一、行情回顧
1、本周上海螺紋鋼價(jià)格情況
本周上海建材價(jià)格繼續上漲。截至4月8日，西本指數報在2510元/噸，較上周末上漲40元/噸；同期，滬上優(yōu)質(zhì)品三級螺紋鋼代表規格報在2360元/噸，較上周末上漲40元/噸；而滬上優(yōu)質(zhì)盤(pán)螺代表規格報價(jià)2540元/噸，較上周末上漲40元/噸。
市場(chǎng)反饋，受清明假期鋼坯價(jià)格上漲刺激，本周開(kāi)市申城建材價(jià)格整 體上行，市場(chǎng)看漲信心較為積極。然而隨著(zhù)周中陰雨來(lái)襲，市場(chǎng)成交低迷，價(jià)格上行之勢受阻，下半周商家報價(jià)以盤(pán)整為主。目前市場(chǎng)資源緊俏，主流鋼廠(chǎng)由于檢修 和發(fā)貨量不足，短期供求格局難以改變，部分緊缺規格報價(jià)十分堅挺。對于后期走勢，多數商家依然持樂(lè )觀(guān)態(tài)度。預計短期本地市場(chǎng)建筑鋼材價(jià)格繼續以震蕩偏強為主。
那么，下周鋼價(jià)走勢將如何變化？終端需求能否持續改善？鐵礦石價(jià)格會(huì )否持續走弱？帶著(zhù)諸多疑問(wèn)，一起進(jìn)入本期行情分析。
2、全國市場(chǎng)方面
根據監控數據顯示，本周?chē)鴥蠕搩r(jià)全面上漲，華北地區北京、天津市場(chǎng)價(jià)格領(lǐng)漲全國。
北京市場(chǎng)：本周北京市場(chǎng)建筑鋼材價(jià)格在 資源趨緊及成交良好帶動(dòng)下，出現大幅上漲，累計上漲幅度達到180-200元/噸?，F河北鋼鐵HPB300高線(xiàn)8-10mm價(jià)格為2580元/噸；河鋼 HRB400EФ12mm小螺紋2620元/噸，Ф14mm小螺紋2620元/噸，Ф16-22mm大螺紋2500元/噸；HRB400盤(pán)螺2570元 /噸。
市場(chǎng)反饋，進(jìn)入4月北京新開(kāi)工工地較多，終端需求上升明顯，市場(chǎng)成交活躍。而近期主導鋼廠(chǎng)資源投放不足，據了解唐鋼有兩條生產(chǎn)線(xiàn)在檢 修，唐山世園會(huì )環(huán)保因素對部分鋼廠(chǎng)生產(chǎn)將繼續形成影響，市場(chǎng)上資源規格短缺的現象明顯。商家在報價(jià)調高后出貨依然順暢，對后市信心大增，報價(jià)持續大幅上 漲?？紤]當前北京市場(chǎng)價(jià)格已明顯高于華東及華南地區的價(jià)格，河北及東北地區鋼廠(chǎng)將會(huì )陸續增加往北京市場(chǎng)的投放量，預計下周北京市場(chǎng)建材價(jià)格漲勢將有所趨緩。
杭州市場(chǎng)：本周杭州鋼市建材行情橫盤(pán)整理，整體較上周價(jià)格變化不大。市場(chǎng)上沙鋼16-25mm螺紋鋼主流售價(jià)在2400-2480元/噸（含緊缺規格），永鋼、中天、新興、申特等同規格資源售價(jià)2380-2420元/噸；永鋼、中天、萍鋼等盤(pán)螺和線(xiàn)材價(jià)格2540-2620元左右。合格品螺紋售價(jià)在2200-2280元/噸，線(xiàn)材和盤(pán)螺2430元左右。
市場(chǎng)反饋，本周杭州地區持續陰雨天氣，終端采購需求平淡，鋼市整體成交冷清。不過(guò)主導鋼廠(chǎng)每日廠(chǎng)提資源非常有限，市場(chǎng)沙鋼、中天等多數鋼廠(chǎng)資源規格不齊，多數商家選擇以穩為主?；谌A北、華南等外圍市場(chǎng)鋼價(jià)繼續上漲，唐山鋼坯價(jià)格震蕩走高，杭州市場(chǎng)商家對后市行情依然樂(lè )觀(guān)。預計下周杭州市場(chǎng)建筑鋼材價(jià)格將震蕩趨高。
廣州市場(chǎng)：本周廣州市場(chǎng)價(jià)格穩中走強，截至本周四，優(yōu)質(zhì)品資源累計上漲20-50元/噸。目前，螺紋鋼韶 鋼Ф16-25mmHRB400規格資源主流報價(jià)在2420元/噸，廣鋼、冷鋼、裕豐、粵鋼、湘鋼HRB400EФ18-25mm規格資源報價(jià)在 2380-2450元/噸；韶鋼HPB300Ф6.5-10mm高線(xiàn)主流價(jià)格在2450-2480元/噸；廣鋼、珠?；涗?、湘鋼同規格高線(xiàn)售價(jià) 2360-2430元/噸。湘鋼、萍鋼Ф8-10mmHRB400盤(pán)螺報價(jià)2510-2540元/噸。
市場(chǎng)反饋，受清明假期唐山鋼坯價(jià) 格上漲等因素影響，上半周廣州市場(chǎng)主流價(jià)格小幅跟漲。據經(jīng)銷(xiāo)商透露，價(jià)格上漲后，優(yōu)質(zhì)品資源出貨情況較好，而合格品成交情況一般，個(gè)別報價(jià)偏高的資源難以 出貨。下半周，由于天氣原因，下游需求受阻，市場(chǎng)出貨普遍不佳，加上外圍市場(chǎng)價(jià)格開(kāi)始企穩，廣州市場(chǎng)上漲乏力，價(jià)格趨于穩定。由于東北、華北市場(chǎng)價(jià)格輪番 上漲，這些地區與廣州市場(chǎng)的價(jià)差進(jìn)一步縮小，近期資源南下數量銳減，廣州市場(chǎng)庫存總量繼續呈現下降趨勢。鋼廠(chǎng)方面，本周，有廣州裕豐鋼廠(chǎng)調價(jià)，高線(xiàn)、盤(pán)螺上調60元/噸，螺紋鋼累計上調80元/噸。綜合來(lái)看，近日北方區域現貨價(jià)格趨強，而本地天氣轉好后下游需求能夠再次釋放，預計下周廣州市場(chǎng)建筑鋼價(jià)格還有上行空間。
二、成本分析
1、本周鋼廠(chǎng)調價(jià)
本 周?chē)鴥蠕搩r(jià)繼續上漲，國內鋼廠(chǎng)出廠(chǎng)價(jià)格也全面上調，尤其是華北、中南地區鋼廠(chǎng)價(jià)格上調幅度較大，安鋼、濟源、福建三鋼、包鋼等鋼廠(chǎng)對出廠(chǎng)價(jià)格上調幅度均在 100元/噸以上。國內鋼價(jià)上漲周期已經(jīng)持續了近四個(gè)月，這在近幾年十分罕見(jiàn)，鋼價(jià)大漲也激發(fā)了商家備貨熱情，各大鋼鐵企業(yè)訂單飽滿(mǎn)，廠(chǎng)內庫存普遍下降， 鋼鐵企業(yè)通過(guò)拉升出廠(chǎng)價(jià)格來(lái)提升企業(yè)盈利的意愿進(jìn)一步加強。預計在11日，華東地區主導鋼廠(chǎng)出廠(chǎng)價(jià)格將會(huì )全面上調。
據中鋼協(xié)黨委書(shū)記劉振江 講話(huà)透露，受益于鋼價(jià)上漲，一季度鋼鐵企業(yè)有的開(kāi)始減虧，有的持平或開(kāi)始盈利，虧損面減少，但全行業(yè)虧損的局面還沒(méi)有改變，重點(diǎn)大中型鋼鐵企業(yè)在去年全年 虧損545.34億元的基礎上，今年1-2月依然出現虧損114億元?？梢?jiàn)近期鋼價(jià)的持續上漲依然沒(méi)有實(shí)質(zhì)改善鋼鐵全行業(yè)的虧損局面，各區域鋼企盈利分化 的現象更加明顯，鋼鐵企業(yè)開(kāi)工率盡管有所提高，但受制于債務(wù)及資金壓力，開(kāi)工率提升整體較為緩慢。而上周末臨沂三德鋼鐵因安全事故被要求全面停產(chǎn)整頓，河 北在全省范圍內實(shí)施鋼鐵特別排放限值，表明地方政府對鋼鐵企業(yè)在環(huán)保整冶方面執行力度更加強硬。加之唐山世園會(huì )即將正式舉行，環(huán)保限產(chǎn)因素將繼續抑制國內 鋼鐵產(chǎn)能釋放。
2、原材料
本周?chē)鴥仍蟽r(jià)格表現不一，其中進(jìn)口礦價(jià)格小幅下跌，鋼坯和廢鋼價(jià)格明顯上漲，國產(chǎn)礦、焦炭?jì)r(jià)格基本平穩。
分品種來(lái)看，鋼坯市場(chǎng)：本周唐山鋼坯價(jià)格連續上漲，累計上漲幅度達80元/噸。本周三唐山燕鋼普方坯中標價(jià)格達到2104元/噸，較上期高99元/噸，比當日本地出廠(chǎng)價(jià)高44元/噸，對鋼坯價(jià)格走勢形成強有力支撐。目前鋼坯市場(chǎng)庫存明顯低于去年同期，一些中小鋼廠(chǎng)由于資金、環(huán)保問(wèn)題，復產(chǎn)緩慢，同時(shí)鋼坯出口接單情況依然不錯。鋼坯市場(chǎng)現貨資源偏緊，部分調坯軋材企業(yè)反映采購困難。預計下周唐山鋼坯價(jià)格仍有望繼續上漲。
焦炭市場(chǎng)：本周?chē)鴥冉固績(jì)r(jià)格穩中有漲，山西地區近期煤礦整頓，焦煤資源偏緊，焦炭產(chǎn)量受到一定影響，個(gè)別焦企再提漲價(jià)要求。河北地區主流鋼廠(chǎng)焦炭庫存偏低，鋼廠(chǎng)補充庫存積極。鋼材市場(chǎng)價(jià)格近期持續上漲，鋼鐵企業(yè)利潤增加，高爐開(kāi)工率有所上升，焦炭采購量逐步增多。預計下周?chē)鴥冉固績(jì)r(jià)格仍將穩中有漲。
廢鋼市場(chǎng)：本周?chē)鴥葟U鋼市場(chǎng)價(jià)格上漲明顯，幅度達到60元/噸。近日成品材及鋼坯價(jià)格持續上漲，且出貨良好，鋼鐵企業(yè)利潤增多，電爐企業(yè)生產(chǎn)積極性回升，為補充廢鋼資源連續上調采購價(jià)格。目前國內鋼廠(chǎng)廢鋼庫存普遍處于低位，貿易商惜售心態(tài)明顯，預計下周?chē)鴥葟U鋼價(jià)格仍有進(jìn)一步上漲的空間。
鐵礦石市場(chǎng)：本周河北地區鐵精粉價(jià)格基本平穩。清明節后進(jìn)口鐵礦石價(jià)格連 續小幅下跌，對國產(chǎn)礦成交情況形成一定影響。加之4月份部分國產(chǎn)礦山復產(chǎn)，市場(chǎng)供應量開(kāi)始上升，銷(xiāo)售壓力有所加大，部分鋼廠(chǎng)小幅下調了采購價(jià)格。不過(guò)近期 鋼價(jià)連續上漲，鋼企利潤回升，對鐵精粉補庫需求逐步加大。預計下周河北鐵精粉價(jià)格將以穩為主。本周進(jìn)口礦價(jià)連續小幅下跌，截止4月7日，普氏62%鐵礦石 指數報54.3美元/噸，較上周末下跌0.8美元/噸。全球最大鐵礦石船運集散地黑德蘭港3月份鐵礦石離港總量達到3950萬(wàn)噸，高于2月份的3660萬(wàn) 噸。其中，出口中國的鐵礦石由2月份的2790萬(wàn)噸跳升到3260萬(wàn)噸，顯示三月份我國鐵礦石進(jìn)口量明顯回升。近期國內主要港口鐵礦石庫存大幅攀升至近1 億噸的水平，FMG預計今年鐵礦石的發(fā)貨量將出現增長(cháng)，VALE預計2016年至2019年的全部鐵礦石產(chǎn)能依次為3.76億噸、4.11億噸、4.53 億噸和4.59億噸，顯示鐵礦石市場(chǎng)供應依然寬松。預計下周進(jìn)口鐵礦石價(jià)格或將圍繞55美元/噸一線(xiàn)波動(dòng)運行。
海運市場(chǎng)，4月7日波羅的海干散貨運價(jià)指數（BDI）上漲3.4%，或17點(diǎn)，報517點(diǎn)，連續十個(gè)交易日上漲，創(chuàng )去年12月14日以來(lái)的新高。和今年2月10日BDI指數刷新歷史低點(diǎn)至290相比，累計反彈已經(jīng)超過(guò)70%。隨著(zhù)大宗商品價(jià)格反彈回升，自2月底以來(lái)BDI指數持續走高，表明中國工業(yè)品內需狀況正在回暖。而盡管中國3月份進(jìn)出口數據還沒(méi)有公布，但綜合38家機構預測結果顯示，中國3月出口同比增速有望轉正。預計下周BDI指數仍將繼續上行。
三、供給和需求分析
數據顯示，本周受雨水天氣影響，申城終端采購量有所趨弱，市場(chǎng)資源規格不齊也增加了部分用戶(hù)的采購難度，但整體看本周成交量依然維持在正 常水平。相對于華北及中南區域，本周滬杭地區鋼價(jià)漲幅較小，市場(chǎng)對后市看漲預期強烈，中間商備貨依然積極，整體成交情況依然較為活躍。
而從庫存情況來(lái)看，本周江蘇地區鋼廠(chǎng)發(fā)貨依然處于低位，北方地區鋼廠(chǎng)在南北價(jià)差縮小的情況下也減少發(fā)貨，市場(chǎng)資源規格斷檔的現象依然明顯，整體繼續量繼續呈下降態(tài)勢。而從全國鋼材庫存來(lái)看，本周多數區域庫存量均繼續下降，尤其是華北地區降幅明顯，目前全國市場(chǎng)庫存較去年同期降低26%，低庫存依然支撐國內鋼價(jià)易漲難跌。
四、宏觀(guān)分析
?。?）2016年3月，財新中國制造業(yè)和服務(wù)業(yè)采購經(jīng)理人指數（PMI）分別錄得49.7和52.2，分別高于2月1.7個(gè)和1個(gè)百分點(diǎn)，受此影響，財新中國綜合產(chǎn)出指數由2月的49.4升至51.3，創(chuàng )下11個(gè)月以來(lái)的最高值。
?。?）2015年，全國繳入國庫的土地出讓收入33657.73億元，同比下降21.6%。全國土地出讓支出33727.78億元，同比下降18.5%。土地市場(chǎng)需求不足、用地結構發(fā)生變化、出讓面積繼續萎縮、地價(jià)增幅逐步趨緩等原因造成了土地出讓收入減少。
?。?）全球三大評級機構之一的惠譽(yù)日前發(fā)布報告，決定將中國主權信用評級展望維持在“穩定”，并認為中國經(jīng)濟不太可能發(fā)生硬著(zhù)陸。
?。?）國務(wù)院總理李克強4月6日主持召開(kāi)國務(wù)院常務(wù)會(huì )議，決定實(shí)施《裝備制造業(yè)標準化和質(zhì)量提升規劃》，引領(lǐng)中國制造升級；部署推進(jìn)“互聯(lián)網(wǎng)+流通”行動(dòng)，促進(jìn)降成本擴內需增就業(yè)；確定2016年深化醫藥衛生體制改革重點(diǎn)，讓醫改紅利更多惠及人民群眾。
?。?） 據中鋼協(xié)統計，2015年是鋼鐵行業(yè)效益最差的一年，也是全行業(yè)真正的“嚴冬”。會(huì )員鋼鐵企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)連續12個(gè)月虧損，從2015年7月份開(kāi)始出現嚴重 虧損，去年下半年整體效益大幅度下滑，每月虧損額都在100億元以上。主營(yíng)業(yè)務(wù)全年累計虧損超過(guò)1000億元，同比增虧24倍；加上投資收益等項目合計全 年利潤總額為虧損645.34億元，而上年利潤總額為盈利225.89億元。2016年1-2月又虧損114億元。
?。?）中國3月外匯儲備32125.79億美元，前值為32023.21億美元，環(huán)比增加102.58億美元，為2015年11月以來(lái)首次。
近 日陸續發(fā)布的經(jīng)濟數據，釋放出積極信號。前期公布的2月全社會(huì )用電量、固定資產(chǎn)投資、3月中國制造業(yè)PMI等多項經(jīng)濟指標，均不同程度地表明經(jīng)濟正在企 穩。而4月6日發(fā)布的3月財新中國服務(wù)業(yè)PMI，更是為經(jīng)濟回暖再添新證據。為應對國內外復雜多變的經(jīng)濟形勢和下行壓力，去年以來(lái)，國家出臺了包括“11 大工程包”、“3大戰略”、“6大消費工程”、“PPP項目建設”等在內的一系列“促投資、穩增長(cháng)”政策。而今年年初以來(lái)，中央部門(mén)穩增長(cháng)的勢頭十分強 勁，國家發(fā)改委批復多個(gè)建設項目，央行、財政部等部委也紛紛出臺文件落實(shí)穩增長(cháng)。尤其是2月上中旬連續出臺的房地產(chǎn)刺激政策，成為了1—2月地產(chǎn)銷(xiāo)量和投 資增速大幅改善的重要推手。據報道，2016年我國投資規?；虺?萬(wàn)億，主要投向鐵路等領(lǐng)域。而在4月15日，我國一季度GDP數據將公布，機構普遍預計 增速將達6.7%，經(jīng)濟企穩將有力提振市場(chǎng)信心。
資金方面，本周央行在公開(kāi)市場(chǎng)逆回購不斷縮水，清明節后連續四個(gè)交易日凈回籠，本周凈回籠2750億元，上周為凈投放150億元。不過(guò)度過(guò)了季末因素之后，4月初市場(chǎng)資金面依然維持寬松，資金利率明顯回落。據監測，4月7日滬大額銀行承兌匯票貼現率為 3.52‰，較3月31日回落3.56%。得益于美元走軟、人民幣匯率趨穩等因素，3月外匯儲備環(huán)比增加102.8億美元，在連降四個(gè)月后首次止跌回升， 顯示資本外流趨勢有所放緩。近期美聯(lián)儲加息預期減弱，國內經(jīng)濟企穩的跡象增多，加之目前財政發(fā)力依然有較大的空間，將有利于人民幣匯率的相對企穩。3月份 新增人民幣貸款數據將于4月中旬發(fā)布，市場(chǎng)預期3月份新增信貸規模大致在9000億元-1.3萬(wàn)億元之間，一季度新增信貸規模將在4.1萬(wàn)億元-4.5萬(wàn) 億元之間。4月中下旬銀行體系流動(dòng)性迎來(lái)法定存款準備金上繳、MLF到期、財政存款上繳等沖擊，資金面仍然存在收緊和波動(dòng)壓力，不排除4月份降準的可能 性。
五、綜合觀(guān)點(diǎn)
本周滬上鋼價(jià)震蕩上漲，對于下周市場(chǎng)行情，提醒大家關(guān)注如下幾個(gè)方面：
其 一、需求因素。本周申城持續出現陰雨天氣，終端采購量有所趨弱，市場(chǎng)資源規格不齊也增加了部分用戶(hù)的采購難度，但整體看成交量依然維持在正常水平。今年新 開(kāi)工項目增多，房地產(chǎn)及基建需求均有進(jìn)一步向好的跡象。當前市場(chǎng)正值傳統消費旺季，疊加經(jīng)濟復蘇周期，終端需求對鋼價(jià)走勢支撐力度依然較強。
其 二、供給因素。據中鋼協(xié)數據，重點(diǎn)大中型鋼鐵企業(yè)在去年全年虧損545.34億元的基礎上，今年1-2月依然出現虧損114億元。而從近期發(fā)生的渤海鋼鐵 債務(wù)危機、東北特鋼債務(wù)違約等情況來(lái)看，鋼鐵企業(yè)分化更加明顯，近期鋼價(jià)的大幅上漲依然難以緩解部分債務(wù)高企的企業(yè)資金壓力，鋼鐵企業(yè)復產(chǎn)緩慢。加之唐山 世園會(huì )環(huán)保限產(chǎn)、臨沂三德特鋼因事故全面停產(chǎn)整頓等因素影響，國內市場(chǎng)供應偏緊的局面依然難以改變。
其三、成本因素。本周?chē)鴥仁袌?chǎng)繼續表現出鋼強礦弱走勢，本周西本鋼材指數上 漲40元/噸，同期成本指數僅上漲9元/噸，鋼鐵企業(yè)盈利情況繼續好轉。近期國內主要港口鐵礦石庫存大幅攀升至近1億噸的水平，FMG預計今年鐵礦石發(fā)貨 量將出現增長(cháng)，VALE預計2016年至2019年的全部鐵礦石產(chǎn)能依次為3.76、4.11、4.53、4.59億噸，顯示鐵礦石市場(chǎng)供應依然寬松。鋼 強礦弱的表現也為國內鋼鐵企業(yè)提升盈利提供了難得的機會(huì )，3月份國內鋼鐵行業(yè)將有望整體扭虧為盈。而從鋼廠(chǎng)價(jià)格來(lái)看，當前各大鋼鐵企業(yè)訂單飽滿(mǎn)，廠(chǎng)內庫存 普遍下降，鋼鐵企業(yè)通過(guò)拉升出廠(chǎng)價(jià)格來(lái)提升企業(yè)盈利的意愿進(jìn)一步加強，預計在11日，華東地區主導鋼廠(chǎng)出廠(chǎng)價(jià)格將會(huì )全面上調，對市場(chǎng)價(jià)格走勢仍將形成支 撐。
其四、宏觀(guān)因素。近期陸續發(fā)布的經(jīng)濟數據，釋放出積極信號，一季度我國經(jīng)濟增速將有望企穩。據報道，2016年我國投資規?；虺?萬(wàn) 億，主要投向鐵路等領(lǐng)域。交通部近日表示，第二季度及全年要加快推進(jìn)交通運輸基礎設施建設，切實(shí)擴大有效投資。經(jīng)濟增速企穩、投資增速有望繼續回升，將有 力提振市場(chǎng)信心。
綜合概括而言，盡管近期全國大范圍的雨水天氣對工程施工及市場(chǎng)成交形成了一定的不利影響，但當前市場(chǎng)正處于傳統消費旺季， 疊加經(jīng)濟復蘇周期，需求端支撐力度依然較強。而當前國內市場(chǎng)庫存處于低位，鋼廠(chǎng)資源補充不足，供應偏緊仍將支撐國內鋼價(jià)易漲難跌。預計短期國內鋼價(jià)仍有進(jìn) 一步上漲空間?；诖?，對下周市場(chǎng)維持偏積極評價(jià)——紅色預警。具體來(lái)說(shuō)，西本指數下周將在2510-2600元/噸區間震蕩上行?！ ∫?、行情回顧
1、本周上海螺紋鋼價(jià)格情況
本周上海建材價(jià)格繼續上漲。截至4月8日，西本指數報在2510元/噸，較上周末上漲40元/噸；同期，滬上優(yōu)質(zhì)品三級螺紋鋼代表規格報在2360元/噸，較上周末上漲40元/噸；而滬上優(yōu)質(zhì)盤(pán)螺代表規格報價(jià)2540元/噸，較上周末上漲40元/噸。
市場(chǎng)反饋，受清明假期鋼坯價(jià)格上漲刺激，本周開(kāi)市申城建材價(jià)格整 體上行，市場(chǎng)看漲信心較為積極。然而隨著(zhù)周中陰雨來(lái)襲，市場(chǎng)成交低迷，價(jià)格上行之勢受阻，下半周商家報價(jià)以盤(pán)整為主。目前市場(chǎng)資源緊俏，主流鋼廠(chǎng)由于檢修 和發(fā)貨量不足，短期供求格局難以改變，部分緊缺規格報價(jià)十分堅挺。對于后期走勢，多數商家依然持樂(lè )觀(guān)態(tài)度。預計短期本地市場(chǎng)建筑鋼材價(jià)格繼續以震蕩偏強為主。
那么，下周鋼價(jià)走勢將如何變化？終端需求能否持續改善？鐵礦石價(jià)格會(huì )否持續走弱？帶著(zhù)諸多疑問(wèn)，一起進(jìn)入本期行情分析。
2、全國市場(chǎng)方面
根據監控數據顯示，本周?chē)鴥蠕搩r(jià)全面上漲，華北地區北京、天津市場(chǎng)價(jià)格領(lǐng)漲全國。
北京市場(chǎng)：本周北京市場(chǎng)建筑鋼材價(jià)格在 資源趨緊及成交良好帶動(dòng)下，出現大幅上漲，累計上漲幅度達到180-200元/噸?，F河北鋼鐵HPB300高線(xiàn)8-10mm價(jià)格為2580元/噸；河鋼 HRB400EФ12mm小螺紋2620元/噸，Ф14mm小螺紋2620元/噸，Ф16-22mm大螺紋2500元/噸；HRB400盤(pán)螺2570元 /噸。
市場(chǎng)反饋，進(jìn)入4月北京新開(kāi)工工地較多，終端需求上升明顯，市場(chǎng)成交活躍。而近期主導鋼廠(chǎng)資源投放不足，據了解唐鋼有兩條生產(chǎn)線(xiàn)在檢 修，唐山世園會(huì )環(huán)保因素對部分鋼廠(chǎng)生產(chǎn)將繼續形成影響，市場(chǎng)上資源規格短缺的現象明顯。商家在報價(jià)調高后出貨依然順暢，對后市信心大增，報價(jià)持續大幅上 漲?？紤]當前北京市場(chǎng)價(jià)格已明顯高于華東及華南地區的價(jià)格，河北及東北地區鋼廠(chǎng)將會(huì )陸續增加往北京市場(chǎng)的投放量，預計下周北京市場(chǎng)建材價(jià)格漲勢將有所趨緩。
杭州市場(chǎng)：本周杭州鋼市建材行情橫盤(pán)整理，整體較上周價(jià)格變化不大。市場(chǎng)上沙鋼16-25mm螺紋鋼主流售價(jià)在2400-2480元/噸（含緊缺規格），永鋼、中天、新興、申特等同規格資源售價(jià)2380-2420元/噸；永鋼、中天、萍鋼等盤(pán)螺和線(xiàn)材價(jià)格2540-2620元左右。合格品螺紋售價(jià)在2200-2280元/噸，線(xiàn)材和盤(pán)螺2430元左右。
市場(chǎng)反饋，本周杭州地區持續陰雨天氣，終端采購需求平淡，鋼市整體成交冷清。不過(guò)主導鋼廠(chǎng)每日廠(chǎng)提資源非常有限，市場(chǎng)沙鋼、中天等多數鋼廠(chǎng)資源規格不齊，多數商家選擇以穩為主?；谌A北、華南等外圍市場(chǎng)鋼價(jià)繼續上漲，唐山鋼坯價(jià)格震蕩走高，杭州市場(chǎng)商家對后市行情依然樂(lè )觀(guān)。預計下周杭州市場(chǎng)建筑鋼材價(jià)格將震蕩趨高。
廣州市場(chǎng)：本周廣州市場(chǎng)價(jià)格穩中走強，截至本周四，優(yōu)質(zhì)品資源累計上漲20-50元/噸。目前，螺紋鋼韶 鋼Ф16-25mmHRB400規格資源主流報價(jià)在2420元/噸，廣鋼、冷鋼、裕豐、粵鋼、湘鋼HRB400EФ18-25mm規格資源報價(jià)在 2380-2450元/噸；韶鋼HPB300Ф6.5-10mm高線(xiàn)主流價(jià)格在2450-2480元/噸；廣鋼、珠?；涗?、湘鋼同規格高線(xiàn)售價(jià) 2360-2430元/噸。湘鋼、萍鋼Ф8-10mmHRB400盤(pán)螺報價(jià)2510-2540元/噸。
市場(chǎng)反饋，受清明假期唐山鋼坯價(jià) 格上漲等因素影響，上半周廣州市場(chǎng)主流價(jià)格小幅跟漲。據經(jīng)銷(xiāo)商透露，價(jià)格上漲后，優(yōu)質(zhì)品資源出貨情況較好，而合格品成交情況一般，個(gè)別報價(jià)偏高的資源難以 出貨。下半周，由于天氣原因，下游需求受阻，市場(chǎng)出貨普遍不佳，加上外圍市場(chǎng)價(jià)格開(kāi)始企穩，廣州市場(chǎng)上漲乏力，價(jià)格趨于穩定。由于東北、華北市場(chǎng)價(jià)格輪番 上漲，這些地區與廣州市場(chǎng)的價(jià)差進(jìn)一步縮小，近期資源南下數量銳減，廣州市場(chǎng)庫存總量繼續呈現下降趨勢。鋼廠(chǎng)方面，本周，有廣州裕豐鋼廠(chǎng)調價(jià)，高線(xiàn)、盤(pán)螺上調60元/噸，螺紋鋼累計上調80元/噸。綜合來(lái)看，近日北方區域現貨價(jià)格趨強，而本地天氣轉好后下游需求能夠再次釋放，預計下周廣州市場(chǎng)建筑鋼價(jià)格還有上行空間。
二、成本分析
1、本周鋼廠(chǎng)調價(jià)
本 周?chē)鴥蠕搩r(jià)繼續上漲，國內鋼廠(chǎng)出廠(chǎng)價(jià)格也全面上調，尤其是華北、中南地區鋼廠(chǎng)價(jià)格上調幅度較大，安鋼、濟源、福建三鋼、包鋼等鋼廠(chǎng)對出廠(chǎng)價(jià)格上調幅度均在 100元/噸以上。國內鋼價(jià)上漲周期已經(jīng)持續了近四個(gè)月，這在近幾年十分罕見(jiàn)，鋼價(jià)大漲也激發(fā)了商家備貨熱情，各大鋼鐵企業(yè)訂單飽滿(mǎn)，廠(chǎng)內庫存普遍下降， 鋼鐵企業(yè)通過(guò)拉升出廠(chǎng)價(jià)格來(lái)提升企業(yè)盈利的意愿進(jìn)一步加強。預計在11日，華東地區主導鋼廠(chǎng)出廠(chǎng)價(jià)格將會(huì )全面上調。
據中鋼協(xié)黨委書(shū)記劉振江 講話(huà)透露，受益于鋼價(jià)上漲，一季度鋼鐵企業(yè)有的開(kāi)始減虧，有的持平或開(kāi)始盈利，虧損面減少，但全行業(yè)虧損的局面還沒(méi)有改變，重點(diǎn)大中型鋼鐵企業(yè)在去年全年 虧損545.34億元的基礎上，今年1-2月依然出現虧損114億元?？梢?jiàn)近期鋼價(jià)的持續上漲依然沒(méi)有實(shí)質(zhì)改善鋼鐵全行業(yè)的虧損局面，各區域鋼企盈利分化 的現象更加明顯，鋼鐵企業(yè)開(kāi)工率盡管有所提高，但受制于債務(wù)及資金壓力，開(kāi)工率提升整體較為緩慢。而上周末臨沂三德鋼鐵因安全事故被要求全面停產(chǎn)整頓，河 北在全省范圍內實(shí)施鋼鐵特別排放限值，表明地方政府對鋼鐵企業(yè)在環(huán)保整冶方面執行力度更加強硬。加之唐山世園會(huì )即將正式舉行，環(huán)保限產(chǎn)因素將繼續抑制國內 鋼鐵產(chǎn)能釋放。
2、原材料
本周?chē)鴥仍蟽r(jià)格表現不一，其中進(jìn)口礦價(jià)格小幅下跌，鋼坯和廢鋼價(jià)格明顯上漲，國產(chǎn)礦、焦炭?jì)r(jià)格基本平穩。
分品種來(lái)看，鋼坯市場(chǎng)：本周唐山鋼坯價(jià)格連續上漲，累計上漲幅度達80元/噸。本周三唐山燕鋼普方坯中標價(jià)格達到2104元/噸，較上期高99元/噸，比當日本地出廠(chǎng)價(jià)高44元/噸，對鋼坯價(jià)格走勢形成強有力支撐。目前鋼坯市場(chǎng)庫存明顯低于去年同期，一些中小鋼廠(chǎng)由于資金、環(huán)保問(wèn)題，復產(chǎn)緩慢，同時(shí)鋼坯出口接單情況依然不錯。鋼坯市場(chǎng)現貨資源偏緊，部分調坯軋材企業(yè)反映采購困難。預計下周唐山鋼坯價(jià)格仍有望繼續上漲。
焦炭市場(chǎng)：本周?chē)鴥冉固績(jì)r(jià)格穩中有漲，山西地區近期煤礦整頓，焦煤資源偏緊，焦炭產(chǎn)量受到一定影響，個(gè)別焦企再提漲價(jià)要求。河北地區主流鋼廠(chǎng)焦炭庫存偏低，鋼廠(chǎng)補充庫存積極。鋼材市場(chǎng)價(jià)格近期持續上漲，鋼鐵企業(yè)利潤增加，高爐開(kāi)工率有所上升，焦炭采購量逐步增多。預計下周?chē)鴥冉固績(jì)r(jià)格仍將穩中有漲。
廢鋼市場(chǎng)：本周?chē)鴥葟U鋼市場(chǎng)價(jià)格上漲明顯，幅度達到60元/噸。近日成品材及鋼坯價(jià)格持續上漲，且出貨良好，鋼鐵企業(yè)利潤增多，電爐企業(yè)生產(chǎn)積極性回升，為補充廢鋼資源連續上調采購價(jià)格。目前國內鋼廠(chǎng)廢鋼庫存普遍處于低位，貿易商惜售心態(tài)明顯，預計下周?chē)鴥葟U鋼價(jià)格仍有進(jìn)一步上漲的空間。
鐵礦石市場(chǎng)：本周河北地區鐵精粉價(jià)格基本平穩。清明節后進(jìn)口鐵礦石價(jià)格連 續小幅下跌，對國產(chǎn)礦成交情況形成一定影響。加之4月份部分國產(chǎn)礦山復產(chǎn)，市場(chǎng)供應量開(kāi)始上升，銷(xiāo)售壓力有所加大，部分鋼廠(chǎng)小幅下調了采購價(jià)格。不過(guò)近期 鋼價(jià)連續上漲，鋼企利潤回升，對鐵精粉補庫需求逐步加大。預計下周河北鐵精粉價(jià)格將以穩為主。本周進(jìn)口礦價(jià)連續小幅下跌，截止4月7日，普氏62%鐵礦石 指數報54.3美元/噸，較上周末下跌0.8美元/噸。全球最大鐵礦石船運集散地黑德蘭港3月份鐵礦石離港總量達到3950萬(wàn)噸，高于2月份的3660萬(wàn) 噸。其中，出口中國的鐵礦石由2月份的2790萬(wàn)噸跳升到3260萬(wàn)噸，顯示三月份我國鐵礦石進(jìn)口量明顯回升。近期國內主要港口鐵礦石庫存大幅攀升至近1 億噸的水平，FMG預計今年鐵礦石的發(fā)貨量將出現增長(cháng)，VALE預計2016年至2019年的全部鐵礦石產(chǎn)能依次為3.76億噸、4.11億噸、4.53 億噸和4.59億噸，顯示鐵礦石市場(chǎng)供應依然寬松。預計下周進(jìn)口鐵礦石價(jià)格或將圍繞55美元/噸一線(xiàn)波動(dòng)運行。
海運市場(chǎng)，4月7日波羅的海干散貨運價(jià)指數（BDI）上漲3.4%，或17點(diǎn)，報517點(diǎn)，連續十個(gè)交易日上漲，創(chuàng )去年12月14日以來(lái)的新高。和今年2月10日BDI指數刷新歷史低點(diǎn)至290相比，累計反彈已經(jīng)超過(guò)70%。隨著(zhù)大宗商品價(jià)格反彈回升，自2月底以來(lái)BDI指數持續走高，表明中國工業(yè)品內需狀況正在回暖。而盡管中國3月份進(jìn)出口數據還沒(méi)有公布，但綜合38家機構預測結果顯示，中國3月出口同比增速有望轉正。預計下周BDI指數仍將繼續上行。
三、供給和需求分析
數據顯示，本周受雨水天氣影響，申城終端采購量有所趨弱，市場(chǎng)資源規格不齊也增加了部分用戶(hù)的采購難度，但整體看本周成交量依然維持在正 常水平。相對于華北及中南區域，本周滬杭地區鋼價(jià)漲幅較小，市場(chǎng)對后市看漲預期強烈，中間商備貨依然積極，整體成交情況依然較為活躍。
而從庫存情況來(lái)看，本周江蘇地區鋼廠(chǎng)發(fā)貨依然處于低位，北方地區鋼廠(chǎng)在南北價(jià)差縮小的情況下也減少發(fā)貨，市場(chǎng)資源規格斷檔的現象依然明顯，整體繼續量繼續呈下降態(tài)勢。而從全國鋼材庫存來(lái)看，本周多數區域庫存量均繼續下降，尤其是華北地區降幅明顯，目前全國市場(chǎng)庫存較去年同期降低26%，低庫存依然支撐國內鋼價(jià)易漲難跌。
四、宏觀(guān)分析
?。?）2016年3月，財新中國制造業(yè)和服務(wù)業(yè)采購經(jīng)理人指數（PMI）分別錄得49.7和52.2，分別高于2月1.7個(gè)和1個(gè)百分點(diǎn)，受此影響，財新中國綜合產(chǎn)出指數由2月的49.4升至51.3，創(chuàng )下11個(gè)月以來(lái)的最高值。
?。?）2015年，全國繳入國庫的土地出讓收入33657.73億元，同比下降21.6%。全國土地出讓支出33727.78億元，同比下降18.5%。土地市場(chǎng)需求不足、用地結構發(fā)生變化、出讓面積繼續萎縮、地價(jià)增幅逐步趨緩等原因造成了土地出讓收入減少。
?。?）全球三大評級機構之一的惠譽(yù)日前發(fā)布報告，決定將中國主權信用評級展望維持在“穩定”，并認為中國經(jīng)濟不太可能發(fā)生硬著(zhù)陸。
?。?）國務(wù)院總理李克強4月6日主持召開(kāi)國務(wù)院常務(wù)會(huì )議，決定實(shí)施《裝備制造業(yè)標準化和質(zhì)量提升規劃》，引領(lǐng)中國制造升級；部署推進(jìn)“互聯(lián)網(wǎng)+流通”行動(dòng)，促進(jìn)降成本擴內需增就業(yè)；確定2016年深化醫藥衛生體制改革重點(diǎn)，讓醫改紅利更多惠及人民群眾。
?。?） 據中鋼協(xié)統計，2015年是鋼鐵行業(yè)效益最差的一年，也是全行業(yè)真正的“嚴冬”。會(huì )員鋼鐵企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)連續12個(gè)月虧損，從2015年7月份開(kāi)始出現嚴重 虧損，去年下半年整體效益大幅度下滑，每月虧損額都在100億元以上。主營(yíng)業(yè)務(wù)全年累計虧損超過(guò)1000億元，同比增虧24倍；加上投資收益等項目合計全 年利潤總額為虧損645.34億元，而上年利潤總額為盈利225.89億元。2016年1-2月又虧損114億元。
?。?）中國3月外匯儲備32125.79億美元，前值為32023.21億美元，環(huán)比增加102.58億美元，為2015年11月以來(lái)首次。
近 日陸續發(fā)布的經(jīng)濟數據，釋放出積極信號。前期公布的2月全社會(huì )用電量、固定資產(chǎn)投資、3月中國制造業(yè)PMI等多項經(jīng)濟指標，均不同程度地表明經(jīng)濟正在企 穩。而4月6日發(fā)布的3月財新中國服務(wù)業(yè)PMI，更是為經(jīng)濟回暖再添新證據。為應對國內外復雜多變的經(jīng)濟形勢和下行壓力，去年以來(lái)，國家出臺了包括“11 大工程包”、“3大戰略”、“6大消費工程”、“PPP項目建設”等在內的一系列“促投資、穩增長(cháng)”政策。而今年年初以來(lái)，中央部門(mén)穩增長(cháng)的勢頭十分強 勁，國家發(fā)改委批復多個(gè)建設項目，央行、財政部等部委也紛紛出臺文件落實(shí)穩增長(cháng)。尤其是2月上中旬連續出臺的房地產(chǎn)刺激政策，成為了1—2月地產(chǎn)銷(xiāo)量和投 資增速大幅改善的重要推手。據報道，2016年我國投資規?；虺?萬(wàn)億，主要投向鐵路等領(lǐng)域。而在4月15日，我國一季度GDP數據將公布，機構普遍預計 增速將達6.7%，經(jīng)濟企穩將有力提振市場(chǎng)信心。
資金方面，本周央行在公開(kāi)市場(chǎng)逆回購不斷縮水，清明節后連續四個(gè)交易日凈回籠，本周凈回籠2750億元，上周為凈投放150億元。不過(guò)度過(guò)了季末因素之后，4月初市場(chǎng)資金面依然維持寬松，資金利率明顯回落。據監測，4月7日滬大額銀行承兌匯票貼現率為 3.52‰，較3月31日回落3.56%。得益于美元走軟、人民幣匯率趨穩等因素，3月外匯儲備環(huán)比增加102.8億美元，在連降四個(gè)月后首次止跌回升， 顯示資本外流趨勢有所放緩。近期美聯(lián)儲加息預期減弱，國內經(jīng)濟企穩的跡象增多，加之目前財政發(fā)力依然有較大的空間，將有利于人民幣匯率的相對企穩。3月份 新增人民幣貸款數據將于4月中旬發(fā)布，市場(chǎng)預期3月份新增信貸規模大致在9000億元-1.3萬(wàn)億元之間，一季度新增信貸規模將在4.1萬(wàn)億元-4.5萬(wàn) 億元之間。4月中下旬銀行體系流動(dòng)性迎來(lái)法定存款準備金上繳、MLF到期、財政存款上繳等沖擊，資金面仍然存在收緊和波動(dòng)壓力，不排除4月份降準的可能 性。
五、綜合觀(guān)點(diǎn)
本周滬上鋼價(jià)震蕩上漲，對于下周市場(chǎng)行情，提醒大家關(guān)注如下幾個(gè)方面：
其 一、需求因素。本周申城持續出現陰雨天氣，終端采購量有所趨弱，市場(chǎng)資源規格不齊也增加了部分用戶(hù)的采購難度，但整體看成交量依然維持在正常水平。今年新 開(kāi)工項目增多，房地產(chǎn)及基建需求均有進(jìn)一步向好的跡象。當前市場(chǎng)正值傳統消費旺季，疊加經(jīng)濟復蘇周期，終端需求對鋼價(jià)走勢支撐力度依然較強。
其 二、供給因素。據中鋼協(xié)數據，重點(diǎn)大中型鋼鐵企業(yè)在去年全年虧損545.34億元的基礎上，今年1-2月依然出現虧損114億元。而從近期發(fā)生的渤海鋼鐵 債務(wù)危機、東北特鋼債務(wù)違約等情況來(lái)看，鋼鐵企業(yè)分化更加明顯，近期鋼價(jià)的大幅上漲依然難以緩解部分債務(wù)高企的企業(yè)資金壓力，鋼鐵企業(yè)復產(chǎn)緩慢。加之唐山 世園會(huì )環(huán)保限產(chǎn)、臨沂三德特鋼因事故全面停產(chǎn)整頓等因素影響，國內市場(chǎng)供應偏緊的局面依然難以改變。
其三、成本因素。本周?chē)鴥仁袌?chǎng)繼續表現出鋼強礦弱走勢，本周西本鋼材指數上 漲40元/噸，同期成本指數僅上漲9元/噸，鋼鐵企業(yè)盈利情況繼續好轉。近期國內主要港口鐵礦石庫存大幅攀升至近1億噸的水平，FMG預計今年鐵礦石發(fā)貨 量將出現增長(cháng)，VALE預計2016年至2019年的全部鐵礦石產(chǎn)能依次為3.76、4.11、4.53、4.59億噸，顯示鐵礦石市場(chǎng)供應依然寬松。鋼 強礦弱的表現也為國內鋼鐵企業(yè)提升盈利提供了難得的機會(huì )，3月份國內鋼鐵行業(yè)將有望整體扭虧為盈。而從鋼廠(chǎng)價(jià)格來(lái)看，當前各大鋼鐵企業(yè)訂單飽滿(mǎn)，廠(chǎng)內庫存 普遍下降，鋼鐵企業(yè)通過(guò)拉升出廠(chǎng)價(jià)格來(lái)提升企業(yè)盈利的意愿進(jìn)一步加強，預計在11日，華東地區主導鋼廠(chǎng)出廠(chǎng)價(jià)格將會(huì )全面上調，對市場(chǎng)價(jià)格走勢仍將形成支 撐。
其四、宏觀(guān)因素。近期陸續發(fā)布的經(jīng)濟數據，釋放出積極信號，一季度我國經(jīng)濟增速將有望企穩。據報道，2016年我國投資規?；虺?萬(wàn) 億，主要投向鐵路等領(lǐng)域。交通部近日表示，第二季度及全年要加快推進(jìn)交通運輸基礎設施建設，切實(shí)擴大有效投資。經(jīng)濟增速企穩、投資增速有望繼續回升，將有 力提振市場(chǎng)信心。
綜合概括而言，盡管近期全國大范圍的雨水天氣對工程施工及市場(chǎng)成交形成了一定的不利影響，但當前市場(chǎng)正處于傳統消費旺季， 疊加經(jīng)濟復蘇周期，需求端支撐力度依然較強。而當前國內市場(chǎng)庫存處于低位，鋼廠(chǎng)資源補充不足，供應偏緊仍將支撐國內鋼價(jià)易漲難跌。預計短期國內鋼價(jià)仍有進(jìn) 一步上漲空間?；诖?，對下周市場(chǎng)維持偏積極評價(jià)——紅色預警。具體來(lái)說(shuō)，西本指數下周將在2510-2600元/噸區間震蕩上行。
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