國際巨頭削減鐵礦石業(yè)務(wù)

記者了解到市場(chǎng)對于后期走勢的看法已出現分歧，有分析人士認為，黑色品種的整體上漲是由于金融政策放水所致，未來(lái)大宗商品整體價(jià)格將走高。而鋼鐵行業(yè)分析師則認為，行業(yè)基本面沒(méi)有改觀(guān)，漲價(jià)缺少支撐，鐵礦石價(jià)格未來(lái)還會(huì )回到30美元/噸。

鐵礦石業(yè)務(wù)縮減

進(jìn)口礦價(jià)格指數已升至51美元/噸，這是該指數時(shí)隔5個(gè)月后重上50美元/噸大關(guān)。上一次鐵礦石價(jià)格出現在50美元之上，還是去年10月27日，此后到2015年12月11日，創(chuàng )出階段性低點(diǎn)38.4美元/噸，隨后反彈至今，累計漲幅已達32.8%。

近日國際鐵礦石巨頭陸續發(fā)布半年報，記者發(fā)現已披露半年報的礦企業(yè)績(jì)整體表現不佳。2月23日，澳大利亞礦業(yè)巨頭必和必拓(BHP)公布的半年報顯示，截至去年年底的半年凈虧損56.7億美元，這是該公司16年來(lái)首次出現虧損。

另一礦業(yè)巨頭FMG的日子也不好過(guò)，其業(yè)績(jì)也出現明顯下滑。FMG公布的半年報顯示，2015年下半年，FMG日常營(yíng)運收入大幅下滑31%，降至 33.44億美元。截至去年12月31日，FMG賬面現金為23億美元，實(shí)際EBITDA(折舊及攤銷(xiāo)前的利潤)為13億美元。

事實(shí)上，不僅鐵礦石巨頭去年的業(yè)績(jì)“寒意濃濃”，由于去年鐵礦石價(jià)格遭遇腰斬，鐵礦石業(yè)務(wù)已經(jīng)成了國際礦業(yè)巨頭的巨大“包袱”，一些礦山欲“壯士斷腕”，拋售鐵礦石資產(chǎn)。以BC Iron為例，在此次出現巨額虧損之后，他們正在尋求將低品位鐵礦石資產(chǎn)出售給FMG.

“對于國際礦業(yè)巨頭的半年報還是要區別分析，由于淡水河谷的美元負債太高，去年第四季度巴西貨幣雷亞爾出現大幅貶值，而且公司還遭遇了 SAMARCO潰壩事件，所以淡水河谷業(yè)績(jì)出來(lái)肯定很難看。不過(guò)，FMG利潤情況會(huì )較好，主要是其成本降得非?？?，去杠桿速度也快。”新湖期貨分析師秦嘉 偉接受記者采訪(fǎng)時(shí)表示。

然而，相對于國際礦業(yè)正在縮減各自的業(yè)務(wù)，春節過(guò)后國內的鐵礦石期貨價(jià)格卻在大幅上漲，截至2月25日，I1605合約結算價(jià)369.5元/噸，較 節前最后一個(gè)交易日2月5日結算價(jià)的335元/噸上漲34.5元，漲幅達9.64%。在鐵礦石期貨價(jià)格的屢創(chuàng )新高也帶動(dòng)相關(guān)現貨價(jià)格的上漲。

分析師表示，價(jià)格上漲的部分原因是前期停產(chǎn)鋼廠(chǎng)節后陸續有復產(chǎn)計劃，鐵礦石需求量有望增加。

與此同時(shí)，分析師表示，澳大利亞、巴西主要鐵礦石港口有檢修計劃且由于天氣因素，發(fā)貨量略有減少。并且由于去年國內地方礦山已近半數停產(chǎn)，供應量也相對減少，這些因素疊加推高了市場(chǎng)人士對后市的預期，在市場(chǎng)情緒偏多的情況下，鐵礦石期現貨價(jià)格出現聯(lián)動(dòng)上漲。

鋼廠(chǎng)采購意愿增強

據統計，2月25日全國42個(gè)港口鐵礦石庫存9767.2萬(wàn)噸，較24日上漲10.2萬(wàn)噸。全國42個(gè)港口日疏港量256.2萬(wàn)噸，較24日下降2.8萬(wàn)噸。業(yè)內人士認為，目前主要還是北方鋼廠(chǎng)有需求，南方以及福建系的鋼廠(chǎng)沒(méi)有變化。

“2月中旬上海有個(gè)黑色品種的會(huì )議，據說(shuō)大家一致認為回調后黑色品種還有新高。其原因是現在礦石現貨貼水，所以期貨價(jià)格難以出現大幅回調，只要鐵礦石價(jià)格一直堅挺，螺紋鋼的價(jià)格也難以回調。一旦價(jià)格跌不了，下游節后需求超預期就會(huì )引起價(jià)格新一輪的上漲。” 鐵礦石貿易商王雯君接受記者采訪(fǎng)時(shí)表示。

王雯君表示，有時(shí)候市場(chǎng)也挺奇怪，這一轉眼不到2000元/噸的鋼材都嫌貴了，回想5年前買(mǎi)螺紋鋼都接近6000元/噸，當時(shí)還瘋搶呢?，F在大多數北方鋼廠(chǎng)都是看漲的，不管螺紋鋼還是鐵礦石，所以復產(chǎn)也集中在北方，自然而然鐵礦石也全往北方輸送，曹妃甸都已經(jīng)塞滿(mǎn)了，后面還會(huì )有船運往港口。

“隨著(zhù)鐵礦石價(jià)格逼近50美元后，鋼廠(chǎng)采購意愿減弱。鋼廠(chǎng)對于此次鋼材價(jià)格上 漲認可度不高。礦石價(jià)在50-60美元之間，拿貨較為謹慎，超過(guò)60美元后將會(huì )有所動(dòng)作。我們認為礦價(jià)漲至目前的價(jià)位，隨著(zhù)鋼廠(chǎng)采購意愿減弱將會(huì )有所回 調。3月份，鋼廠(chǎng)復產(chǎn)后，對于原料的需求將會(huì )進(jìn)一步推高。預計3月份將會(huì )達到400元左右。”分析師接受記者采訪(fǎng)時(shí)表示。

另外，現在市場(chǎng)最為關(guān)注的是節后部分鋼廠(chǎng)雖有恢復生產(chǎn)，但鐵礦石需求增量并不明顯，且在價(jià)格快速上漲的情況下，鋼廠(chǎng)采購相對謹慎。分析師表示， PB粉礦外盤(pán)價(jià)格上漲至50美元/噸后會(huì )有回調，50美元是近期的反彈高點(diǎn)。一方面近期港口到貨有所增多，以鋼廠(chǎng)自用礦為主。另一方面，港口有現貨的貿易 商因有一定空間盈利，出貨意愿增強。即使鐵礦石價(jià)格繼續上漲，鋼廠(chǎng)采購也只會(huì )按需采購，且對鋼廠(chǎng)來(lái)說(shuō)如果鐵礦石漲幅更大，可能考慮增加長(cháng)協(xié)礦外售量，在獲得現金流的同時(shí)還能增加利潤。與此同時(shí)，鐵礦石價(jià)格快速上漲后出現小幅回調屬于正常，但整體反彈行情尚未走完。

分析師認為，3月中旬之前期貨可能會(huì )上漲至390元/噸。市場(chǎng)影響因素主要有：世園會(huì )期間唐山地區鋼廠(chǎng)可能會(huì )有30%-50%的限產(chǎn)，3月份會(huì )公布 具體影響范圍和實(shí)施力度；港口鐵礦石庫存變化情況；近期成品材價(jià)格上漲，鋼廠(chǎng)開(kāi)始有利潤，同時(shí)在鋼鐵業(yè)資金仍緊張的情況下鋼廠(chǎng)復產(chǎn)情況、鋼材下游需求的恢 復情況等值得關(guān)注。

一位期貨業(yè)內人士表示，今年鐵礦上漲的節奏是有點(diǎn)快，現在市場(chǎng)都在盯著(zhù)庫存數據，但其實(shí)這段時(shí)間庫存的上漲完全是春節疏港跟不上造成庫存上漲。“今天我們這邊的鋼廠(chǎng)開(kāi)始拿貨，我一半項目已發(fā)貨。雖然說(shuō)現在需求還很疲弱，但一旦需求啟動(dòng)，價(jià)格就不好降了。”

“從了解的情況看，前期鋼廠(chǎng)采購意愿還是不錯的，采購潮會(huì )不會(huì )發(fā)生取決于3月的成材銷(xiāo)售，畢竟目前鋼廠(chǎng)日子也不算好過(guò)，不足以支撐礦價(jià)盲目上漲。3 月之前我們還是保持看多態(tài)勢，無(wú)論空頭說(shuō)預期多差，在3月之前都是無(wú)法證實(shí)的，而成材的低庫存反而更能夠支撐多頭開(kāi)工恢復的預期。”秦嘉偉接受記者采訪(fǎng)時(shí) 表示。