2016年鋼材市場(chǎng)仍將疲軟，因供應過(guò)剩格局難于改變，鋼材下游市場(chǎng)或呈分化走勢。其中，考慮到經(jīng)濟仍存下行壓力，為保障經(jīng)濟增速目標，2016年基建投資或繼續發(fā)力，而一帶一路戰略、長(cháng)江經(jīng)濟帶、京津冀一體化等需配套大量的項目的進(jìn)一步開(kāi)展，對2016年鋼材需求將有所拉動(dòng)，但整體上，鋼材市場(chǎng)供應壓力將貫穿全年，弱勢格局仍將延續。
第一部分2015年鋼材市場(chǎng)回顧
一、2015年宏觀(guān)回顧
國際宏觀(guān)
2015年世界經(jīng)濟增長(cháng)低于普遍預期，發(fā)達經(jīng)濟體增速繼續回升，但回升勢頭減緩，新興市場(chǎng)與發(fā)展中經(jīng)濟體增速加速下滑，全球經(jīng)濟增長(cháng)率比2014年有所下降。IMF預測數據顯示，2015年世界經(jīng)濟增長(cháng)率比2014年下降0.3個(gè)百分點(diǎn)。其中，發(fā)達經(jīng)濟體經(jīng)濟增速為2.0%，比2014年上長(cháng)0.2個(gè)百分點(diǎn)；新興市場(chǎng)與發(fā)展中經(jīng)濟體經(jīng)濟增速為4.0%，比2014年下降0.6個(gè)百分點(diǎn)。
美國、歐元區和日本三大主要發(fā)達經(jīng)濟體增速有所上升，其他發(fā)達經(jīng)濟體增速顯著(zhù)下降。2015年美國GDP增長(cháng)2.6%，比2014年提高0.2個(gè)百分點(diǎn)；歐元區GDP增長(cháng)1.5%，比2014年提高0.6個(gè)百分點(diǎn)，日本GDP增長(cháng)由負轉正至0.6%，比2014年下降0.6個(gè)百分點(diǎn)。按現價(jià)美元計算，美國、歐元區和日本三大經(jīng)濟體2014年GDP占全部發(fā)達經(jīng)濟體GDP的75.4%，是發(fā)達經(jīng)濟體經(jīng)濟總量的主要組成部分。在其他發(fā)達經(jīng)濟體GDP增速明顯下滑的情況下，美歐日三大經(jīng)濟體GDP增速的回升帶動(dòng)了發(fā)達經(jīng)濟體2015年總體GDP增長(cháng)率的上升。需要說(shuō)明的是，美國金融危機以來(lái)，美國、歐元區和日本合計GDP在發(fā)達經(jīng)濟體GDP中的比重不斷下降，從2008年以來(lái)已經(jīng)下降了2.3個(gè)百分點(diǎn)。
國內宏觀(guān)
2015年，中國經(jīng)濟運行遭遇到不少預期內和預期外的沖擊與挑戰，經(jīng)濟下行壓力持續加大。面對錯綜復雜的形勢，黨中央、國務(wù)院堅持穩中求進(jìn)的工作總基調，實(shí)施了一系列穩增長(cháng)、調結構、促改革、惠民生、防風(fēng)險的政策組合，使國民經(jīng)濟運行保持在合理區間，結構調整取得新進(jìn)展，民生持續改善。
2015年經(jīng)濟運行的總體特征是穩中趨緩、穩中有進(jìn)、穩中有憂(yōu)，各領(lǐng)域分化加劇，動(dòng)力轉換過(guò)程中有利因素和不利因素并存。產(chǎn)業(yè)結構持續優(yōu)化，結構性衰退和結構性繁榮并存。前三季度，第三產(chǎn)業(yè)占GDP的比重達到51.4%，較上年同期提高2.3個(gè)百分點(diǎn)，高于二產(chǎn)10.8個(gè)百分點(diǎn)。工業(yè)內部結構調整加快，新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新產(chǎn)品增長(cháng)較快，產(chǎn)業(yè)結構加快向中高端水平邁進(jìn)。但行業(yè)景氣度差異較大。三大需求趨于平衡發(fā)展，內部分化逐步凸顯。2015年以來(lái)，消費增長(cháng)保持穩定，投資增長(cháng)速度持續放緩，出口增速換擋，三大需求趨向平衡發(fā)展。前三季度，最終消費支出對GDP增長(cháng)的貢獻率達58.4%，高于投資15個(gè)百分點(diǎn)，消費成為經(jīng)濟增長(cháng)的主引擎。
二、2015年鋼市回顧
行情走勢
2015年，鋼鐵行業(yè)持續低迷，螺紋鋼現貨價(jià)格創(chuàng )1997年以來(lái)最低，除經(jīng)濟大環(huán)境差、鋼鐵自身產(chǎn)能過(guò)剩嚴重等因素外，下游需求慘淡是鋼價(jià)深跌的一個(gè)重要原因。今年以來(lái)，鋼鐵主要下游行業(yè)增速放緩，經(jīng)濟的低迷、消費過(guò)剩產(chǎn)能任務(wù)艱巨，使得鋼材消費有限。數據顯示，2015年中國固定資產(chǎn)投資累計增速呈現逐月放緩的態(tài)勢，2015年1-11月份，全國固定資產(chǎn)投資497182億元，同比名義增長(cháng)10.2%，增速與1-10月份持平。其中，基礎設施投資同比增長(cháng)18.2%，增速比1-10月份提高0.8個(gè)百分點(diǎn)。整體投資不見(jiàn)好轉，還因房地產(chǎn)投資和制造業(yè)投資的拖累。螺紋鋼期貨指數由年初2648元/噸下跌至12月25日的1742元/噸，跌幅達33.31%;卷板期貨指數則由年3016元/噸下跌至1876元/噸，跌幅達36.6%。
鋼材產(chǎn)量
據國家統計局數據顯示，2015年1-11月份中國粗鋼產(chǎn)量為73838萬(wàn)噸，同比下降2.2%。1-11月份，鋼材表觀(guān)消費量92849.9萬(wàn)噸，同比下降2.4%。而導致2015年全國粗鋼產(chǎn)量及表觀(guān)消費量下滑的主要因素有，在國內外需求疲弱的大環(huán)境下，國內傳統制造業(yè)處于存量調整、增量?jì)?yōu)化的陣痛中。一方面中國經(jīng)濟步入新常態(tài)，從主要依靠投資、出口拉動(dòng)轉向依靠消費、投資、出口協(xié)調拉動(dòng)。另一方面，發(fā)達經(jīng)濟體實(shí)施再工業(yè)化，新興經(jīng)濟體增長(cháng)普遍乏力，導致全球貿易增長(cháng)放緩。另外，隨著(zhù)中國人口紅利逐漸消失，樓市進(jìn)入結構性過(guò)剩時(shí)代，導致房地產(chǎn)企業(yè)以去庫存為主，投資增速大幅減緩。最后，盡管?chē)鴥日畬?shí)施積極的財政政策，基建投資呈現快速增長(cháng)，但用鋼量較大的鐵路公路投資增速由上年的雙位數下滑至個(gè)位數。
國內建筑鋼材市場(chǎng)庫存
2015年國內建筑鋼材社會(huì )庫存在3月上旬達到年內峰值801.52萬(wàn)噸后一直處于下降趨勢，由于下游需求消費萎縮、鋼價(jià)持續下行的影響，鋼貿流通行業(yè)經(jīng)營(yíng)思路有較大的轉變，資金的緊張、及規避降價(jià)風(fēng)險，絕大多數的鋼貿企業(yè)選擇輕資產(chǎn)運營(yíng)，盡可能的降低手中庫存占壓，廠(chǎng)提成為主要操作模式，再加上鋼貿流通領(lǐng)域企業(yè)繼續銳減、從業(yè)人員退出；導致2015年來(lái)中國社會(huì )鋼材庫存水平持續低位。截止12月底螺紋鋼社會(huì )庫存量在370萬(wàn)噸附近，以往年同期相比低近3%。
鋼材進(jìn)出口
據海關(guān)統計數據顯示，2015年1-11月，全國出口鋼材10174萬(wàn)噸，同比增長(cháng)21.7%。預計全年鋼材出口量接近1.1億噸，創(chuàng )下歷史最高水平。在全球經(jīng)濟復蘇緩慢的態(tài)勢下，中國鋼材出口卻呈現快速增長(cháng)，主要有以下幾個(gè)因素，首先，國內鋼市供需壓力加劇，鋼材價(jià)格不斷創(chuàng )下新低，中國鋼材在國際市場(chǎng)上低價(jià)競爭優(yōu)勢明顯。其次，在內需持續低迷的態(tài)勢下，擴大鋼材出口，成為國內鋼企緩解高庫存壓力的重要舉措。最后，依托“一路一帶”戰略實(shí)施，中國企業(yè)在沿線(xiàn)國家的對外承包工程快速增長(cháng)，加上鐵路、核電等高技術(shù)裝備制造業(yè)增加出口量。
三、2015年鋼鐵上游產(chǎn)業(yè)回顧
鐵礦石
2015年礦石市場(chǎng)延續2014年下跌行情，期價(jià)則屢次刷新上市新低，由于經(jīng)濟環(huán)境疲弱致使鋼鐵行業(yè)供需矛盾凸顯，在下游鋼廠(chǎng)需求不佳情況下，國外大型礦山擴產(chǎn)依計劃進(jìn)行，依靠成本優(yōu)勢搶占市場(chǎng)份額，擠壓其余礦山生存空間，而全球鐵礦需求下滑，鐵礦石價(jià)格持續走弱；同樣國產(chǎn)礦在鋼廠(chǎng)需求不佳，進(jìn)口礦沖擊依舊的內憂(yōu)外患下，市場(chǎng)不出意外量?jì)r(jià)雙降，礦山生存異常艱難關(guān)停由點(diǎn)及面。截止12月25日鐵礦石期貨指數跌至305.5元/噸，相較于年初下跌近40%。
據海關(guān)統計數據顯示，2015年1-11月國內鐵礦石進(jìn)口量為85655萬(wàn)噸，與去年同期相增加1.3%，同比增速明顯放緩。由于鐵礦石價(jià)格今年暴跌45%迫使國內大量高成本鐵礦廠(chǎng)倒閉，部分國內需求轉而依賴(lài)進(jìn)口。同時(shí)，隨著(zhù)國際主流礦山低成本產(chǎn)能擴建，鐵礦石市場(chǎng)也進(jìn)入供大于求格局，礦價(jià)成本支撐進(jìn)一步下移。另一方面，海外進(jìn)口礦市場(chǎng)集中度進(jìn)一步提高。
2015年國內焦炭?jì)r(jià)格延續單邊下跌行情，山西二級冶金由年初每噸840下跌至12月底500元，降幅高達40%，創(chuàng )十幾年來(lái)新低。整體上2015年焦炭產(chǎn)量負增長(cháng)，供應過(guò)剩局面難改，出口較去年小幅增加，難以緩解國內供需壓力。獨立焦化廠(chǎng)產(chǎn)銷(xiāo)壓力倍增，資金周轉困難。部分經(jīng)營(yíng)不善、資金鏈斷裂、的獨立焦化廠(chǎng)自行停產(chǎn)關(guān)閉，全年約1900萬(wàn)噸焦炭產(chǎn)能停產(chǎn)淘汰，但相對國內6.5億噸的焦炭產(chǎn)能占比較小，焦炭產(chǎn)能仍過(guò)剩。鋼材價(jià)格持續下跌，鋼廠(chǎng)虧損加劇，為減少虧損倒逼原燃料成本，大力打壓焦炭?jì)r(jià)格，且保持低庫存頻繁采購的策略，鋼廠(chǎng)壓價(jià)明顯。供應過(guò)剩、鋼廠(chǎng)高爐檢修需求萎縮、鋼材價(jià)格下跌是影響焦炭?jì)r(jià)格單邊下行的主要矛盾。
2015年1-11月份國內焦炭產(chǎn)量為4.11億噸，同比去年下降5.13%;預估全年焦炭產(chǎn)量4.5億噸，同比去年降低5.6%。2015年以來(lái)焦企原料跌幅有限、下游需求萎縮、下游化產(chǎn)價(jià)格大幅下跌回收甚微，導致焦企虧損嚴重，在不同階段保持較低的產(chǎn)能利用率，導致產(chǎn)量出現同比降低。從日均水平來(lái)看，1-11月份焦炭日均水平在123.35萬(wàn)噸，較2014年130萬(wàn)噸的日均水平下降5.1%。
據海關(guān)統計數據顯示，2015年1-11月國內焦炭出口量為840萬(wàn)噸，與2014年同期相比增加12.2%。預計全年出口量將在900萬(wàn)噸左右，較去年同期增長(cháng)5%左右。另外數據顯示，印度、日本和巴西是中國焦炭主要流向國，今年日本和巴西明顯加大了從中國焦炭采購數量，主要流向國在焦炭出口數量當中的占比有明顯提升。
海運市場(chǎng)
2015年海運市場(chǎng)延續低迷，BDI指數由年初780下滑至12月底470，跌幅達40%。因經(jīng)濟增速放緩，需求不足，加上干散貨行業(yè)一直存在的嚴重運力過(guò)剩問(wèn)題，導致了BDI指數如今的頹勢。截至12月底，國際干散貨船隊運力規模為10634艘，約7.74億載重噸。未來(lái)一段時(shí)間，依然缺乏利好因素支持BDI指數回暖。分船型來(lái)看，海岬型船市場(chǎng)受到鐵礦石價(jià)格持續走跌、貨運需求持續低迷的影響，繼續承壓運行；巴拿馬型船市場(chǎng)雖然東澳、印尼至印度船運成交，但總體成交量有限，加之中國進(jìn)口煤炭受到國內煤炭市場(chǎng)擠壓，貨運需求冷清，市場(chǎng)運價(jià)繼續走低；大靈便型船市場(chǎng)貨盤(pán)偏少，運力過(guò)剩，運價(jià)低位持續下跌。
四、2015鋼鐵下游產(chǎn)業(yè)回顧
房地產(chǎn)
2015年對于房地產(chǎn)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)屬于政策年，由于一季度房地產(chǎn)銷(xiāo)售持續低迷，這一背景下，救市暖風(fēng)頻吹。一系列政策作用下，二季度開(kāi)始顯現積極現象，房地產(chǎn)行業(yè)出現拐點(diǎn)。2015年上半年，作為今年最主要的政策分水嶺的3?30新政推出極大地釋放了購房需求，自此之后，各地樓市回升勢頭顯現。緊接著(zhù)5月11日、6月28日，央行再度連續降息，進(jìn)一步降低購房成本，再借樓市東風(fēng)，助力市場(chǎng)加速回暖。各地方出臺公積金放松、財政補貼等系列政策，刺激需求促進(jìn)庫存去化，改善性需求獲積極支持。
然樓市銷(xiāo)售持續復蘇，但房地產(chǎn)投資增速一路下探，庫存壓力較大，新開(kāi)工仍處低位。統計局數據顯示，前11個(gè)月，全國商品房銷(xiāo)售額74522億元，同比增長(cháng)15.6%;全國商品房銷(xiāo)售面積109253萬(wàn)平方米，同比增長(cháng)7.4%。但與此同時(shí)，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資增速繼續回落，1-11月投資增速從去年同期的11.9%降至1.3%，該增速已連續9次維持在個(gè)位數；房屋新開(kāi)工面積140569萬(wàn)平方米，下降至14.7%。其中，庫存的持續高位對房地產(chǎn)投資數據產(chǎn)生了巨大的負面影響。截至11月底，全國商品房待售面積69637萬(wàn)平方米，比10月末增加1004萬(wàn)平方米，再創(chuàng )歷史新高。
汽車(chē)行業(yè)
2015年宏觀(guān)經(jīng)濟環(huán)境低迷、一線(xiàn)市場(chǎng)汽車(chē)銷(xiāo)售趨于飽和、限購限行城市增多、產(chǎn)能過(guò)剩等多重因素影響下，汽車(chē)市場(chǎng)進(jìn)入微增長(cháng)，且今年上半年股市震蕩上行，房地產(chǎn)救市回暖，車(chē)市需求難以釋放。這一背景下，車(chē)企掀起降價(jià)潮。然而在增速放緩、銷(xiāo)量下滑的大環(huán)境下，車(chē)企的降價(jià)并未使終端銷(xiāo)量得到有效提振。中國汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì )統計，今年上半年乘用車(chē)銷(xiāo)量雖然依然超過(guò)了千萬(wàn)輛，但增幅相比去年卻明顯放緩，同比增長(cháng)僅為4.8%，比上年同期回落6.38%，表明中國汽車(chē)市場(chǎng)需求趨于疲軟。
另外，在宏觀(guān)經(jīng)濟普遍進(jìn)入新常態(tài)的背景下，通過(guò)汽車(chē)救市對各方的拉動(dòng)效果也很顯著(zhù)。統計局數據顯示，以汽車(chē)為代表的部分主要工業(yè)行業(yè)11月生產(chǎn)增速回升。受購置稅優(yōu)惠政策的促進(jìn)作用及企業(yè)去庫存后生產(chǎn)恢復，11月汽車(chē)制造業(yè)增加值同比增長(cháng)13%，較10月份回升5.7個(gè)百分點(diǎn)，拉升規模以上工業(yè)增速0.36個(gè)百分點(diǎn)。對于今年國內汽車(chē)市場(chǎng)整體表現，雖然10月、11月汽車(chē)銷(xiāo)量整體出現大幅上漲，但今年曾出現銷(xiāo)量環(huán)比連續下滑的情況，甚至出現單月同比負增長(cháng)，這導致今年的汽車(chē)全年增速將實(shí)現低速增長(cháng)的態(tài)勢。
第二部分2016年鋼材市場(chǎng)展望
一、2016年宏觀(guān)展望
國際宏觀(guān)
2015年世界經(jīng)濟增速放緩，反映出全球復蘇之路艱辛。大宗商品價(jià)格繼續下降，全球物價(jià)水平增速下行，部分經(jīng)濟體面臨通縮壓力。整體就業(yè)狀況有所改善，但各經(jīng)濟體間存在差異。國際貿易負增長(cháng)，國際直接投資有所恢復，跨國并購活躍，區域合作取得進(jìn)展。金融市場(chǎng)波動(dòng)劇烈，關(guān)聯(lián)性明顯。全球總債務(wù)水平處于歷史高位，其不可持續性提升了風(fēng)險等級。2016年世界經(jīng)濟將受到一系列不確定和趨勢性因素的影響，包括發(fā)達經(jīng)濟體需求管理政策效果能否延續，美聯(lián)儲加息的時(shí)間、速率和力度如何，全球超高債務(wù)水平對金融穩定可能帶來(lái)多大威脅，新興市場(chǎng)和發(fā)展中經(jīng)濟體連續五年經(jīng)濟增速下滑的勢頭能否得到有效遏制，許多經(jīng)濟體內外經(jīng)濟政策和結構改革受到既得利益集團不斷掣肘的危害程度，等等。此外，地緣政治變化和自然災變亦會(huì )對世界經(jīng)濟運行與績(jì)效帶來(lái)負面干擾。預計2016年按PPP計算的世界GDP增長(cháng)率約為3.0%。如果爆發(fā)金融危機且具有較強的傳染性，按PPP計算的世界GDP增長(cháng)率將約為2.0%。
國內宏觀(guān)
2015年以來(lái)，中國經(jīng)濟運行遭遇到不少預期內和預期外的沖擊與挑戰，經(jīng)濟下行壓力持續加大。面對錯綜復雜的形勢，黨中央、國務(wù)院堅持穩中求進(jìn)的工作總基調，實(shí)施了一系列穩增長(cháng)、調結構、促改革、惠民生、防風(fēng)險的政策組合，使國民經(jīng)濟運行保持在合理區間，結構調整取得新進(jìn)展，民生持續改善。預計全年GDP增長(cháng)6.9%，CPI漲幅1.5%。展望2016年經(jīng)濟增長(cháng)，中國經(jīng)濟發(fā)展長(cháng)期向好的基本面沒(méi)有變，但受結構性、周期性因素疊加影響，明年經(jīng)濟運行仍面臨較大的下行壓力，需要采取積極有力的宏觀(guān)政策和加快推進(jìn)改革加以應對，仍可保持在合理區間運行。
2016年宏觀(guān)政策的重點(diǎn)仍是要把握好穩增長(cháng)、調結構和防風(fēng)險的平衡，立足當前、著(zhù)眼長(cháng)遠，從供需兩側發(fā)力。積極的財政政策更加有力度。第一，建議進(jìn)一步擴大赤字規模，提高赤字率，新增赤字主要用于國家重大工程，跨地區、跨流域的投資項目以及外部性強的重點(diǎn)項目。第二，建議考慮加大中央國債發(fā)行規模，并適當提高地方政府債券發(fā)行額度，繼續適時(shí)推進(jìn)債務(wù)置換工作，減輕地方政府償債壓力，為地方騰出部分空間用于其他領(lǐng)域支出，保障地方公共服務(wù)的合理投入和公共基礎設施建設的穩定供給，拉動(dòng)經(jīng)濟增長(cháng)。第三，進(jìn)一步加大力度盤(pán)活存量資金，統籌用于交通、水利、民生等重點(diǎn)領(lǐng)域支出。第四，適當加大針對東北地區及其他困難地區的轉移支付力度，并配合其他相關(guān)政策，增強其自主增長(cháng)動(dòng)力。
二、2016年鋼市展望
鐵礦石
2016年，雖然市場(chǎng)普遍認為需求端依舊不佳，但出于成本曲線(xiàn)低端的國外幾大礦山計劃產(chǎn)量依舊不降反增。據市場(chǎng)預計，2016年有增產(chǎn)計劃的5家礦山共有約5500萬(wàn)噸增量，考慮到中國以外其他國家需求變化以及擴產(chǎn)量對退出量的替代，2016年預計中國進(jìn)口鐵礦石量較今年增加約3000萬(wàn)噸。而國內需求降低量折合鐵礦石約有4000萬(wàn)噸。在市場(chǎng)供過(guò)于求的階段，國內礦山由于各種原因，并未在出現現金虧損即停產(chǎn)，部分企業(yè)現已出現較大虧損但仍在生產(chǎn)，這大大延緩了市場(chǎng)回歸供需平衡的時(shí)間，并使市場(chǎng)低點(diǎn)的價(jià)格低于平衡價(jià)格。這樣的話(huà)，就需要以更低的價(jià)格來(lái)擠出過(guò)剩的部分。因此，可以看到在2016年不出現極端的情況下，中國市場(chǎng)礦石供應在大部分時(shí)間都是過(guò)剩的，所以，鐵礦石期現貨價(jià)格下跌仍為主要趨勢，只是在階段性過(guò)分拋壓后的基差回歸將起到支撐作用會(huì )出現上漲行情，即應該要注意操作節奏。
煤焦
2016年國內經(jīng)濟仍繼續調整結構，資金方面不會(huì )有明顯寬松，黑色產(chǎn)業(yè)鏈資金壓力仍較大，鋼、焦企業(yè)停產(chǎn)倒閉的或繼續增加。2016年焦炭整體供需同時(shí)減少，需求減量或更加突出，焦炭供需矛盾難解，加上下游鋼材價(jià)格低迷下跌，2016年焦炭?jì)r(jià)格整體趨勢仍以下行為主。在特殊時(shí)間段，焦化廠(chǎng)庫存低位、焦炭供應緊張的階段焦炭或有小幅反彈的可能。
在焦化行業(yè)持續虧損的環(huán)境下，獨立焦化廠(chǎng)運營(yíng)困難，新投產(chǎn)意愿較低，新增投產(chǎn)的大部分是之前置換的焦炭產(chǎn)能，個(gè)別焦化廠(chǎng)因為資金短缺導致新增項目停滯，后期啟動(dòng)或將無(wú)線(xiàn)延期。鋼廠(chǎng)附屬焦化廠(chǎng)新增較為明顯，占總新增產(chǎn)能的30%，產(chǎn)能利用率保持高位水平。2015年淘汰停產(chǎn)的產(chǎn)能較多，主要是焦炭?jì)r(jià)格低位、需求萎縮導致企業(yè)資金周轉困難，不得不停產(chǎn)。目前焦化廠(chǎng)經(jīng)營(yíng)困難，部分繼續堅持，2016年在需求萎縮、價(jià)格下跌企業(yè)持續虧損的影響下，焦化廠(chǎng)停產(chǎn)或持續增加。
海運市場(chǎng)
2016年全球經(jīng)濟增長(cháng)預期緩和加上新興市場(chǎng)經(jīng)濟增速放緩將加劇產(chǎn)能過(guò)剩，多種不穩定因素導致運費的下滑。當然了，這也需要分開(kāi)來(lái)看，干散貨以及集裝箱運輸市場(chǎng)將繼續承壓，油輪及LNG板塊前景相對較好。
在全球經(jīng)濟貿易中起著(zhù)關(guān)鍵作用的中國目前正面臨著(zhù)經(jīng)濟增長(cháng)放緩和經(jīng)濟轉型，這將給航運業(yè)帶來(lái)重大的挑戰，要知道目前中國占據世界三分之二鐵礦石進(jìn)口量和煤炭貿煤炭進(jìn)口量。增長(cháng)需求的疲軟將將導致運力的過(guò)剩，這將成為困擾航運業(yè)復蘇前景關(guān)鍵因素，運費增長(cháng)進(jìn)一步承壓。行業(yè)預計2016年集裝箱運力將在今年已經(jīng)增加9%的基礎上再增加6%，而2015年的需求增量?jì)H為2%，2016年也僅在3%-4.5%之間。
鋼材產(chǎn)量
據冶金工業(yè)規劃研究院發(fā)布《2016全球鋼材需求預測成果報告》中提到，根據鋼材消費量和凈出口分析，預計2015年和2016年中國粗鋼產(chǎn)量分別為8.06億噸和7.81億噸，分別同比下降2.1%和3.1%。由此，中國對鐵礦石的消耗2015年為11.2億噸，同比下降0.4%，2016年則需消耗鐵礦石10.73億噸，同比下降4.2%。
進(jìn)出口
多重不利因素將在2016年上半年尤其一季度集中顯現。一是已批復投資項目難以全面迅速開(kāi)工，2016年上半年國內鋼材消費增速繼續慣性回落，同比增幅降至本世紀以來(lái)歷史低點(diǎn)，提高鋼材出口量對于緩解國內供應壓力意義重大。而隨著(zhù)一系列穩增長(cháng)政策的落實(shí)顯效，將助力中國鋼材市場(chǎng)行情觸底回升。不僅如此，預計新一年內人民幣趨向貶值，會(huì )對中國鋼材市場(chǎng)產(chǎn)生兩個(gè)方面的利多影響：首先是提高鐵礦石、能源等進(jìn)口成本，鋼材成本支撐增強；其次是提高鋼材出口競爭力。預計2016年中國鋼材出口量保持較大規模，出口總量不會(huì )少于8000萬(wàn)噸，很有可能仍在億噸以上。
三、2016年鋼鐵相關(guān)市場(chǎng)展望
房地產(chǎn)
2016年年初以來(lái)，房地產(chǎn)銷(xiāo)售不斷走高，可房地產(chǎn)投資繼續下行，從年初的兩位數增速已跌至零增長(cháng)線(xiàn)附近，今年1-11月，全國房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資87702億元，同比名義增長(cháng)僅為1.3%。銷(xiāo)售和投資“冰火兩重天”的對比，折射出地產(chǎn)商對后市的謹慎態(tài)度。對于2016年來(lái)說(shuō)，經(jīng)濟下行風(fēng)險仍存，基礎設施建設依然是重要的穩增長(cháng)抓手。即將召開(kāi)的全國城市工作會(huì )議，或將針對城市規劃、城市基礎設施建設、城市公用事業(yè)運營(yíng)等方面展開(kāi)深入討論。同時(shí)在供給側改革的大背景下，穩增長(cháng)將更多與調結構和促改革相結合，未來(lái)地下城市管廊、海綿城市等大型基建項目將是穩增長(cháng)的著(zhù)重發(fā)力點(diǎn)。然未來(lái)基建要想成為穩定投資的絕對主力關(guān)鍵仍是要改善融資環(huán)境。政策暖風(fēng)加銷(xiāo)售回暖房地產(chǎn)投資依舊顯低迷。對于固定資產(chǎn)投資來(lái)說(shuō)，雖基建不斷加大投資，仍然難以完全抵消房地產(chǎn)行業(yè)下滑帶來(lái)的影響。
汽車(chē)行業(yè)
對于汽車(chē)行業(yè)，2015年收官在即，銷(xiāo)售業(yè)績(jì)整體低于預期，只能收拾心情來(lái)年再戰。然而，2016年著(zhù)實(shí)不會(huì )有輕松應對的局面。多位專(zhuān)業(yè)人士預測，2016年中國車(chē)市的增長(cháng)在5%左右甚至更低，不會(huì )出現兩位數的高增長(cháng)。車(chē)市依然微增長(cháng)，銷(xiāo)量甚至還是全球第一，但因為用車(chē)環(huán)境進(jìn)一步惡化，限制了車(chē)市的潛力挖掘，中國車(chē)市將面對更大的壓力。雖然11月汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)數據大好，特別是1.6L及以下排量乘用車(chē)同比增長(cháng)29%，高于乘用車(chē)市場(chǎng)整體5.3%。購置稅減半優(yōu)惠，對車(chē)市已經(jīng)有足夠多的帶動(dòng)作用沒(méi)必要有新的刺激。但2016年，不能指望有更多的利好政策。不管車(chē)企還是消費者，能夠把握的只有“購置稅減半”。事實(shí)上，“購置稅減半”能惠及大部分的購車(chē)者，尤其家庭購車(chē)。參考2009年，購置稅減半到期之后，沒(méi)有延期，只是以75%的折扣延長(cháng)一年。因此，2016年這些壓力進(jìn)一步深重，不夸張的說(shuō)，中國車(chē)市困頓難行，已經(jīng)拉起紅色預警。
四、總結與展望
對于2016年鋼材市場(chǎng)仍將疲軟，因供應過(guò)剩格局難于改變，而鋼材下游市場(chǎng)或呈分化走勢。其中，考慮到經(jīng)濟仍存下行壓力，為保障經(jīng)濟增速目標，明年基建投資或繼續發(fā)力，而一帶一路戰略、長(cháng)江經(jīng)濟帶、京津冀一體化等需配套大量的項目的進(jìn)一步開(kāi)展，對明年鋼材需求將有所拉動(dòng)。房地產(chǎn)市場(chǎng)去庫存是首要任務(wù)，此次中央經(jīng)濟工作會(huì )議，強調通過(guò)加快農民工市民化等方式化解房地產(chǎn)庫存，以及打出一套組合拳幫助企業(yè)減稅降費，利好房地產(chǎn)市場(chǎng)，2016年形勢可能好于2015年，但仍難以對鋼鐵市場(chǎng)形成強力支撐。
首先，三大產(chǎn)業(yè)對GDP產(chǎn)生了拉動(dòng)，第三產(chǎn)業(yè)對GDP貢獻率已經(jīng)達到58.3%，第三產(chǎn)業(yè)多數是不消費鋼材的企業(yè)。而消費鋼材最多的第二產(chǎn)業(yè)增速趨緩，就導致了鋼材生產(chǎn)緩慢。未來(lái)，可能?chē)鴥蠕摬纳a(chǎn)和消費會(huì )出現上下波動(dòng)，但是整體來(lái)看進(jìn)入了下降的通道。根據發(fā)達國家鋼鐵發(fā)展規律和路徑來(lái)看，中國鋼鐵行業(yè)發(fā)展階段已經(jīng)由過(guò)去需求增長(cháng)到規模擴張的階段，進(jìn)入到了現在結構優(yōu)化的階段，也進(jìn)入了綠色化、減量化、智能化、國際化發(fā)展新階段。
其次，房地產(chǎn)市場(chǎng)受政策性利好止跌回暖，讓低迷的鋼材市場(chǎng)看到了一絲曙光，但利好效果傳導具有一定的滯后性，且未來(lái)全球經(jīng)濟復蘇仍存風(fēng)險、外貿情況低迷，出口訂單數量不斷下降，家電行業(yè)的出口形勢也日趨嚴峻，高額的庫存量在短期內難以消化。
最后，車(chē)市則在產(chǎn)能過(guò)剩與經(jīng)銷(xiāo)商庫存的雙重壓力下，微增長(cháng)已成定局，9月發(fā)布的購置稅減半政策實(shí)施到2016年年底，對2016年車(chē)市仍有刺激作用，未來(lái)汽車(chē)需求將進(jìn)一步拉動(dòng)冷軋等相關(guān)鋼材需求，且企業(yè)優(yōu)化產(chǎn)品結構，增加高附加值鋼材的比重，提高企業(yè)營(yíng)業(yè)能力。同時(shí)十三五規劃將大力推動(dòng)新能源汽車(chē)的發(fā)展，相關(guān)配套設施政策也在籌劃中，充電站、樁等相關(guān)設備的加速建設，在一定程度上也能帶動(dòng)部分建筑鋼材的需求。
綜合以上分析，2016年全球經(jīng)濟在調整當中，經(jīng)濟增長(cháng)預計要比2015年要好?？紤]到當前疲弱的國際市場(chǎng)，貿易摩擦不斷增大，將直接影響到明年鋼材出口量，或很難達到多大的增長(cháng)。從國內需求來(lái)看，建筑行業(yè)同比下降了4.2%，房屋新開(kāi)工面積和竣工面積將會(huì )呈現負增長(cháng)的水平，基礎建設投資仍然保持增長(cháng)的趨勢?？傮w來(lái)看，2016年鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩仍嚴重過(guò)剩，需求市場(chǎng)雖有一定提振，但預計整體供大于求的矛盾仍難以扭轉。中鋼網(wǎng)筆者認為螺紋鋼及卷板期價(jià)2016年走勢將受到季節性供需因素影響，一季度震蕩偏強，二三季度弱勢下行，四季度則探低回升，全年運行區間分別為1450-2100元/噸；1500-2200元/噸。
