今日（7日）國內商品市場(chǎng)開(kāi)啟“暴兵”模式，迎來(lái)罕見(jiàn)漲?？癯?。
其中滬膠、鄭醇、螺紋鋼、鐵礦石、PTA、焦煤、焦炭、玻璃等16個(gè)品種觸及漲停，黑色系全線(xiàn)漲停，基本金屬、化工品也是漲聲一片。
其中，鐵礦石是今年價(jià)格漲幅最大的大宗商品之一。在今日國內鐵礦石期貨價(jià)格漲停的同時(shí)，新加坡市場(chǎng)鐵礦石期貨價(jià)格狂飆19%。而62%品位鐵礦石普氏指數單日上漲9.9美元/噸，單日漲幅超過(guò)18%，創(chuàng )下近年來(lái)多罕見(jiàn)巨大漲幅。
最新消息顯示，發(fā)送至中國青島港的62%品位鐵礦石價(jià)格跳漲19%，創(chuàng )歷史最大單日漲幅，報63.74美元。
如果非要找一個(gè)瘋狂的理由…
“導致今日大宗商品普遍上漲的直接原因是兩會(huì )《政府工作報告》的影響。”格林大華研究院院長(cháng)李永民認為，具體來(lái)講，2016政府調控的特征可以總結為“穩增長(cháng)+積極財政+寬信用”，政府通過(guò)積極財政擴大總需求的意向很明顯，而且設立了信貸目標，說(shuō)明2016年政府會(huì )將流動(dòng)性由金融體系往實(shí)體經(jīng)濟引導。
此外，供給側 改革也成為上漲的重要動(dòng)力。隨著(zhù)供給側改革從頂層設計到逐漸落地細化的過(guò)程，一些產(chǎn)能長(cháng)期過(guò)剩的行業(yè)已經(jīng)在逐步限產(chǎn)和減產(chǎn)，從供給端改善失衡的供求關(guān)系。 根據上個(gè)月國務(wù)院相繼印發(fā)關(guān)于鋼鐵、煤炭行業(yè)化解過(guò)剩產(chǎn)能實(shí)現脫困發(fā)展的意見(jiàn)，明確提出鋼鐵和煤炭?jì)尚袠I(yè)去產(chǎn)能的路徑與目標。其中提到，鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能目 標為用5年時(shí)間壓減粗鋼產(chǎn)能1億~1.5億噸，而從2016年開(kāi)始，用3年至5年的時(shí)間，煤炭行業(yè)再退出產(chǎn)能5億噸左右、減量重組5億噸左右，較大幅度壓縮煤炭產(chǎn)能，適度減少煤礦數量。
中泰證券等多家券商研報中都提到，進(jìn)入三月份隨著(zhù)下游需求的好轉，前期極低的社會(huì )庫存為鋼價(jià)的上漲創(chuàng )造了很好的彈性。在積極財政政策與日益火爆的房地產(chǎn)銷(xiāo)售背景下，二季度經(jīng)濟階段性企穩的可能性愈發(fā)增大。從微觀(guān)數據而言，無(wú)論是2月重卡銷(xiāo)量同比大幅16%，還是下游建筑企業(yè)基建訂單的普遍回暖，鋼材需求增長(cháng)正進(jìn)入預期不斷正向疊加的強化過(guò)程。
“由于備庫需求及供應縮減以及空頭砍倉導致的上漲基本完畢。”中銀國際期貨呂肖華表示，接下來(lái)看需求變化，短期礦石價(jià)格堅挺，雖然供應出現增長(cháng)，但是終端消費環(huán)比增長(cháng)明顯，同比好于市場(chǎng)預期。所以短期鋼材價(jià)格很難出現大幅回調，除非鋼廠(chǎng)庫存出現大幅上升。因此，這一輪上漲尚不能說(shuō)結束，短期的回調幅度不會(huì )太大。
總有那么一些擔憂(yōu)…
盡管短期內如此多利好消息激勵，但是分析師對于過(guò)剩行業(yè)的長(cháng)期情景仍然有些擔憂(yōu)。國泰君安期貨金韜認為，從煤礦、焦化廠(chǎng)的供給來(lái)看，雖然2014年以來(lái)有部分煤礦、焦化廠(chǎng)退出行業(yè)，但行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩情況沒(méi)有得到根本改善。從需求來(lái)看，當前高爐開(kāi)工率雖然有所改善，但是全國高爐開(kāi)工率依然維持在90%以下，這使得鋼廠(chǎng)對于焦煤、焦炭的需求沒(méi)有激增的現象出現。
李永民認為，“在國內實(shí)體經(jīng)濟真正企穩之前，國內大宗商品仍以階段性行情為主，當前出現牛市的可能性不大。”高盛集團也在最新研報中表示，由于鐵礦石消費大國——中國的鋼鐵需求沒(méi)有大幅改善，鐵礦石價(jià)格上漲不會(huì )持續，未來(lái)鐵礦石和鋼鐵行業(yè)仍維持偏空看法。
