中國港口堆滿(mǎn)鐵礦石 庫存過(guò)?；蜃屍涞?0美元

這種脫節令許多交易員和分析師質(zhì)疑這種煉鋼原料的價(jià)值是否將回落。

據金融時(shí)報報道，本周（7月11-15日），鐵礦石現貨價(jià)格攀升至58.80美元/噸，為5月初以來(lái)最高價(jià)，較今年年初上漲37%。根據機構數據，同一時(shí)期中國港口鐵礦石庫存已經(jīng)增長(cháng)13%，至1.045億噸，為2014年12月以來(lái)最高水平，正在逼近2014年創(chuàng )下的歷史最高紀錄。

高庫存可能表明實(shí)際需求疲軟，包括全球第四大出口商FortescuemetalsGroupLtd.首席執行長(cháng)鮑爾(NevPower)在內的許多鐵礦石市場(chǎng)人士在評估市場(chǎng)供應過(guò)?；蚨倘睍r(shí)都指出了中國港口庫存的變化。

當中國港口庫存在2014年飆升至紀錄最高水平、超過(guò)1.13億噸時(shí)，鐵礦石價(jià)格開(kāi)始急劇下滑，導致后來(lái)鐵礦石價(jià)格多年來(lái)首次持續位于100美元/噸下方。

在之前的一年中，鐵礦石價(jià)格已下跌7%，但庫存增長(cháng)4%。相反，2012年鐵礦石價(jià)格上漲而庫存下降。

印度WelspunSteelLtd.市場(chǎng)經(jīng)理米塔爾(KarunMittal)稱(chēng)，實(shí)際上當港口庫存增長(cháng)時(shí)，通常會(huì )看到鐵礦石價(jià)格下降。但他表示，這一次他們注意到了一種不同的態(tài)勢。”

現在交易員們的關(guān)注重點(diǎn)是日歷，而非擔憂(yōu)不斷增加的庫存──本月余下的時(shí)間，中國煉鋼重鎮河北省唐山市將限制鋼鐵生產(chǎn)，以?xún)艋諝?，?976年唐山大地震死難者舉辦40周年紀念活動(dòng)。

這幫助推動(dòng)了中國鋼鐵價(jià)格上漲，意味著(zhù)中國鋼鐵廠(chǎng)商現在更加有利可圖，也因此能讓更多煉鋼廠(chǎng)保持運轉。

成品鋼庫存的減少、中國或推出更多刺激政策的猜測也是鐵礦石近期強勢上漲的原因。

誠然，鐵礦石價(jià)格與中國港口的囤貨量之間并不總是有明確的聯(lián)系。今年4月份，由于退出股市的投機者將數十億美元資金注入中國的鐵礦石期貨，鐵礦石價(jià)格飆升至15個(gè)月高點(diǎn)，而與此同時(shí)，港口的庫存量也在大幅增加。

一些人說(shuō)，這個(gè)被密切審視的信號并不能傳達出清楚的訊息。

大宗商品經(jīng)紀公司MarexSpectron鐵礦石及航運研究部門(mén)主管斯拉沃夫 (GeorgiSlavov)說(shuō)，在他看來(lái)，目前庫存的積累不會(huì )直接不利于鐵礦石價(jià)格。斯拉沃夫和其他一些人認為，庫存增加可能是整體供應鏈的瓶頸問(wèn)題所 導致，也可能是預期價(jià)格上漲的交易員囤貨的結果。

即便如此，庫存大增還是讓許多人憂(yōu)心忡忡。

麥格理(Macquarie)懷疑價(jià)格能否長(cháng)久維持在當前的數月高位，理由是港口出現高庫存正值油價(jià)下跌、鋼鐵產(chǎn)量持平至減少。2016年前五個(gè)月，中國粗鋼產(chǎn)量同比減少了1.4%。

澳洲聯(lián)邦銀行(CommonwealthBankofAustralia)預計，今年下半年鐵礦石價(jià)格將回落至每噸40-45美元。下跌的價(jià)格可能有利于煉鋼廠(chǎng)，但會(huì )削減鐵礦石開(kāi)采商的利潤。