模式和道路。
據 透露，該公司當前的業(yè)務(wù)模式主要是兩種：一種是采購原料板材后自主加工，另一種是安裝和采購粗模（即部分加工好的產(chǎn)品）后加工安裝。雖然兩種模式都可行， 但是前者貨源集中度低，價(jià)格高；后者則粗模要求精度較高，質(zhì)量異議較多；且兩者都會(huì )受到賬期的局限，因而現金流壓力大。鑒于此，該公司正在考慮創(chuàng )新發(fā)展模 式來(lái)替代加工技術(shù)創(chuàng )新，即“集中采購，外包加工”，以輕資產(chǎn)成立供應鏈管理公司，全面服務(wù)其擬上市公司主體，這樣就為未來(lái)“互聯(lián)網(wǎng)+保險柜”的業(yè)務(wù)模式實(shí) 現可持續發(fā)展提供了有力保障，也能在一定程度上緩解現金流壓力。
至于人們普遍擔心的歐美對我國鋼鐵業(yè)采取“雙反”是否會(huì )導致民營(yíng)鋼鐵企業(yè)死 亡，該負責人認為，由于市場(chǎng)主要是供應原材料，成品相對較少，所以影響也不大。但不可忽視的是，當前國際局勢震蕩對國內影響相對較大，比如“英國脫歐” “美元加息”等，這類(lèi)事件影響的主要是規則審批和資金成本，“英國脫歐”對英國的出口規格或發(fā)生改變，需要重新審批，而“美元加息”所產(chǎn)生的影響主要集中 在匯率變化引起的利潤變化。
轉型整合須走市場(chǎng)路
方大特鋼作為中部地區優(yōu)質(zhì)的大中型民營(yíng)鋼鐵企業(yè)，其產(chǎn)品升級之路，也在轉型與整合的思路指引下進(jìn)行。
方大特鋼上半年出資2349萬(wàn)元收購關(guān)聯(lián)方江西宜春重工集團所持有的江西特種汽車(chē)限責任公司60%股權，有利于公司切入環(huán)衛汽車(chē)細分市場(chǎng)，延伸產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展。
此外，方大特鋼的民營(yíng)體制使其在成本管控方面居于業(yè)內先進(jìn)地位，即使在2015年行業(yè)最困難時(shí)期也顯示了降本增效的潛力。2015年公司內部三項費用（營(yíng)業(yè)費用、管理費用、財務(wù)費用）率不到9%，而行業(yè)平均水平達到12%左右。雖然螺紋鋼占應收過(guò)半，但公司的彈簧扁鋼和汽車(chē)零部件是其特色拳頭產(chǎn)品，在區域內占據重要地位，而今年一季度公司相關(guān)產(chǎn)品毛利率逾12%，也遠好于行業(yè)平均水平。
方大特鋼有關(guān)人士表示，在下半年宏觀(guān)經(jīng)濟趨穩大背景下，鋼鐵行業(yè)終端需求支撐性較強，這成為公司盈利得以持續改善的最大動(dòng)力。而民營(yíng)鋼企管理高效、體制靈活等特點(diǎn)使其一系列降本增效以及轉型發(fā)展得以積極推進(jìn)，為公司的未來(lái)業(yè)績(jì)的持續增長(cháng)奠定基礎。
就全局而言，民營(yíng)鋼鐵企業(yè)的改革究竟應走向何方？對此，全聯(lián)冶金商會(huì )會(huì )長(cháng)、沙鋼集團董事局主席沈文榮認為，去產(chǎn)能是一個(gè)長(cháng)期的過(guò)程，既要靠政策這只“有形的手”導向，更要靠市場(chǎng)這只“無(wú)形的手”來(lái)抉擇，不能夠指望畢其功于一役。
在沈文榮看來(lái)，整合必須有三個(gè)條件，一是地理位置，就是企業(yè)要有市場(chǎng)，要沿海沿江，能大進(jìn)大出；二是虧損有可能改善，通過(guò)沙鋼引入先進(jìn)管理理念，輸入一部分資金可以扭虧；三是價(jià)格問(wèn)題，如果是實(shí)實(shí)在在的價(jià)格，就可以考慮兼并重組。
沈文榮表示，開(kāi)展企業(yè)并購重組是去產(chǎn)能的一個(gè)選項，譬如選擇區位物流條件好、市場(chǎng)銷(xiāo)售半徑合適、工藝裝備比較好、產(chǎn)品也比較好，只不過(guò)是出現資金、技術(shù)、管理瓶頸等困難的企業(yè)為對象，通過(guò)優(yōu)化整合，進(jìn)一步合理定位提高產(chǎn)業(yè)集中度，但千萬(wàn)不能搞“拉郎配”式的聯(lián)合重組。
至于沙鋼是否應當實(shí)行收購或者重組，沈文榮表示，沙鋼不會(huì )為增加規?？偭慷喜?，而要能夠達到優(yōu)勢互補，“如果比新建廠(chǎng)投入的資金低20%-30%，就可以試試。”
鋼鐵行業(yè)供給側結構性改革任重道遠，未來(lái)還會(huì )面臨十分嚴峻的挑戰。若干民營(yíng)鋼企的應對之策，從側面反映了行業(yè)改革取得的一些進(jìn)步，但就總體形勢而言，“樂(lè )觀(guān)”二字言之尚早。
正 如原國家冶金工業(yè)局副局長(cháng)趙喜子所指出的，今年上半年鋼價(jià)經(jīng)歷上漲后又下滑，主要原因在于沒(méi)有剛性需求支撐，而供給側結構性改革才剛剛起步?？傮w來(lái)看，行 業(yè)不具備鋼鐵價(jià)格恢復、鋼鐵企業(yè)開(kāi)始盈利的條件，而這種情況起碼要維持到“十三五”末，行業(yè)要做好充分思想準備，緊日子還有3-5年時(shí)間。
