6月份進(jìn)口
鐵礦石市場(chǎng)經(jīng)歷了一波“先抑后揚”的行情，整體雖然小幅下行，但月末強勢上漲。6月初至6月中旬，澳洲巴西礦的供應量處在本年度的相對高位水平，港口庫存居高不下，但由于下游需求與鋼廠(chǎng)盈利的轉好，6月下旬開(kāi)始，進(jìn)口礦價(jià)格進(jìn)入了上行通道，且漲勢仍有延續態(tài)勢。
6月國產(chǎn)礦市場(chǎng)國產(chǎn)礦價(jià)格較為穩定，各主產(chǎn)區均調整了銷(xiāo)售價(jià)格，但調整幅度并不大。南方地區進(jìn)入雨水頻發(fā)季節，礦山生產(chǎn)受到一定限制。雖然6月中下旬進(jìn)口礦強勢上行，但國產(chǎn)礦價(jià)格連帶浮動(dòng)較小，短期內產(chǎn)能利用率與庫存波動(dòng)空間不大。
下面我們將從以下幾點(diǎn)來(lái)回顧一下本月市場(chǎng)
一、供應方面
1、外礦供應
2016年5月份我國鐵礦石進(jìn)口量為8675.23萬(wàn)噸，環(huán)比2016年4月增長(cháng)近283萬(wàn) 噸，同比2015年5月增幅為22.42%。其中自澳洲進(jìn)口量為5472.97萬(wàn)噸，巴西為1679.76萬(wàn)噸，兩者環(huán)比各增6.68%和3.35%。其 中5月份澳巴進(jìn)口量占總量的82.45%，環(huán)比上漲2個(gè)百分點(diǎn)。5月份鐵礦價(jià)格進(jìn)入下行通道，進(jìn)口鐵礦當中非主流礦進(jìn)口占比進(jìn)一步被澳巴礦擠壓，少部分非 主流礦發(fā)貨量縮減下降。預計6月份我國鐵礦石進(jìn)口量環(huán)比會(huì )小幅降低，受西澳海運強風(fēng)天氣影響，六月初澳洲鐵礦船只船期延長(cháng)，澳礦到港量相比前期有所減少。
鐵礦石運量方面，澳洲6月份鐵礦石運量增多較為明顯。BHPB為完成2016財年運量目標，在6月的第二周開(kāi)始加大發(fā)運量，周度發(fā)貨量首次超過(guò)了力拓， 然而這種情況沒(méi)有持續下去，之后一周的澳洲發(fā)貨量就回到了2016年的平均正常水平。巴西方面，6月初港口例行檢修后，巴西鐵礦運量穩中上升，發(fā)往中國貨 量6月份平均占巴西發(fā)貨總量的56.83%，發(fā)往中國貨量的比重較5月有所減少。7月初澳洲礦船只集中到港，但據Mysteel了解，澳洲礦山7月供應量 或會(huì )有小幅降低。巴西鐵礦石發(fā)運港口月初例行檢修，巴西鐵礦運量會(huì )有大幅下降。全觀(guān)外礦供應端，7月份壓力減緩。
2、國產(chǎn)礦供應
2016年5月原礦產(chǎn)量1.0754億噸，同比降低16.4%。
據Mysteel最新6月24日統計的礦山開(kāi)工率，全國礦山產(chǎn)能利用率為64.3%，環(huán)比下降 0.4%，庫存366萬(wàn)噸，環(huán)比上漲13萬(wàn)噸，原口徑產(chǎn)能利用率為42.9%，環(huán)比下降0.5%，庫存96萬(wàn)噸，環(huán)比持平。6月除南方地區礦山受雨水影響 產(chǎn)量下降之外，其余地區生產(chǎn)情況較前期變化不大，多數礦山維持生產(chǎn)現狀，短期內產(chǎn)能利用率及庫存將在一定空間內運行。7月份國內礦山資源稅改方案即將實(shí) 施，現階段而言對國內礦山是一條利好的消息，稅賦整體小幅下降，但減賦力度有限。
二、鐵礦石庫存變化特點(diǎn)
6月30日Mysteel統計全國45個(gè)主要港口鐵礦石庫存為10461萬(wàn)噸，環(huán)比增193萬(wàn) 噸，日均疏港總量266.4萬(wàn)噸。因六月末到港資源增多，港口庫存持續增加，據估算6月最后一周統計壓港水平明顯下降，約減少200萬(wàn)噸，部分港口7月上 旬仍將出現集中到港情況，后期港口庫存仍將維持高位。隨著(zhù)近期高爐開(kāi)工率回升，鋼企盈利水平好轉，鋼企提貨積極性或進(jìn)一步增加，港口庫存雖然高位，但對價(jià)格壓力有限。
三、需求方面
6月30日Mysteel調研163家鋼廠(chǎng)高爐開(kāi)工率79.70%較上周增0.28%；產(chǎn)能利 用率85.47%環(huán)比增0.21%；檢修影響日均鐵水30.26萬(wàn)噸降0.48萬(wàn)噸；59.51%鋼廠(chǎng)盈利增11.04%。開(kāi)工率小幅回升0.28%至 79.7%，但仍低于6月中旬唐山市執行燜爐政策前的80.25%。唐山市部分鋼廠(chǎng)借燜爐政策進(jìn)行例行高爐檢修，大部分鋼廠(chǎng)已于近期陸續恢復正常生產(chǎn)，少 部分鋼廠(chǎng)仍需檢修至7月中下旬至8月初左右，同時(shí)由于近期淡季需求不淡，鋼廠(chǎng)利潤再次出現好轉，盈利情況從48.47%上升至59.51%，使得原本持續 觀(guān)望的鋼廠(chǎng)也加入到復產(chǎn)的陣營(yíng)中，預計7月中旬高爐開(kāi)工率預估值將達80.39%。開(kāi)工率的回升將進(jìn)一步提升鐵礦石等原材料需求，對鐵礦石價(jià)格形成有效支 撐。
6月29日Mysteel統計64家樣本鋼廠(chǎng)進(jìn)口礦平均可用天數23天，較上次下降1天；燒結礦中平均使用進(jìn)口礦配比90.44%，降0.02%；鋼廠(chǎng)不含稅鐵水成本本 次統計數據持平，平均為1271元/噸，本次統計64家樣本鋼廠(chǎng)日均鐵水產(chǎn)量增2.61萬(wàn)噸，為56.63萬(wàn)噸。6月末鋼廠(chǎng)盈利轉好，后期鋼廠(chǎng)加大采購 量，鋼廠(chǎng)庫存有增加的趨勢，倘若鋼企增加鐵礦石常備庫存量，會(huì )進(jìn)一步減少港口高庫存對鐵礦石價(jià)格形成的壓力。但后續盈利情況仍需看下游成品材需求情況。
四、后市預測
6月份唐山限產(chǎn)限行后，鋼材市場(chǎng)迎來(lái)一波上漲行情，鐵礦價(jià)格與鋼材價(jià)格走勢聯(lián)動(dòng)。就目前來(lái)講，鋼廠(chǎng)利潤仍在，鐵礦石供給壓 力預期減緩，且高爐開(kāi)工率后期有小幅回升之勢，需求將再度擴大，即使后期鋼企利潤下降，鐵礦需求量也不會(huì )在7月份出現大幅萎縮的情況，筆者認為，7月初的 外礦到港集中放量之后，鐵礦市場(chǎng)仍會(huì )震蕩偏強運行。值得關(guān)注的是，目前7月份唐山即將迎來(lái)抗震40周年慶典，屆時(shí)的限產(chǎn)政策必將再次影響整個(gè)黑色市場(chǎng)，以 及近期南方水災對鋼鐵生產(chǎn)和物流運輸的影響。
