鐵礦石鋼材價(jià)格攜手狂飆 鋼企一季度利潤有望“回血”

另有分析人士稱(chēng)，此輪黑色系大宗商品大漲是多因素共振的結果。首先是鋼廠(chǎng)復產(chǎn)低于預期。數據顯示，今年1月份至2月份，我國粗鋼產(chǎn)量為12107萬(wàn)噸，下降5.7%，表觀(guān)消費量下降6.5%。其次，年初貨幣寬松也推動(dòng)了鋼材等價(jià)格上行。第三，原油、銅等龍頭觸底反彈，通脹預期抬頭，帶領(lǐng)大宗商品普漲。第四，在去庫存政策指引下，房地產(chǎn)市場(chǎng)有所升溫。

鋼廠(chǎng)減產(chǎn)預期助力鋼價(jià)

據相關(guān)數據顯示，以3月1日至3月8日一周為例，鋼材指數漲幅達21.7%，創(chuàng )下近20年最高紀錄。

“此輪鋼價(jià)的上漲，最主要的原因就是市場(chǎng)對鋼廠(chǎng)減產(chǎn)的一致性預期和地產(chǎn)行業(yè)回暖的共同作用。雖然‘供給側’改革還沒(méi)有看到實(shí)質(zhì)成效，鋼鐵行業(yè)的產(chǎn)能數據依然顯示出明顯的過(guò)剩格局，但是近期鋼價(jià)上漲帶來(lái)的盈利面上升，并沒(méi)有讓鋼廠(chǎng)達產(chǎn)率明顯回升。”有行業(yè)內分析師如是對《證券日報》記者表示。

數據表明，在鋼價(jià)顯著(zhù)上漲的市場(chǎng)環(huán)境下，2月下旬國內粗鋼日均產(chǎn)量為205萬(wàn)噸，較去年同期的222萬(wàn)噸下降7萬(wàn)噸，同比降幅較為顯著(zhù)。

市場(chǎng)的復蘇，使得不少鋼企有了增產(chǎn)或復產(chǎn)的計劃，但國內實(shí)際產(chǎn)能利用率環(huán)比還在下行，五大鋼材品種的日均產(chǎn)量同比下降4.4萬(wàn)噸。

目前，鋼廠(chǎng)普遍有100元/噸-250元/噸盈利的狀態(tài)下，全國樣本鋼廠(chǎng)高爐開(kāi) 工率僅較上周增加2.35個(gè)百分點(diǎn)為76.66%，與去年同期85%的高爐開(kāi)工水平有一定差距。部分東北、西北等內陸地區由于前期虧損太嚴重，資金制約復 產(chǎn)幅度較小。后期全國高爐開(kāi)工能否大幅回升是鋼價(jià)能否繼續反彈的一個(gè)主要影響因素。從現階段的復產(chǎn)幅度來(lái)看，高爐開(kāi)工率和鋼廠(chǎng)過(guò)半的盈利面相比，似乎回升 力度不夠。

另有分析人士指出，宏觀(guān)環(huán)境方面，房地產(chǎn)行業(yè)迅速反彈緩解了市場(chǎng)對鋼鐵供過(guò)于求的悲觀(guān)看法。目前鋼鐵整體社會(huì )庫存水與去年相比，同比減少了178.09萬(wàn)噸，降幅高達22.32%，同時(shí)鋼廠(chǎng)庫存也明顯低于去年同期。庫存偏低，但是需求復蘇強勁，特別是中端貿易商在鋼價(jià)大漲后出現集中補庫，鋼廠(chǎng)也開(kāi)始頻繁挺價(jià)。

鋼企一季度利潤將好轉

對于近期鋼價(jià)以及鐵礦石價(jià)格的上漲，有分析師認為，企業(yè)應該珍惜這次價(jià)格回升的機會(huì )，維護好價(jià) 格合理回升的勢頭，努力保持平穩，以緩解目前的虧損狀況。由于市場(chǎng)整體供大于求的根本矛盾沒(méi)有改變，企業(yè)仍然要控制資源量的投放。需要看到的是，未來(lái)很長(cháng) 一段時(shí)間內鋼鐵需求還是巨大的，2016年鋼鐵企業(yè)主要任務(wù)去產(chǎn)能、控產(chǎn)量、降成本、防風(fēng)險、增效益，努力提質(zhì)增效、轉型升級。

不過(guò)，就環(huán)保面的整改措施要求而言，鋼廠(chǎng)在利潤豐厚的時(shí)候肯定會(huì )出錢(qián)添加環(huán)保設備，即便是短時(shí)間設備添加有困難，無(wú)外乎只是承受差別電價(jià)的成本。而需求面能否一直延續3月份的火熱情況，答案肯定是否定的，所以中長(cháng)期來(lái)看，供應增量會(huì )逐步填補市場(chǎng)需求增量的窟窿。

另外，以鋼企的利潤來(lái)看，過(guò)去的2015年鋼廠(chǎng)大面積虧損，許多企業(yè)現金流嚴重失血。“但是 2016年以來(lái)，尤其是3月份以來(lái)，噸鋼現金成本盈利300元/噸已屬普遍現象，已經(jīng)有力的支持了鋼企一季度利潤。這個(gè)時(shí)候希望通過(guò)市場(chǎng)手段來(lái)推進(jìn)供給側 改革有待商榷，而部分長(cháng)期虧損的國有企業(yè)又因為承擔的社會(huì )責任較重，在去產(chǎn)能方面進(jìn)度也難以一蹴而就，最后的結果就是供給側改革進(jìn)度被拖延。事實(shí)上，近期 鋼價(jià)大幅上漲之后，許多鋼廠(chǎng)的高爐再度復產(chǎn)，所以寄希望于供給側改革扭轉鋼材市場(chǎng)基本面的境況是困難、多變的。”有不遠具名的行業(yè)分析人士指出。

上述分析師表示擔心，如果鋼鐵企業(yè)大規模復產(chǎn)的話(huà)，市場(chǎng)又將再次供應過(guò)剩，在下游庫存陸續得到補充的情況下，價(jià)格恐怕又將出現較大幅回落，因為現在還沒(méi)有辦法判斷目前鋼鐵需求的新增量到底有多大，雖然宏觀(guān)預期轉暖，但最后落實(shí)仍需要驗證。