五月
鋼價(jià)撲朔迷離，已暴跌超過(guò)14%
‘鋼價(jià)的小船，說(shuō)翻就翻了’，進(jìn)入5月份以來(lái)，國內鋼價(jià)在掙扎中大幅走跌接近500元/噸，跌幅達14.24%，隨著(zhù)供應量不斷增加及下游需求季節性不斷疲軟，下跌趨勢短期內還難以改善。分析師表示，雖然供需格局正在逆轉，但短期市場(chǎng)資源仍處在歷史低位水平，只要市場(chǎng)心態(tài)能穩定下來(lái)，關(guān)注點(diǎn)重返供需基本面上來(lái)，對于未來(lái)鋼價(jià)走勢也不必過(guò)于悲觀(guān)。
鋼價(jià)下跌至此，市場(chǎng)表現卻仍舊是撲朔迷離一般，并沒(méi)有出現明確的方向，幾乎都是依靠市場(chǎng)情緒在調整，仍舊處于脫離供需基本面的‘游蕩’之中。期鋼市場(chǎng)游資的撤離，宏觀(guān)經(jīng)濟面回歸正常渠道，相信接下來(lái)的市場(chǎng)，‘炒作’意味將緩解。
粗鋼產(chǎn)量創(chuàng )歷史新高，供應壓力降逐步顯現
前期鋼價(jià)持續暴漲，引發(fā)的鋼廠(chǎng)激情復產(chǎn)已經(jīng)達到階段性頂點(diǎn)，統計局數據顯示，4月份我國粗鋼日均產(chǎn)量增加至231.4萬(wàn)噸，創(chuàng )歷史新高，繼續澆滅鋼市僅存的暴躁拉漲熱情，將市場(chǎng)從‘過(guò)熱’的市場(chǎng)炒作泥潭中強行拉上岸，浮出水面，有些人賺了，更多的抄底者欲哭無(wú)淚。隨著(zhù)后期新增產(chǎn)量資源持續發(fā)往市場(chǎng)，不僅僅在心態(tài)上增加，實(shí)際供應增壓已經(jīng)傳導至各個(gè)市場(chǎng)，對鋼價(jià)形成持續性壓制。
在全國大唱側供給改革，鋼鐵、焦煤等嚴重過(guò)剩行業(yè)大力度去產(chǎn)能的大環(huán)境下，我國粗鋼產(chǎn)量不減反增，佐證了在獲利階段、特別是近些年來(lái)罕見(jiàn)的巨額利潤階段，冒大不韙增產(chǎn)者眾，也說(shuō)明行政手段減產(chǎn)在市場(chǎng)經(jīng)濟愈來(lái)愈發(fā)達的背景下難以收效。市場(chǎng)利益性結構調整才是一切產(chǎn)業(yè)結構調整的源動(dòng)力，側供給改革，還是交給市場(chǎng)去配置為好，行政更加應該做的是管住好自己的手，不要亂幫、亂推，做好服務(wù)引導。諸如強制當地企業(yè)使用本地鋼材、連年大額財政補貼虧損鋼企完全是‘作亂’鋼鐵行業(yè)的最大額黑手。
社會(huì )庫存底部回升，然短期資源依舊偏緊
鋼價(jià)暴跌以來(lái)，一方面是終端采購在‘買(mǎi)漲不買(mǎi)跌’心理影響下按需采購，不再備貨；一方面是南方持續梅雨季節導致的剛性需求下降，第三個(gè)方面則是中間商操作由此前的補庫采購轉為主動(dòng)去庫存，導致現貨市場(chǎng)各個(gè)環(huán)節的鋼鐵需求持續大幅降低，另外隨著(zhù)代理大戶(hù)訂單資源逐步到市，國內鋼材市場(chǎng)社會(huì )庫存已經(jīng)連續三周回升至938萬(wàn)噸，較上月同期降低23.3%，同比2015年同期下降29.3%，現貨市場(chǎng)庫存仍處在歷史低位水平，市場(chǎng)資源偏緊格局暫時(shí)未明顯改變。
鋼價(jià)的暴跌已經(jīng)使得大部分‘轉頭’靈活的電爐型鋼廠(chǎng)快速減產(chǎn)，市場(chǎng)實(shí)際供應增加的壓力并不明顯，暫時(shí)還局限于心態(tài)上的壓制，就最近幾周的社會(huì )庫存回升力度較弱來(lái)看，鋼貿商拿貨熱情偏低，市場(chǎng)在短期內仍將表現為資源偏緊，不過(guò)雨季中的需求同步回落之下，鋼價(jià)一時(shí)之間仍難以尋到著(zhù)力點(diǎn)。
鋼材出口受到罕見(jiàn)制約，后期或繼續回落，進(jìn)一步加大內銷(xiāo)壓力
在內需受到雨季影響下降的同時(shí)，我國鋼材出口壓力明顯增大，統計局最新數據顯示，4月份我國鋼材出口總量降至908萬(wàn)噸，月環(huán)比下降9.02%，較去年同期僅增加6.3%，歐美等我國鋼材主要貿易對象國不斷加大對中國鋼材出口限制，致使我國鋼材外貿環(huán)境日益惡化是造成出口回落的原因之一，當然4月份鋼價(jià)暴漲國內銷(xiāo)售利潤遠大于廠(chǎng)商出口利潤，出口意愿轉弱也是4月份鋼材出口減少的原因之一。
今年以來(lái)，歐美等國家和地區在不斷加大對我國鋼材出口雙反力度的同時(shí)，正在連續采取更加果斷的手段和政策限制中國鋼材出口，近期G7成員國更是會(huì )議確定集體反對中國自動(dòng)獲取市場(chǎng)經(jīng)濟的低位，理由就是中國在世界范圍內傾銷(xiāo)鋼鐵產(chǎn)品，導致相關(guān)國家鋼鐵行業(yè)利益嚴重受損，我國出口至歐美等國的鋼材量相對有限，擔憂(yōu)的是歐美此種做法在全球范圍內蔓延，特別是東南亞、中東、日韓等國效仿將是災難性的?？梢韵胂?，未來(lái)我國鋼材出口難度將進(jìn)一步加大，國內廠(chǎng)商需要提前布局新的市場(chǎng)進(jìn)行應對，否則龐大的鋼材外銷(xiāo)轉內銷(xiāo)，造成的供應壓力將急劇上升。
后期鐵礦石或繼續回調，對成材支撐力度減弱
前期鋼價(jià)暴漲、鋼廠(chǎng)產(chǎn)量快速提升，使得鐵礦石等需求大增，刺激國際礦企紛紛增產(chǎn)并加大向中國的鐵礦石輸出，導致我國鐵礦石庫存高位難降，截止到本周，我國主要港口鐵礦石庫存接近億噸高位。而鋼廠(chǎng)方面在面對鋼價(jià)暴跌以及需求淡季來(lái)臨的雙重壓制下，后期生產(chǎn)必然呈現‘弧頂’下降態(tài)勢，鋼廠(chǎng)從五月開(kāi)始進(jìn)入減產(chǎn)渠道是大概率事件，將對鐵礦石需求、采購形成壓制。
因此，后期鐵礦石市場(chǎng)價(jià)格繼續沖高的可能性不大，在鐵礦石供應壓力高位及鋼廠(chǎng)采購謹慎的情況下，預計礦價(jià)還有一定回落空間，降低對成材的價(jià)格支持力度。
