2015年A股上市公司中哪個(gè)行業(yè)或板塊最“熊”、虧損最重？以目前已公布的年報與財務(wù)快報來(lái)看，鋼鐵行 業(yè)摘得“桂冠”屬于大概率事件。從已公布了年報與年報預期的37家鋼鐵企業(yè)來(lái)看，宣布盈利的只有9家，虧損者占比高達76%。而且，多家行業(yè)龍頭、大型企 業(yè)都出現巨虧現象：重慶鋼鐵年報虧損59.8億元，武鋼預虧68億元，鞍鋼虧損了45.9億元，馬鋼股份虧損48億元。
不過(guò)，在機構追捧去產(chǎn)能化政策、超跌反彈的作用力下，國內鋼鐵價(jià)格自2015年12月反彈至今，氣勢如虹，部分產(chǎn)品的4個(gè)月價(jià)格反彈幅度已超過(guò)了50%，對于鋼鐵企業(yè)的2016年生產(chǎn)大有促進(jìn)。沙鋼股份、三鋼閩光等企業(yè)已經(jīng)預告一季度盈利，其他企業(yè)減虧有望。
年報亮點(diǎn)
財務(wù)管理費用節約出8000余萬(wàn)元
鋼鐵價(jià)格2015年的持續走跌，跌破數年低位，是導致鋼鐵企業(yè)業(yè)績(jì)不佳的核心原因。廣州日報記者調查了華南地區的鋼鐵現貨市場(chǎng)，發(fā)現2015年的低點(diǎn)在12月1日，螺紋鋼現貨價(jià)格低于1595元/噸，這不僅遠遠低于同期大城市的“白菜市場(chǎng)價(jià)”，而且，也是一個(gè)“鐵定”的鋼鐵生產(chǎn)成本線(xiàn)之下運行的價(jià)格。
廣東某大型鋼鐵企業(yè)高管王生告訴廣州日報記者：以螺紋鋼為例，2015年10月~2016年1月，每噸的虧損大約有130~170元，而2015年全年，約有9個(gè)月的時(shí)間，全國絕大多數鋼廠(chǎng)的螺紋鋼生產(chǎn)是在成本線(xiàn)之下運行的。
對比來(lái)看，特鋼、小型鋼鐵企業(yè)、民營(yíng)背景鋼鐵企業(yè)的業(yè)績(jì)普遍好于大型鋼鐵企業(yè)。沙鋼股份全年只虧損了8062萬(wàn)元，要比經(jīng)營(yíng)結構類(lèi)同的馬鋼、重慶鋼鐵等企業(yè)虧損數額小。研究其財務(wù)報表，“節流”作用功不可沒(méi)。
首先，沙鋼2015年主動(dòng)減低了產(chǎn)能，營(yíng)業(yè)成本由2014年的97億元減少到目前的70億元，減低幅度達27.8%。再者，其管理費用較2014年 總額少了470余萬(wàn)元，是過(guò)去4年中數額最少的一年。最后，其財務(wù)費用較2014年少了近8000萬(wàn)元。表示該企業(yè)沒(méi)有再向銀行盲目貸款，自身的存款、現 金已在一年里獲得了超過(guò)400萬(wàn)元的利息收入。華南一家大型鋼鐵企業(yè)的高管羅生告訴廣州日報記者：不少鋼廠(chǎng)過(guò)去1年內都在極力節約，主要是從三大費用下 手，就連“茶水費”都省掉了。
中投證券分析師認為：類(lèi)似企業(yè)已從減產(chǎn)、節流與經(jīng)營(yíng)調整方面嘗到了“甜頭”，將成為行業(yè)復蘇的領(lǐng)頭羊。
一季度希望
一季報三鋼閩光沙鋼股份預期盈利
在鋼鐵價(jià)格出現強勁反彈的走勢中，2016年一季報，行業(yè)已現“回暖”氣息，多家企業(yè)發(fā)布了減虧或盈利的預期，中小型企業(yè)的預期更理想。其中，三鋼 閩光預計今年1至3月歸屬上市公司凈利潤為0元至4391萬(wàn)元，而去年四季度公司凈利潤虧損超過(guò)2.8億元。酒鋼宏興[-1.41%資金研報]一季度業(yè)績(jì) 依然虧損，但已實(shí)現止跌減虧，預計公司2016年第一季度凈利潤為-2.7億元，較上年同期減虧約1億元左右。
沙鋼股份證券部人士透露：“企業(yè)于2016年3月開(kāi)始，主業(yè)已經(jīng)盈利。”為此，公告預計一季度利潤扭虧為盈，預計盈利380萬(wàn)~420萬(wàn)元。南京鋼鐵等企業(yè)則預計：從2016年4季度開(kāi)始，生產(chǎn)將實(shí)現盈利。
對此，華泰期貨（廣州）分析師張晟認為：資金推動(dòng)型反彈，一般持續的事件不會(huì )超過(guò)半年，在目前較高位置上，鋼鐵價(jià)格的進(jìn)一步反彈空間有限。不過(guò)，由 于是從數年低點(diǎn)開(kāi)始走高的，沖高之后回落的幅度也會(huì )比較有限。未來(lái)半年，鋼鐵價(jià)格比較可能保持在目前的較高位置振蕩。鋼鐵企業(yè)想要持續盈利有一定難度，但 大幅度減虧卻是“鐵板釘釘”。
鋼價(jià)趨勢
鋼價(jià)4個(gè)月反彈54%
與2015年鋼鐵價(jià)格節節走跌的趨勢相比，2016年的鋼鐵價(jià)格迎來(lái)了6年不遇的超級反彈，反彈持續至目前。螺紋鋼現貨自去年12月1日的4個(gè)多月反彈幅度更是高達38%。同期鋼鐵熱卷產(chǎn)品的反彈幅度高達54%。
鋼價(jià)暴漲，除了連續下跌5年出現了超跌反彈的技術(shù)面現象，究其原因，還是國內主力機構投機了供給側結構性改革后市與去產(chǎn)能化需求，認為在未來(lái)1~2 年的時(shí)間里，全國鋼鐵供應量有望出現減少，提前消化了樂(lè )觀(guān)因素。此外，2015年年底至今，國內多城市的房產(chǎn)市場(chǎng)交易活躍，市場(chǎng)回暖氣息濃厚，也增加了機 構投機的興趣度。
