鋼價(jià)大幅下跌的原因在于供需關(guān)系開(kāi)始惡化，價(jià)格上漲失去支撐。國內復產(chǎn)大幅增加，庫存止降回升，而高溫多雨季節來(lái)臨，需求轉弱，并將持續較長(cháng)一段時(shí)間。
高唱凱歌四個(gè)多月后，國內鋼市轉而下行，低迷走勢將大概率持續到三季度后期。
在剛剛結束的5月，唐山鋼坯價(jià)格從每噸約2400元下跌至約1800元，螺紋鋼則從每噸3000元左右降至約2200元，跌幅超25%。
去年12月以來(lái)，在寒冬中煎熬已久的鋼市突然意外迎來(lái)一波長(cháng)達四個(gè)月的“小陽(yáng)春”行情，為噸鋼價(jià)格持續上漲近千元，甚至一度重返久違的3000元。然而從4月下旬開(kāi)始，鋼市掉頭向下，至今已接連下跌五周。
鋼廠(chǎng)利潤大幅縮減。部分企業(yè)，尤其是國企，螺紋鋼等品種重陷虧損。中聯(lián)鋼數據顯示，螺紋鋼價(jià)格指數與成本指數之差由月初的372元/噸，大幅縮減至目前的-342元/噸，即已出現倒掛。
“我們采用的是完全成本法計算，‘三費’（營(yíng)業(yè)費用、管理費用和財務(wù)費用）相對較高。”分析師對界面新聞?dòng)浾呓忉尫Q(chēng)，上述統計更能體現國企狀況，民企則依然略有盈利。
鋼價(jià)大幅下跌的原因在于供需關(guān)系開(kāi)始惡化，價(jià)格上漲失去支撐。國內復產(chǎn)大幅增加，庫存止降回升，而高溫多雨季節來(lái)臨，需求轉弱，并將持續較長(cháng)一段時(shí)間。
受此前兇猛的漲情刺激，重新站上盈利線(xiàn)上方的鋼廠(chǎng)，在“抓住難得機遇賺一把”的心態(tài)驅使下，掀起大面積復產(chǎn)潮，此前關(guān)停的部分產(chǎn)能紛紛開(kāi)始運轉，使國內鋼鐵供應量不斷走高。
截至5月底，機構統計的242家樣本鋼鐵企業(yè)高爐容積開(kāi)工率為88.86%，月環(huán)比上升2.42個(gè)百分點(diǎn)。其中唐山164座高爐容積開(kāi)工率91.26%，月環(huán)比大幅上升5.75個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng )下去年10月以來(lái)的最高紀錄。去年遭遇破產(chǎn)重組的海鑫鋼鐵也在此期間“點(diǎn)火復活”。
大面積復產(chǎn)后，中國粗鋼在3-4月日均產(chǎn)量接連爬升，4月為231.4萬(wàn)噸，一舉打破2014年6月創(chuàng )下的峰值記錄。當前國內高爐開(kāi)工率增速雖已放緩，但依然處于上升態(tài)勢。若不出意外，即將公布的5月粗鋼日均產(chǎn)量或將再次刷新歷史記錄。
5月的最后五天，唐山地區為控制重污染天氣，對部分鋼廠(chǎng)實(shí)施緊急停產(chǎn)。不過(guò)這對鋼市供需影響頗為有限。
“限產(chǎn)涉及產(chǎn)量不大，可能對北京市場(chǎng)略有提價(jià)作用，但是對其他地區市場(chǎng)基本沒(méi)有影響。”分析師向界面新聞?dòng)浾叻治龇Q(chēng)。
一度處于超低位、并在很大程度上支撐前期鋼價(jià)上漲的鋼材庫存，開(kāi)始止降回升。機構統計數據顯示，目前五大品種庫存947.20萬(wàn)噸，月環(huán)比上升4.31%。
需求側則明顯轉弱。受厄爾尼諾現象影響，自3月21日入汛以來(lái)，南方出現了13次區域性暴雨天 氣過(guò)程。截至5月，東南諸河、長(cháng)江、珠江、西南諸河降水量均比常年同期大幅增多。這對華東、華南，以及西南地區的鋼材終端需求有較大負面影響。加上持續高 溫的6-8月為傳統淡季等因素，建材需求將進(jìn)入低谷，價(jià)格或進(jìn)一步回落。
除此之外，美聯(lián)儲加息預期上升亦將通過(guò)美元指數變化，將壓力傳導至鋼鐵等黑色系大宗商品市場(chǎng)。
美國商務(wù)部于5月27日公布的數據顯示，美國一季度GDP環(huán)比增幅向上修正至0.8%，略低于預期的0.9%。同時(shí)，美國一季度核心個(gè)人消費支出價(jià)格指數（PCE）折合成年率上升2.1%，符合預期。路透援引經(jīng)濟學(xué)家的觀(guān)點(diǎn)稱(chēng)，強勁的收入增幅，加上經(jīng)濟將在第二季度提速的信號，或為美聯(lián)儲最早6月加息提供空間。
上述數據發(fā)布同日，美聯(lián)儲主席耶倫在哈佛大學(xué)講話(huà)期間表示，如果數據改善，未來(lái)數月加息“很可能”是合適的。耶倫講話(huà)后，市場(chǎng)對6、7月會(huì )議上加息的概率預期顯著(zhù)增加，預計7月加息的概率達62%，創(chuàng )歷史新高。
“國際市場(chǎng)中，鐵礦石、焦炭、原油及海運費用等，幾乎都以美元計價(jià)。美聯(lián)儲加息將推動(dòng)美元指數揚升，繼而對鋼材及上下游產(chǎn)品市場(chǎng)行情形成打壓。”分析師稱(chēng)，由于先前已部分消化了繼續加息預期，因此，如果此次加息力度與上次相同，黑色系商品市場(chǎng)將波瀾不驚，但如果加息利率超出前期力度，則鋼市將會(huì )出現相應補跌。
分析師認為，此輪下跌意味著(zhù)鋼材價(jià)格泡沫的基本擠出，“即使還有泡沫存在，也已經(jīng)不多。價(jià)格繼續走低的空間也不大”。
此外，市場(chǎng)參與者的心態(tài)亦已發(fā)生變化，由此前普遍“恐高”、快進(jìn)快出操作，轉向價(jià)格壓力大幅釋放后的觀(guān)望，不排除還有部分投資者準備尋機抄底。因此，盡管鋼市在供需面拖累下將繼續在低位震蕩，亦將逐步趨穩，不太可能出現劇烈動(dòng)蕩。
