5月份
熱軋卷板價(jià)格暴力回調。據監測數據顯示，截至發(fā)稿時(shí)，京津地區5.5mm熱軋卷板價(jià)格集中在2450元左右，最低價(jià)格探至2400元，較4月份最高點(diǎn)3250元已下跌850元，跌幅近3成。這波暴跌的主因是基于前期暴漲所引起的鋼廠(chǎng)全面復產(chǎn)隱患以及美聯(lián)儲的加息突襲導致，同時(shí)，也受到現貨市場(chǎng)本身的高位拋售壓力。盡管鋼價(jià)在高位存在較大的拋壓，也受到外部的利空壓制，但是整體本身的調整亦有底線(xiàn)，在短短20個(gè) 交易日創(chuàng )下如此巨大的跌幅，市場(chǎng)存在過(guò)度下殺之可能，一方面是暴漲后出現下跌的泄憤行情，另一方面也將市場(chǎng)的泡沫得以提前并迅速擠壓。而據監測，熱軋卷板相比較于其他成品材的優(yōu)勢仍存，資源的上量壓力明顯低于螺紋鋼和中厚板，斷檔缺貨現象在華北地區依然較為普遍，同時(shí)盡管伴隨著(zhù)外部的利空， 但是熱軋卷板期貨的相對抗跌以及敏感特性仍舊有所突顯，因此，熱軋卷板價(jià)格在5月份大幅走低后，6月受到低位的庫存優(yōu)勢仍將存在反撲可能。
資源上量壓力低于螺紋鋼和中厚板 斷檔缺貨現象仍存
相比較于螺紋鋼和中厚板，熱軋卷板市場(chǎng)高端化趨勢在近來(lái)加速推演，華北地區包鋼資源從春節后開(kāi)始就遲遲未有新資源上量，一方面受其1號高爐停產(chǎn)4個(gè)月，自5月起才復產(chǎn)影響，另一方面也是近來(lái)包鋼要求代理商的訂貨逐漸高端化所致。同時(shí)，河鋼旗下的唐鋼、邯鋼以及北方地區的首鋼、太鋼等鋼企品種化趨勢明顯。據中鋼協(xié)統計數據顯示，2016年4月份熱軋商品卷產(chǎn)量717.81萬(wàn)噸，環(huán)比下降3.56%，冷軋備料542.55萬(wàn)噸，環(huán)比下降0.94%。而橋梁板產(chǎn)量11.91萬(wàn)噸，環(huán)比增長(cháng)73.87%，汽車(chē)板產(chǎn)量227.43萬(wàn)噸，環(huán)比增長(cháng)5.65%，高強板產(chǎn)量195.97萬(wàn)噸，環(huán)比增長(cháng)2.97%。流通環(huán)節，代理商的訂貨中也逐漸趨向于品種鋼，鋼企要求協(xié)議戶(hù)按一定比例征訂品種鋼，同時(shí)，普碳資源的發(fā)貨減量甚至是不發(fā)貨，間接導致了熱軋資源的整體低位優(yōu)勢，斷檔缺貨現象持續存在。另外，相較于4月份國內鋼企熱軋產(chǎn)線(xiàn)不到10萬(wàn)噸的檢修總量，5月份北臺、本鋼、鞍鋼以及日鋼等熱軋產(chǎn)線(xiàn)的檢修總量超過(guò)了30萬(wàn)噸，而從時(shí)間節點(diǎn)上來(lái)看，多選在了下旬以后，預計將對6月份熱軋資源的投放有一定影響。同時(shí)，國內主要鋼企熱軋卷板廠(chǎng)內庫存壓力也不大，因此，6月份熱軋卷板資源總量仍將保持低位。
熱軋卷板期貨抗跌以及敏感性更強 6月存反彈拉升可能
從5月份外圍市場(chǎng)的表現來(lái)看，整體偏空。美聯(lián)儲加息的陰霾強壓，美元指數持續走高，人民幣中間價(jià)接連走跌，并創(chuàng )下近6年低點(diǎn)，使得避險情緒明顯升溫，大宗商品全面受壓回落，進(jìn)而也壓制實(shí)體經(jīng)濟繼續疲軟。然而，相比較于螺紋鋼期貨，熱軋卷板期貨在5月中有數次展現出了其相對抗跌且易敏感特性。5月份螺紋鋼期貨最低點(diǎn)位達到1894元，熱軋卷板最低點(diǎn)位達到2092元，該價(jià)位分別較4月份高點(diǎn)下滑47%和42%。資本市場(chǎng)的動(dòng)蕩一方面受到美元的施壓，另一方面也會(huì )受到實(shí)體經(jīng)濟內在供需因素所影響。盡管高溫、多雨的季節性淡季已來(lái)臨，粗鋼產(chǎn)量也在持續攀升，但是品種的分化依然在逐漸加大，這也就會(huì )使得兩者在資本市場(chǎng)的差異也會(huì )有所顯現。
