總體來(lái)看，由于世界主要國 家央行開(kāi)啟新一輪貨幣寬松，以及經(jīng)濟穩增長(cháng)需要，國內實(shí)體經(jīng)濟資金環(huán)境向好。今年1月份全國新增人民幣貸款2.51萬(wàn)億，同比多增1.04萬(wàn)億，創(chuàng )歷史新 高，顯示決策層將在2016年內順應全球貨幣寬松，刺激經(jīng)濟增長(cháng)潮流，實(shí)施寬松的貨幣政策。最近，央行等八部委又發(fā)文加強金融支持工業(yè)增長(cháng)，形成工業(yè)經(jīng)濟 的重大資金利好。即便如此，也不意味著(zhù)中國鋼鐵行業(yè)貸款能夠全面松動(dòng)，盡管鋼鐵行業(yè)中一些受到鼓勵的項目將會(huì )得到資金支持。具體而言，八部委文件會(huì )對中國 鋼鐵行業(yè)產(chǎn)生如下影響：
一、鋼鐵行業(yè)作為產(chǎn)能?chē)乐剡^(guò)剩行業(yè)，總量資金規模會(huì )受到嚴格控制。
八 部委文件指出：對產(chǎn)能?chē)乐剡^(guò)剩行業(yè)未取得合法手續的新增產(chǎn)能建設項目，一律不得給予授信；對長(cháng)期虧損、失去清償能力和市場(chǎng)競爭力的“僵尸企業(yè)”，或環(huán)保、 安全生產(chǎn)不達標且整改無(wú)望的企業(yè)及落后產(chǎn)能，堅決壓縮退出相關(guān)貸款。按照國務(wù)院經(jīng)濟工作安排，消除過(guò)剩產(chǎn)能是2016年一項重要任務(wù)。中國鋼鐵行業(yè)作為產(chǎn) 能?chē)乐剡^(guò)剩行業(yè)，需要采取多種手段去產(chǎn)能、去庫存和減少供應量。據中鋼協(xié)發(fā)布的最新公告，全國重點(diǎn)大中型鋼鐵企業(yè)目前平均負債率超過(guò)70%，部分企業(yè)已資 不抵債。滬深兩市公布的2015年年報預告也顯示，鋼鐵行業(yè)是上市公司業(yè)績(jì)虧損的重點(diǎn)領(lǐng)域，有11家鋼企的虧損額在20億元以上。盡管虧損嚴重，現今有些 鋼鐵企業(yè)依然借助貸款維持生產(chǎn)和發(fā)放工資，不到最后一步不會(huì )停產(chǎn)。在這種情況下，金融機構予以鋼鐵行業(yè)的源源不斷資金供應，勢必成為“僵尸企業(yè)”的輸血供 氧，損害淘汰落后的戰略目標實(shí)現。因此，新一年內中國鋼鐵行業(yè)貸款總量和其它資金供應總量都不會(huì )有較多增加，甚至還有可能減少，在資金增量份額中所占比重 明顯低于其它鼓勵發(fā)展行業(yè)。否則，將會(huì )喪失最有效手段，致使2016年內決策部門(mén)壓縮過(guò)剩鋼鐵產(chǎn)能，減少鋼鐵生產(chǎn)，推動(dòng)鋼鐵行業(yè)兼并重組，優(yōu)化結構等戰略 目標難以實(shí)現。
鋼 鐵行業(yè)中，壓縮貸款規?；蛘咄耆袛噘Y金供應，主要劍指未取得合法手續的新增產(chǎn)能建設項目；嚴重污染環(huán)境的企業(yè)、安全生產(chǎn)不達標企業(yè)和虧損嚴重的企業(yè)，而 且其整改和扭虧無(wú)望的企業(yè)。對于上述鋼鐵企業(yè)減少直至完全停止資金供應，有利于淘汰落后，促進(jìn)中國鋼鐵行業(yè)的健康和可持續發(fā)展。
二、實(shí)施差別化工業(yè)信貸政策，鋼鐵行業(yè)中的一些鼓勵項目會(huì )得到很大的資金支持。
八部委文件同時(shí)要求差別化信貸政策，在抑制鋼鐵行業(yè)資金供應規模的同時(shí)，對于鋼鐵行業(yè)中一些被鼓勵項目，則繼續予以信貸支持。其支持方向：
首先是鋼鐵行業(yè)中產(chǎn)品有競爭力、有市場(chǎng)、有效益的優(yōu)質(zhì)企業(yè)繼續給予信貸支持，幫助有前景的企業(yè)渡過(guò)難關(guān)。
其次是鋼鐵行業(yè)中技術(shù)改造和設備更新的項目，補齊工業(yè)軟硬基礎設施短板的項目，提高企業(yè)創(chuàng )新發(fā)展能力的項目，為工業(yè)穩增長(cháng)調結構增效益創(chuàng )造有利條件的項目等。
再 次是促進(jìn)企業(yè)兼并重組的項目。鼓勵國有控股上市公司依托資本市場(chǎng)加強資源整合，調整優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局，提高發(fā)展質(zhì)量和效益。鋼鐵行業(yè)大規模兼并重組，借此淘汰 落后，優(yōu)化結構，實(shí)現中國鋼鐵工業(yè)的高質(zhì)量和高效益發(fā)展，是一項重要戰略目標，也是檢驗鋼鐵供給側改革是否成功的主要標準。為此，需要對于鋼鐵企業(yè)間的兼 并重組提供資金支持，助力兼并重組中的債權債務(wù)問(wèn)題解決，提高兼并重組利益攸關(guān)各方的積極性。
最 后是支持工業(yè)企業(yè)加快“走出去”項目。借助于發(fā)達國家經(jīng)驗，向全球需求旺盛、生產(chǎn)薄弱地區進(jìn)行鋼鐵生產(chǎn)布局，是化解國內產(chǎn)能過(guò)剩的重要途徑。為此，八部委 文件要求加強對鋼鐵工業(yè)企業(yè)“走出去”的融資支持。進(jìn)一步提高“兩優(yōu)”貸款支持力度，支持生產(chǎn)型海外項目建設。鼓勵中國企業(yè)采用政府和社會(huì )資本合作 （PPP）模式開(kāi)展境外項目合作。推動(dòng)工業(yè)企業(yè)用好“外保內貸”政策，支持“走出去”企業(yè)以境外資產(chǎn)和股權、礦權等權益為抵押獲得貸款。支持國內工業(yè)企業(yè) 與“一帶一路”國家及產(chǎn)能合作重點(diǎn)國別企業(yè)開(kāi)展多方面合作。
八部委文件鋼鐵行業(yè)資金政策不搞“一刀切”，實(shí)施差別化政策，對于有前景企業(yè)和項目繼續給予信貸支持，這可以減輕了市場(chǎng)對去產(chǎn)能可能發(fā)生全局信貸大幅收縮的擔憂(yōu)，避免行業(yè)需求互減，維護經(jīng)濟穩增長(cháng)大局。
三、鋼鐵行業(yè)還可以從符合產(chǎn)業(yè)政策的下游行業(yè)中獲得資金支持。
雖 然鋼鐵行業(yè)因為產(chǎn)能?chē)乐剡^(guò)剩而受到金融機構“信貸歧視”，但依然可以從其下游行業(yè)需求增長(cháng)中分得“一杯羹”。八部委文件提出：加大對戰略性新興產(chǎn)業(yè)、傳統 產(chǎn)業(yè)技術(shù)改造和轉型升級等的支持力度；引導金融機構加大中長(cháng)期貸款投入，加大對高新技術(shù)企業(yè)、重大技術(shù)裝備、工業(yè)強基工程等領(lǐng)域的支持力度。合理擴大汽車(chē) 消費信貸，支持新能源汽車(chē)生產(chǎn)、消費及相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。這些行業(yè)多為鋼鐵需求強度較高的領(lǐng)域，由于這些行業(yè)的鋼鐵需求隨著(zhù)行業(yè)發(fā)展一起增長(cháng)，從金融機構獲得 的信貸資金中一部份，將通過(guò)購買(mǎi)鋼材途徑流入鋼鐵行業(yè)，使之得到間接信貸支持。
四、除金融機構貸款外，鼓勵鋼鐵企業(yè)直接融資等方式獲得資金支持。應 該說(shuō)，現今市場(chǎng)經(jīng)濟社會(huì )中，企業(yè)獲取投資的方式多種多樣，除了間接金融機構貸款外，還可以借助于股票、債券和其它有價(jià)證券等方式直接融資，以擴展可用資金 來(lái)源，降低資金使用成本。為此，八部委文件要求擴大公司信用類(lèi)債券發(fā)行規模，拓展可交換債券、可轉換債券市場(chǎng)；積極發(fā)展綠色債券、高收益債券、綠色資產(chǎn)證 券化等創(chuàng )新金融工具；鼓勵境內工業(yè)企業(yè)利用境外市場(chǎng)發(fā)行股票、債券和資產(chǎn)證券化產(chǎn)品；鼓勵工業(yè)企業(yè)使用人民幣對外貸款和投資。鋼鐵行業(yè)亦可以從中 擴大直接融資比重，獲取低成本資金供應。
