5月23日，國內商品呈現普跌格局，其中黑色系領(lǐng)跌，午后鐵礦石、螺紋、熱卷、焦煤、焦炭期貨主力合約一度觸及跌停，尾盤(pán)小幅反彈，其中
螺紋鋼及鐵礦石期貨均創(chuàng )下兩周來(lái)最大單日跌幅。截至收盤(pán)，焦炭、熱卷、螺紋、鐵礦、焦煤期貨主力合約分別下跌5.37%、5.31%、5.21%、4.97%和4.22%。分析人士指出，國內供給壓力大、需求萎縮以及美聯(lián)儲加息預期升溫等因素加重了市場(chǎng)的看空氛圍。
“近期黑色系走弱，首先是需求邊際改善預期發(fā)生質(zhì)變，市場(chǎng)此前對于樂(lè )觀(guān)情緒的透支需要全面回 吐；其次是盡管去年黑色產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)能過(guò)剩情況得以緩解，但隨著(zhù)價(jià)格反彈，鋼廠(chǎng)復產(chǎn)，產(chǎn)能重新過(guò)剩。目前鐵礦石仍然嚴重過(guò)剩，供給側改革首先對供給過(guò)剩品種形 成沖擊，隨著(zhù)鐵礦石價(jià)格回落，鋼廠(chǎng)利潤上升，螺紋鋼又變成做空標的。而鋼材價(jià)格回落又將沖擊焦煤、焦炭等其他原材料價(jià)格。因此，需求端邊際增速回落以及供 給側改革對整個(gè)黑色系形成沖擊。”天風(fēng)證券固收總部資深分析師張靜靜表示。
此外，上周四美聯(lián)儲貨幣政策的調整對于國內商品也形成了外部利空。 從技術(shù)上看，盡管上周黑色出現超賣(mài)修復行情，但并未向上擺脫速阻線(xiàn)，反而上周五夜盤(pán)時(shí)段鐵礦石、螺紋鋼等品種均在小時(shí)線(xiàn)級別受到均線(xiàn)壓制，因此短線(xiàn)下跌動(dòng) 能較大，并再度跌破速阻線(xiàn)，并吸引空頭入場(chǎng)。昨日尾盤(pán)的反彈也僅僅是空頭減倉的結果，表明當前黑色系行情主要由空頭主導。
分析師張欣欣指出，鐵礦石期貨大幅走低的主要原因有兩方面：首先，下游成材市場(chǎng)的大幅下跌使鐵礦石市場(chǎng)失去了支撐，唐山鋼坯價(jià)格從本月初至今累計下跌450元/噸；其次，鐵礦石市場(chǎng)本身的供給過(guò)剩矛盾再次凸顯，全國進(jìn)口鐵礦石港口庫存量已升至10008萬(wàn)噸，環(huán)比上升377萬(wàn)噸，升幅為3.91%，再次突破了億噸大關(guān)；另外五月份國內礦山的開(kāi)工率達到64.24%，環(huán)比增長(cháng)1.02%，鐵礦石市場(chǎng)供給過(guò)剩加速了鐵礦石價(jià)格的下滑。
中鋼協(xié)最新數據顯示，5月上旬，中鋼協(xié)會(huì )員鋼鐵企業(yè)日產(chǎn)粗鋼170.96萬(wàn)噸，旬環(huán)比下降0.56%。5月上旬末，會(huì )員鋼鐵企業(yè)鋼材庫存量1381.55萬(wàn)噸，較上一旬末增長(cháng)11.9%。
展望后市，張靜靜認為，當下市場(chǎng)主流觀(guān)點(diǎn)認為螺紋鋼尚未跌到位，并看至1800元/噸。從基本 面和市場(chǎng)情緒評估，這種可能性是很高的，唯一的問(wèn)題是昨日大跌導致黑色系再次出現超賣(mài)，技術(shù)修復需求很高，短期繼續大跌的概率很低。因此中線(xiàn)空單可以繼續 持有，但建議短線(xiàn)交易者等待技術(shù)修復后再布局短線(xiàn)空單。
張欣欣也認為，6月是鋼鐵市場(chǎng)傳統意義上的淡季，南方開(kāi)始進(jìn)入雨季，北材南下將受到阻礙，下游市場(chǎng)需求將會(huì )大幅削弱。另外鋼材社會(huì )庫存量增加明顯。在供給增加、需求不濟的情況下，市場(chǎng)下行料是必然趨勢，預計6月黑色商品將以下滑為主基調。
